GSK steht vor einem wegweisenden Moment. Am kommenden Mittwoch präsentiert der Pharmakonzern seine Jahreszahlen für 2025 – es ist der erste große Auftritt für den neuen CEO Luke Miels. Nach dem weitgehenden Abschluss der belastenden Zantac-Rechtsstreitigkeiten richtet sich der Fokus nun verstärkt auf die Wachstumsstrategie und die jüngsten Milliarden-Zukäufe.

• Termin: Veröffentlichung der Jahreszahlen am Mittwoch, 4. Februar 2026 (08:00 Uhr MEZ)
• Führungswechsel: Luke Miels ist seit dem 1. Januar 2026 im Amt
• Großübernahme: RAPT Therapeutics für 2,2 Milliarden US-Dollar akquiriert
• Rechtssicherheit: Vergleich über 2,2 Milliarden US-Dollar für ca. 80.000 Zantac-Klagen

Expansion im Bereich Immunologie

Erst vor wenigen Tagen, am 20. Januar, besiegelte GSK die Übernahme von RAPT Therapeutics. Mit dem Wirkstoff Ozureprubart stärkt der Konzern sein Portfolio in der Immunologie, insbesondere bei der Behandlung von Nahrungsmittelallergien und chronischer Nesselsucht. Der Abschluss der Transaktion wird noch im ersten Quartal 2026 erwartet.

Dieser Zukauf folgt auf eine Phase hoher regulatorischer Erfolge. Ende 2025 erhielt das Unternehmen die Zulassung für Exdensur (Depemokimab), ein halbjährlich zu injizierendes Mittel gegen schweres Asthma. Zudem stärkten der Meningitis-Impfstoff Penmenvy und das Antibiotikum Blujepa gegen Harnwegsinfektionen die Marktposition im vergangenen Jahr. Kann der neue Chef diese Dynamik der jüngsten Zulassungserfolge direkt in profitables Wachstum ummünzen?

Rechtliche Altlasten weitgehend bereinigt

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Ein entscheidender Faktor für die künftige Bewertung ist die deutliche Reduzierung der rechtlichen Risiken. GSK hat Vergleiche für rund 80.000 Zantac-Produkthaftungsklagen in den USA erzielt. Das Vergleichspaket im Wert von bis zu 2,2 Milliarden US-Dollar deckt etwa 93 % der ausstehenden Klagen auf Ebene der US-Bundesstaaten ab.

Zwar bleiben in einigen Gerichtsbarkeiten wie Connecticut noch Verfahren offen, doch für Investoren ist der finanzielle Ausblick durch den großflächigen Vergleich deutlich transparenter geworden. Die Unsicherheit, die den Kurs über lange Zeit belastete, ist damit größtenteils gewichen.

Ausblick auf die kommenden Monate

Die kommenden Monate halten für die Aktie mehrere konkrete Anhaltspunkte bereit. Am Mittwoch, den 4. Februar, folgt mit der Bilanzvorlage der erste umfassende Strategie-Update des neuen Managements unter Luke Miels. Dabei wird insbesondere die Integration der neuen Immunologie-Assets und der Ausblick für das Geschäftsjahr 2026 im Mittelpunkt stehen. Ein weiterer wichtiger Fixpunkt ist der 29. April 2026, an dem GSK die Ergebnisse für das erste Quartal des laufenden Jahres veröffentlichen wird.

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