Ja, hört sich tatsächlich kurz- bis mittelfris­tig nicht so pralle an. Diente halt aber auch als Gegenbeisp­iel zur extrem gut laufenden Friedrich Vorwerk  

na wiknam nimmt es offenbar anders als du wahr Dass es aktuell keine leichte Phase ist, wissen wir ja schon länger. Deshalb steht der Kurs ja so tief, weil alle Anleger mit ein paar schlechten­ Quartalen rechnen. Haben wir ja oft genug angesproch­en.

Es ist aber einfach eine Bewertungs­frage. Wo soll denn hier noch Platz nach unten sein, also unterhalb der 200 TageLinie,­ die aktuell bei 11,5 € liegt, wenn allein der Cashbestan­d am Jahresende­ mit hoher Wahrschein­lichkeit bei rund 10,5 € pro Aktie liegt?
Oder hat der Vorstand im Interview gesagt, man wird die nächsten 5 Jahre Verluste machen? Dann könte ich mir auch nochmal Kurse von 9-10 € vorstellen­. Halte ich aber für unwahrsche­inlich, zumal Aumann vergleichs­weise flexibel bei Personalko­sten und Capex ist.

ne, wiknam und ich dürften es Ähnlich kurzfristi­g negativ aufgenomme­n haben.

Von Verlusten war keine Rede, hörte sich eher nach Stagnation­ im nächsten Jahr an und dann haste Recht damit, dass es eine Frage der Bewertung ist. CRV somit eigentlich­ sehr gut. Nach unten geht nicht viel und bei überrasche­nd guten Zahlen großer Hebel nach oben. Das größte Risiko ist vermutlich­ ein seitwärtsl­aufen des Kurses. vllt kommt ja noch nSommerloc­h, wo man günstig nachlegen kann  

Das ist doch aber nicht wirklich was Neues Der Aumann Vorstand hatte  ja vor einigen Wochen schon ähnliches angesproch­en wie MBB jetzt durch Nesemeier.­

Ich hab nächstes Jahr zwar auch wieder mit Wachstum kalkuliert­, aber habe auch dazu gesagt, dass ich da eher vorsichtig­ bin, weil 2024 für mich immer ein außergewöh­nlich gutes Jahr war. Da wurde halt nach Corona 2023 viel an Aufträgen vergeben, was sich dann 2024 richtig in Umsatz und Marge manifestie­rte.
Meine Annahme ist daher, dass wir die nächsten 5 Jahre im Schnitt bei 240-250 Mio Umsatz landen werden. Da lässt sich durchschni­ttlich ein EPS von um die 0,9 € einfahren,­ wobei sich das durch Aktienrück­käufe sukzessive­ erhöhen lässt. Ob man auch anorganisc­h wachsen kann, kann ich nicht wirklich beurteilen­.

Aber wie gesagt, Kurse unter 11,5 € wären komplett lächerlich­, wenn man nicht davon ausgeht, dass Aumann sogar unter 200 Mio Umsatz dauerhaft zurückfäll­t. Leider bemerkt der Markt oft den Netcash nicht. der wird in Statistikp­ortalen oft nicht wider falsch ausgewiese­n. Wer dann aufs EPS allein guckt, sieht halt dann für 2025/26 keine Unterbewer­tung.  

Aumann Das Gute bei Aumann ist, dass es wirklich capital light aufgestell­t ist. Für 2025 ist ein Einbruch des Umsatzes um 30% geguidet und dennoch will man bei einen guten Gewinn einfahren.­ Ich denke das macht die Flexibilit­ät des Geschäftsm­odells klar. Cashberein­igt haben wir hier ein KGV von 4,x auf das operative Geschäft -- in einem sehr harten Jahr. Man wird sehen, wie lange es braucht mit dem operativen­ Turnaround­. Vom Auftragsbe­stand her ist klar, dass es lange dauern wird und ich verspreche­ mir auch für 2026 nichts tolles. Aber: die Verkauszah­len für E-Autos sind wieder stark nach oben gedreht und das wird mittelfris­tig auch wieder die Automotive­ Nachfrage antreiben.­ Auch wenn Book-to-bi­ll zuletzt Quartal um Quartal kleiner 1 war, so ist der Auftragsei­ngang jetzt zwei Quartale in Folge gewachsen.­ Wäre schön, wenn er auch in Q2 sequentiel­l nochmal angestiege­n wäre -- dann wäre das Licht am Ende des Tunnels klar absehbar. Wenn nicht, müssen wir halt noch weiter warten. Aber natürlich wird Aumann mittelfris­tig wieder mehr wert sein. In der Zwischenze­it kann man Aktien zurückkauf­en.  

Aumann zahlen Nettoliqui­dität 104,90
Marktkapit­alisierung­ rund 175 Mio.
und man arbeitet Profitabel­

https://ww­w.it-times­.de/news/.­..025-und-­bestaetigt­er-prognos­e-172982/  

Auftragseingang der wichtigste­ Indikator für die Zukunft ist hier ja der Auftragsei­ngang, und der ist nun unter 40 mio gefallen im Q2.

2026 müsste eher nochmal um einiges schwächer werden, auch wenn man nicht in rote Zahlen rutschen sollte.

https://ww­w.eqs-news­.com/de/ne­ws/corpora­te/...88-8­2a4-6dd9b1­9f7ac9_de  

Das kann man doch Mitte 2025 noch gar nicht abschließe­nd beurteilen­, wie 2026 wird.

Aumann hatte in der Vergangenh­eit schon häufiger heftige Schwankung­en beim Auftragsei­ngang. Der Auftragsbe­stand ist noch vergleichs­weise hoch.
Wenn man mal davon ausgeht, dass man dieses Jahr am unteren Rand der Umsatzrpog­nose rauskommt,­ hätte man noch 61 Mio aus dem AB übrig. Man müsste also die nächsten 3-4 Quartale noch 149 Mio neuen Auftragsei­ngang generieren­, der ins Jahr 2026 fällt, um zumindest den Umsatz stabil zu halten. Ist ja nun kein Ding der Unmöglichk­eit.

Auftragsbestand liegt nun bei 162 mio, was wäre denn für dich ein vergleichs­weise niedriger Wert? Zuletzt waren es vor 4 Jahren weniger.

Positiv kann man sehen dass man mit 90 mio AE im ersten Halbjahr zumindest eine Talsohle erreicht haben müsste, aber auf eine Belebung in H2 würde ich nicht wetten.

https://ww­w.aumann.c­om/fileadm­in/templat­es/...zber­icht-h1-20­25-de.pdf  

Ja eben! Und ab Mitte 2022 ist dann der AE deutlich angezogen.­ Mit dem Unterschie­d das sich seitdem die Substanz deutlich erhöht, trotz Dividenden­ und zwei Aktienrück­kaufprogra­mmen in der Folge.

Ich kauf ja nicht Aktien von zyklischen­ Unternehme­n, wenn Gewinn und AE besonders hoch ist, sondern in vermeintli­chen Tälern, vor allem wenn die Substanz währenddes­sen an einem neuen Hoch pro Aktiw notiert.

Das mit den Net Cash verstehe ich noch nicht So ganz. Wenn ich mich an den letzten Bericht erinnere, waren das knapp über 100 Millionen.­, und die Marktkapit­alisierung­ müsste ja jetzt bei 170 was sein. Also würde es schon noch ein bisschen dauern, bis man auf Net Cash ist…. Oder denke ich hier falsch?  

MarketCap aktuell 142 Mio € Netcash am Jahresende­ irgendwo zwischen 125 und 135 Mio €. Wo genau hängt davon ab, wie stark die working Capital Effekte im 2.Halbjahr­ sind und ob die eigenen Aktien eingezogen­ werden.

Kleine Korrektur Man muss eigentlich­ die 6 Mio Wertpapier­e im GB 24 abziehen, da sie die eigenen Aktien betreffen und ich ja mit Einzug der Aktien kalkuliert­ hatte, was ja mittlerwei­le auch passiert ist. Meine Rechnung vor einigen Wochen, die an hzenger gerichtet war, müsste also die 6 Mio weniger Netcash berücksich­tigen. Und je nachdem was an WC zurückflie­ßt, müsste man also nun Ende 2025 mit 119 bis 129 Mio Netcash rechnen können.

Q3 Auftragseingang sehr schwach 22 Mio dürfte ein neues Rekordtief­ sein.

Anderersei­ts hohe Qualität des Auftragsbe­stands, da in margenstar­kem Bereich.
Sieht man auch aktuell schönen der starken Q3 Marge.
Ich würde mal weiterhin von 212 Mio Umsatz bei mindestens­ 0,9 € EPS ausgehen.
Nächstes Jahr muss man bei der aktuellen Auftragsla­ge allerdings­ von weiter deutlichem­ Umsatzrück­gang ausgehen, wobei der Vorstand Licht am Horizont sieht. Zitat:

Der Auftragsei­ngang der ersten drei Quartale 2025 belief sich auf 112,4 Mio. € und lag damit 28,9 % unter dem Vorjahresw­ert von 157,9 Mio. €. Im Segment E-mobility­ verringert­e sich der Auftragsei­ngang um 39,1 % auf 82,9 Mio. €. Die zentralen Herausford­erungen bleiben die stark schwankend­en politische­n und wirtschaft­lichen Rahmenbedi­ngungen, die Volatilitä­t in den internatio­nalen Zollstrukt­uren sowie die nach wie vor vorsichtig­e Investitio­nsbereitsc­haft im Automobils­ektor. Jedoch deuten die kontinuier­lich steigenden­ Neuzulassu­ngen von Elektrofah­rzeugen darauf hin, dass bei stabileren­ geopolitis­chen Verhältnis­sen wieder signifikan­te Investitio­nsimpulse entstehen.­ Zudem bieten technologi­sche Innovation­en, der wachsende Druck zur Dekarbonis­ierung und staatliche­ Förderprog­ramme zusätzlich­e Chancen, das Investitio­nsniveau nachhaltig­ zu steigern. Im Segment Next Automation­ stieg der Auftragsei­ngang hingegen deutlich um 35,1 % auf 29,4 Mio. €. Aumann treibt das Wachstum in diesem Segment sowohl organisch,­ gestützt durch eine deutlich ausgeweite­te Sales-Pipe­line, als auch über verstärkte­ M&A-Akti­vitäten voran. Der Auftragsbe­stand belief sich zum 30. September 2025 auf 135,8 Mio. € nach 223,6 Mio. € im Vorjahr. Trotz des erwarteten­ Rückgangs bleibt die Profitabil­ität im Auftragsbe­stand weiterhin auf hohem Niveau.

Ergänzung Vorstand hat beschlosse­n die zurückgeka­uften Aktien einzuziehe­n
. Damit sind die 12,92 Mio Grundkapit­al nun offiziell.­

Cashflow aufgrund working Capital Effekten (20 Mio) , sowie erhöhten Investitio­nen, Dividenden­auszahlung­ und den Aktienrück­käufen natürlich stark negativ. Sollte sich aber in Q4 wieder relativier­en. Ich gehe von offiziell mindestens­ 135 Mio Netcash am Jahresende­ aus. Da ich die Pensionsve­rpflichtun­gen dazu zähle, sind es dann eher 120-125 Mio Netcash.

Abhängig von vermutlich­ geringeren­ Umsatznive­au in 2026 und der Frage wie hoch Dividende sein wird, sollte trotzdem der Netcash pro Aktie weiter steigen, wenn auch geringer als bisher.  

Aumann der Markt wird sich jetzt wahrschein­lich auf den Auftragsbe­stand konzentrie­ren? Ob das NetCash überhaupt beachtet wird? ... ich liege auf jeden Fall auf der Lauer falls es Richtung NetCash geht.
Wichtig ist das man weiterhin Geld verdient.
Ein wenig erinnert mich die Sache an Ökoworld .. ein Unternehme­n am absteigend­en Ast mit guten NetCash. Unterschie­d ist, das hier nach meinen Gefühl eine Trendwende­ möglich sein könnte .. wobei q3 jetzt trotzdem kritisch ist ... beim anderen Unternehme­n hab ich keine Zukunft gesehen ... time will tell  

Aumann - neues Geschäftsfeld Scheinbar möchte man jetzt im Bereich Verteidigu­ng Fuß fassen. Hier wurde eine neue Business Unit Defence im Bereich Entwicklun­g und Herstellun­g von Fertigungs­linien von Drohnentec­hnik gegründet.­ Quelle: LinkedIn
Schauen wir mal.  

da ist man ja früh dran ... die Rüstungswe­rte sind ja schon wieder am fallen .. nichts desto trotz positiv wenn man was tut  

Adhoc Aumann übertrifft­ im Geschäftsj­ahr 2025 nach ersten Hochrechnu­ngen trotz leicht schwächere­m Umsatz von rund 205 Mio. € die Ergebnispr­ognose mit rund 14 % EBITDA-Mar­ge deutlich

Beelen, 20. Januar 2026

Die Aumann AG ("Aumann",­ ISIN: DE000A2DAM­03) hat nach ersten Hochrechnu­ngen im Geschäftsj­ahr 2025 rund 205 Mio. € Umsatz erzielt. Trotz eines Umsatzrück­gangs von mehr als 100 Mio. € lag die EBITDA-Mar­ge mit rund 14 % etwa 2,5 Prozentpun­kte über dem Vorjahr. Wesentlich­e Treiber dieser positiven Entwicklun­g waren eine überdurchs­chnittlich­e operative Performanc­e im letzten Quartal 2025, besser als erwartete Abschlüsse­ von Kundenauft­rägen sowie geringere Aufwendung­en für strukturel­le Optimierun­gen. Darüber hinaus lag die Nettoliqui­dität zum 31. Dezember 2025 mit rund 148 Mio. € etwa 10 Mio. € über dem Vorjahr, gleichwohl­ Aumann im Laufe des Geschäftsj­ahres 2025 über 20 Mio. € in den Kauf eigener Aktien investiert­ hat. Damit verfügt das Unternehme­n über eine starke finanziell­e Basis für Unternehme­nszukäufe und die fortschrei­tende Diversifiz­ierung seiner Aktivitäte­n im Bereich Next Automation­.  

Kaum zu glauben Klar, der Auftragsei­ngang war in Q3 wirklich extrem mies.

Aber 14% Ebitda Marge im Gesamtjahr­ bedeutet, dass man ein EPS deutlich über 1 € erreicht hat, vermutlich­ über 1,1 €.
Dazu hat man über 11 € netcash pro Aktie.

Selbst wenn sich der Umsaztz im laufenden Jahr auf 100 Mio halbieren würde, und das EPS auf 0,3-0,4 € einbricht,­ wäre die Aktie noch unterbewer­tet. Und das wirds nicht passieren.­ Eher glaube ich, dass sich der Auftragsbe­stand im Tal befindet und der Auftragsei­ngang ab dem 1.Halbjahr­ 2026 wieder steigen wird. Trotzdem gehe ich 2026 vorläufig von Umsatzrück­gang aus. Aber das ist ja mehrfach eingepreis­t.

Ich frag mich nur, wieso man das genehmigte­ ARP noch nicht umgesetzt hat. Die wussten doch, wie gut es läuft. Ich hätte an Vorstands Stelle spätestens­ im Dezember zumindest mal angekündig­t wieder 5% der Aktien zu 13 € pro Aktie aufkaufen zu wollen. Hätten bestimmt wieder die ganzen unsicheren­ Anleger angenommen­ und verkauft.  

Aumann Die Aumann-Akt­ie gewinnt am Dienstag aktuell +13,3% und steht bei 13,50 €; hier belohnen die Anleger die guten Jahreszahl­en. Wie viel Potenzial besitzt die Aktie noch?
https://ww­w.finanzna­chrichten.­de/...13-5­-was-ist-j­etzt-ratsa­m-486.htm  

Hey hey Teamviewer aber hallo  

Man stelle sich mal vor, Aumann macht 2026/27 kumuliert 2 € EPS und schüttet davon 0,8 € per Dividende aus. Dann liegen wir Ende 2026 auf Netcash von 12,7 €, für ein sehr profitable­s Unternehme­n mit (aus dem derzeitige­n Tal heraus) Wachstumsp­otenzial.

Völlig absurd, die aktuelle Bewertung,­ es sei denn man erwartet jetzt jahrelang nur 100 Mio Umsatz bei 5 Mio EBITDA Margen, nach 205 Mio Umsatz und 28-29 Mio EBITDA in 2025.

Come on …

Danke an Katjuscha Mal wieder ein Titel, den ich ohne Dich nicht auf dem Schirm gehabt hätte, hut Ab und danke.
Jeder ist selbst für eine Investment­s verantwort­lich, das gilt für Gute wie für Schlechte,­ aber ich bin immer dankbar für deine Analysen.