SYZYGY Aktie: Verbesserung der Rentabilität nach erfolgten Restrukturierungsmaßnahmen erwartet
10.04.26 17:25
GBC AG
Augsburg (www.aktiencheck.de) - SYZYGY-Aktienanalyse von der GBC AG:
Cosmin Filker und Marcel Goldmann, Aktienanalysten der GBC AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der SYZYGY AG (ISIN: DE0005104806, WKN: 510480, Ticker-Symbol: SYZ).
Wie erwartet, habe die SYZYGY AG im Geschäftsjahr 2025 einen Rückgang der Umsatzerlöse auf 56,84 Mio. EUR (VJ: 69,43 Mio. EUR) verzeichnet. Der Rückgang in Höhe von -18,1% falle dabei deutlich höher aus als in der ursprünglichen Unternehmens-Guidance (Umsatzrückgang im hohen einstelligen Prozentbereich) und etwas höher als in der unterjährig angepassten Guidance (-17%).
Maßgeblich für den Umsatzrückgang sei die schwache Entwicklung im Kernsegment Deutschland, das mit 46,06 Mio. EUR (VJ: 56,45 Mio. EUR) den stärksten absoluten Rückgang verzeichnet habe. Dieser sei auf geringere Kundenbudgets, kleinere Projekte, Verschiebungen sowie den Wegfall von Großkunden zurückzuführen. Das Segment Polen, vertreten durch Ars Thanea, habe unter einer rückläufigen US-Nachfrage und Projektverschiebungen gelitten. Es habe einen Umsatzrückgang auf 6,68 Mio. EUR (VJ: 8,21 Mio. EUR) ausgewiesen. Lediglich das Segment UK & USA habe sich mit Umsätzen in Höhe von 5,06 Mio. EUR stabil gezeigt. Es sei durch ein starkes erstes Halbjahr gestützt worden.
Analog zur Umsatzentwicklung habe das EBIT vor Goodwill-Abschreibungen mit -1,17 Mio. EUR deutlich unter dem Vorjahreswert von 5,67 Mio. EUR gelegen. Zusätzlich zu den rückläufigen Umsätzen sei das operative Ergebnis durch Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von rund 1,3 Mio. EUR belastet worden, deren Einspareffekte erst zeitverzögert griffen. Wie in den vergangenen Geschäftsjahren habe die SYZYGY AG aufgrund der schwächeren Geschäftsaussichten der Tochtergesellschaften, denen ein Firmenwert zugeordnet sei, Goodwill-Abschreibungen in Höhe von 7,71 Mio. EUR (VJ: 16,64 Mio. EUR) vorgenommen. Diese hätten die SYZYGY Performance, Ars Thanea und Unique Digital UK betroffen. Goodwill-Abschreibungen hätten die Analysten vor der Vorlage der vorläufigen Zahlen nicht erwartet, gegenüber diesen seien sie nochmals höher ausgefallen. Nach Goodwill-Abschreibungen weise die SYZYGY AG ein EBIT in Höhe von -8,88 Mio. EUR (VJ: -10,98 Mio. EUR) und auch ein deutlich negatives Nachsteuerergebnis in Höhe von -9,31 Mio. EUR (VJ: -13,31 Mio. EUR) aus.
Gemäß der Unternehmens-Guidance werde für das laufende Geschäftsjahr 2026 mit Umsatzerlösen in Höhe von rund 50 Mio. EUR und einem EBIT von 1,5 bis 2,0 Mio. EUR gerechnet. Der daraus resultierende erwartete Umsatzrückgang in Höhe von rund 6,8 Mio. EUR dürfte in erster Linie dem Segment Deutschland zuzuordnen sein. Das Marktumfeld sei weiterhin von einer herausfordernden konjunkturellen Lage geprägt, die mit wenigen Ausschreibungen, Etatkürzungen und Projektverschiebungen einhergehe. Zudem werde der Wegfall eines Etats im mittleren einstelligen Mio.-EUR-Bereich voraussichtlich nicht aufgefangen werden können. Flankierend dazu dürften die Segmente UK & USA sowie Polen von Neukundengewinnen profitieren und die Analysten würden hier mit einem Umsatzanstieg (UK & USA) bzw. mit einer seitwärts gerichteten Umsatzentwicklung (Polen) rechnen.
Auf dieser Grundlage würden die Analysten für das laufende Geschäftsjahr mit einem Umsatz von 50,02 Mio. EUR und einem EBIT von 1,50 Mio. EUR rechnen. Die Gesellschaft dürfte hierbei vom Wegfall der Restrukturierungsaufwendungen sowie von den Einspareffekten profitieren. In den kommenden Geschäftsjahren sollte die SYZYGY AG von der niedrigeren Basis ausgehend leichte Umsatzsteigerungen erwirtschaften und aufgrund der schlankeren Kostenstruktur eine überproportionale operative Ergebnisverbesserung erreichen. Für das Geschäftsjahr 2028 würden die Analysten eine EBIT-Marge von 7,2% prognostizieren.
Im Rahmen des DCF-Modells haben Cosmin Filker und Marcel Goldmann, Analysten der GBC AG, unverändert ein Kursziel in Höhe von 2,70 EUR ermittelt und vergeben für die SYZYGY-Aktie weiterhin das Rating "kaufen". (Analyse vom 10.04.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (10.04.2026/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Cosmin Filker und Marcel Goldmann, Aktienanalysten der GBC AG, raten in einer aktuellen Aktienanalyse weiterhin zum Kauf der Aktie der SYZYGY AG (ISIN: DE0005104806, WKN: 510480, Ticker-Symbol: SYZ).
Wie erwartet, habe die SYZYGY AG im Geschäftsjahr 2025 einen Rückgang der Umsatzerlöse auf 56,84 Mio. EUR (VJ: 69,43 Mio. EUR) verzeichnet. Der Rückgang in Höhe von -18,1% falle dabei deutlich höher aus als in der ursprünglichen Unternehmens-Guidance (Umsatzrückgang im hohen einstelligen Prozentbereich) und etwas höher als in der unterjährig angepassten Guidance (-17%).
Maßgeblich für den Umsatzrückgang sei die schwache Entwicklung im Kernsegment Deutschland, das mit 46,06 Mio. EUR (VJ: 56,45 Mio. EUR) den stärksten absoluten Rückgang verzeichnet habe. Dieser sei auf geringere Kundenbudgets, kleinere Projekte, Verschiebungen sowie den Wegfall von Großkunden zurückzuführen. Das Segment Polen, vertreten durch Ars Thanea, habe unter einer rückläufigen US-Nachfrage und Projektverschiebungen gelitten. Es habe einen Umsatzrückgang auf 6,68 Mio. EUR (VJ: 8,21 Mio. EUR) ausgewiesen. Lediglich das Segment UK & USA habe sich mit Umsätzen in Höhe von 5,06 Mio. EUR stabil gezeigt. Es sei durch ein starkes erstes Halbjahr gestützt worden.
Gemäß der Unternehmens-Guidance werde für das laufende Geschäftsjahr 2026 mit Umsatzerlösen in Höhe von rund 50 Mio. EUR und einem EBIT von 1,5 bis 2,0 Mio. EUR gerechnet. Der daraus resultierende erwartete Umsatzrückgang in Höhe von rund 6,8 Mio. EUR dürfte in erster Linie dem Segment Deutschland zuzuordnen sein. Das Marktumfeld sei weiterhin von einer herausfordernden konjunkturellen Lage geprägt, die mit wenigen Ausschreibungen, Etatkürzungen und Projektverschiebungen einhergehe. Zudem werde der Wegfall eines Etats im mittleren einstelligen Mio.-EUR-Bereich voraussichtlich nicht aufgefangen werden können. Flankierend dazu dürften die Segmente UK & USA sowie Polen von Neukundengewinnen profitieren und die Analysten würden hier mit einem Umsatzanstieg (UK & USA) bzw. mit einer seitwärts gerichteten Umsatzentwicklung (Polen) rechnen.
Auf dieser Grundlage würden die Analysten für das laufende Geschäftsjahr mit einem Umsatz von 50,02 Mio. EUR und einem EBIT von 1,50 Mio. EUR rechnen. Die Gesellschaft dürfte hierbei vom Wegfall der Restrukturierungsaufwendungen sowie von den Einspareffekten profitieren. In den kommenden Geschäftsjahren sollte die SYZYGY AG von der niedrigeren Basis ausgehend leichte Umsatzsteigerungen erwirtschaften und aufgrund der schlankeren Kostenstruktur eine überproportionale operative Ergebnisverbesserung erreichen. Für das Geschäftsjahr 2028 würden die Analysten eine EBIT-Marge von 7,2% prognostizieren.
Im Rahmen des DCF-Modells haben Cosmin Filker und Marcel Goldmann, Analysten der GBC AG, unverändert ein Kursziel in Höhe von 2,70 EUR ermittelt und vergeben für die SYZYGY-Aktie weiterhin das Rating "kaufen". (Analyse vom 10.04.2026)
Bitte beachten Sie auch Informationen zur Offenlegungspflicht bei Interessenskonflikten im Sinne der Richtlinie 2014/57/EU und entsprechender Verordnungen der EU für das genannte Analysten-Haus unter folgendem Link. (10.04.2026/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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