Teva sichert sich frisches Kapital für einen der vielversprechendsten Kandidaten seiner Pipeline. Blackstone Life Sciences stellt 400 Millionen Dollar bereit – verteilt über vier Jahre. Das Geld fließt in die Entwicklung von Duvakitug, einem monoklonalen Antikörper gegen chronisch-entzündliche Darmerkrankungen. Die Aktie notiert aktuell bei rund 32 Dollar, nachdem Piper Sandler das Kursziel auf 41 Dollar angehoben hat.

Finanzierung ohne Verwässerung

Die Vereinbarung folgt einem klassischen Muster: Blackstone übernimmt Entwicklungskosten, Teva behält die Kontrolle. Im Gegenzug erhält der Investor Meilensteinzahlungen bei FDA-Zulassung sowie niedrig einstellige Royalties auf weltweite Umsätze. Für Teva bedeutet das: Pipeline-Fortschritt ohne Kapitalerhöhung oder Verwässerung bestehender Aktionäre.

Duvakitug befindet sich in Phase-3-Studien für Colitis ulcerosa und Morbus Crohn. Die Phase-2b-Daten zeigten bereits klinisch bedeutsame Wirksamkeit. Besonders interessant: Teva entwickelt den Kandidaten gemeinsam mit Sanofi – ein separates Abkommen aus dem Jahr 2023. Die Franzosen bringen Vermarktungs-Know-how ein, teilen aber auch Kosten und Risiken.

Austedo im Fokus der Analysten

Piper Sandler begründet die Kurszielanhebung mit verbesserten Schätzungen für Austedo, Tevas Blockbuster gegen Bewegungsstörungen. Nach einem Treffen mit dem Management während einer Investoren-Roadshow hob die Bank ihre Modelle an. Die Analysten verweisen auf attraktive langfristige Wachstumsaussichten bei Umsatz und EBITDA.

Das Unternehmen handelt beim Zehnfachen des geschätzten EBITDA für 2026. Piper Sandler sieht Raum für eine höhere Bewertung, gestützt durch die verbesserte Kapitalstruktur und das Fehlen drohender Patentabläufe. Die Aktie hat im vergangenen Jahr bereits 106 Prozent zugelegt – der Markt honoriert die Transformation vom generika-lastigen Konzern zum diversifizierten Pharmaunternehmen.

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Pivot to Growth nimmt Gestalt an

Evan Lippman, Executive Vice President Business Development bei Teva, betont die strategische Bedeutung des Blackstone-Deals. Die Partnerschaft zeige, wie das Unternehmen seine "Pivot to Growth"-Strategie umsetze: kapitaleffiziente Partnerschaften, die Pipeline-Fortschritt ermöglichen, ohne die Bilanz zu belasten.

Der TL1A-Ansatz von Duvakitug gilt als vielversprechend. Das Zielmolekül spielt eine Rolle bei Entzündungsprozessen und Fibrose-Bildung im Darm. Mit geschätzten 4,9 Millionen IBD-Fällen weltweit adressiert der Kandidat einen wachsenden Markt. Eine Heilung gibt es bislang nicht – verfügbare Therapien zielen auf Remission und Schubverhinderung ab.

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