Die Conifex Timber Aktie stürzte am Freitag um über 6% ab - und das aus gutem Grund. Das kanadische Holzunternehmen veröffentlichte Quartalszahlen, die selbst pessimistische Erwartungen übertrafen. Der Nettoverlust hat sich im Vergleich zum Vorquartal verdoppelt, während die Liquidität bedrohlich schwindet.

Verluste explodieren

Die Bilanz für das dritte Quartal 2025 liest sich wie ein Albtraum für Anleger: Conifex Timber meldete einen Nettoverlust von 16,6 Millionen Dollar, was 0,41 Dollar pro Aktie entspricht. Noch im Vorquartal betrug der Verlust "nur" 8,3 Millionen Dollar. Gegenüber dem dritten Quartal 2024 hat sich der Verlust sogar mehr als vervierfacht.

Der EBITDA rutschte auf negative 16,6 Millionen Dollar ab. Hauptgrund dafür war eine einmalige Belastung von 12 Millionen Dollar für unterbezahlte Zolldepositen auf Holzexporte in die USA aus dem Jahr 2023. Ohne diesen Sonderposten wäre der EBITDA bei negativen 4,5 Millionen Dollar gelegen.

Liquidität schwindet bedrohlich

Doch die operativen Verluste sind nur die Spitze des Eisbergs. Das Netto-Umlaufvermögen schrumpfte von 15,5 Millionen Dollar Ende 2024 auf nur noch 4,0 Millionen Dollar. Die verfügbare Liquidität beträgt gerade noch 1,7 Millionen Dollar - ein Rückgang von 3,0 Millionen Dollar im Vorquartal.

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Das Unternehmen räumt selbst ein: "Es besteht erhebliche Unsicherheit, die ernsthafte Zweifel an der Fortführung der Geschäftstätigkeit aufwerfen könnte." Eine deutlichere Warnung vor einer möglichen Insolvenz gibt es kaum.

Rettungsanker in Sicht?

Kann Conifex Timber die Krise noch abwenden? Das Unternehmen verhandelt derzeit mit seinen Kreditgebern über zusätzliche Finanzierungsmöglichkeiten und längere Rückzahlungsfristen. Immerhin: Pender erhöhte im September 2025 die verfügbare Kreditsumme auf etwa 35 Millionen Dollar.

Zudem bewirbt sich Conifex um Mittel aus dem 700-Millionen-Dollar-Holzgarantieprogramm der kanadischen Bundesregierung. Doch ob diese Maßnahmen ausreichen, um die akute Liquiditätskrise zu überwinden, bleibt fraglich.

Die Aktie schloss am Freitag bei 0,21 Dollar - nur knapp über dem 52-Wochen-Tief von 0,23 Dollar. Während das Unternehmen auf eine Normalisierung der Holzpreise bis 2026 hofft, fragen sich Anleger: Schafft Conifex Timber den Turnaround oder steht der Totalausfall bevor?

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