Algonquin Power & Utilities steht mitten in einem radikalen Umbruch – und die Neuausrichtung beginnt sich auszuzahlen. Der kanadische Versorger hat sich von seinem Renewable-Energy-Geschäft getrennt und setzt nun voll auf regulierte Strom-, Gas- und Wassernetze. Die jüngsten Quartalszahlen zeigen: Der Strategiewechsel könnte den langjährigen Abwärtstrend endlich durchbrechen.

Milliarden-Deal entlastet die Bilanz

Der Schlüssel zur Wende: Algonquin verkaufte seinen Erneuerbare-Energien-Sektor (ohne Wasserkraft) im Januar 2025 für rund 2,1 Milliarden US-Dollar an LS Power. Mit den Einnahmen konnte das Unternehmen einen Großteil seiner Schulden tilgen und so die Zinslast spürbar senken. Jetzt konzentriert sich Algonquin ausschließlich auf regulierte Versorgungsnetze in den USA, Kanada, Bermuda und Chile – ein stabileres, wenn auch weniger wachstumsstarkes Geschäftsfeld.

Quartalszahlen überraschen positiv

Die ersten Früchte der Neuausrichtung zeigten sich im Q1 2025: Statt eines Verlusts von 56,8 Millionen US-Dollar wie im Vorjahr verbuchte Algonquin einen Nettogewinn von 95,4 Millionen. Besonders die regulierten Sparten legten stark zu:

• Regulated Services Group: Gewinnanstieg um 43% auf 134,6 Mio. $
• Hydro Group: Gewinnsprung um 536% auf 15,9 Mio. $ (inkl. Einmaleffekt)
• Angepasster Gewinn pro Aktie: +27% auf 0,14 $

Vier erfolgreiche Tariferhöhungen brachten zusätzliche 22,3 Millionen US-Dollar an Einnahmen.

Ambitionierte Ziele bis 2027

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Unter neuem CEO Rod West verfolgt Algonquin einen strikten "Back to Basics"-Plan:

• Eigenkapitalrendite (ROE): Ziel von 8,5% bis 2027 (+300 Basispunkte)
• Kostenreduktion: 5-7% Einsparungen geplant
• Gewinnprognose pro Aktie:
  • 2025: 0,30-0,32 $
  • 2026: 0,35-0,37 $
  • 2027: 0,42-0,46 $ (über früheren Schätzungen)

Besonders bemerkenswert: Algonquin plant bis 2027 keine Kapitalerhöhungen und will das BBB-Rating halten. Die Dividende (aktuell 4,18% Rendite) wurde bereits seit 28 Jahren ununterbrochen gezahlt.

Analysten bleiben vorsichtig optimistisch

Die Mehrheit der Analysten behält zwar eine "Hold"-Empfehlung bei, doch einige haben ihre Kursziele nach der positiven Prognose angehoben. Scotiabank und RBC Capital sehen die Aktie nun bei 6,50 US-Dollar – ein Potenzial von rund 30% gegenüber dem aktuellen Kurs von 4,96 Euro.

Am 8. August will Algonquin die Q2-Zahlen vorlegen. Dann wird sich zeigen, ob der eingeschlagene Kurs tatsächlich den erhofften Turnaround bringt – oder ob der Versorger weiter mit den Altlasten kämpft.

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