RLX Technology forciert die Kapitalrückgabe an seine Anteilseigner. Trotz eines verschärften regulatorischen Umfelds in China hebt das Unternehmen die Dividende massiv an und verlängert seine Aktienrückkäufe. Anleger stehen nun vor der Frage, ob diese Signale der Stärke die kommenden steuerlichen Belastungen in den Kernmärkten überwiegen können.

• Dividende: Anstieg auf 0,10 US-Dollar pro Aktie (Vorjahr: 0,01 US-Dollar).
• Aktienrückkauf: Verlängerung des 170-Millionen-Dollar-Programms bis Ende 2027.
• Zahlungstermin: Die Ausschüttung erfolgt am 9. Februar 2026.
• Steueränderung: Wegfall der 13-prozentigen Export-Steuerrückerstattung ab April 2026.

Massive Erhöhung der Ausschüttung

Die jährliche Dividende steigt deutlich von 0,01 US-Dollar in den Vorjahren auf nun 0,10 US-Dollar pro Aktie. Anspruchsberechtigt sind Aktionäre, die zum Stichtag am 26. Januar 2026 Anteile hielten. Parallel dazu hat das Board das bestehende Rückkaufprogramm bis zum 31. Dezember 2027 verlängert. Zum Jahresende 2025 standen hierfür noch Mittel in Höhe von rund 170 Millionen US-Dollar zur Verfügung.

Regulatorischer Druck in China nimmt zu

Das operative Umfeld bleibt durch fortlaufende staatliche Eingriffe geprägt. Die chinesische Tabakmonopolverwaltung (STMA) hat Anfang 2026 neue Vorgaben für Kreditsysteme und Kapazitätsgrenzen im E-Zigaretten-Sektor eingeführt. Diese Maßnahmen zielen darauf ab, Überkapazitäten zu kontrollieren und die Compliance innerhalb der Branche durch ein formelles Bewertungssystem zu standardisieren.

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Zusätzlich belastet eine Änderung der Steuerpolitik ab dem 1. April 2026: China streicht die Mehrwertsteuer-Rückerstattung für Exporte von E-Zigaretten, die zuvor bei etwa 13 Prozent lag. Dies dürfte die Produktionskosten für den Export spürbar erhöhen. In Hongkong zeichnet sich zudem eine weitere Verschärfung ab, da ab Mitte 2026 der Besitz und Konsum von E-Zigaretten-Kartuschen an öffentlichen Plätzen verboten werden soll.

Fokus auf die kommenden Quartalszahlen

Kann die deutliche Erhöhung der Dividende die wachsenden regulatorischen Hürden für Investoren kompensieren? Eine Antwort darauf werden die kommenden Finanzergebnisse liefern. RLX Technology wird seinen nächsten Quartalsbericht voraussichtlich zwischen dem 13. und 16. März 2026 vorlegen. Marktteilnehmer werden dabei besonders darauf achten, wie das Management die steigenden Kosten durch den Wegfall der Export-Steuervorteile abzufedern gedenkt.

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