GSK hat verbindlich angekündigt, RAPT Therapeutics für 58,00 US-Dollar pro Aktie in bar zu übernehmen. Heute notiert die Aktie nahe diesem Angebotspreis und spiegelt das Vertrauen wider, dass der Deal erfolgreich abgeschlossen wird. Bedeutet das einen Wendepunkt für RAPT nach den Problemen der letzten Jahre?

Wesentliche Fakten
- Angebotspreis: 58,00 USD pro Aktie (All-Cash)
- Gesamtbewertung: rund 2,2 Mrd. USD
- Aufschlag: etwa 65 % gegenüber dem Schlusskurs vor Bekanntgabe
- Kern-Asset: ozureprubart (anti-IgE, Phase‑2b)

Das Angebot

GSK will alle ausstehenden RAPT-Aktien im Rahmen eines Tenderangebots zu 58,00 USD je Aktie erwerben. Die Transaktion bewertet das Unternehmen mit rund 2,2 Milliarden US-Dollar; GSKs Netto-Anfangsinvestition liegt bei etwa 1,9 Milliarden USD (abzüglich übernommener Barmittel). Nach der Bekanntgabe stieg der Kurs deutlich und handelt heute nur noch knapp unter dem Angebotspreis. Gemäß der Vereinbarung sollen verbleibende nicht angebotene Aktien nach Abschluss der Übernahme durch eine Zweitschrittfusion ebenfalls zum selben Preis übernommen werden.

Hintergrund

Treiber des Geschäfts ist ozureprubart (früher RPT904), ein potenziell führender anti-IgE-Antikörper in der Prophylaxe gegen Lebensmittelallergien. Das Mittel befindet sich im Phase‑2b‑Studienprogramm „prestIgE“ und zeichnet sich durch eine verlängerte Halbwertszeit aus, die eine Dosierung alle 8 bis 12 Wochen ermöglichen würde. Das stünde im Kontrast zu Xolair (omalizumab), das alle 2 bis 4 Wochen verabreicht werden muss. In den USA leiden mehr als 17 Millionen Menschen an Nahrungsmittelallergien, was das Marktpotenzial des Kandidaten begründet. Für RAPT ist der Deal eine klare strategische Wende nach dem schweren Rückschlag Ende 2024, als das frühere Leaddrug-Programm wegen Sicherheitsbedenken eingestellt wurde.

Zeitplan und Abschlussbedingungen

GSKs Tochtergesellschaft ist verpflichtet, das formelle Tenderangebot innerhalb von zehn Geschäftstagen nach der Unterzeichnung zu starten, sodass der Beginn Ende Januar oder Anfang Februar erwartet wird. Der Abschluss soll im ersten Quartal erfolgen. Voraussetzung sind übliche Bedingungen, darunter die Annahme des Angebots durch eine Mehrheit der Aktionäre und das Auslaufen der Wartefrist nach dem Hart‑Scott‑Rodino‑Gesetz. Angesichts des hohen Barpreises und des deutlichen Aufschlags gilt ein erfolgreicher Abschluss als wahrscheinlich.

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