Linde gute Anlagechancen
29.06.07 11:00
Finanzwoche
München (aktiencheck.de AG) - Die Experten der "Finanzwoche" sehen bei der Aktie von Linde mittel- bis langfristig gute Anlagechancen.
Beim Bilanzbild sei schon wieder eine deutliche Verbesserung erzielt worden. Das Gearing (Netto-Finanzschulden zu Eigenkapital) habe sich im 1. Quartal auf 93% nach noch 121% Ende 2006 reduziert. Nur ca. neun Monate nach der BOC-Übernahme sei dies ein beachtlicher Wert. Die Nettoverschuldung sei auf 8,1 Mrd. Euro im Vergleich zu noch 12,8 Mrd. Euro im vorletzten Quartal gefallen, Tendenz weiter sinkend (ca. 7,2 bis 7,5 Mrd. Euro Ulitmo 2007 geschätzt).
Linde sei unter fundamentalanalytischen Gesichtspunkten auf der Basis sehr konservativer Annahmen (keine weitere Schuldenreduktion nach Q1/07, Verwässerungseffekt aus Wandelanleihe mit berücksichtigt) mit dem ca. 10-fachen des vorsichtig geschätzten operativen Gewinns (EBITDA) für 2007 bewertet. Da dies ungefähr dem Branchendurchschnitt entspreche bzw. Übernahmen in der Vergangenheit sogar bis zum 11-fachen des EBTIDA getätigt worden seien, erscheine der Anteilsschein im Vergleich zur Branche selbst unter Zugrundelegung vorsichtiger Ansätze zumindest nicht überbewertet.
Das Papier sollte unter kurzfristigen Gesichtspunkten zumindest kein schlechteres Risikoprofil als der Branchendurchschnitt haben, Renditechancen seien umso attraktiver, desto weiter man in die Zukunft schaue. Entscheidend werde dabei sein, ob und wie schnell der BOC-Integrationsprozess erfolgreich sei bzw. die vorgegebenen Ziele erzielt werden könnten. Das ausgezeichnete Management um den dynamischen Vorstandschef Reitzle könnte hier auch zukünftig positiv überraschen.
Insgesamt ist Linde eine Aktie mit stetigem Geschäftsgang und unter mittel- bis langfristigen Gesichtspunkten guten Anlagechancen, so die Experten der "Finanzwoche". (Ausgabe 25 vom 27.06.2007) (29.06.2007/ac/a/d)
Beim Bilanzbild sei schon wieder eine deutliche Verbesserung erzielt worden. Das Gearing (Netto-Finanzschulden zu Eigenkapital) habe sich im 1. Quartal auf 93% nach noch 121% Ende 2006 reduziert. Nur ca. neun Monate nach der BOC-Übernahme sei dies ein beachtlicher Wert. Die Nettoverschuldung sei auf 8,1 Mrd. Euro im Vergleich zu noch 12,8 Mrd. Euro im vorletzten Quartal gefallen, Tendenz weiter sinkend (ca. 7,2 bis 7,5 Mrd. Euro Ulitmo 2007 geschätzt).
Das Papier sollte unter kurzfristigen Gesichtspunkten zumindest kein schlechteres Risikoprofil als der Branchendurchschnitt haben, Renditechancen seien umso attraktiver, desto weiter man in die Zukunft schaue. Entscheidend werde dabei sein, ob und wie schnell der BOC-Integrationsprozess erfolgreich sei bzw. die vorgegebenen Ziele erzielt werden könnten. Das ausgezeichnete Management um den dynamischen Vorstandschef Reitzle könnte hier auch zukünftig positiv überraschen.
Insgesamt ist Linde eine Aktie mit stetigem Geschäftsgang und unter mittel- bis langfristigen Gesichtspunkten guten Anlagechancen, so die Experten der "Finanzwoche". (Ausgabe 25 vom 27.06.2007) (29.06.2007/ac/a/d)
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