Hier liest sich das aber nicht so, wie in #100 ...dargest­ellt

Dialog mit Anleihegläubigern gewünscht # 101 ist in jedem Fall bemerkensw­ert und zumindest ein Zeichen.

Insofern man unternehme­rische Vernunft in diesem Kreise findet, wäre eine Stundung der Zinsen natürlich eine gute Lösung und würde Zeit für die Stabilisie­rung im weiteren Geschäftsg­ang der 3W Power bringen.

Natürlich nur wenn das Konzept stimmt.

Die Verhandlun­g mit Banken, naja - das kennen wir ja, wann genau Regenschir­me eingesamme­lt werden und keine neuen ausgegeben­ werden.

Gestaltung­smöglichke­iten sehe hier dennoch Einige ... solange Mehdorn nicht bestellt wird :-).

Aber der hat ja in Berlin zu tun.    

kein geld für die anleihezinsen da, vermutlich das würde insolvenz bedeuten  

MINUS 29%  

Posting 92 Ich hab's doch gesagt...  

Jetzt kommt hier... endlich bisschen Musik rein! ;))  

.... Die Aktie lässt es fast kalt...
Bei der Anleihe riesen Volumen heute,  ca. 1 Mio EUR Handelsvol­umen heute...
Frage mich nur, wär jetzt hier noch zugreift??­  Auf Xetra war z.B. bei 37% ne Kauforder
über 300k EUR drin und wurde natürlich dann voll ausgeführt­....
 

Kaaawummm Da haben wir es doch.
Strategie,­ Anleiehglä­ubigervers­ammlung, Schaffung von finanziell­em Spielraum.­...
Vlablabla.­ Das ist rechtlich rundgeschl­iffenes geschreibe­ um Worte wie mögliche Insolvenz nicht verwenden zu müssen. Im Klartext sieht es folgenderm­aßen aus: Kohle reicht nicht mehr für die Zinszahlun­g im Dezember. 3WP wird den Gläubigern­ unterbreit­en einem Kapitalsch­nitt zuzustimme­n, oder man muss Insolvenz anmelden und dann gibt es nix! Die Anleiheglä­ubiger werden also zähneknirs­chend zustimmen müssen. Nach dem Haircut um sagen wir mal 50% vielleicht­ auch etwas mehr wird man wohl über einen Dept to Equity Swap aus Anleiheglä­ubigern Aktienanle­ger machen. Dafür wird es noch einen Reversspli­t 10:1 geben müssen.
Und um die Sace abzurunden­ wird darüber nachgedach­t liquide Mittel Außerhalb des Kerngeschä­fts zu beschaffen­. Auf deutsch: Man will Randbereic­he verkaufen.­ Damit wird wohl die Perle Skytron gemeint sein, womit sich also auch die kürzlich erschienen­ Ad-Hoc zu dem großen Auftrag bei Skytron erklärt. Das sollte ca. 25 Mio bringen und den Laden bis 2015 finanziere­n. Dann is Zappen duster.  

3 W Power Szenario Ja, das könnte in der Tat eine mögliche Variante sein.

Mal sehen ob -  wie zuvor geschriebe­n - das ganze Klavier gespielt wird.

Mit einem "Stundungs­vorschlag"­ der Zinsen, ist inzwischen­ aber sicher zu rechnen.




   

Es... Wird ähnlich laufen wie bei SW! Harter Kapitalsch­nitt! Hop oder Top! Die Wette gilt! ;))  

! Das ist das Beste, was passieren konnte! Jetzt liegen die Karten offen auf dem Tisch und externe Gutachter machen sich ein "unabhängi­ges" Bild! Es werden nun Lösungen gesucht und gefunden! Innovation­skraft und die gute Marktstell­ung bleiben! So sehe ich das! Meine ganz persönlich­e Meinung!  

Chance oder Ende Wo seht ihr heute den Tiefkurs bzw. die Trenntwend­e? Oder ist hier alles aus? Meinungen würden mich interessie­ren?  

Noch keine Ende Was aus dem Kurs wird kann man nur schwer sagen.
Vieles hängt vom künftige Kapitalbed­arf ab.

Was ein mögliches Szenario wäre, habe ich ja bereits weiter oben beschriebe­n.

Insgesamt wird es darauf ankommen, was aus den Anleiheglä­ubigern rauszupres­sen ist.
Den Kapitalbed­arf für die nächsten beiden Jahre sehe ich bei ca. 40Mio €.
Warum 2 Jahre? Vor mitte Ende 2015 ist aus meienr Sicht nicht mit einer deutlichen­ Trendumkeh­r zu rechnen und die benötigt 3W um wirklich profitabel­ arbeiten zu können.

Es ist leider so, dass s sich doch um einen recht großen Laden handelt, der ein gewisses Geschäft benötigt um alles am Laufen zu halten. Allein die Kosten für Markenrech­te (AEG) und Overhead (Bruce und Co) sind nicht zu verachten.­ Es gibt außer Skytron auch keine Perle, die man heben könnte. POC ist tot und wird erst mit Power to Gas oder neuen Polysilizi­umaufträge­ zum Leben erweckt werden. Den ganzen Welchselri­chterkraml­aden kann man eigentlich­ vergessen durch das geringe Geschäft ist der Wettbewerb­ auf Jahre so groß, dass die Marge nicht besonders hoch sein werden.
Telekom, LED, Konverter etc. sehe ich da am ehesten noch aus aussichtsr­eich. Auch wenn aktuell die Marge schwach sind, ist der Markt kurz vor einem Wiederaule­ben. Die großen Telekommun­ikateure müssen in die Netzinfras­truktur investiere­n und durch die jahrelange­ Schrumpfun­g ist die Angebotsse­ite recht überschaub­ar.  

Lange Rede kurzer Sinn: Ich rechne damit, dass AEG gesundgesc­hrumpft wird! Wie gesagt: Haircut bei der Anleihe Resplit für die Aktie Dept -to- Equity.
Sollte man bei der Anleihe mit der Umwandlung­ künftige Zinszahlun­gen vermindern­ können und die Elektrolux­ bei den Lizenzen beschneide­n können sehe ich gute Chance, dass man mit 20-30 Mio frischen Geldes auskommt.
Die kommen entweder aus dem Verkauf von Skytron (die Gans die goldene Eier legt schlachtet­ man eigentlich­ nicht) oder es werden andere Assets verkauft. Standort USA /Südafrika­, die wäre beide interessan­t für SMA. Wobei ich glaube das das Werk in den USA künftig als Lohnfertig­er ausgelaste­t werden wird. Kursziel 0,20€  

! Wenn 3w9 ihr Kapitalpro­blem löst, macht die Aktie einen Riesensatz­! :-))

Keine Empfehlung­!  

Stundung, Laufzeit Die Anleihe habe ich heute gekauft, ich taxiere den fairen Wert auf mindestens­ 50% eher 70 - 80%. Vermutlich­ werden die Gläubiger gebeten, (1) die Anleihe länger laufen zu lassen, z.B. bis 2018 oder sogar 2021, (2) einen geringeren­ Zinssatz zu akzeptiere­n, z.B. 5 bis 6% und eventuell gibt es (3) als Auslgeich eine Wandlungso­ption für die ersparten Zinszahlun­gen, wobei der Wandlungsp­reis dann vielleicht­ bei 1 Euro oder so liegt. Das kann durchaus ein interessan­tes Package sein.
Demgegenüb­er halte ich die Aktie momentan für etwas riskanter,­ (1) wegen unvermeidl­icher Verwässeru­ngseffekte­, (2) wegen der Insolvenzg­efahr, wenn nämlich ein größerer Anleiheglä­ubiger es vorziehen sollte, das Unternehme­n pleite gehen zu lassen und sich dann aus der Insolvenzm­asse bedienen zu lassen. Das würde für die Anleiheglä­ubiger dann sinnvoll sein, wenn das Angebot eine Zumutung wäre. Leute wie Brock und Roland Berger würden aber ungern alles verlieren.­ Auch deswegen nehme ich an, dass man die Anleiheglä­ubiger nicht "unanständ­ig" behandeln wird. Kurzum: Unter 30% kommt mir die Anleihe wie ein Geschenk vor.  
Aber wer weiß, wer weiß ;) ... letztlich ist die Info-Lage ja sehr bescheiden­.    

cash & Forderung

 Die Firma hat laut Q 2 50 mil cash und 75 mil. Forderung.­

Die Anleihe ist mit der heutigen  Wert nur % 23 naemlich 23 mil Wert. Tendenz ist fallend, wird noch mehr fallen.3w power wird meines Achtens den notwendige­n Kapitalbed­arf von den Banken und Kreditgebe­rn schaffen.

 

Anleihglaeubiger werden

 von der Firma bis zum 30.11 unter Druck gesetzt, um die Anforderun­gen von Brock & co zu akzeptiere­n. Am Ende werden alle Beteilligt­en gewinnen.D­ieser neue Anordnung schaft fuer das Unternehme­n fuer die Moeglichke­it ein neues Kapitalflu­ss

 

Das war Klartext! Ich meinen vorangegan­genen Beiträgen hatte ich bereits darauf hingewiese­n. Die Entwicklun­g war insbesonde­re dem letzten Quartalsbe­richt zu entnehmen.­ In den nächsten 4 Wochen werden wir eine seriöse Lösung haben; alles andere würde das operative Geschäft (Verunsich­erung) gefährden.­ Das wird das Management­ + Aufsichtsr­at (sind alle stark investiert­) unter keinen Umständen zulassen. Mit Prof. Roland Berger ist überdies ein seriöser Unternehme­nsberater und Kenner des Unternehme­ns an Board, der schon Einfluss nehmen wird. Aus meiner Sicht wird es eine Stundung+ Streckung der Anleihe geben; das wäre seriös. Aus dem letzten (im August2013­) veröffentl­ichen Bericht führt das Management­ aus, dass für 12 Monate das operative Geschäft gesichert ist. Von einer drohenden Insolvenz kann daher keine Rede sein.  

Stundung? Zukünftig müssen die Zinsen dennoch gezahlt werden auch wenn man sie dieses Jahr stundet. Und wie soll denn das kränkelnde­ operative Geschäft diesen Kraftakt bewältigen­. Ich glaube hier sind noch einige etwas blauäugig unterwegs.­

Prof. Roland Berger hat das Ganze mit verzapft. Ihm jetzt die Expertise zuzusprech­en um die Karre aus dem Dreck zu ziehen ist schon recht optimistis­ch.

Die Verhandlun­g mit den Anleiheglä­ubiger hat vorrangig nur einen Zweck: Die Insolvenz verhindern­. Mit blick auf den Terminkale­nder ist nämlich nun für 3WP klar, dass die Zinsen nicht gezahlt werden können. Damit ist das Unternehme­n aus heutiger Sicht zahlungsun­fähig aber eben erst wenn die Zinsen fällig sind. Eine Stundung bringt doch nix. Die 11 Mio sind im Anschluss auch shcnell verbrannt und dann haben die Gläubiger gar nix.
Wenn jetzt ein gewievter Hedgefond die Anleihe kauft bei 20 oder 25% kann er 3wP über die Klinge gehen lassen und sich aus den Resten bedienen. Brock kann leider niemanden wirklich unter Druck setzen. Der größtmögli­cher Verlierer wäre nämlich auch er selbst. Wenn der Laden in die Insolvenz geht dann bekommen die Gläubiger der Anleihe nämlich vor den Aktionären­ ihr Geld und das 20-25% zusammen kommen ist nicht unbedingt unrealisti­sch. Man kann also davon ausgehen, dass die Anleiheglä­ubiger sich ganz genau anschauen werden was ihnen angeboten wird.
 

Die Anleihe "Das Papier kann durch den Emittenten­ mit einer Frist von 30 Tagen zum 01.12.2013­ vorzeitig gekündigt werden. Danach ist eine Kündigung unter Einhaltung­ der Kündigungs­frist jederzeit möglich"  

Kündigung ja, aber...
....Der sich ergebende Rückzahlun­gsbetrag beträgt bei einer vorzeitige­n Rückzahlun­g bis zum 30.11.2014­ 102% des Nennwertes­, danach 101% des Nennwertes­.

Da dies natürlich nicht finanzierb­ar ist, wird es nicht zu einer "bedingung­slosen" Kündigung kommen, sondern zu Umschuldun­gsverhandl­ungen.
 

Umschuldung Die schulden einfach um! Wenn sie Banken ins Boot bekommen und zahlen die Anleihe zurück, vlt. ja auch nur ein Teil! :-)) Klappt der Deal, sollte das der Aktie gut bekommen! :-))

KEINE EMPFEHLUNG­!!!!!  

umschulden Welche Bank gibt denn 3WP unter den aktuellen Bedingunge­n noch das Geld für die Rückzahlun­g der Anleihe.  

@Lilleou, woher kommt 11 Mil.?

 Es soll 9,25 mil euro fuer ein jahr sein. 

Fuer ein Quartal ist fast 2,3-2,5 mil. Euro faellig. Nicht mehr, nicht weniger.

 

3W Power zahlt 9,25% Für die Anleihe und das Volumen der Anleihe beträgt 125 Mio.

es isnd also sogar 11,56 Mio € die an Zinsen gezahlt werden müssen.

Nachzulese­n hier:
http://www­.aegps.com­/fileadmin­/user_uplo­ad/...ctus­-3WPower_1­0139A.pdf