An der Wall Street jagen die Indizes von Rekord zu Rekord. Der Frankfurter Börsenplatz tritt parallel dazu auf die Bremse. Der DAX zeigt trotz geopolitischer Hoffnungen eine auffällige Schwäche gegenüber seinen internationalen Pendants. Ein möglicher Waffenstillstand im Nahen Osten lockt zwar Käufer an, überspielt die strukturellen Hürden der deutschen Wirtschaft aber nicht.

Zähes Ringen an der 200-Tage-Linie

Der deutsche Leitindex beendete den Donnerstagshandel mit einem leichten Plus von 0,36 Prozent bei rund 24.154 Punkten. Damit schob sich das Barometer knapp über die vielbeachtete 200-Tage-Linie. Ein dynamischer Ausbruch sieht allerdings anders aus. Der marktbreite S&P 500 und der japanische Nikkei feierten derweil neue Bestmarken. Portfoliomanager Thomas Altmann von QC Partners sieht an den US-Märkten eine „gehörige Portion Optimismus“, die in Frankfurt schlicht fehlt.

Zinswende und starker Euro bremsen

Ein zentraler Bremsklotz für heimische Aktien ist das geldpolitische Umfeld. Die Europäische Zentralbank hält ihren Einlagenzins eisern bei 2,00 Prozent. Der Krieg im Nahen Osten treibt die Energiepreise und schürt neue Inflationsrisiken. An den Märkten wächst die Erwartung, dass die Notenbank bis Jahresende zwei weitere Zinserhöhungen beschließen könnte.

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Hinzu kommt der starke Euro. Die Gemeinschaftswährung notiert aktuell bei 1,1787 US-Dollar und verteuert deutsche Exporte auf dem Weltmarkt. Für die exportabhängigen DAX-Konzerne ist das eine toxische Mischung. Führende Forschungsinstitute prognostizieren für das laufende Jahr ohnehin nur ein marginales Wirtschaftswachstum.

Gewinnwarnung und Krypto-Einstieg

Auf Unternehmensebene sorgten Einzelmeldungen für deutliche Ausschläge. Hugo Boss schockte den Markt mit einer Gewinnwarnung für das Gesamtjahr. Die Aktie brach daraufhin um rund zehn Prozent ein. Das Management rechnet erst im kommenden Jahr mit einer Besserung der Lage. Airbus kappte indes sein jährliches Auslieferungsziel wegen anhaltender Probleme bei Rumpfteilen und Software.

Die Deutsche Börse wagt im gleichen Schritt einen strategischen Vorstoß in den Kryptomarkt. Der Marktbetreiber übernimmt für 200 Millionen Dollar einen Anteil von 1,5 Prozent an Payward, der Muttergesellschaft der Kryptobörse Kraken. Die Plattform wird bei diesem Deal mit über 13 Milliarden Dollar bewertet.

Auf der Unterseite sichert das lokale Minimum bei 22.670 Punkten den aktuellen Aufwärtstrend des DAX ab. Fällt der Index nachhaltig unter diese Marke, ist das Long-Szenario hinfällig. Frische Impulse liefert in der Zwischenzeit die anlaufende US-Berichtssaison. Der Blick der Geldpolitiker wandert bereits auf den 30. April — dann tritt die EZB zu ihrer nächsten Zinssitzung zusammen.

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