Nach einem deutlichen Kursrutsch im vergangenen Jahr gerät der Tiergesundheitskonzern Zoetis wieder in den Fokus von Analysten und institutionellen Investoren. Während der Aktienkurs weiterhin unter Druck steht, deuten neue Bewertungen und Käufe auf ein mögliches Ende der Talfahrt hin.

Analysten bleiben trotz Korrektur optimistisch

Die aktuelle Stimmung unter Analysten ist gemischt, aber überwiegend positiv. Das Durchschnittskursziel von zwölf bewertenden Häusern liegt laut MarketBeat bei etwa 178,89 US-Dollar – ein deutliches Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Kursniveau von rund 120 Dollar. Diese Einschätzungen folgen auf den kürzlich abgehaltenen "Innovation Day" des Unternehmens.

Die Investmentbank BTIG bekräftigte diese Woche ihre "Buy"-Einstufung mit einem Kursziel von 160 Dollar und verwies auf das vielversprechende Pipeline-Portfolio von Zoetis. Dieses adressiere einen Gesamtmarkt von über fünf Milliarden Dollar. Als wichtige Wachstumstreiber gelten insbesondere Behandlungen für chronische Nierenerkrankungen bei Haustieren, die voraussichtlich 2027 auf den Markt kommen sollen, sowie neue Krebstherapien für die Jahre 2028 bis 2030. Auch die Bank of America hält an einem "Buy"-Rating fest.

Allerdings gibt es auch vorsichtigere Stimmen. TD Cowen senkte sein Kursziel von 189 auf 150 Dollar, behielt aber ebenfalls eine Kaufempfehlung bei. Diese Anpassung spiegelt eine zurückhaltendere Bewertung der kurzfristigen Perspektiven wider, trotz der soliden Fundamentaldaten des Unternehmens.

Institutionelle Käufer wittern Gelegenheit

Parallel zu den Analystenkommentaren zeigen aktuelle Meldungen über Beteiligungstransaktionen ein gestiegenes Interesse institutioneller Investoren. So erhöhte Guggenheim Capital LLC seine Position in Zoetis in der vergangenen Woche um 4,9 Prozent. OMERS Administration Corp stockte seinen Anteil sogar um 63,8 Prozent auf. Diese Käufe stehen im Kontrast zu Verkäufen anderer Akteure wie der M&T Bank, die ihre Position um 6,2 Prozent reduzierte.

Diese Aktivitäten finden vor dem Hintergrund einer deutlichen Schwächephase statt. Die Aktie hat in den letzten zwölf Monaten etwa 30 Prozent an Wert verloren, angetrieben durch Sorgen über ein verlangsamtes Wachstum in Schlüsselsegmenten wie den Osteoarthritis-Behandlungen Librela und Solensia.

Fundamentalanalytiker sehen den Kursrutsch jedoch als überzogen an. Eine am Freitag veröffentlichte Diskontierte-Cashflow-Analyse von Simply Wall St schätzt, dass die Aktie mit einem Abschlag von etwa 32 Prozent zum inneren Wert von rund 177 Dollar gehandelt wird. Auch das aktuelle KGV von 20,0 liegt unter der als fair eingeschätzten Bewertung von 24,7.

Ausblick auf die Pipeline-Entwicklung

Die nächsten Monate werden zeigen, ob der Optimismus der Analysten gerechtfertigt ist. Die Quartalszahlen für das dritte Quartal 2025, die im November vorgelegt wurden, zeigten mit einem Gewinn je Aktie von 1,70 Dollar eine leichte Überraschung nach oben. Die Jahresprognose wurde bestätigt.

Für Anleger bleibt die erfolgreiche Umsetzung der auf dem Innovation Day vorgestellten Pipeline der zentrale Faktor. Während die großen Umsatzbeiträge aus den Bereichen Nierenerkrankungen und Onkologie erst für 2027 bis 2030 erwartet werden, könnten regulatorische Fortschritte bereits im kommenden Jahr die Stimmung beeinflussen. Der Markt für Tiergesundheit wird bis 2035 voraussichtlich auf das Doppelte wachsen – eine langfristige Perspektive, die viele Analysten bei ihrer Bewertung im Blick haben.

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