Die britische Rüstungsschmiede BAE Systems hat ihre Jahresprognose angehoben – doch die Märkte reagierten verhalten. Während Umsatz- und Gewinnziele nach oben korrigiert wurden, blieb die Prognose für den Gewinn je Aktie unverändert. Steckt dahinter ein tieferliegendes Problem oder nur eine temporäre Delle im Aufwärtstrend?

Höhere Ziele, enttäuschte Märkte

BAE Systems erhöhte seine Prognose für den Jahresumsatz auf ein Wachstum von 8-10% (zuvor 7-9%) und für das operative Ergebnis (EBIT) auf 9-11% (zuvor 8-10%). Doch beim Gewinn je Aktie (EPS) hielt das Unternehmen an der bisherigen Spanne von 8-10% fest – zur Enttäuschung einiger Investoren. Die Aktie verlor prompt 2,7% in London.

Analysten vermuten als Grund die starke Aktienperformance zu Jahresbeginn, die das Rückkaufprogramm weniger effektiv machte. Auch die Auftragseingänge im ersten Halbjahr fielen mit 13,2 Mrd. £ unter den Erwartungswert von 14,1 Mrd. £. Immerhin: Der Auftragsbestand bleibt mit 75,4 Mrd. £ solide.

Strategische Partnerschaften und Großaufträge

BAE Systems stärkt seine Position im globalen Rüstungsgeschäft durch Schlüsselprojekte und Kooperationen:

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• Vertiefte Zusammenarbeit mit Kongsberg in Luft- und Maritimbereichen, einschließlich unbemannter Systeme und Forschung
• Fortschritte beim Schiffbau: Die HMS Belfast, dritte Fregatte der Type-26-Klasse, wird erstmals komplett in einer neuen Halle gebaut – ein Effizienzsprung
• Landsysteme: 500. gepanzertes Mehrzweckfahrzeug an die US-Armee ausgeliefert, zusätzlicher Auftrag über 139,6 Mio. $
• Raumfahrt: 1,2 Mrd. $-Auftrag für Satelliten der US Space Force
• Joint Venture mit Leonardo für ein neues Kampfflugzeug

Langfristiges Wachstumspotenzial trotz kurzfristiger Hürden

Die Rüstungsbranche boomt, und BAE Systems ist gut positioniert. Citi sieht Potenzial für ein jahrelanges Wachstum im oberen einstelligen Bereich, besonders in Zukunftsfeldern wie U-Booten, Raumfahrt und Cybersicherheit.

Doch es gibt auch Warnsignale: Der freie Cashflow ist deutlich eingebrochen. Trotzdem bleiben Analysten optimistisch – Deutsche Bank sieht mit einem Kursziel von 2.170 Pence noch 15% Luft nach oben, Citigroup sogar 2.192 Pence.

Die Frage bleibt: Kann BAE Systems seine strategischen Vorteile in nachhaltige Gewinne ummünzen – oder wird die stagnierende EPS-Prognose zum Dauerproblem?

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