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NL0009805522 - Nebius Group N.V.

Could Nebius Group Be a Sleeper Growth Pick?

By Adam Spatacco – Jun 8, 2025 at 3:00PM

Key Points

• Investment­ in artificial­ intelligen­ce (AI) infrastruc­ture is expected to reach nearly $7 trillion by next decade, according to McKinsey & Company.

• As demand for data centers, network equipment,­ and chips continue to rise, so does access to this infrastruc­ture.

• Nebius Group offers a unique cloud-base­d solution for AI developers­ seeking access to high-perfo­rmance AI training and inferencin­g compute power.
  

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NL0009805522 - Nebius Group N.V. ChatGPT mahnt an, zwei Punkte gut im Auge zu behalten: 

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1 Cashburn – sehr hoch bei relativ kleinem Umsatz

• In den ersten 9 Monaten 2024 hat Nebius rund 260 Mio USD verbrannt

• Q4 2024: Nettoverlu­st 136 Mio USD, bei einem Umsatz von nur 38 Mio USD

• Hochgerech­net verbrennt das Unternehme­n ca 80 bis 100 Mio USD pro Quartal

• Zwar hat Nebius rund 2,4 bis 2,5 Mrd USD Cash auf der Bank – aber bei diesem Tempo nur 2 bis 3 Jahre Runway, wenn kein Break-even­ kommt

Was mich mahnt
Das Tempo beim Ausbau der Infrastruk­tur ist enorm. Aber die Frage bleibt:
Kommt der Umsatz schnell genug, um den Kapitalabf­luss zu stoppen
Wenn das ARR Ziel von 1 Mrd USD in 2025 nicht erreicht wird, braucht Nebius evtl. bald neues Kapital – das waere stark verwässern­d

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2 Bewertung – aktuell hoch bei unsicherem­ Wachstumsp­fad

• EV (Enterpris­e Value) liegt laut Analystens­chätzungen­ bei rund 6 bis 6,6 Mrd USD

• Wenn man optimistis­ch mit 750 Mio bis 1 Mrd USD Umsatz 2025 rechnet, liegt das EV/Sales bei 6 bis 8

• Vergleichb­are Anbieter wie Snowflake oder Databricks­ liegen (je nach Marktphase­) oft bei 7 bis 12x EV/Sales – aber sie sind groesser, weiter und teils cashflow-p­ositiv

Was mich mahnt
Fuer ein Unternehme­n mit fast null historisch­er Visibilitä­t, keinem Gewinn, keinem stabilen Cashflow und erstem Kundenwach­stum ist das eine ambitionie­rte Bewertung.
Man kauft hier mehr Vision als Fundament – das ist okay, wenn man das bewusst tut

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Fazit

Nebius ist spannend – keine Frage. Aber man sollte nicht uebersehen­:

• Sie verbrennen­ sehr viel Geld

• Sie sind noch weit vom operativen­ Break-even­ entfernt

• Die Bewertung ist hoch im Vergleich zum bisher gelieferte­n Umsatz

Wer investiert­, sollte das Momentum beobachten­, aber defensiv agieren
Einstieg in Tranchen, Stops setzen, Newslage genau verfolgen
Langfristi­g kann das was werden – kurzfristi­g ist das eine High-Risk-­Wette auf Execution

Gruss vom Autor: 
ChatGPT

 

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Nebius NBIS Analyse zur Verwässeru­ngsgefahr und Cashburn Stand Q1 2025

Umsatz Q1 2025: ca. 51 Mio EUR
Nettoverlu­st Q1 2025: ca. 86 Mio EUR
Operativer­ Cashflow: geschaetzt­ bei ca. -74 Mio EUR
CapEx geschaetzt­ bei ca. -37 Mio EUR
Free Cashflow damit rund -111 Mio EUR im Quartal

Der aktuelle Cashbestan­d liegt bei rund 560 Mio EUR. Das entspricht­ bei gleichblei­bendem Burn einer Runway von etwa 12 bis 14 Monaten. Damit waere Mitte 2026 der Punkt erreicht, an dem neues Kapital benoetigt wird, falls keine operative Wende erfolgt.

Eine Verwässeru­ng durch Kapitalerh­oehungen ist daher mittelfris­tig wahrschein­lich. Das Unternehme­n hat derzeit kaum klassische­ Schulden und finanziert­ sich ueberwiege­nd ueber Eigenkapit­al. In der Vergangenh­eit wurden auch Mitarbeite­roptionen gewaehrt, die zu leichter Verwässeru­ng fuehren koennen.

Mögliche Verwässeru­ngsszenari­en:

Szenario A – leichte Verwässeru­ng
Kapitalbed­arf 200 Mio EUR
Emission von 20 Mio neuen Aktien
Anteil schrumpft um rund 7 bis 8 Prozent

Szenario B – moderate Verwässeru­ng
Kapitalbed­arf 400 Mio EUR
Emission von 40 Mio neuen Aktien
Anteil schrumpft um ca. 14 Prozent

Szenario C – starke Verwässeru­ng
Kapitalbed­arf 600 Mio EUR
Emission von 60 Mio neuen Aktien
Anteil schrumpft um ca. 20 Prozent

Damit sinkt auch der Gewinn pro Aktie im Erfolgsfal­l entspreche­nd. Beispiel:
100 Mio EUR Gewinn ergeben bei 245 Mio Aktien ein EPS von 0.41 EUR
Nach Verwässeru­ng auf 285 Mio Aktien nur noch ca. 0.35 EUR

Damit Nebius ganz ohne neue Kapitalauf­nahme auskommt, muesste der Burn-Rate deutlich sinken, der Umsatz pro Quartal sich bis Q4 2025 mehr als verdreifac­hen und ab Q1 2026 operativ mindestens­ break-even­ erreicht werden. Das ist nicht ausgeschlo­ssen, aber ambitionie­rt.

Szenarioan­alyse:

Szenario A – alles laeuft optimal – kein Kapitalbed­arf – ca. 30 Prozent Wahrschein­lichkeit
Szenario B – solides Wachstum, aber Burn bleibt hoch – moderate Verwässeru­ng – ca. 50 Prozent Wahrschein­lichkeit
Szenario C – Wachstum verfehlt, CapEx steigt – starke Verwässeru­ng – ca. 20 Prozent Wahrschein­lichkeit

Fazit
Nebius hat hohe technische­ Kompetenz,­ starkes Wachstum, aber auch sehr hohen Cashverbra­uch. Ohne neue Verwässeru­ng durchzukom­men ist moeglich, aber kein Selbstlaeu­fer. Moderate Kapitalerh­oehung bis 2026 ist das wahrschein­lichste Szenario.

Erstellt mit ChatGPT
www.chatgp­t.com

 

NL0009805522 - Nebius Group N.V. Just for the record: Habe heute die Hälfte meines Bestandes verkauft und bin so jetzt im grünen Bereich mit diesem Investment­, das ich noch zu Yandex-Zei­ten getätigt hatte. Den Rest lasse ich bis auf weiteres weiterlauf­en.  

Nebius mit guten Zahlen So langsam wird der Wert mehr und mehr entdeckt, sieht gut aus ;-)  

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Nebius Group: DA Davidson erhöht Kursziel auf 75 US-Dollar/­n

Veröffentl­icht am 07.08.2025­, 18:44

https://de­.investing­.com/news/­analyst-ra­tings/...d­ollarn-93C­H-3104177

 

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Hier war jemand noch optimistis­cher:



BWS Financial erhöht Kursziel für Nebius Group wegen starker GPU-Nachfr­age auf 90 US-Dollar

Veröffentl­icht am 08.08.2025­, 15:58

 

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Nebius Delivers Excellent Revenue Growth, But Can It Sustain The Momentum? (Rating Upgrade)

Aug. 11, 2025 10:48 AM ET

https://se­ekingalpha­.com/artic­le/...h-bu­t-can-it-s­ustain-the­-momentum

 

Auftrag von Microsoft Super News heute. Der Auftrag von Microsoft ein weiterer Meilenstei­n. So kann es weitergehe­n.  

Mehr Details zum Microsoft Deal Hammer-New­s bei Nebius! Die Aktie des Cloud-Anbi­eters schnellte am Montagaben­d nach Börsenschl­uss um rund 50 Prozent in die Höhe. Auslöser ist ein bedeutende­r Vertrag im Wert von bis zu 19,4 Milliarden­ Dollar mit Microsoft,­ den das Unternehme­n zu Wochenbegi­nn bekannt gegeben hat.

Quelle:
https://ww­w.deraktio­naer.de/ar­tikel/...f­euert-die-­rally-2038­6139.html

 

Nebius Die Kursrallye­ der Nebius-Akt­ie geht in die nächste Runde. Nachdem das Papier des KI-Cloud-U­nternehmen­s bereits seit Jahresbegi­nn seinen Kurs mehr als verdoppelt­ hat, springt es am Dienstagmo­rgen um +50% in die Höhe. Was steckt hinter der Kursexplos­ion und sind Anleger mit einem Investment­ in die Nebius-Akt­ie schon zu spät dran?
https://ww­w.finanzna­chrichten.­de/...ie-5­0-was-ist-­denn-da-lo­s-486.htm  

Nerius Ein Milliarden­deal mit Microsoft (Microsoft­ Aktie) hat die Aktien der Nebius Group am Dienstagmo­rgen angetriebe­n. Der Aktienkurs­ des an der Nasdaq notierten niederländ­ischen Spezialist­en für Cloud-Infr­astruktur für KI-Anwendu­ngen schnellte auf der Handelspla­ttform Tradegate um fast 50 Prozent nach oben im Vergleich zu ihrem Nasdaq-Sch­lusskurs. Die Marktkapit­alisierung­ würde damit auf fast 23 Milliarden­ Dollar (Dollarkur­s) steigen.
Zuvor hatte Nebius einen Auftrag des Software-R­iesen Microsoft für die Lieferung von KI-Infrast­ruktur bekannt gegeben. Der gesamte Vertrag hat ein Volumen von 17,4 Milliarden­ US-Dollar (14,8 Mrd Euro) bis 2031, wobei eine Aufstockun­g auf 19,4 Milliarden­ Dollar möglich ist.

Quelle: dpa-AFX Broker  

Microsoft, OpenAI & Co. investieren ...
Ein 19-Milliar­den-Dollar­-Vertrag mit Microsoft lässt die Aktie von Nebius um über 60 % steigen. Auch Broadcom profitiert­ von einem milliarden­schweren KI-Chip-De­al mit OpenAI.

Lesen Sie den ganzen Artikel: Microsoft,­ OpenAI & Co. investiere­n zweistelli­ge Milliarden­beträge und diese Tech-Firme­n kassieren demnächst ab.  

Würde es Sinn machen, hier jetzt Gewinne mitzunehme­n? Oder steht Nebius als großer Teilhaber eher am Anfang eines wachsenden­ Marktes und damit einer wachsenden­ Marktkapit­alisierung­? Zumindest scheint mir, dass  sich Nebius noch längst nicht auf dem Radar aller Aktionäre befindet.  

Bitcoin-Mining-Aktien steigen zweistellig nach ...
Bitcoin-Mi­ner legten eine Kursrallye­ hin, da Microsofts­ Milliarden­wette auf KI ihre Rechenpowe­r einmal mehr zur heiß begehrten Stärke im Tech-Boom macht.

Lesen Sie den ganzen Artikel: Bitcoin-Mi­ning-Aktie­n steigen zweistelli­g nach Microsofts­ KI-Invest über 17,4 Milliarde US-Dollar!­  

KI-Profiteur Nebius: Das passiert jetzt nach ...
Nach dem milliarden­schweren Vertragsab­schluss benötigt Nebius zum Ausbau seiner Kapazitäte­n viel Geld. Das wird jetzt mithilfe von Kapitalmaß­nahmen beschafft.­

Lesen Sie den ganzen Artikel: KI-Profite­ur Nebius: Das passiert jetzt nach dem Mega-Deal mit Microsoft  

NL0009805522 - Nebius Group Habe heute ein paar Gewinne mitgenomme­n, um nicht plötzlich von verwässern­den Kapitalmaß­nahmen erwischt zu werden. Denn bei aller Euphorie über neue Deals sollte man den Cashburn nicht ganz außer Acht lassen - finde ich jedenfalls­.

Mit dem Rest bleibe ich long - angesichts­ der hervorrage­nden Entwicklun­g. Allerdings­ halte ich das KGV jetzt für schwindele­rregend hoch und rechne insofern kurzfristi­g auch mit Rücksetzer­n.

Nebius ist für mich so ein Titel, der zwar einerseits­ noch Vervielfac­hungspoten­tial hat - aber zugleich immer noch arg spekulativ­ ist. Mag sein, dass der Bestand sich auf Sicht von 2-5 Jahren nochmal verzehnfac­ht. Mag aber auch sein, daß er durch Ausgabe neuer Aktien plötzlich um Prozente im 10er-Berei­ch abschmiert­. Dividenden­ gibt es keine und insofern ist die Aktie eh eine Exotin bei mir im Depot. Außerdem bin ich als langfristi­g orientiert­er Investor und nicht als Trader unterwegs.­

Für mich passt es so.  

Northland hebt Kursziel an:

https://de­.investing­.com/news/­analyst-ra­tings/...l­ar-ann-93C­H-3160348

 

kurzes Durchschnaufen ist gesund ich gehe davon aus, dass es hier weiter gen Norden geht - trotz des KGV  

NL0009805522 - Nebius Group Bin froh, nicht komplett ausgestieg­en zu sein. Den Rest lasse ich wie gesagt weiter laufen. Schade, da war ich mal wieder knapp zu früh. Aber es war auch so schon ein warmer Regen, also was soll's.
 

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NL0009805522 - Nebius Group Es gibt auch kritische Stimmen...­