Altana halten
10.05.02 09:37
Consors Capital
Die Analysten von Consors Capital empfehlen die Aktie der Altana AG (WKN 760080) weiterhin zu halten.
Altana habe am Mittwoch (10. Mai 2002) die Zahlen für das erste Quartal des aktuellen Geschäftsjahres veröffentlicht. Wie bereits im "Spot on Results" (08. Mai 2002) angekündigt, hätten die Analysten aufgrund der besser als von ihnen erwarteten Ergebnisse für das 1. Quartal 2002 sowie der vom Unternehmen auch für die kommenden drei Quartale prognostizierten niedrigeren Steuerquote (rund 38% statt vorher 40%) ihre Gewinnschätzungen für das aktuelle Jahr nach oben angepasst.
Da Altana ab dem Jahr 2003 wieder mit einem Anstieg der Steuerquote auf die von ihnen bereits in ihrem Modell angenommenen 40% ausgehe, würden die Analysten die Schätzungen für die Folgejahre beibehalten. Auf Basis der angepassten Gewinnschätzungen haben die Analysten von Consors Capital einen neuen fairen Wert je Aktie in Höhe von 61,11 Euro errechnet (DCF-Modell). Bei einem aktuellen Kurs von 58,30 Euro ergebe sich ein Kurspotential von knapp 5 Prozent.
Zu den beiden in der Endphase der klinischen Entwicklung befindlichen Produktkandidaten Ciclesonide und Roflumilast seien vom Unternehmen keine neuen Aussagen getätigt worden. Mit neuen Daten rechne man im Vorfeld des vom Unternehmen veranstalteten Forschungs- und Entwicklungstages für den Pharmabereich. Dieser finde am 05. September 2002 in Frankfurt statt.
Die für das Gesamtjahr ausgegebenen Ziele seien vom Unternehmen bestätigt worden. Auf der Konzernebene rechne Altana mit einem Umsatz in Höhe von rund 2,6 Mrd. Euro (CCBe: +13,1% auf 2,61 Mrd. Euro) sowie mit einem Ergebniswachstum, das mit dem Umsatzwachstum Schritt halten könne. Die Analysten gingen in ihrem Modell von einem Gewinnwachstum auf bereinigter Ebene (Desinvestition von Lundbeck sowie Dotierung an die Herbert-Quandt-Stiftung) in Höhe von 20,9% aus. Dies entspreche einem Gewinn je Aktie von 2,38 Euro (2001: 1,97 Euro).
Im Vorfeld des für den 22. Mai 2002 geplanten Listings an der New York Stock Exchange veranstalte Altana vom 09. bis zum 17. Mai 2002 eine Roadshow in den USA. Die Zahlen für das 2. Quartal veröffentliche Altana am 02. August 2002.
Die Analysten von Consors Capital bestätigen ihre Halten-Empfehlung für die Altana-Aktie und belassen ihr Kursziel unverändert bei 60,00 Euro.
Altana habe am Mittwoch (10. Mai 2002) die Zahlen für das erste Quartal des aktuellen Geschäftsjahres veröffentlicht. Wie bereits im "Spot on Results" (08. Mai 2002) angekündigt, hätten die Analysten aufgrund der besser als von ihnen erwarteten Ergebnisse für das 1. Quartal 2002 sowie der vom Unternehmen auch für die kommenden drei Quartale prognostizierten niedrigeren Steuerquote (rund 38% statt vorher 40%) ihre Gewinnschätzungen für das aktuelle Jahr nach oben angepasst.
Da Altana ab dem Jahr 2003 wieder mit einem Anstieg der Steuerquote auf die von ihnen bereits in ihrem Modell angenommenen 40% ausgehe, würden die Analysten die Schätzungen für die Folgejahre beibehalten. Auf Basis der angepassten Gewinnschätzungen haben die Analysten von Consors Capital einen neuen fairen Wert je Aktie in Höhe von 61,11 Euro errechnet (DCF-Modell). Bei einem aktuellen Kurs von 58,30 Euro ergebe sich ein Kurspotential von knapp 5 Prozent.
Die für das Gesamtjahr ausgegebenen Ziele seien vom Unternehmen bestätigt worden. Auf der Konzernebene rechne Altana mit einem Umsatz in Höhe von rund 2,6 Mrd. Euro (CCBe: +13,1% auf 2,61 Mrd. Euro) sowie mit einem Ergebniswachstum, das mit dem Umsatzwachstum Schritt halten könne. Die Analysten gingen in ihrem Modell von einem Gewinnwachstum auf bereinigter Ebene (Desinvestition von Lundbeck sowie Dotierung an die Herbert-Quandt-Stiftung) in Höhe von 20,9% aus. Dies entspreche einem Gewinn je Aktie von 2,38 Euro (2001: 1,97 Euro).
Im Vorfeld des für den 22. Mai 2002 geplanten Listings an der New York Stock Exchange veranstalte Altana vom 09. bis zum 17. Mai 2002 eine Roadshow in den USA. Die Zahlen für das 2. Quartal veröffentliche Altana am 02. August 2002.
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