Der traditionsreiche US-Kaufhausriese Macy's steckt in der Zwickmühle: Während die jüngsten Quartalszahlen überraschend positiv ausfielen, schlägt die Analystengemeinde weiter Alarm. Kann das Unternehmen seine Luxusmarken als Rettungsanker nutzen – oder droht der langsame Niedergang?

UBS warnt vor weiteren Verlusten

Die Investmentbank UBS hält unbeirrt an ihrem "Sell"-Rating für Macy's fest und setzt ein drastisches Kursziel von nur 6 Dollar – fast 50% unter dem aktuellen Niveau. Die Begründung: Der Einzelhändler verliert kontinuierlich Marktanteile an schärfere Wettbewerber. Preisdruck, veraltetes Sortiment und schwacher Kundenservice machen Macy's das Leben schwer.

Noch düsterer fällt die Langzeitprognose aus: UBS erwartet einen negativen Gewinnrückgang von 13% pro Jahr bis 2029. Ein Alarmsignal für Investoren, das die Aktie trotz attraktiver Bewertungskennzahlen belastet.

Lichtblick Luxussparte

Doch es gibt auch Hoffnungsschimmer: Die Luxus-Tochter Bloomingdale's und die Beauty-Kette Bluemercury zeigten im ersten Quartal überraschendes Wachstum. Mit einem bereinigten Gewinn von 0,16 Dollar je Aktie und einem Umsatz von 4,6 Milliarden Dollar übertraf Macy's sogar die Erwartungen der Analysten.

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Dennoch bleibt die Gesamtbilanz angespannt. Die vergleichbaren Verkäufe sanken um 1,2%, wenn auch weniger stark als befürchtet. Die Führung korrigierte die Jahresprognose nach unten und rechnet nun nur noch mit 1,60 bis 2,00 Dollar je Aktie – getrieben von Zollbelastungen und vorsichtigeren Verbraucherausgaben.

Strategische Neuausrichtung als letzte Chance?

Mit einem KGV von 5,7 und einer Dividendenrendite von über 6% wirkt die Aktie auf den ersten Blick günstig. Doch der Markt straft die strukturellen Probleme weiter ab. Management-Chef Tony Spring setzt nun auf neue Marken und Filialerweiterungen, um den Kurs zu wenden.

Die Analysten sind gespalten: Die Kursziele reichen von 6 bis 23 Dollar. Während einige den Wert bereits abgeschrieben haben, sehen andere Potenzial in der Luxussparte und der Restrukturierung. Klar ist: Macy's steht am Scheideweg – und die nächsten Quartale werden zeigen, ob der 165 Jahre alte Einzelhandelsriese noch eine Zukunft hat.

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