Ein einzelnes KI-Rechenzentrum mit 300 Megawatt Leistung verschlingt zwischen 6.000 und 9.000 Tonnen Kupfer. Das entspricht der gesamten Jahresproduktion einer kleinen Mine. Und gerade baut die Welt Hunderte davon. Die Bank of America hat in einem aktuellen Report ihre Preisprognose auf 7,26 US-Dollar pro Pfund bis zur zweiten Jahreshälfte 2027 gesetzt, knapp 25 % über dem heutigen Niveau. Was das für dein Depot bedeuten kann, erkläre ich dir am besten anhand des Unternehmens, das diesen Boom am direktesten abbildet: Freeport-McMoRan.

Der Hebel, den du verstehen solltest

Wer Freeport-McMoRan (WKN: 896476) als gewöhnliche Bergbauaktie betrachtet, unterschätzt das Unternehmen fundamental. Der Konzern liefert rund 70 % des raffinierten Kupfers der USA. Das Besondere an seinem Geschäftsmodell ist die operative Hebelwirkung: Die Produktionskosten sind weitgehend fix, der Umsatz steigt aber proportional mit dem Kupferpreis.
Am eindrucksvollsten belegt dies das Beispiel Antofagasta. Der chilenische Wettbewerber steigerte sein EBITDA 2025 um 52 % auf 5,2 Mrd. Dollar, allein weil der Kupferpreis im selben Jahr um 40 % zulegte. Das ist die Blaupause für Freeport-McMoRan, sobald die Produktion wieder nach oben läuft.

Drei Treiber

Ich halte die strukturellen Kupfer-Nachfragetreiber für einen der klarsten investierbaren Trends der kommenden Dekade. Der erste und mächtigste ist die KI-Revolution. Der globale Strombedarf von Rechenzentren wächst von 100 Gigawatt im Jahr 2022 auf 550 Gigawatt bis 2040 – ein Plus von 450 %. Entscheidend ist dabei weniger das Rechenzentrum selbst, sondern das Stromnetz, das es versorgt: Die Infrastruktur benötigt drei- bis viermal mehr Kupfer als die Datenzentren selbst.

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