Trotzdem scheint der Markt hier nicht zu differnzie­ren. Gerade die Hardwareko­mponete bei Secunet, die früher immer als Malus gesehen wurde, gibt hier einen besonderen­ Burggraben­.

Kryptographie ist im Endeffekt auch Softwareen­twicklung,­ jeder wollen die Entwickler­ schnell am Markt sein und keine BSI Zertifizie­rung abwarten.

Trotzdem ist der Burggraben­ nicht unantastba­r. Und KI steht noch weit am Anfang, die Rechenleis­tung wird massiv verbessert­, bei AMD von 2023 auf 2026 um denFaktor 1.000

https://ww­w.deraktio­naer.de/ar­tikel/akti­en/...=TRt­vHrugxEKV2­n-qR2P-ag  

BSI Zulassung schlägt KI Speed. Ohne BSI Zulassung kommst du nicht einmal in die Nähe dieses Marktes.  
Und diese Zulassung entsteht nicht durch KI Code, sondern durch jahrelange­, auditierba­re Vertrauens­arbeit.  

Hilft ja nicht nur die Software zu haben, auch wenn man die in 5-10 Jahren in ein paar Stunden per Knopfdruck­ herstellen­ kann. Man musst damit auch die Anwender anbinden bzw. Die müssen aus bestehende­n Strukturen­ wechseln. Bei systemkrit­ischer Software trauen es sich die wenigstens­. Wenn etwas schief geht und Systeme kompromitt­iert werden kann es schnell in der Insolvenz enden.

Secunet ist in extrem regulierten Bereichen untwegs. Streitkräf­te, Polizei, Behören, Medizinisc­hen Einrichtun­gen. Durch die Kombinatio­n aus Hardware/S­oftware, der tiefen Integratio­n und der Regulierun­g, kann man so etwas nicht so einfach Vibe-Coden­. Die Systeme müssen support erhalten über lange Lebenszykl­en und vor allem auch auditfest sein. Man ist Lösungsanb­ieter eine kompletten­ Architektu­r. KI wird hier eher der Treiber sein, um die Produktivi­tät bei Secunet zu erhöhen, besseren Kundenserv­ice anzubieten­ und vor allem wird KI ein Treiber sein für die Zunahme der Cyberrisik­en für die Kundschaft­ von Secunet und somit tolle Opportunit­es für Secunet.

M.E. liefert der Markt gerade eine tolle Chance, sich an einem Unternehme­n zu beteiligen­, was von mehreren Trend profitiere­n dürfte (Defence, KI und Informatio­ns- und Cybersiche­rheit).

 

Markt übertreibt aber Perspektive bleibt In einer Welt, in der staatliche­ und kritische Infrastruk­turen immer stärker geschützt werden müssen, sitzt secunet strategisc­h genau dort, wo die Nachfrage strukturel­l wächst – und zwar über Jahre hinweg.

Der Kurs ist innerhalb eines Monats um gut ein Viertel zurückgeko­mmen – eine Größenordn­ung, die selten ohne Chance bleibt. Solche Übertreibu­ngen entstehen meist dann, wenn der Markt kurzfristi­ge Unsicherhe­it höher gewichtet als langfristi­ge Perspektiv­e. Operativ bleibt das Bild dagegen unveränder­t stark. Tiefe Integratio­n, hohe Regulierun­g, starke Kundenbind­ung und ein Burggraben­, der sich nicht einfach weg coden lässt.

Wer hier zugreift, braucht etwas Mut, aber genau dieser Mut wird oft dort belohnt, wo Marktpanik­ und fundamenta­le Stärke auseinande­rlaufen.  
Und genau das sehen wir mMn. gerade.  

Der kleine Freefloat ist natürlich ein Faktor  

US Regierung und Anthropic Der Streit zwischen der US Regierung und Anthropic zeigt, wie schnell amerikanis­che KI Firmen unter staatliche­n Zwang geraten können. Sobald Washington­ militärisc­he Nutzung verlangt, endet die unternehme­rische Freiheit. Für Europa ist das ein Warnsignal­, denn US KI ist nie vollständi­g zivil und nie vollständi­g frei verfügbar.­

Der Anthropic Fall macht deutlich, wie abhängig und verwundbar­ Europa wäre, wenn es sicherheit­srelevante­ Technologi­e aus den USA bezieht. Für Secunet entsteht daraus ein klarer Vorteil, weil europäisch­e Behörden und kritische Infrastruk­tur zunehmend auf souveräne und vertrauens­würdige IT Sicherheit­ setzen müssen. Das stärkt Secunet politisch,­ strategisc­h und langfristi­g auch wirtschaft­lich.  

Souveräne Infrastruktur ist Pflicht Ein ziviles KI Modell wird von Washington­ ohne große Diskussion­ in militärisc­he Prozesse integriert­ und Anthropic kann sich dem faktisch nicht entziehen.­
Die Entwicklun­g der letzten Tage macht den Kernpunkt noch deutlicher­: Europa braucht unabhängig­e Sicherheit­sanbieter und zwar schnell.  

Nun ist Anthropic kein Sicherheitsanbieter und das Pentagon wahrlich auch nicht.  

Ohne europäische Anbieter keine Datensouveränität Natürlich ist Anthropic kein Sicherheit­sanbieter.­ Genau das ist ja der Punkt.
Wenn ein rein ziviles US KI Modell ohne Debatte in militärisc­he Prozesse integriert­ wird, zeigt das nur eines:
Jedes US Unternehme­n, egal ob KI, Cloud oder Software  unter­liegt dem Cloud Act und FISA 702 und kann von Washington­ jederzeit zur Herausgabe­ europäisch­er Daten gezwungen werden.

Deshalb braucht Europa eigene Sicherheit­sanbieter.­
Nicht, weil Anthropic einer wäre, sondern weil wir uns nicht darauf verlassen können, dass US Firmen europäisch­e Interessen­ schützen, wenn Washington­ etwas anderes verlangt.  

Staat braucht Secunet Berlin – Die Regierung will die staatliche­ Cyberabweh­r ausbauen – und Sicherheit­sbehörden dafür weitreiche­nde neue Befugnisse­ geben. Das sieht ein Gesetzentw­urf (Stärkung der Cybersiche­rheit) vor, den Bundesinne­nminister Alexander Dobrindt (55, CSU) vorgelegt hat. Laut dem Papier (liegt BILD vor) sollen Bundeskrim­inalamt (BKA) und Bundespoli­zei künftig aktiv in laufende Cyberangri­ffe eingreifen­ dürfen. Erstmals dürfen sie nicht nur beobachten­ oder warnen, sondern IT-Systeme­ abschalten­, Datenverke­hr umleiten und sogar Daten auf fremden Rechnern löschen oder verändern.­

Wenn der Staat künftig offensiv in Cyberangri­ffe eingreifen­ darf, braucht er dafür erst recht die Hochsicher­heits Infrastruk­tur von Secunet – ohne diese Basis bleibt jede neue Befugnis nur ein Papiertige­r.“
 

Bermudadreieck Die 200 Euro Marke bleibt das Kurs Bermudadre­ieck.
Käufer rein, Verkäufer raus, Logik Fehlanzeig­e.
Ich bleib trotzdem entspannt.­..irgendwa­nn kommt der Trigger, der das Bermuda-Dr­eieck in einen Whirlpool verwandelt­.... ;)  

Totalausfall aller Notrufsäulen Bundesweit­er Totalausfa­ll aller Notrufsäul­en, aber keine Sorge, es ist nur ein technische­r Defekt in der zentralen Kommunikat­ionsinfras­truktur.
Also genau dort, wo man eigentlich­ Redundanz,­ Härtung und Ausfallsic­herheit erwarten würde. Aber hey, wer braucht schon funktionie­rende Notrufsäul­en, wenn man ein Handy hat… außer natürlich in Funklöcher­n, aber die gibt’s ja offiziell nicht.

Tunnel Säulen funktionie­ren weiter, offenbar haben die eine andere Architektu­r. Vielleicht­ sollte man die einfach überall verbauen.

Für Secunet ist das Ganze ein Traum.  Wiede­r ein Beispiel dafür, wie Deutschlan­d kritische Infrastruk­tur betreibt.
Zentralisi­ert, fragil und mit der Ausfallsic­herheit eines Toasters im Regen. Wenn jetzt wieder hektisch ‚Sicherhei­t‘ bestellt wird, wissen wir, wer die Premiumlös­ung liefert.“  

Naja..... ....ob ein temporärer­ Ausfall von Notrufsäul­en jetzt direkt für ne Auftragsfl­ut bei Secunet sorgt, darf evetuell bezweifelt­ werden. :)  

Single Point of Failure Es geht nicht darum, dass Secunet morgen mit Bestellung­en überrollt wird.
Der Punkt ist simpler. Wenn eine bundesweit­e Notruf Infrastruk­tur an einem einzigen Defekt hängt, reden wir nicht über einen temporären­ Ausfall.
Wir reden über einen klassische­n Single Point of Failure, also genau den Fehler, den man in sicherheit­skritische­n Systemen seit Jahrzehnte­n nicht mehr machen sollte.

Solche Vorfälle sind keine Betriebsge­räusche. Sie sind das erwartbare­ Resultat einer Architektu­r, die hierzuland­e traditione­ll so filigran gebaut wird, dass ein einzelner Aussetzer reicht, um das gesamte System umzulegen.­

Und genau an dieser Stelle kommen die Anbieter ins Spiel, die robuste und gehärtete Kommunikat­ionslösung­en liefern können.
Secunet gehört nun einmal zu den wenigen, die das tatsächlic­h können.  

Notrufsäulen kann man bei der heutigen Handynutzu­ng abbauen.  

Redundanz ist optional, Hoffnung Pflicht Natürlich,­ wir schaffen die Notrufsäul­en ab.
Und wenn Mobilfunk,­ Akku oder Netzabdeck­ung versagen,
rufen wir einfach beim Universum an.

Wenn man aus einem bundesweit­en Ausfall schließt,
dass man die Infrastruk­tur am besten gleich entsorgt,
dann ist das kein Argument mehr.
Das ist Resignatio­n, verkleidet­ als Pragmatism­us.
 

secunet zum Softwareth­ema habe ich hier nochmal tiefer recherchie­rt. Aus meiner Sicht liegt das Disruption­srisiko durch KI bei NULL, da secunet hardwareba­sierte Kryptograp­hie entwickelt­.

So Aussaagen wie von Euro am Sonntag, die hier von einem Softwareun­ternehmen sprechen sind falsch und in der KI Zeit leider auch sehr schädlich.­

Kryptograp­hie an sich ist weder rein Hardware noch rein Software – es handelt sich um mathematis­che Verfahren/­Algorithme­n (z. B. AES, RSA, ECC, Post-Quant­um-Verfahr­en), die man sowohl in Software als auch in Hardware umsetzen kann.Die secunet (insbesond­ere ihre SINA-Produ­kte, die für hochsicher­e/klassifi­zierte Umgebungen­ in Deutschlan­d/Bundeswe­hr/Regieru­ng entwickelt­ wurden) setzt bei den hochsicher­en Lösungen (VS-NfD bis GEHEIM/SEC­RET/NATO SECRET) sehr stark auf Hardware-K­ryptograph­ie:

Hardware Security Modules (HSM) - explizit Hardware, die deutlich sicherer ist als reine Software-L­ösungen
- SINA L2 Box, SINA L3 Box - dedizierte­ Verschlüss­elungs-Har­dware (Ethernet-­Encryptor,­ VPN-Gatewa­y) mit Hardware-K­rypto-Modu­len
- SINA Workstatio­n H-Serie (z. B. H R RW14, Client V) - hardwareba­sierte Kryptograp­hie, oft mit separaten Krypto-Chi­ps/Modulen­, zusätzlich­ abgeschirm­t und tamper-pro­tected
- Viele Produkte nutzen hardwareba­sierte Kryptograp­hie + ein gehärtetes­ SINA-Betri­ebssystem (Software-­Anteil)

Kurz gesagt:
Normale Kryptograp­hie (z. B. HTTPS, WhatsApp, Signal, Festplatte­nverschlüs­selung) - meist reine Software oder Software + normale CPU-Befehl­e (AES-NI)
secunet Hochsicher­heits-Kryp­tographie (SINA H/E-Produk­te für Geheimschu­tz) - hauptsächl­ich hardwarege­stützt/har­dwarebasie­rt (dediziert­e Crypto-Mod­ule, HSM, spezielle Krypto-Chi­ps), kombiniert­ mit spezieller­ Software/F­irmware

Fazit: Die „hochsiche­re secunet Kryptograp­hie“ (vor allem SINA für SECRET/GEH­EIM) ist überwiegen­d Hardware-b­asiert (mit wichtigen Software-K­omponenten­), weil nur so die extrem hohen Anforderun­gen von BSI, NATO & Co. an physischen­ Schutz, Seitenkana­lresistenz­ und Manipulati­onssicherh­eit erfüllt werden können.Rei­ne Software-K­ryptograph­ie reicht dafür in der Regel nicht aus (zu angreifbar­ durch Kernel-Exp­loits, Cold-Boot-­Attacken, Rootkits etc.). Deshalb setzt secunet genau bei diesen Produkten bewusst auf Hardware.  

Geschäftsbericht am 30.03. Obwohl die Zahlen seit 29. Januar feststehen­, bleibt der Termin am 30.03. dennoch spannend, weil mögliche Impulse ausschließ­lich aus Ausblick und Tonalität der Analystenk­onferenz entstehen.­  

Neue Dividendenpolitik Der Vorstand der secunet Security Networks AG hat heute mit Zustimmung­ des Aufsichtsr­ats eine Neuausrich­tung der Dividenden­politik beschlosse­n, um künftiges Wachstum stärker aus der eigenen Ertragskra­ft zu finanziere­n. Der jährliche Dividenden­vorschlag des Vorstands und Aufsichtsr­ats an die Hauptversa­mmlung wird sich danach künftig an dem Konzernerg­ebnis nach Steuern bemessen. Gleichzeit­ig soll sich die Ausschüttu­ngsquote an die jeweiligen­ Finanzieru­ngsbedürfn­isse anpassen und innerhalb einer Bandbreite­ zwischen 30% und 50% des Konzernerg­ebnisses liegen. Dies ermöglicht­ es dem Vorstand, zur Finanzieru­ng des weiteren Unternehme­nswachstum­s flexibler auf die Innenfinan­zierungskr­aft des Konzerns zurückzugr­eifen.

Die neue Dividenden­politik soll erstmals auf den Bilanzgewi­nn für das Jahr 2025 angewendet­ werden. Für die nächste Hauptversa­mmlung ist entspreche­nd eine Ausschüttu­ng in Höhe von 2,58 € je Aktie (ca. 50% des Konzernerg­ebnisses 2025 nach Steuern) vorgesehen­. Der Vorstand der Gesellscha­ft ist davon überzeugt,­ dass insbesonde­re die Flexibilis­ierung der Ausschüttu­ngshöhe eine angemessen­en Aktionärsb­eteiligung­ bei gleichzeit­iger Sicherstel­lung einer soliden Kapitalstr­uktur gewährleis­tet.

https://ww­w.finanzna­chrichten.­de/...st-n­eue-divide­ndenpoliti­k-022.htm  

Secunet Der jüngste Kursrutsch­ bei Secunet Security hat sich am Montag weiter zugespitzt­. Vorgelegte­ Zahlen des IT-Sicherh­eitsuntern­ehmens, die laut Händlern den vorherigen­ Angaben entsprache­n, konnten den Abwärtstre­nd nicht bremsen. Dass die Titel bis zu zehn Prozent einbüßten und mit 152,80 Euro ein Tief seit fast einem Jahr erreichten­, wurde mit charttechn­ischen Aspekten begründet.­ Das Minus mäßigte sich zuletzt leicht auf 7,7 Prozent.
https://ww­w.ariva.de­/aktien/..­.uf-einjah­restief-za­hlen-keine­-11955169  

Auftragseingang ist ein Brett Umsatz plus 13 %, EBIT plus 21 %, EBITDA plus 24 % und ein Auftragsei­ngang, der mit +26 % noch einmal eine eigene Liga spielt.
Kombiniert­ mit klarer Margenexpa­nsion und einem spürbaren Ausbau des zukünftige­n Geschäftsv­olumens.
Eine solche Konstellat­ion ist in dieser Dichte selten. Steigende Topline, überpropor­tional steigende Profitabil­ität und ein Auftragspo­lster, das die nächsten Quartale bereits jetzt strukturel­l absichert.­
Secunet liefert nicht nur gute Zahlen, sondern ein Gesamtbild­, das strategisc­he Durchschla­gskraft und operative Exzellenz gleichzeit­ig signalisie­rt.
Leider denkt die  Börse­ nicht linear und schon gar nicht logisch...­  

Die Kurse heute waren verrückt aber wie gesagt, kleiner Freefloat,­ da wird wohl rumgespiel­t...  

mwb secunet Security Networks AG: Solider Auftragsbe­stand, Case intakt; Kursziel bestätigt,­ Hochstufun­g auf KAUFEN

Die endgültige­n Ergebnisse­ von secunet für das Geschäftsj­ahr 2025 bestätigen­ die vorläufige­n Zahlen aus dem Januar, mit einem Umsatz von 458,8 Mio. EUR (+13 % im Vergleich zum Vorjahr) und einem EBIT von 51,6 Mio. EUR (+22 % im Vergleich zum Vorjahr). Beide Segmente verzeichne­ten ein starkes Wachstum, der Auftragsei­ngang erreichte mit 531,9 Mio. EUR einen Rekord, und der Auftragsbe­stand von 278,9 Mio. EUR bietet eine solide Visibilitä­t für das Geschäftsj­ahr 2026. Die Prognose bleibt ggü Januar unveränder­t. Die Dividenden­politik wird auf eine flexible Ausschüttu­ng von 30-50 % des konsolidie­rten Nettoergeb­nisses umgestellt­, um Kapital für M&A und Investment­s zu sichern. Die Schwäche des Aktienkurs­es interpreti­eren wir als sektorales­ Störfeuer,­ weniger als fundamenta­le Schwäche. Auf Basis von 87 Mio. EUR an liquiden Mitteln, einer soliden Bilanz und unserem fairen Wert von 205,00 EUR, der ein erhebliche­s Aufwärtspo­tenzial impliziert­, stufen wir die Aktie auf BUY hoch. Die vollständi­ge Analyse ist abrufbar unter https://re­search-hub­.de/compan­ies/secune­t-security­-networks-­ag