Imperial Brands setzt auf eine Doppelstrategie aus finanzieller Disziplin und massiven Aktienrückkäufen. Parallel dazu kämpft der Tabakkonzern mit schwindenden Marktanteilen in seinen wichtigsten Regionen. Das Management bestätigt zwar die Jahresziele, blickt aber mit Vorsicht auf die zweite Jahreshälfte.

Fokus auf Aktionärsrendite

Der Konzern hat die zweite Tranche seines aktuellen Aktienrückkaufprogramms gestartet. Bis Ende Oktober sollen Papiere im Wert von 725 Millionen Pfund erworben werden. Diese Maßnahme ist Teil eines umfassenden Pakets für das Geschäftsjahr 2026. Das Ziel bleibt die Reduzierung des Grundkapitals und die direkte Beteiligung der Aktionäre am Erfolg.

Die finanziellen Eckpfeiler für das Gesamtjahr stehen fest:
* Bereinigter Betriebsgewinn: Wachstum von 3 % bis 5 % erwartet
* Free Cashflow: Zielwert von mindestens 2,2 Milliarden Pfund
* Aktienrückkauf 2026: 1,45 Milliarden Pfund Gesamtvolumen

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Für das erste Halbjahr 2026 rechnet das Unternehmen mit einem Umsatzwachstum im niedrigen einstelligen Bereich. Getragen wird diese Entwicklung durch eine robuste Preisgestaltung und das Wachstum im Bereich der Next Generation Products (NGP), zu denen E-Zigaretten und Tabakerhitzer zählen.

Bröckelnde Marktanteile in Kernregionen

Indes trüben operative Schwierigkeiten das Bild. In den fünf wichtigsten Märkten — den USA, Deutschland, Großbritannien, Spanien und Australien — verzeichnet Imperial Brands einen leichten Rückgang der Marktanteile. Der Konzern versucht, diesen Trend durch den Ausbau des NGP-Segments abzufedern.

An der Börse spiegelt sich die Skepsis der Anleger wider. Mit einem aktuellen Kurs von 33,75 Euro notiert die Aktie rund 12 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch von Anfang Februar. Innerhalb der letzten 30 Tage verlor das Papier über zehn Prozent an Wert. Der Relative-Stärke-Index (RSI) liegt mit 51,1 derzeit in einem neutralen Bereich.

Geopolitische Spannungen im Nahen Osten könnten die Lieferketten und Energiemärkte belasten. Imperial Brands verwies in seinem Update explizit auf diese makroökonomischen Risiken für die zweite Jahreshälfte. Am 15. Mai veröffentlicht das Unternehmen die detaillierten Halbjahreszahlen, die Aufschluss über das Ausmaß der Marktanteilsverluste geben werden.

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