Starke Quartalszahlen, eine angehobene Jahresprognose und kurz darauf eine 450-Millionen-Euro-Kapitalmaßnahme — der heutige Handelstag hielt für Aixtron-Anleger gleich mehrere Überraschungen bereit.

Optoelektronik als Wachstumsmotor

Der Auftragseingang legte im ersten Quartal gegenüber dem Vorjahreszeitraum um rund 30 Prozent auf etwa 171 Millionen Euro zu. Bemerkenswert: Rund 65 Prozent davon entfielen auf den Bereich Optoelektronik — eine Sparte, deren Nachfrage offenbar deutlich stärker anzieht als erwartet. Citi-Analysten hoben explizit diesen robusten Auftragseingang hervor, die Deutsche Bank erhöhte ihr Kursziel. Kein Wunder also, dass die Aktie im Verlauf zwischenzeitlich mehr als 18 Prozent zulegte.

Das Bild trübt ein Einmalaufwand aus einer Personalmaßnahme: Der Bruttogewinn sank im Vergleich zum Vorjahresquartal deutlich auf rund 11 Millionen Euro. Der Umsatz von circa 59 Millionen Euro bewegte sich allerdings im eigenen Zielkorridor. Und der Cashflow stieg von rund 224,6 auf etwa 273 Millionen Euro — ein solides Fundament.

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Für das laufende Geschäftsjahr 2026 schraubte das Unternehmen die Umsatzerwartung von 520 auf 560 Millionen Euro nach oben. Auch die Prognosen für Brutto- und EBIT-Marge wurden angehoben. Die schwächeren Q1-Gewinne werden durch den verbesserten Ausblick damit mehr als kompensiert.

Wandelanleihe dämpft erste Euphorie

Noch am Abend folgte die nächste Meldung — diesmal mit gemischtem Ausklang für Aktionäre. Aixtron kündigte die Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen im Volumen von 450 Millionen Euro an, Laufzeit bis April 2031. Die Anleihen werden nicht verzinst und ausschließlich institutionellen Investoren über ein beschleunigtes Bookbuilding-Verfahren angeboten. Das Bezugsrecht der Altaktionäre ist ausgeschlossen.

Die Wandlungsprämie soll 25 bis 30 Prozent über dem Platzierungspreis liegen. Im Wandlungsfall entstehen neue oder bestehende Aktien, die einem Anteil von rund 7,5 Prozent am Grundkapital entsprechen. Nachbörslich reagierte der Kurs mit einem Minus von rund drei Prozent — eine klassische Reflexreaktion auf die potenzielle Verwässerung.

Den Erlös will das Management für organisches Wachstum, mögliche Übernahmen sowie Aktienrückkäufe einsetzen. Das breite Verwendungsspektrum lässt Spielraum für Interpretationen, liefert aber auch ein Signal: Das Unternehmen sieht offenbar ausreichend attraktive Gelegenheiten, um jetzt Kapital aufzunehmen.

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