Der kanadische Halbleiter-Spezialist POET Technologies präsentiert eine zwiespältige Bilanz: Während die jüngsten Quartalszahlen einen spektakulären Umsatzsprung und erstmals schwarze Zahlen zeigen, bleibt die operative Realität hinter den Erwartungen zurück. Und das trotz eines kürzlich abgeschlossenen Kapitalplatzierungs-Erfolgs.

Spektakulärer Umsatzsprung – mit Schönheitsfehler

Die Zahlen für das erste Quartal 2025 lesen sich auf den ersten Blick beeindruckend:

• Umsatz explodierte von lächerlichen 8.710 US-Dollar im Vorjahr auf 166.760 US-Dollar
• Nettoergebnis schwenkte von einem Verlust von 5,7 Millionen auf einen Gewinn von 6,3 Millionen US-Dollar
• Ergebnis pro Aktie: 0,08 US-Dollar nach Verlust im Vorjahr

Doch der Schein trügt: Der Gewinn basiert maßgeblich auf einem nicht-operativen Buchgewinn von 15,4 Millionen US-Dollar durch Bewertungsanpassungen. Die operative Realität sieht weniger rosig aus:

• Operativer Cashflow: Abfluss von 8,9 Millionen US-Dollar (Vorjahr: 4,6 Millionen)
• Forschungsausgaben mehr als verdoppelt auf 4,3 Millionen US-Dollar

Kapitalspritze sorgt für Luft

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Im Mai gelang POET Technologies eine erfolgreiche Privatplatzierung über 30 Millionen US-Dollar – sogar über den ursprünglich geplanten 25 Millionen. Das Unternehmen emittierte dabei 6 Millionen Aktien plus Warrants zum kombinierten Preis von 5 US-Dollar, was einem deutlichen Aufschlag auf den aktuellen Kurs entspricht. Die Mittel sollen in Working Capital und allgemeine Unternehmenszwecke fließen.

Analysten bleiben optimistisch

Trotz der gemischten Signale halten Analysten an ihren Kaufempfehlungen fest:

• Drei Analysten: zwei "Buy", ein "Strong Buy"
• Durchschnittliches Kursziel: 6,25 US-Dollar (46% Potenzial)
• Spanne: 5,50 bis 7,00 US-Dollar

Die Aktie notierte zuletzt bei 3,81 Euro (-3,4% am Freitag) und bleibt damit deutlich unter den 52-Wochen-Höchstständen. Ob die jüngste Kapitalmaßnahme und die technologischen Fortschritte des Unternehmens den Abwärtstrend durchbrechen können, wird sich in den kommenden Quartalen zeigen müssen.

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