Die Insolvenz einer Schlüsselbeteiligung hat die MPH Health Care AG in die Bredouille gebracht. Während die Halbjahreszahlen tiefrote Zahlen zeigen, hält ein Analystenhaus unbeirrt an seiner Kaufempfehlung fest – mit fast 100 Prozent Aufwärtspotenzial. Steht der Gesundheitsinvestor vor der Wende?

Insolvenz-Schock belastet Bilanz

Der Grund für die dramatischen Zahlen liegt in der Beteiligungsstruktur des Unternehmens. Die börsennotierte CR Energy AG, ein wichtiger Posten im Portfolio, musste überraschend Insolvenz anmelden. Die Folge: Der Kurs der CR-Aktie stürzte von 4,78 Euro auf nur noch 0,54 Euro ab. Diese Entwicklung schlug sich voll auf die Bilanz der MPH Health Care nieder.

Die wichtigsten Kennzahlen im Überblick:
- Eigenkapitalrückgang um 26% auf 205,1 Millionen Euro
- Net Asset Value je Aktie sank von 64,90 auf 47,91 Euro
- Periodenergebnis von +74,5 auf -72,7 Millionen Euro gedreht

Doch trotz dieser Belastungen gibt es Lichtblicke im Portfolio. Die M1 Kliniken AG, eine weitere Kernbeteiligung, legte weiter zu.

Hoffnungsträger M1 Kliniken

Während CR Energy abstürzte, zeigte die M1 Kliniken AG solides Wachstum. Der IFRS-Konzernumsatz stieg um 9,4% auf 183,5 Millionen Euro, der Jahresüberschuss sogar um rund 19%. Noch wichtiger: Das Unternehmen peilt bis 2029 eine EBIT-Marge von mindestens 20% an.

Kann diese positive Entwicklung die Rückschläge ausgleichen? Die Analysten von First Berlin Equity Research scheinen genau das zu glauben.

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Analysten halten Kursziel von 37 Euro

Erst am 18. September bekräftigte das Analysehaus seine "Kaufen"-Empfehlung – und das trotz der jüngsten Negativmeldungen. Das Kursziel von 37 Euro impliziert ein Aufwärtspotenzial von satten 96% zum aktuellen Kurs von 18,45 Euro.

Offenbar betrachten die Experten die CR-Energy-Pleite als einmaligen Sondereffekt. Sie vertrauen auf die Stärke der verbleibenden Beteiligungen und die strategische Ausrichtung des Gesundheitsinvestors.

Technisches Bild zeigt Erholungssignale

Nach dem Absturz auf ein 52-Wochen-Tief von 17,05 Euro Anfang September hat sich die Aktie leicht erholt. Der Relative Strength Index (RSI) von 80,0 deutet jedoch auf überkaufte Kurzfristsituation hin. Die Volatilität bleibt mit 24,24% hoch – typisch für Titel in der Turnaround-Phase.

Die nächste Bewährungsprobe steht am 20. November an: Dann werden die Quartalszahlen für Q3 2025 erwartet. Sie werden zeigen, ob die Erholung nach dem Insolvenz-Schock bereits Fahrt aufnimmt oder ob weitere Turbulenzen drohen.

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