ComROAD neutral
30.05.01 00:00
Aktienservice Research
Weiterhin stufen die Analysten von Aktienservice Research die Aktien von ComROAD (WKN 544940) auf neutral.
ComROAD habe lange Zeit zu den solidesten Qualitätstiteln am Neuen Markt gezählt, die Markterwartungen habe das Unternehmen gewohnheitsmäßig deutlich übertroffen. Vor einigen Wochen seien dann zwei Börsenbriefe über den Wert hergefallen. Dabei sei dem Unternehmen vorgeworfen worden, dass es unseriöse Geschäftsbeziehungen pflege und die Umsätze gegen Kapitalbeteiligung verbuche. Dies habe den Aktienkurs enorm belastet.
Fakt sei, dass die aufgeführten Vorwürfe, welche dem ComROAD-Kurs stark zugesetzt hätten, bisher hätten nicht erhärtet werden können. Nach wie vor dementiere der Vorstandsvorsitzende sämtliche Anschuldigungen, während Indizien, die eine Erhärtung der Vorwürfe erlauben würden, nicht aufgekommen seien. Diese Gerüchte seien jedoch nicht die einzigen Faktoren gewesen, die dem Kurs des Telematik-Anbieters stark zugesetzt hätten, denn gleichzeitig habe BMW in Kooperation mit Motorola die Etablierung integrierter Telematik-Portale angekündigt. Sollten diese beiden Key-Player tatsächlich in den Telematik-Markt eintreten, würde dies den Wettbewerbsdruck auf ComROAD deutlich erhöhen. Aus der Sicht von Aktienservice Research würden somit zwei signifikante Risikofaktoren auf dem Kursverlauf lasten.
Dem würden hervorragende Geschäftszahlen gegenüber stehen. So habe das Unternehmen Anfang Mai die Zahlen für das erste Quartal bekannt gegeben, die gewohnheitsmäßig deutlich über den Markterwartungen gelegen hätten. Der Umsatz sei von 5,1 Millionen Euro auf 14,32 Millionen Euro gesteigert worden und das EBIT habe sich knapp auf 2,92 Millionen Euro verdreifacht. Der Quartalsüberschuss werde mit 2,1 Millionen Euro beziffert. Das Unternehmen verfüge nach eigenen Angaben über Barmittel in Höhe von 50 Millionen Euro. Im laufenden Jahr rechne der Vorstand mit einer Verdopplung des Umsatzes auf 95 Millionen Euro. Auf Basis der EPS-Schätzungen von Aktienservice Research, wobei allerdings vorgenannte Risikofaktoren berücksichtigt werden müssten, errechne sich ein 01e-KGV von 21 und ein entsprechender Wert für 2002 von zwölf. Das PEG-Ratio liege weit unter eins.
Sollten sich die Vorwürfe nicht erhärten und sollte sich zudem die BMW-Motorola-Ankündigung als heiße Luft erweisen, seien auf jeden Fall mit Sicht auf zwölf Monate deutlich höhere Kurse von über 20 Euro zu erwarten. Sollten sich die Vorwürfe jedoch nur teilweise erhärten, was niemals vollständig ausgeschlossen werden könne, werde der Kurs ins Bodenlose stürzen. Auch besonders risikobereite Investoren sollten Engagements demnach nur mit geringer Kapitalgewichtung eingehen.
Das Fundamental-Rating der Analysten von Aktienservice Research bleibt weiter auf neutral.
ComROAD habe lange Zeit zu den solidesten Qualitätstiteln am Neuen Markt gezählt, die Markterwartungen habe das Unternehmen gewohnheitsmäßig deutlich übertroffen. Vor einigen Wochen seien dann zwei Börsenbriefe über den Wert hergefallen. Dabei sei dem Unternehmen vorgeworfen worden, dass es unseriöse Geschäftsbeziehungen pflege und die Umsätze gegen Kapitalbeteiligung verbuche. Dies habe den Aktienkurs enorm belastet.
Dem würden hervorragende Geschäftszahlen gegenüber stehen. So habe das Unternehmen Anfang Mai die Zahlen für das erste Quartal bekannt gegeben, die gewohnheitsmäßig deutlich über den Markterwartungen gelegen hätten. Der Umsatz sei von 5,1 Millionen Euro auf 14,32 Millionen Euro gesteigert worden und das EBIT habe sich knapp auf 2,92 Millionen Euro verdreifacht. Der Quartalsüberschuss werde mit 2,1 Millionen Euro beziffert. Das Unternehmen verfüge nach eigenen Angaben über Barmittel in Höhe von 50 Millionen Euro. Im laufenden Jahr rechne der Vorstand mit einer Verdopplung des Umsatzes auf 95 Millionen Euro. Auf Basis der EPS-Schätzungen von Aktienservice Research, wobei allerdings vorgenannte Risikofaktoren berücksichtigt werden müssten, errechne sich ein 01e-KGV von 21 und ein entsprechender Wert für 2002 von zwölf. Das PEG-Ratio liege weit unter eins.
Sollten sich die Vorwürfe nicht erhärten und sollte sich zudem die BMW-Motorola-Ankündigung als heiße Luft erweisen, seien auf jeden Fall mit Sicht auf zwölf Monate deutlich höhere Kurse von über 20 Euro zu erwarten. Sollten sich die Vorwürfe jedoch nur teilweise erhärten, was niemals vollständig ausgeschlossen werden könne, werde der Kurs ins Bodenlose stürzen. Auch besonders risikobereite Investoren sollten Engagements demnach nur mit geringer Kapitalgewichtung eingehen.
Das Fundamental-Rating der Analysten von Aktienservice Research bleibt weiter auf neutral.
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