Die Robert Half Aktie kämpft weiterhin mit einem schwierigen Marktumfeld im Personal- und Beratungsgeschäft. Nach den Quartalszahlen für Q3 2025 steht die Aktie nahe ihrem 52-Wochen-Tief und notiert bei 29,15 Dollar. Analysten bewerten das Papier mehrheitlich mit "Reduce" oder "Sell".

Q3-Zahlen zeigen anhaltende Schwäche

Im dritten Quartal 2025 erzielte Robert Half einen Umsatz von 1,35 Milliarden Dollar, was leicht unter den Schätzungen von 1,36 Milliarden Dollar lag. Im Vergleich zum Vorjahresquartal bedeutet dies einen Rückgang von 7,5%. Der bereinigte Gewinn je Aktie erreichte 0,43 Dollar und entsprach damit den Erwartungen. Der Nettogewinn belief sich auf 43 Millionen Dollar, während die operative Marge auf nur noch 1% schrumpfte - ein deutlicher Rückgang von 4,1% im Vorjahresquartal.

Margendruck bleibt enorm

Das Kerngeschäft mit Talent Solutions verzeichnete einen Umsatzrückgang von 11% im Jahresvergleich. Sowohl die Zeitarbeit als auch die Direktvermittlung brachen ein, mit Minus von 10,9% bzw. 11,4%. Auch der Beratungsarm Protiviti musste einen bereinigten Umsatzrückgang von 3,4% hinnehmen. Die Verwaltungskosten stiegen auf 37,1% des Umsatzes, verglichen mit 34% im Vorjahr.

Die kritischen Kennzahlen im Überblick:

• Umsatzrückgang: 7,5% im Jahresvergleich in Q3 2025
• Operative Marge: Eingebrochen auf 1%
• Dividendenrendite: Hohe 8,1% jährlich
• Ausschüttungsquote: 153,25% - die Dividende übersteigt die Erträge

Analysten bleiben skeptisch

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Die Reaktion der Analysten fällt durchweg vorsichtig aus. UBS Group senkte das Kursziel von 30,00 auf 27,00 Dollar und bestätigte das "Sell"-Rating. Barclays reduzierte die Erwartung von 45,00 auf 36,00 Dollar mit "Equal Weight". Goldman Sachs bekräftigte das "Sell"-Rating mit einem Kursziel von 27,00 Dollar. Das durchschnittliche Analystenziel liegt bei 38,25 Dollar - was nur begrenztes Aufwärtspotenzial von den aktuellen Niveaus verspricht.

Erste Hoffnungsschimmer am Horizont?

Doch gibt es Anzeichen für eine mögliche Stabilisierung? Das Management verweist auf wöchentliche Trends bei den Vertragstalent-Umsätzen, die nach stabilen Werten im dritten Quartar im September und Oktober sequenzielles Wachstum zeigten. Diese Entwicklung könnte einen Wendepunkt markieren und signalisieren, dass das Kerngeschäft den Tiefpunkt durchschritten hat.

Die Prognose für das vierte Quartal 2025 sieht einen Gewinn je Aktie zwischen 0,25 und 0,35 Dollar vor, wobei die Umsatzprognose ein erwartetes sequenzielles Wachstum widerspiegelt. Dies wäre der erste sequenzielle Umsatzanstieg seit dem zweiten Quartal 2022.

Institutionelle Investoren wittern Chancen

Trotz der Herausforderungen zeigen institutionelle Investoren Interesse. Brighton Jones LLC erwarb im zweiten Quartal eine neue Position von 20.895 Aktien. Focus Partners Advisor Solutions LLC erhöhte seinen Bestand um 97,8%. Weitere institutionelle Anleger wie State of New Jersey Common Pension Fund D und AlphaQuest LLC bauten ihre Positionen ebenfalls aus. Diese Aktivitäten deuten darauf hin, dass einige Investoren den aktuell niedrigen Kursniveaus Potenzial abgewinnen.

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