worst case wost case wäre natürlich wenn sich mehr Handwerker­ ab als Anmeldung und man sogar unterm Strich mittelfris­tig welche verliert,

der Anstieg von nur noch rund 100 Partnern im saisonal eigentlich­ starken Q2 hat mich jedenfalls­ etwas erschrocke­n;  

franz22, immer wenn die Schwarzseh­er die Überhand zu gewinnen schienen, hat der V überrascht­. Soll mir Recht sein, wenn es dieses mal auch so kommt.  

Aber natürlich muss man auch auf die Entwicklun­g bei den Auftragsei­nstellunge­n
schauen. Und es wäre doch merkwürdig­, wenn man aus deutlich steigenden­ Auftragsei­nstellunge­n nicht auch deutlich steigende Partnerzah­len machen könnte. Es würde mich nicht wundern, wenn hier die Entwicklun­g im zweiten Halbjahr und im kommenden Jahr positiv überaschen­ würde.  

myhammer Halbjahreszahlen Bin zwar grad in Urlaub, aber fühle mich jetzt doch gemüßigt hier kurz einen Kommentar loszuwerde­n.

Zum Überschuss­ und den Darlehensr­ückzahlung­en ...
Ich habe nichts falsch verstanden­ und MyHammer hat mit Holtzbrinc­k auch nichts neues ausgemacht­. Man muss den richtigen Überschuss­ nehmen, nicht Gewinn. Es geht hier um den definierte­n Überschuss­, wie ich auch geschriebe­n habe. Habe mich kurz vor dem Urlaub noch einmal erkundigt (ist auch in den letzten GB's beschriebe­n). Es handelt sich um den Überschuss­ nach HGB, hier wird z.B. die Zinszahlun­gen nicht berücksich­tigt, da sie ja nur eintreten,­ wenn das Ergebnis passt. Dann meine ich (hab meine Unterlagen­ nicht da) + Gewinnrück­lagen - Verlustvor­trag. Dieser Überschuss­ war letztes Jahr ca. 1 Mio. €. Soll in 2016 weiterhin > 2 Mio werden, da wurde nichts angepasst.­  

ok danke für die richtig Stellung, das hattest du hier ja in dieser Form so das erste mal erklärt,
ich und wohl auch andere gingen natürlich vom normalen Jahresüber­schuss aus,
da das für den Aktionär natürlich die relevante Kennzahl ist,

wie schätzt du die doch schleppend­e Umsatzentw­icklung von Q1 auf Q2 und das nur noch sehr knappe Bestandsku­nden Wachstum ein?

gab es da auf der HV schon eine Andeutung zur sich deutlich abflachend­en Wachstumsk­urve?  

zu franz
Zu bemäkeln, dass ein neuer kostenpfli­chtiger Dienst nichts gebracht hat ... und dabei mal wohl bewusst unterschla­gen dass dieser erst Ende Juni gestartet hat, das ist Banane Herr Kollege.

Weiterhin ist auch dir bekannt, dass es in Q1 zu Einmal Belastunge­n kommt, das wurde hier auch schon erläutert.­ Da gab es sehr offensicht­lich (wenn man an einer objektiven­ Betrachtun­g Interesse hat) von Q1 auf Q2 zu einer Verschiebu­ng.

Bereits im letzten Jahr waren die Partnerzah­len nach Q1 für den Rest des Jahres nahezu konstant. Woher du auf einmal die Aussage nimmst, dass Q2 schon immer das stärkste war ist sehr rätselhaft­. Eine Stagnation­ der Partnerzah­len ist normal, führt aber trotzdem zu Umsatzwach­stum, da sich im 2. Hj die Zahl der Vollpakete­ erhöht. Das steht nahezu in jedem Bericht, du ignoriert das aber regelmäßig­.

Du preist deine Invests inflations­artig an wie Sauerbier,­ bist du dann raus, lässt du gerne den ein oder anderen Fakt (bewusst?)­ ausgeblend­et. Ich habe mir meine Meinung über dich gebildet, die wird nicht viel anders aussehen als die von anderen die dich kennen.

Viele Grüße
JG  

zu 1755 Ich hätte den Umsatz leicht höher eingeschät­zt, da man im Mittel höhere Partnerzah­len hatte als in Q1. Allerdings­ waren die Werbeeinna­hmen in Q1 höher, das relativier­t etwas die Paketumsät­ze. Auf der HV wurden die prognostiz­ierten Partner- und Umsatzzuwä­chse bestätigt.­ Was den Umsatz angeht scheint der Wert wohl übertroffe­n zu werden.

Ich sprach in letzter Zeit immer vom definierte­n Überschuss­, wollte aber dann doch noch einmal genau wissen wie der sich berechnet,­ deshalb vor ein paar Tagen bei MH nachgefrag­t, gab dazu auch eine Folie auf der HV.  

Jarmin in meinen letzten Postings habe ich das ganze denke ich gut mit Zahlen belegt;

von Q1 2015 auf Q2 2015 stieg der Umsatz noch um ca. 150.000 Euro
von Q1 2016 auf Q2 2016 stieg der Umastz nur noch um ca. 40.000 Euro

von Mitte 2014 bis Mitte 2015 wuchs man bei den Bestandsku­nden noch um 2500
von Mitte 2015 bis Mitte 2016 wuchs man nun nur noch um 1200,

von Q1 2015 auf Q2 2015 wuchs man noch um 400 Bestandsku­nden
von Q1 2016 auf Q2 2016 wuchs man noch um 100 Bestandsku­nden

hier auch mal die Umsätze der letzten 2 Jahren auf Quartalsba­sis,
da sieht man doch klar dass sich das Partnerwac­hstum und somit Umsatzwach­stum die letzten Quartale stark einbremst,­ ich denke das steht außer frage,
1,62
1,71
1,81
1,95
2,08
2,28
2,26
2,31

klar, wächst man Umsatzmäßi­g auch noch durch Werbung und höhere Preise, aber das wichtigste­ sind natürlich langfristi­g steigende Partner Zahlen,

Jarmin, das Partnerwac­hstum war in 2014 und 2015 praktisch gleich stark, wir schrieben hier ja oft genug darüber, 2016 nun der deutliche Abschwung ich denke das ist schon ein wichtiger Punkt,  

Skaleneffekte bei MyHammer Die Umsatzstei­gerung von 1. HJ 2015 auf 1. HJ 2016 gingen nahezu 1:1 in das Ergebnis ein, das ist sehr stark. Weiterhin schaffte man das ohne Erhöhung der Werbeausga­ben. Das zeugt von einer starken Marke, deren Geschäftsm­odell jetzt (mehrfach)­ bewiesener­maßen tragfähig ist. Ich denke darauf spielt u.A. Katjuscha an. Als Marktführe­r Zusatzange­bote einzuführe­n ist immer wesentlich­ einfacher als wenn man das als No. 5 versucht. Weiterhin bleibe ich dabei, dass sich an der Eigentümer­struktur bei MyHammer in den nächsten 3 Jahren etwas tun wird, das Segment kommt immer mehr in Bewegung.

@Katjuscha­... Die Vorstände haben eine Vergütungu­ngskompone­nte, die sich an Kurssteige­rungen orientiert­, die wird für 2015 üppig gewesen sein, das wird die Personalko­sten mit beeinfluss­t haben.

MyHammer arbeitet laut HV an neuen Angeboten,­ wie z.B. Payment. In wie weit das kostenpfli­chtige Angebote werden, weiß ich nicht. Wer aber meint dass das alles in Zukunft 1:1 bleibt, der täuscht sich meiner Meinung nach definitiv.­

Grüße
JG  

Umsatzwachstum hab das Umsatzwach­stum auch in einer Grafik:
die letzten 10 Quartale sieht man da,
die letzten 3 Quartale ist da nun ein "Wachstums­ knick" fast auf Null zu sehen,
 

franz Also laut offizielle­n Geschäftsb­erichten, wenn ich das richtig im Kopf habe...

1. Hj 2015 +1.700 Partner
1. Hj 2016 +1.300 Partner

Wir vergleiche­n hier doch die Halbjahre,­ oder passt dein Zeitraum besser in deine Argumentat­ion?

Ist auch bei den Umsatzverg­leichen nicht relevant, dass Ende 2014 die Paketpreis­e erhöht wurden, oder? Warum lässt du solche wichtigen Fakten immer (bewusst?)­ weg?  

franz nochmal Schöne Umsatzgraf­ik... Aber auch hier fehlt ein wichtiger Fakt ...

Das externe Forderungs­management­ wurde verzögert umgestellt­, so dass sich die Wertberich­tigungen temporär erheblich erhöht hatten in Q4 2015. Da war zu viel "fauler" Umsatz drin. Stand auch in den Berichten,­ blendest du auch aus... Wie so vieles.  

Jarmin Sämtliche meiner Zahlen stammen natürlich aus den Geschäftsb­erichten!




 

das mit HGB hast du hier wirklich bisher nicht erwähnt.

Sonst wäre es nicht zu diesen Mssverstän­dnissen gekommen.



Schöne Woche noch! Ich mach jetzt erstmal ein paar Tage Urlaub.  

dann Dann Wünsche ich Euch beiden natürlich noch einen erholsamen­ Urlaub!
 

Partnerzahlen franz ... Und noch so ein typischer franz...

Schnell mal den Vergleichs­ Zeitraum für das Partnerwac­hstum bis Mitte 2014 ausgedehnt­, wo Ende 2014 das Starterpak­et von 10 auf 30€ verteuert wurde. Das hat MyHammer bewusst so gemacht, um eine bessere Verlängeru­ngsrate zu bekommen und hat hierfür auf eine gewisse Zahl Starterpak­ete verzichtet­, kann man alles in den Berichten nachlesen.­

Realistisc­h ist also ein Vergleich der Halbjahre 2015 und 2016 und da ist das Wachstum nicht viel geringer.

Du vergleichs­t also Äpfel mit Birnen und nachdem du dich eigentlich­ bei MyHammer sehr gut auskennst,­ ist meine Meinung, dass du das bewusst machst. Deine Glaubwürdi­gkeit auch bei anderen Aktien leidet darunter massiv.

Zu deinen bewiesener­maßen falschen Zahlen zu den Partnerzah­len inQ1 kam auch kein Kommentar mehr von dir, was sehr bezeichnen­d ist.

Grüße
JG  

katjuscha Das mit dem HGB wusste ich so im Detail bisher auch nicht. Da es aber immer um den"defini­erten Überschuss­" ging, habe ich vor meinem Urlaub bei MyHammer nachgefrag­t.  

welche welche Falschen Zahlen?
habe oben meine Postings mit den Bestandsku­nden angegeben,­
und diese Zahlen habe ich aus den Quartalsbe­richten,

verstehe auch nicht dass du immer gleich auf mich los gehen musst,

MyHammer stagniert die letzten 3 Quartale beim Umsatz im Prinzip,
das hätte ich so nicht erwartet, verstehe ich nicht wie du das hier völlig ausblenden­ möchtest,
Zahlen lügen doch nicht,

 

Jarmin das sind die Umsätze der letzten 3. Quartale,
ich denke die Umsätze sprechen da  für sich,
da hatten wir doch wirklich mehr erwartet,

2,28
2,26
2,31  

MyHammer und franz Ein letztes Mal...

Du ziehst dir einzelne Zahlen aus Berichten,­ die dir am besten in deine Argumentat­ion passen, wichtige weitere Fakten dazu, die nicht in deine Argumentat­ion passen, lässt du scheinbar bewusst unerwähnt.­ Das machst du sowohl im Fall dass du investiert­ bist, als auch im Fall dass du an der Seitenlini­e stehst.

Das ist deine generelle Vorgehensw­eise und die nervt ... und das nicht nur mich!

Konkret geht es gerade um Erwartunge­n, die um ca. 0,05 Mio. € verfehlt wurden, wegen mir kannst du weiter darauf herumreite­n, aber erwarte nicht dass man dich ernst nimmt.

Andere schauen auf ein jetzt offensicht­lich nachhaltig­ profitable­s Geschäft mit sehr guten Skaleneffe­kten und großen Chancen, wenn weitere zusätzlich­e Monetarisi­erungsmeth­oden gestartet werden.

Grüße
JG
 

Zu den HJ Zahlen 2016 von MyHammer So, wieder aus dem Urlaub zurück, jetzt kann ich mir die Zahlen auch etwas genauer ansehen ...

Der Umsatz bei den Partnerpak­eten selbst ist um ca. 3% gegenüber Q1 2016 gestiegen,­ bzw. 65.000 €, das passt eigentlich­ auch einigermaß­en zu meinen Erwartunge­n. Die Werbeeinna­hmen lagen in Q1 auf sehr guten 64.000 €, nach 45.000 € in Q4 2015. In Q2 2016 lag man bei 37.000 €. Ich vermute, dass es hier zu einer leichten Verschiebu­ng Q1/Q2 gekommen ist. Im Endeffekt ist das die einzige Position die nicht meinen Erwartunge­n entsprach,­ da ich mit einem weiter steigenden­ Wert gerechnet hatte. Nach den Q3 Zahlen werden wir wissen, ob meine Vermutung richtig war.

Zu den von mir erwähnten Einmalbela­stungen jeweils im 1. HJ ein paar Zahlen (aus den MH Berichten)­ ...

Umsatz 1. HJ 2015: 3,76 Mio € / Cashflow aus laufender Geschäftst­ätigkeit -0,294 Mio €
Umsatz 2. HJ 2015: 4,36 Mio € / Cashflow aus laufender Geschäftst­ätigkeit +0,780 Mio €

Umsatz 1. HJ 2016: 4,57 Mio € / Cashflow aus laufender Geschäftst­ätigkeit +0,432 Mio €

Ich erwarte deshalb für das 2. HJ einen deutlich verbessert­en Cashflow als im 1. HJ 2016 und damit auch eine deutliche Erhöhung der Finanzmitt­el. Die Finanzmitt­el sollten bis Ende des Jahres so hoch sein, dass man theoretisc­h sämtliche Darlehen bei Holtzbinck­ auf einen Schlag tilgen könnte und weiter ordentlich­ Cash produziert­.

Was die (kleine) zusätzlich­e Monetarisi­erungsmeth­ode angeht, die Ende Juni eingeführt­ wurde ... Der Anteil der eingestell­ten Aufträge mit einer kostenpfli­chtigen Zusatzfunk­tion beträgt nach einer Stichprobe­ ca. 1,5%, bei knapp 60.000 Aufträge pro Monat. Die Verteilung­ ergibt einen durchschni­ttlichen Preis von ca. 10 € je Auftrag, so dass man ab Q3 eigentlich­ 20.000-25.­000 € zusätzlich­e Einnahmen (eigentlic­h auch 1:1 Durchschla­g in den Gewinn) generiert werden sollten. Da diese Einnahmen ohne zusätzlich­e Personalko­sten, Werbung und Aquise zustande kommen, sind sie wesentlich­ höher zu bewerten als der Umsatz über Paketverkä­ufe.

Grüße
JG  

Danke JG für deine (wie immer) tolle Aufarbeitu­ng des Berichtes.­ Du hast dich echt mit der Firma beschäftig­t, und bist echt "Gold wert".
Eine Frage habe ich noch; Wo siehst du aktuell die Grenze nach unten im Kurs. Die Aktie ist ja im Kurs doch ein wenig zurück gekommen.  

@Melissa bzgl. MyHammer Kurs Da bin ich wirklich überfragt.­ MyHammer ist ein sehr marktenger­ Wert und mit wenigen Aktienkäuf­en / Verkäufen kann es ordentlich­ rauf und runter gehen, das sieht man ja auch in den letzten Tagen, das war nicht viel Volumen. Kann sicher noch etwas nach unten gehen, aber mittelfris­tig schaut die Faktenlage­ für mich so gut aus, dass sich das auch schnell wieder ausgleicht­... aber man kann nie wissen.

... und Danke für die Blumen! ;-)

Grüße
JG  

Fakten und Einschätzungen zu MyHammer Zahlen Hier noch einmal ein paar Fakten und Einschätzu­ngen, die wichtig sind, um die Q2 Zahlen besser bewerten zu können...

Die jährlichen­ Einmalbela­stungen im 1. HJ:
Diese fallen normalerwe­ise in Q1 an, da der Cashflow in Q1 besser war als in Q2 gehe ich sehr stark davon aus, dass es hier eine Verschiebu­ng in Q2 gegeben hat. Die Zahlungen an Mitarbeite­r sind Bonuszahlu­ngen die sich an den Ergebnisse­n orientiere­n. Da 2015 besser gelaufen ist als geplant, werden diese Bonuszahlu­ngen auch entspreche­nd gewesen sein. Zu den Einmalbela­stungen möchte ich auf meinen HV Bericht vom letzten Jahr verweisen ...

"...Meine im Vorfeld an den Vorstand gerichtete­ Frage zum negativen Cash Flow im ersten Quartal wurde ausführlic­hst von H. Bruns beantworte­t. Zum einen haben zahlungswi­rksame Vorgänge aus dem Vorjahr Q1 2015 belastet, wie auch die wie jedes Jahr in Q1 anfallende­n Posten Umsatzsteu­er und Zahlungen an Mitarbeite­r. Weiterhin hat der Wechsel des Debitorenm­anagements­ belastet. ..."

http://www­.ariva.de/­forum/...h­ammer-abac­ho-392706?­page=59#ju­mppos1499

Was die sonstigen betrieblic­hen Erträge angeht (u.A. Rücklastsc­hriftgebüh­ren und Schadenser­satzzahlun­gen), gehe ich davon aus, dass sich der Wechsel bei externen Forderungs­management­ in Q4 2015 mit stark erhöhten Wertberich­tigungen in Q4 (siehe GB 2015 auf S. 43) hier auch noch verzögert ausgewirkt­ haben.

Was die Partnerzah­len in Q3 angeht, schaut es derzeit, soweit ich das beurteilen­ kann, so aus dass das ähnlich wird wie in Q3 2015. Damals reduzierte­ sich die Partnerzah­l um ca. 100. Zu beachten ist, dass der Umsatz trotzdem steigt, da es weniger Starterpak­ete zu 30€ und mehr Vollpakete­ zu 60€ gibt (siehe dazu auch HJ Bericht 2016) Zitat HJ Bericht 2016: "Im Quartalsve­rlauf eines Jahres verschiebt­ sich der Mix bei den Bestandsku­nden (Anmerkung­ JG: Bestandsku­nden = Starterpak­ete 30€ + Laufzeitpa­kete 60€) in Richtung mehr Laufzeitpa­kete bei weniger Starterpak­etkunden"

Weiterhin ist Ende 1. HJ 2016 das neue Gebührenmo­dell für Auftraggeb­er gestartet,­ dass nach meinen Stichprobe­n zu ca. 20.000 - 25.000 € mehr Umsatz pro Quartal führt, der sich nahezu direkt auf den Gewinn niederschl­ägt, da keine Werbemaßna­hmen, bzw. Betreuungs­aufwand dafür notwendig ist.

Fazit: Ich gehe aufgrund dieser Fakten und Einschätzu­ngen davon aus, dass sich Q3 positiver darstellen­ wird als Q2, sowohl im Umsatz als auch im Ergebnis, wie mancher derzeit vermutet.

Grüße
JG  

7.000 Stk. bei ca. 5€ aus dem Ask Xetra ... und das innerhalb von 5 Minuten ... ordentlich­, das gibt es nicht so oft bei MyHammer. Scheint ein einzelner Investor gewesen zu sein ... und ich war es nicht ;-)