Canadian Solar steckt mitten in einem schmerzhaften Umbau. Während das Unternehmen massiv in die US-Produktion investiert, drücken sinkende Margen und schwache Quartalszahlen auf die Stimmung. Anleger müssen nun abwägen, ob die langfristige Strategie die aktuellen Verluste rechtfertigt.

Verluste belasten die Bilanz

Die Bilanz für das Geschäftsjahr 2025 fällt ernüchternd aus. Ein Nettoverlust von 104 Millionen US-Dollar steht in den Büchern, wobei allein das vierte Quartal mit einem Minus von 86 Millionen US-Dollar schwer belastete. Der Umsatz brach im Jahresvergleich um 20 Prozent auf 1,22 Milliarden US-Dollar ein. Hauptgrund für diese Entwicklung ist der enorme Preisdruck in der Solarbranche, der die Margen weltweit zusammenschmelzen lässt.

Analysten reagierten prompt mit Kurszielanpassungen. Freedom Capital Markets stufte das Papier zwar auf „Buy“ hoch, senkte jedoch gleichzeitig das Kursziel und verwies auf den schwierigen Transformationsprozess. Die Aktie spiegelt diese Unsicherheit wider und hat seit Jahresanfang bereits rund 46,7 Prozent an Wert verloren; aktuell notiert sie bei 11,56 Euro.

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US-Expansion als Gegenentwurf

Hoffnung ruht vor allem auf dem Ausbau der US-Fertigung. Damit will sich das Unternehmen unabhängiger von globalen Lieferkettenverschiebungen und dem intensiven Wettbewerb aus China machen. Die Strategie zielt darauf ab, von lokalen Förderungen und künftigen Handelsbarrieren zu profitieren.

Die wichtigsten Eckpfeiler der Produktion:
- Modulwerk Mesquite (Texas): 10 GWp Zielkapazität bis Ende 2026
- Zellfertigung Jeffersonville (Indiana): 6,3 GWp Zielkapazität
- Auftragsbestand Energiespeicher: 3,6 Milliarden USD (Stand Mitte März 2026)

Wachstumshoffnung Batteriespeicher

Ein Lichtblick zeigt sich im Bereich der Energiespeicherung. Hier meldete Canadian Solar einen Rekord-Auftragsbestand. Mit einer Projektpipeline von 83 Gigawattstunden im Speichersegment versucht das Management, den Fokus stärker auf flexible Lösungen für Versorgungsunternehmen zu legen. Dieser Bereich könnte sich als stabiler erweisen als das Geschäft mit Standard-Solarmodulen, das derzeit unter einer globalen strukturellen Neuausrichtung leidet.

Für das laufende erste Quartal 2026 prognostiziert das Unternehmen einen Umsatz zwischen 900 Millionen und 1,1 Milliarden US-Dollar. Die Skalierung der US-Werke und die hohe Nachfrage nach Batteriespeichern sind nun die entscheidenden Faktoren, um den anhaltenden Margendruck auszugleichen.

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