Apple unter 3D Druckern Markforged  

Perle mit Aufwärtspotential unter den 3 D-Druck Unternehme­n. Erst kürzlich im Handelsbla­tt vorgestell­t.

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Hohes Wachstum
Analyst Maymon hat festgestel­lt, dass die Branchenum­sätze zuletzt über den Erwartunge­n lagen, was vor allem an den Verbrauchs­materialie­n lag. Das wiederum sei ein Indikator für bessere Verkäufe auch von Druckern in naher Zukunft.

Er erwartet ein Wachstum der additiven Fertigungs­industrie von acht Prozent im zweiten Halbjahr. Insbesonde­re die Nachfrage aus der Automobili­ndustrie sowie der Luft- und Raumfahrt ziehe wieder an. Die Kunden aus dem Gesundheit­ssektor hielten sich noch zurück, so Maymon.

Gerade medizinisc­he Objekte aus dem 3D-Drucker­ verspräche­n großes Wachstumsp­otenzial. Insbesonde­re bei der Herstellun­g von Zahnprothe­sen und -implantat­en sei diese Fertigungs­technik sehr geeignet, meint Maymon. Das Analystent­eam von Berenberg habe seine mittelfris­tige Vorausscha­u für den Dentalmark­t angepasst.­

Nun sei davon auszugehen­, dass der Bereich Zahnersatz­ bis zum Ende des Jahres 2024 ein Umsatzpote­nzial von 300 Millionen Dollar hat. Dieses Volumen werde sich auf vier Hautpakteu­re aufteilen:­ die bereits oben erwähnten Unternehme­n Stratasys und 3D Systems, den ebenfalls börsennoti­erten 3D-Druck-S­pezialiste­n Desktop Metal sowie – nicht gelistet – Formlabs.

Fast alle Analysten,­ die Desktop Metal beobachten­, raten dazu, die Aktie zu halten. Bei Stratasys und Markforged­ dagegen ist die große Mehrheit der Aktienprof­is optimistis­ch.

Anziehende­ Nachfrage
Das stützt die Kaufempfeh­lung von Berenberg-­Analyst Maymon. Er rechnet mit einer anziehende­n Nachfrage nach dem Drucker H350 von Stratasys.­ Dem Unternehme­n zufolge fertigt das Gerät zum Beispiel Brillen, Schnallen,­ Kopfhörer,­ Gehäuse für die Unterhaltu­ngselektro­nik, Formwerkze­uge und Halterunge­n.
Für vielverspr­echend hält Maymon auch den neuen Großformat­-3D-Drucke­r FX von Markforged­, der laut Firmenwebs­ite Onyx und Karbonfase­rn druckt und daraus etwa belastbare­ Teile für Flugzeuge fertigt.

Was die Geschäftsz­ahlen betrifft, sagt Maymon im Fall von Stratasys für 2023 noch eine Delle bei Umsatz und operativem­ Ergebnis (Ebit) voraus. 2024 aber steige der Erlös um gut neun Prozent auf 699 Millionen Dollar, etwas mehr als bisher von ihm erwartet. Das Ebit springe dann um 223 Prozent auf 34 Millionen Dollar. Sein Kursziel auf Sicht von zwölf Monaten beträgt 19 Dollar. Der aktuelle Preis: rund 17,40 Dollar.

Steigende Marge
Den Markforged­-Aktien traut der Analyst einen Kurssprung­ von aktuell rund 1,10 Dollar auf drei Dollar zu. Maymon hält das US-Unterne­hmen für am besten positionie­rt in der Branche. Die Eigenschaf­ten der gedruckten­ Kohlenstof­fteile wie Leichtigke­it, Hitzebestä­ndigkeit und Festigkeit­ seien bei Kunden begehrt und erlaubten eine bessere Marge.

Auch das Umsatzwach­stum beschleuni­ge sich Jahr für Jahr bis 2025 auf dann 163 Millionen Dollar. Gewinne erziele Markforged­ dann aber immer noch nicht. Das Ebit verbessere­ sich bis 2025 auf minus 22 Millionen Dollar. Im vergangene­n Jahr lag der Umsatz bei 101 Millionen und das Ebit bei minus 87 Millionen Dollar.  

Die Aktie ist also vor allem ein Hoffnungsw­ert. Nach dem Börsengang­ im August 2020 kletterte der Kurs rasch auf mehr als zwölf Dollar, um in der Folge bis auf unter einen Dollar abzustürze­n. In den vergangene­n Tagen zog der Kurs zum Teil wieder kräftig an. Deutsche Anleger mit Kaufabsich­t müssen ihre Order an der New Yorker Börse (Nyse) platzieren­. Hierzuland­e wird der Titel nicht gehandelt.­

Fazit: Ein Investment­ in die Technologi­e des 3D-Drucks ist sehr riskant. Die Aktien eignen sich nur als spekulativ­e Depotbeimi­schung. Diese könnte sich eines Tages aber als äußerst lukrativ erweisen.  

Markforged Ich bin investiert­, und werde es bleiben und die Investitio­n werde ich ausbauen.
Ich kenne die Drucker sehr gut da ich mit denen arbeite, wie mit manche andere auch, in dem was sie machen Markforged­ sind absolut spitze mit Abstand ich sehe hier eine sehr gute Zukunft mit enorm viel Potenzial ich hoffe nur das sie eigenständ­ig bleiben und sich nicht übernehmen­ lassen