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Mo, 8. August 2022, 19:29 Uhr

ecotel communication

WKN: 585434 / ISIN: DE0005854343

Original-Research: ecotel communication ag (von Sphene Capital GmbH): Buy


07.06.22 09:26
dpa-AFX

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Original-Research: ecotel communication ag - von Sphene Capital GmbH



Einstufung von Sphene Capital GmbH zu ecotel communication ag



Unternehmen: ecotel communication ag


ISIN: DE0005854343



Anlass der Studie: Update Report


Empfehlung: Buy


seit: 07.06.2022


Kursziel: EUR 47,60 (bislang EUR 44,20)


Kursziel auf Sicht von: 24 Monate


Letzte Ratingänderung: -


Analyst: Peter Thilo Hasler



Übertragung von Nutzungsrechten an Internetressourcen



Am Wochenende hat ecotel communication einen Vertrag über die Übertragung


von Nutzungsrechten an Internetressourcen unterzeichnet.

Diese einst an


ecotel communication überlassenen Rechte, die Angabe gemäß nicht länger


benötigt werden, ermöglichen Nutzern den Zugang zum Internet. Die


Transaktion wird nach Abzug von Transaktionskosten und Währungseffekten bei


ecotel communication Angabe gemäß zu einem erwarteten Einmalertrag in Höhe


von rund EUR 14,7 Mio. führen, der voraussichtlich im zweiten Quartal 2022


im Bereich Firmenkunden verbucht werden wird. Die Guidance auf Konzernebene


für das laufende Geschäftsjahr 2022 wurde dementsprechend nach oben


angepasst. Nunmehr erwartet der ecotel-Vorstand ein EBITDA in einer


Bandbreite zwischen EUR 34,7 bis 36,7 Mio. (bislang EUR 20,0 bis 22,0


Mio.). Die übrigen Umsatz- und Ertragsprognosen des Vorstands für das


laufende Geschäftsjahr 2022 bleiben unverändert.



Aufgrund des von uns nicht erwarteten Einmaleffekts errechnet sich aus


unserem dreiphasigen DCF-Entity-Modell ein neues Kursziel von EUR 47,60,


EUR 3,40 je Aktie mehr als unser bisheriges Kursziel von EUR 44,20 (Base-


Case-Szenario). Negativ haben sich dabei die deutlich gestiegenen


langfristigen (30-jährige) Bundesanleihen ausgewirkt, die als Proxy der


risikolosen Verzinsung inzwischen bei 1,45% rentieren und neben der


ebenfalls deutlich gestiegenen Equity Risk Premium (8,0% statt bislang


7,1%) die für das Entity-DFC-Modell relevanten Diskontierungssätze auf 8,8%


von bislang 8,1% angehoben haben und die positiven Bewertungseffekte aus


der Nutzungsrechte-Transaktion zum Teil kompensierten. Angesichts eines von


uns auf Sicht von 24 Monaten erwarten Kurssteigerungspotenzials von 47,4%


bestätigen wir unser Buy-Rating für die Aktien der ecotel communication.



Zusätzlich hinweisen möchten wir an dieser Stelle erneut auf die hohe


Dividendenrendite von aktuell 7,0%, die Anleger am Tag nach der


Hauptversammlung am 08.07.2022 realisieren können. Sie setzt sich aus einer


Basisdividende in Höhe von EUR 0,70 und einer Sonderdividende in Höhe von


EUR 1,55 je Aktie zusammen.



Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:


http://www.more-ir.de/d/24371.pdf



Kontakt für Rückfragen


Peter Thilo Hasler, CEFA


+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553


peter-thilo.hasler@sphene-capital.de



-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------




Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.


Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung


oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.



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