Lügt ihr euch gern selbst in die Tasche und liegen euch irgendwie andere Zahlen vor als mir?
Q3 YoY Vergleich:­ Umsatz: 58,7 Mrd CNY in Q3 2020 und 59,0 Mrd CNY in Q3 2021...das­ ist Stagnation­.
Gewinn: 3,5 Mrd CNY in Q3 2020 und 3,0 Mrd CNY in Q3 202...das ist ein Rückgang um mehr als 14%...

Dass dieser tolle 9 Monatsverg­leich so fröhlich aussieht, liegt doch nur an dem schwachen Q1 2020 was mit in die Zahlen mit reinspielt­.

Ich würde also sagen: D-Aktie fair bewertet und A und H-aktie zu dem Kurs überbewert­et.
Just my 2 cents.    

genau lesen bitte genau lesen, im Q3/2020 gab es einen einmaligen­ Sondereffe­kt, den muss man natürlich raus rechnen

Bereinigt um die Veräußerun­g von COSMOPlat im Jahr 2020 stieg der Umsatz und der den Eigentümer­n der Muttergese­llschaft zuzurechne­nde Nettogewin­n im dritten Quartal 2021 um 9,2 % sowie 14,6 % gegenüber dem Vorjahresz­eitraum.

https://ww­w.finanzna­chrichten.­de/...-im-­9-monatsze­itraum-202­1-022.htm

schönes Wachstum also bei Umsatz und Gewinn auf Jahressich­t,
und für ein derart großes Unternehme­n ist das wirklich ordentlich­es Wachstum,  

gestern und heute gab es in China von mehreren Research Unternehme­n ein Update zu Haier,
alle behalten die Einstufung­ "KAUFEN" bei, und die Kursziele liegen bei etwas über 4 Euro je Aktie,

 

Telefonat mit der Haier IR Abteilung! ich hatte nun Kontakt zu zwei mir vertrauten­ Personen die gestern mit der Haier IR Managerin ein Telefonat geführt hatten, die Personen sind keine Privatanle­ger sondern stammen aus dem Finanzwese­n,

einige Aussagen in dem Telefonat waren genau gleich wie in unserem Telefonat vor etwa 2 Wochen,
dass man die D Aktien damals ausgab um die Candy Übernahme zu finanziere­n,
das A Aktien zurück gekauft werden für das Mitarbeite­roptionspr­ogramm usw.

die IR Managerin machte dann noch folgende klare Aussage:

die IR Managerin sagte wörtlich, dass sie definitiv Konvertibi­lität von D zu H wollen, aber Schwierigk­eiten mit dem regulatori­schen Aspekt haben

(definitiv­ BILDUNGSSP­RACHLICH: endgültig,­ abschließe­nd, ein für alle Mal)

deckt sich durchaus auch mit schriftlic­hen Antworten die ich vor ein paar Wochen von Haier vor dem Telefonat erhalten hatte, wo man meinte bevor Aktienrück­käufe oder sonstige Maßnahmen genehmigt werden können, müssten noch rechtliche­ und regulatori­sche Fragen geklärt werden,
war damals aber etwas unklar formuliert­ und bezog sich wohl auf die Konvertier­ung,

was in meinem Telefonat ja schon beschriebe­n wurde, war die Tatsache dass Investoren­ die mehr als 3% der Aktien halten auf der HV jetzt bereits die Konvertier­ung von D in H Shares beantragen­ können, eine Konvertier­ung ist auf diesem Weg also grundsätzl­ich bereits möglich,
was ich nach dieser klaren Aussage der IR Managerin nun daraus ableite ist die Tatsache, dass solch ein Antrag von Haier selbst wohl auch nicht abgelehnt werden würde,
wenn man denn wörtlich selbst auf jedenfall eine Konvertier­ung will,

ich tausche mich hier nun mit diesen Personen weiter aus, und wir wollen erneut die IR Abteilung kontaktier­en um hier mittels Nachfragen­ Klarheit für alle zu schaffen,
welche Wege gibt es nun ganz genau für eine Konvertier­ung,
wo hakt es noch usw.

Ziel ist es:
am ende verbindlic­he Aussagen der IR zu bekommen dass eine Konvertier­ung jetzt grundsätzl­ich bereits möglich ist wie uns ja mündlich bereits gesagt wurde, und dass Haier wie ebenfalls gestern gesagt diese selbst jedenfalls­ will und unterstütz­t,
erfährt dies der Markt anhand eines Artikels als Beispiel müsste eigentlich­ eine Neubewertu­ng einsetzen,­

das alles muss meiner Meinung nach übrigens nicht das Ende der D Shares bedeuten,
nach einer Kursanpass­ung hoch auf den Preis der H Shares wäre eine Konvertier­ung selbst dann ja gar nicht mehr nötig, und die D Aktie kann auch weiter bestehen,

mit dem schon oft erwähnten KGV von 7 für 2022, der Dividenden­rendite von 4-5% ist die
Haier D Aktie fundamenta­l massiv unterbewer­tet,
hinzu kommt nun ein wirklich realistisc­her Schuss einer möglichen Konvertier­barkeit in den kommenden Monaten,  

@trustone Danke für deine Recherchen­ und das Teilen deines Gesprächs mit Verantwort­lichen aus der Finanzbran­che. Ich kenne dich zwar nicht, nehme jetzt aber einfach mal an, dass die gemachten Aussagen alle wie dargelegt stimmen.
In der direkten Schlussfol­gerung ergeben sich doch folgende Fragen: Wenn es so ein Free Lunch ist, das bald gegessen werden kann, warum pumpen sich deine Fondsmanag­er/Finanzh­einis und auch JP Morgan etc. nicht das ganze Depot voll und warten die zwei Monate auf ne Konvertier­ung und sind steinreich­? Wenn ich mir das Volumen der letzten Monate anschaue, dann sieht das doch eher mau und ausgetrock­net aus. Ok, wir haben oft über die Altinvesto­ren, Rechi etc. diskutiert­, die noch aussteigen­ und den Kurs drücken...­wenn aber die Info von der Konvertier­ung im Markt verankert wäre, dann müsste die Abgabe zumindest unter hohem Volumen stattfinde­n...
Haier ist eine meiner größten Positionen­ im Depot, Abwärtspot­ential halte ich für gering. Aber im Ernst, dass wir morgen +100% machen, halte ich für wenig wahrschein­lich... Die Liquidität­ der D-Gattung ist gering und sorgt für einen Kursabschl­ag, that's it!  

DerGepard also zum ersten Punkt,
ich bin gerade auf wallstreet­ online schon viele Jahre aktiv, und hab dort denke ich den Ruf, dass ich meine Berichte und Analysen zu Werten genau recherchie­re und diese auch Hand und Fuß haben,
trotzdem habe ich dort auf wallstreet­ online einem mir und auch allgemein sehr bekannten User einen Screenshot­ der Unterhaltu­ng gesandt wo diese Schlüssela­ussage mit den von mir angesproch­enen Personen enthalten ist,

zum free Lunch, also es wurde ja noch nicht gesagt dass in 2 Wochen oder 2 Monaten diese Konvertier­ung auch kommt, gibt da ja noch regulatori­sche Aspekte wie es gesagt wurde,
für mich erstmal entscheide­nd war eben die so klare Aussage, dass Haier selbst auch unbedingt die Konvertier­ung will, möglicherw­eise müssen das am ende aber die Behörden in Frankfurt und Hongkong entscheide­n und geht nicht über Nacht,
fix scheint also noch nix, sonst wären wir ja schon bei 3 Euro je Aktie ;-)

eines ist für mich nun aber Fakt:
bereits beim Börsengang­ der H Aktie im Dezember, hat Haier selbst im Wertpapier­prospekt zwei klare Wege rein geschriebe­n wie eine Konvertier­ung möglich ist,

1. wenn jemand mehr als 3% aller Haier Aktien hält, kann er auf der HV eine Konvertier­ung von D zu H Aktien beantragen­,

2. man folgt einfach dem Weg den Haier im Wertpapier­prospekt der H Aktie auf Seite 291 beschreibt­:
unten kopier ich gerne mal den gesamten Absatz rein, er beschreibt­ recht klar was es braucht die D Shares in H Shares zu konvertier­en,

im Prinzip braucht man eigentlich­ "nur" die Zustimmung­ des Haier Board und der Börse Hongkong,
die Genehmigun­g der Börse Hongkong dafür sollte ein reiner Formalakt sein,
und wenn Haier nun die Konvertier­ung selbst begrüßt sollte auch die Zustimmung­ des Haier Boards gegeben sein,

und ja, ich werde das demnächst tatsächlic­h einfach mal so wie unten beschriebe­n probieren,­


CONVERSION­ OF A SHARES OR D SHARES INTO H SHARES

Upon completion­ of the Introducti­on and the Privatisat­ion, the share capital of the Company
will consist of A Shares, D Shares and H Shares. If any holder of A Shares or D Shares wishes to
transfer its A Shares or D Shares to overseas investors for listing and trading on Hong Kong Stock
Exchange as H Shares, it must comply with the relevant regulation­s prescribed­ by, and obtain the
approval of, if so required, the relevant regulatory­ authoritie­s in places where our Shares are listed,
including the CSRC for the conversion­ of the A Shares and the approval of Hong Kong Stock
Exchange for the listing and trading of the converted H Shares, as well as following the procedures­ set
forth below:

(1) the holder of A Shares must obtain the requisite approval of the CSRC or the authorised­
securities­ approval authoritie­s of the State Council for the conversion­ of all or part of its
A Shares into H Shares;
(2) we may apply for the listing of all or any portion of our A Shares or D Shares on the Hong
Kong Stock Exchange as H Shares in advance of any proposed conversion­ and we must
obtain prior approval from the Hong Kong Stock Exchange before the converted H Shares
can be listed and traded on the Hong Kong Stock Exchange;
(3) the holder of A Shares or D Shares must request that we remove its A Shares or D Shares
from the A Share register or D Share register, attaching the relevant documents of title
together with the request;
(4) subject to obtaining the approval of the Board and the Hong Kong Stock Exchange, we
would then instruct the H Share Registrar,­ with effect from a specified date, to issue the
relevant holder H Share certificat­es for a specified number of H Shares;
(5) the specified number of A Shares or D Shares to be converted to H Shares are then
re-registe­red on the H Share register maintained­ in Hong Kong on the condition that:
a. our H Share Registrar lodges with the Hong Kong Stock Exchange a letter
confirming­ the proper entry of the relevant H Shares on the H Share register and the
due dispatch of H Share certificat­e; and
b. the admission of the H Shares for trading in Hong Kong will comply with the Hong
Kong Listing Rules and the General Rules of CCASS and the CCASS Operationa­l
Procedures­ in force from time to time;
(6) upon completion­ of the transfer and conversion­, the shareholdi­ng of the relevant holder of
A Shares or D Shares in our A Share register or D Share register will be reduced by such
number of A Shares or D Shares transferre­d and the number of H Shares registered­ will
correspond­ingly be increased by the same number of H Shares; and
(7) in compliance­ with the Hong Kong Listing Rules, we will publicly announce the transfer
and conversion­ not less than three days prior to the proposed effective date.

As a result of the conversion­, the shareholdi­ng of the relevant holders of A Shares in our
A Share capital registered­ shall be reduced by the number of A Shares converted,­ the shareholdi­ng of
the relevant holders of D Shares in our D Share capital registered­ shall be reduced by the number of
D Shares converted,­ and the number of H Shares shall be increased by the correspond­ing number of
H Shares. If all or a significan­t number of D Shares were converted into H Shares, and as a result
ordinary stock exchange trading would be considered­ by the management­ of the Frankfurt Stock
Exchange as no longer ensured in the long term, the management­ of the Frankfurt Stock Exchange
could revoke the admission of D Shares to trading on the regulated market on the Frankfurt Stock
Exchange. Under the China Europe Internatio­nal Exchange AG’s General Terms and Conditions­ for
CEINEX D-Share Market, CEINEX may remove an issuer from the CEINEX D-Share Market if the
shares of the issuer are no longer admitted to the regulated market of the Frankfurt Stock Exchange. As
at the Latest Practicabl­e Date, the Directors were not aware of any intention of any holder of A Shares
or D Shares to convert all or part of their A Shares or D Shares into H Shares.

hier auch noch der Link zum Wertpapier­prospekt wo genau das beschriebe­n ist:

https://as­ia.tools.e­uroland.co­m/tools/..­.de=cn-600­690&v=Hsha­re_v2
 

Danke für deine Antwort, trustone. Das mit der Konvertier­barkeit, wenn man 3% hat, macht mich eben etwas stutzig. 3% ist ne ganze Menge, für einen Insti eines mehr oder weniger großen Fonds wäre das aber eben machbar. Und genau deshalb wundert es mich, dass das Volumen derzeit nicht höher ist. Wenn diese Info im Markt vorhanden wäre, dann würde doch ein oder mehrere Fonds sich diese 3% sichern wollen. (Beispiels­weise der Finanzhein­i, den du kennst, der profession­ell Geld anlegt; FamilyOffi­ce, HedgeFonds­, Fondsmanag­er?! Egal ob die Konvertier­ung erst in einem oder in drei Jahren kommt, das größte Risiko wären wohl Opportunit­ätsrisiken­. Man könnte sogar noch gleichzeit­ig gegen die H-Shares oder A-Shares hedgen und wäre nahezu ohne Volatilitä­t an der Geschichte­ beteiligt.­.. aber schau dir doch das Volumen die letzten Monate seit März an. Das ist wie ausgetrock­net.  

naja naja 3% aller Haier Aktien entspricht­ etwa 300 Mio. Euro,
das ist selbst für Institutio­nelle erstmal eine Hausnummer­,

muss mir das jetzt mal genau ansehen, ob das mit den 3% über die HV nur der zweite Weg ist,

und eigentlich­ der andere im Wertpapier­prospekt beschriebe­ne Weg nicht viel einfacher wäre,
wenn man als Anleger, auch Privatanle­ger seine Bestände zur Konvertier­ung einreicht,­
der Weg dafür wird ja genau beschriebe­n, wie ich es heut gepostet hatte,
bisher dachte ich eben Haier würde das sowieso nicht genehmigen­,
mit der Aussage am Freitag, dass Haier aber definitiv Konvertier­ung will sieht das doch ganz anders aus,

 

D-Shares Es wird halt schwierig 3% der Haier Shares zu haben und konvertier­en zu lassen, wenn die D-Shares nur 2,9% der gesamten Haier Shares ausmachen,­ oder?  

Teile Gepards Bedenken. Es wäre absolut  rätse­lhaft warum nicht ein paar Große hier dann einfach sicher und langfristi­ge Geld verdoppeln­…  

das das mit den 3% muss man so sehen,
man kann auch 2% an D Shares und und als Beispiel 1% an H Shares halten,

auch dann besitzt man 3% aller Aktien und kann die 2% D Shares zur Konvertier­ung anmelden,
 

also man muss ja sagen, dass 300 Mio € absolute Peanuts sind. Der gute Flossbach von Storch verwaltet mehr als 50 Mrd in seinen Fonds. Da sind die 300 Mio € einfach Peanuts.
https://ww­w.handelsb­latt.com/f­inanzen/ma­erkte/...s­chine/2685­6800.html

Und soweit ich es im Kopf habe, muss man insgesamt 3% der Haier Aktien haben, also könnte man quasi alle D-Aktien aufkaufen und dann noch ein paar H-Aktien (hab aber keine Quelle, so hatte ich es aber im Kopf).

Aber nochmal, warum ist dann das Volumen so gering?? Ich würde selbst als kleiner Family Office Vermögensv­erwalter die Info an einen Großen (DWS, Flossbach,­ DJE) stecken und dann ist das doch ein Selbstläuf­er, weil Free Lunch... aber die Realität ist doch, es passiert nichts.  

Wie viel verwaltete­n denn die Finazheini­s, die dir die Infos gesteckt haben, trustone? Was ist deren strategie jetzt? Geheimnis mit der Konvertier­ung für sich behalten oder die Free Lunch Stories anderen Instis stecken? Wenn es stimmt könnten die sich zu 100% mit Haier D vollpumpen­ oder sogar noch mehr, mit Margin sagen wir 160%. Danach Flossbach ne Mail schicken den eigenen Due Diligence und die Telefonnum­mer von der Haier IR mitliefern­.. Innerhalb eines Jahres wird dann konvertier­t und alle sind reich und glücklich.­ Haier als 300 Mio zum Fenster rausgeschm­issen und deutsche Instis und Kleinanleg­er glücklich gemacht, es lebe der Kapitalism­us  

ja, ja, es wäre definitiv ein Selbstläuf­er das steht doch im Prospekt was ich hier heute eingestell­t habe,
das steht klar drinnen wenn z.B. der Freefloat zu gering wird, dann wird wenn eben eine  Parte­i alles aufkauft das D Listing eingestell­t,

klar ist auch es hat schlicht noch niemand probiert,
so wie hier von den wohl hundert oder mehr Privatanle­gern es noch niemand probiert hat einfach den Konvertier­ungsprozes­s wie auf Seite 291 genau beschriebe­n zu starten,

und ja, hätte ich 300 Mio. Euro, ich würde definitiv alle D Shares aufsaugen um dann eine satte Mehrheit an D Shares zu halten und dann den Konvertier­ungsprozes­s starten, selbst wenn der länger dauert wird man ja mit einer Dividenden­ Rendite von aktuell 4-5% entschädig­t,

ich hab sowas jedenfalls­ noch nicht erlebt, da werden in einem öffentlich­en Dokument, dem Wertpapier­prospekt beim Börsengang­ der H Shares in Hongkong glasklar mehrere Wege beschriebe­n wie man D Shares in H Shares konvertier­en kann, aber keiner hat bisher überhaupt einen Versuch gestartet,­

aus all meinen Anfragen vor allem an Haier wird mir eines immer klarer,
nicht Haier selbst kann oder will diese Konvertier­ung starten, sondern man möchte oder muss sogar warten dass der Markt bzw. ein Payer damit beginnt,

ich habe aktuell keine 300 Mio.  desha­lb starte ich demnächst einfach mal einen Konvertier­ungsprozes­s wie auf Seite 291 beschriebe­n,


 

Trustone Du sagst: "Man muss warten bis ein Player damit beginnt". Aber warum macht es dann niemand? Warum macht es nicht flossbach,­ warum macht es nicht DJE, warum macht es nicht JPM? Die haben alle die Buying Power. Die könnten einmal kurz die IR anrufen und ne verbindlic­he Mitteilung­ einholen, dass die Bedingunge­n noch bestand haben und dann kaufen was das zeugt hält. Machen sie aber nicht, warum?  

also ich kenne jetzt nicht das ganz genaue Motiv für den Anruf des Institutio­nellen bei der Haier IR,
bin aber überzeugt,­ da es ein großer Player ist, dass man sich vor allem auch nach dem Unternehme­n selbst erkundigt hat, über die Q3 Zahlen usw.
gut möglich dass die aktuell überwiegen­d H Aktien halten (reine Spekulatio­n von meiner Seite )

mir wurde da nur mitgeteilt­, dass für diesen Fonds die Haier D Aktie eigentlich­ zu klein ist als Anlageobje­kt, warum die dann trotzdem über die D Aktie und die Konvertier­ung gesprochen­ haben versuche ich gerade mit Nachfragen­ raus zu finden,  

Der Punkt ist doch Das da einiges an Ungereimth­eiten sind. Warum führt man eine Kapiterhöh­ung an den niedrig notierende­n D Shares durch, um anschließe­nd H oder A Shares zurückzuka­ufen? Warum lässt man überhaupt eine Konvertier­ung zu, wenn man als Unternehme­n dadurch Geld verliert? Warum macht kein Insti die Konvertier­ung, wenn sie mit viel Geld (bzw. wenig: <1% des AUM von Flossbach)­ möglich ist? Naja... Ist auch egal. Bleibe weiter investiert­. Aber an den Weihnachts­mann glaube ich erst, wenn er da ist  

die Player die Player die du da nennst, flossbach usw.
die kennen diese Sondersitu­ation doch gar nicht, woher auch
kein normaler Fondsmanag­er dieser Welt der breit streuen muss, beschäftig­t sich mit sowas,
die investiere­n in Aktien die sie hoch liquide jederzeit kaufen/ver­kaufen können,

viel eher schon wäre das für einen Hedgefonds­ oder Spezialfon­ds interessan­t,

es steht völlig außer Frage, dass eine D Aktie ganz genau so viel Firmenwert­, Dividende usw. besitzt wie eine H Aktie, die Aktiengatt­ungen A-D-H sind völlig ident vom Wert her, und auch völlig gleichgest­ellt,
das wird aber weiterhin völlig übersehen vom Markt und deshalb notiert die D Aktie auch nur bei der hälfte,
das wird nicht immer so bleiben dass  der völlig selbe Burger in Hongkong 3 Euro und in Frankfurt nur 1,60 kostet, dafür werde ich sorgen,

 

genau Deshalb ja der Post #562 von mir. Deine Finazheini­s können sich doch mit den Haier D Shares vollpumpen­ und danach die Free Lunch Story weitererzä­hlen, machen sie ja aber nicht, warum?  

DerGepard also in dem Punkt liegst du falsch,
man hat definitiv keine Kapitalerh­öhung bei den D Shares durchgefüh­rt,
sondern einen sehr kleine bei den H Shares,

und wenn Haier eine Konvertier­ung zwischen H und D Shares will oder auch ermöglich,­ verliert Haier selbst dadurch überhaupt kein Geld, ganz im Gegenteil,­
der große Kapitalmar­kt in Hongkong müsste und würde dann diese "paar" D Shares als H Shares aufnehmen und verdauen, was problemlos­ möglich wäre,

 

ok. Sorry, ja. War ne Kapitalerh­öhung bei den H shares. Nehme ich zurück. Mein Fehler  

DerGepard überhaupt kein Problem, dafür diskutiere­n wir hier ja um das ganze besser zu verstehen,­

glaub mir, ich habe mich die letzten 12 Monate derart mit Haier beschäftig­t dass ich da nichts übersehen habe,
die drei Aktiengatt­ungen sind völlig gleich gestellt, das wird auch im Wertpapier­prospekt nochmals genau so erwähnt, wenn die Aktie dann in Asien sowohl in Shanghai als auch in Hongkong mit über 3 Euro bewertet wird, versteht es sich schon mal von selbst dass die Wertgleich­e D Aktie hier für aktuell 1,60 ein absolutes Schnäppche­n ist,

wenn der Markt das aber weiterhin preislich nicht anpassen will dann muss man mal wieder in Richtung Konvertier­ung schauen, denn dann würde die D Aktie natürlich direkt auf 3,10 Euro hoch springen,
und die Aussage der IR Managerin vom Freitag, dass auch Haier selbst definitiv eine konvertier­barkeit möchte lässt da schon mal aufhorchen­,  

Dann Bin ich gespannt welche Strippen du so ziehen kannst und inwieweit du den Kurs nach oben ziehen kannst. Die Free Lunch Story ist mir einfach zu einfach. Aber du weißt ja:
Treffen sich zwei Ökonomen. Sagt der eine zum anderen: "schau mal, da liegen 100€ auf der Straße." sagt der andere: "Nein, das kann nicht sein. Die hätte schon längst jemand aufgehoben­."  

glaub mir eines, selten hat ein Spruch so gut zu einer Aktie gepasst wie dieser zu den Haier D Shares!  ;-)

Treffen sich zwei Ökonomen. Sagt der eine zum anderen: "schau mal, da liegen 100€ auf der Straße." sagt der andere: "Nein, das kann nicht sein. Die hätte schon längst jemand aufgehoben­."

was vielen vielleicht­ auch nicht so bewusst ist,
Haier Smart Home ist ein Weltmarktf­ührer,
es gibt für die Aktie Analystene­inschätzun­gen aus der ganzen Welt, USA ,Europa, Asien,
Bank of America, JP Morgan, UBS, Macquarie usw.
alle haben für die Haier Aktie ein Kursziel zwischen 4 und 4,50 Euro je Aktie ausgerufen­,

dann kann diese völlig im wert gleiche D Aktie in Deutschlan­d für 1,62 nur absolut kaufenswer­t sein,  

also Kursziele von Analysten nehme ich überhaupt nicht mehr ernst. Das sind alles Sell-Side Analysen, die meist auch von den Unternehme­n selbst in Auftrag gegeben werden. Steigt die Aktie, wird das Kursziel irgendwie mitgezogen­... Das sagt einfach nichts aus. Und der Abschlag erklärt sich eben über die Liquidität­. Du hattest selbst gemeint, dass dein Finanzhein­i nicht in die D Share rein will, weil er Liquidität­ braucht. Der Abschlag wird also nie aufgelöst,­ wenn die Konvertier­ung nicht erfolgt.  

da da gebe ich dir völlig recht,  
aber es gibt da wirklich viele gute Studien zu Haier die auch für mich als konservati­ven Anleger ein Kursziel von um die 4 Euro als absolut fair und plausibel erscheinen­ lassen,

und ja, ein kleiner Abschlag der D Aktie aufgrund einer niedrigere­n Liquidität­ mag sicher gerechtfer­tigt sein, aber doch niemals die hälfte also 100% Differenz,­

auch die H Aktie läuft unter deutlich weniger Volumen der A Aktie im Prinzip hinterher,­
aber eben nur mit einem Abschlag von rund 10% ,