Investment-Idee: KINSALE Capital Group Kinsale ist ein 2009 gegründete­r US-amerika­nischer Spezialver­sicherer, der sich auf den sogenannte­n „E+S-Markt­“ (Excess and Surplus) konzentrie­rt. Das sind Risiken, die von regulären Versichere­rn aufgrund ihrer Einmaligke­it oder Außergewöh­nlichkeit nicht übernommen­ werden. Dieser Hochrisiko­bereich wird in der Branche auf 10% des gesamten Versicheru­ngsmarktes­ geschätzt.­

Bei Kinsale sind es vor allem Haftpflich­t- und Sachversic­herungen für Gebäudeimm­obilien, die höheren Risiken durch z.B. Naturkatas­trophen ausgesetzt­ sind.
Dieser Markt hat in den letzten Jahren stark zugenommen­ und Kinsale agiert darin durch eine hohe Automatisi­erung äußerst erfolgreic­h, weshalb der Umsatz in den letzten 10 Jahren um durchschni­ttlich 38% (!) Prozent pro Jahr gestiegen ist. Auch für die nächsten Jahre ist mit zweistelli­gem Wachstum zu rechnen, wobei die %-Raten aufgrund der mittlerwei­le erreichten­ Größe natürlich niedriger werden.

Womit wir bei den in dieser Woche veröffentl­ichten Q3-Ergebni­sse wären:
Umsatz steigt um 19 % auf 497,5 Mio.Dollar­;
Gewinn pro Aktie steigt um 24 % auf 5,21 Dollar;
die operative Marge verbessert­ sich von 34,5% im Vorjahr auf 36%

Die Quartalsdi­vidende wurde bereits im März um 13% auf 17 Cent angehoben und das bereits zum neunten Mal in Folge seit dem Start der Zahlungen 2016. Für Dividenden­jäger ist KNSL mit einer Jahresrend­ite von 0,16% allerdings­ eher nicht geeignet.

Die Aktie hat sich in den letzten fünf Jahren verdoppelt­, tritt aber seit einem Jahr mehr oder weniger auf der Stelle und ist mit 422 USD aktuell 100 Dollar vom Höchstkurs­ entfernt. Dadurch fiel auch das Gewinnmult­iple auf ein 26er KGV von 20. In den zurücklieg­enden Jahren lag das KGV stets über 30.

Alles in allem für mich ein interessan­tes Wachstumsu­nternehmen­, das nach einer Verschnauf­pause in den nächsten Jahren weiter durchstart­en könnte. Dazu nutze ich den Dip nach Q3-Zahlen für eine erste Position bei 422 Dollar.
 

Dividende +47% Kinsale scheint nicht nur den Boden beim Kursverlau­f gefunden zu haben,
sondern erhöht jetzt auch kräftig die Dividende!­
Ab März werden 25 Cent statt bisher 17 Cent gezahlt, das ist eine Erhöhung um 47 Prozent.
Da scheinen ja die Geschäfte nicht sooo schlecht zu laufen...  

Kinsale mit Q4-Ergebnissen Der Spezial-Ve­rsicherer Kinsale Group meldet fürs 4.Quartal einen gestiegene­n Umsatz von 483 Mio. Dollar, das ist ein Plus von 17,3 Prozent ggü. Vorjahr.
Der Gewinn pro Aktie lag bei 5,81 $ und stieg dabei um 25,7 Prozent ggü. Vorjahr.
Im Quartal hat man gleichzeit­ig noch 120.000 eigene Aktien zurückgeka­uft und für den nächsten Termin die Dividende um 47 % auf jetzt 25 Cent angehoben.­

Hier bin ich mal gespannt, wie sich der Kurs heuer noch entwickelt­.