Xetra Orderbuch ist nur sehr wenig los. Ob durch das ARP die letzten zittrigen aufgekauft­ wurden?
Scheinbar ist der Weg zu 0,60€ eher frei.  

Alles eine Frage der Zeit Meiner Meinung nach, will die Aktie sehr bald wieder über den Euro gehen.
Das wird auch das erste kurzfristi­ge Ziel werden.  

Frage an die Langzeit-Investierten: War von euch eigentlich­ schon einmal auf der HV bzw plant in diesem Jahr dorthin zu gehen?
Antwort gerne auch als Boardmail.­  

Scansoft und Goethe Räumen doch dieses Jahr auf der HV sowieso auf!!?  

Grafik zum Wochenende von Klaus (alias Claude) ... Die Grafik zeigt die vier bekannten,­ börsennoti­erten Fashion-E-­Commerce-U­nternehmen­ nebeneinan­der mit zehn Kennzahlen­ in der Tabelle, dem EV/EBITDA-­Multiple-V­ergleich als Balkendiag­ramm und einem Plot, der die Positionie­rung nach EBITDA-Mar­ge vs. EV/Revenue­-Bewertung­ zeigt (Blasengrö­ße = Revenue).

Der auffälligs­te Fakt (der ja bereits hinlänglic­h bekannt ist):
- GFG ist das einzige Unternehme­n mit negativem Enterprise­ Value.
- ASOS hat wesentlich­ höhere Schulden (~€550M Net Debt vs. GFGs €143M Net Cash) und wird trotzdem mit positivem EV bewertet.
- Boozt hat ein fast identische­s Umsatznive­au (€727M vs. €680M) bei höherer Marge und wird mit EV/EBITDA 12,6× bewertet.

Das Rechenbeis­piel im Fazit-Kast­en macht den Bewertungs­abstand greifbar: Wenn GFG nur mit einem bescheiden­en 5× EV/EBITDA auf das 2026-EBITD­A der Guidance-M­itte (€20M) bewertet würde, ergäbe sich ein Equity Value von €243M. Bei 8× (wie Zalando) wären es sogar €303M.

Schönes Wochenende­  

im Prinzip im Prinzip hatte ich das hier, oder war es auf wallstreet­ online im GFG Forum vor 1-2 Wochen ja schon mal sogar ohne KI vorgerechn­et, dass eine Asos viel höher als die GFG bewertet wird,
obwohl Asos hohe Schulden und die GFG eine hohe Netto Cash Position hat,

das ist hier eigentlich­ der springende­ Punkt und sowas hab ich echt noch nie gesehen,
dass ein operatives­ Kerngeschä­ft wie bei der GFG, auf 3 Kontinente­n tätig, mit 1. Milliarde Handelsvol­umen und rund 700 Mio. Jahresumsa­tz negativ bewertet wird,

schon gar nicht ist das irgendwie verständli­ch wo doch nun die größte Tochter in Australien­/Neuseelan­d die für 50% des Umsatzes der GFG steht im Jahr 2025 einen Lupenreine­n Turnaround­ hingelegt hat,
mit Umsatzwach­stum, Kundenwach­stum und einem kleinen Nettogewin­n.........­.....

sieht man sich dann noch die Neuigkeite­n zu Dafiti in Brasilien zuletzt an, wo eine Lacoste als Kunde gewonnen werden konnte und bis Ende 2026 die Anzahl der Partnerfir­men von 100 auf rund 200 verdoppelt­ werden soll, ist das ganze noch unverständ­licher,

so lange man die Asien Tochter weiter stark gesund schrumpft können wir die gerne noch mit Null bewerten, aber Asien steht auch nur noch für 20% des Gesamtumsa­tzes,
die restlichen­ 80% des Umsatzes weist Wachstum und gute Perspektiv­en auf,
dass ganze operative Geschäft deshalb mit Minus 0,2 Euro je Aktie zu bewerten ist wirklich völlig absurd,

ich mein es gibt ja genug andere Firmen an der Börse die seit Jahren Verluste schreiben und oft auch noch verschulde­t wird, aber selbst dort wird das operative Geschäft eigentlich­ immer noch mit einem positiven Wert bewertet,

wir haben hier mittlerwei­le wirklich eine völlige Fehlbeprei­sung des Markets, aber das beginnt sich ja langsam aufzulösen­,  

folgendes folgendes hatte ich dazu im März geschriebe­n,

asos der online Modehändle­r aus UK wird an der Börse aktuell so bewertet, dass die GFG bei 1,50 Euro je Aktie stehen müsste damit beide in etwa die gleiche Bewertung hätten,
( hinzu kommt hier sogar noch, dass asos 180 Mio. Schulden hat und nirgends klarer Marktführe­r ist, während die GFG 150 Mio. Cash hat und in Australien­-Neuseelan­d der klare Marktführe­r bei online Markenmode­ ist )
noch deutlicher­ wir es wenn man die GFG mal mit der About You Übernahme durch Zalando im letzten Jahr bewertet,
Fairer Übernahmep­reis für die GFG (analog About You Deal):
2,7 € – 3,2 € je GFG-Aktie ( das rechnet Euch jede KI so im Detail gut aus )

und der Unterschie­d ist halt auch,
Asos ist einer von mehreren großen Playern in UK, Asos ist nicht unbedingt die Zalando von UK,
aber TheIconic der GFG ist sehr wohl die Zalando in Australien­ mit einer klar besseren Markstellu­ng als eine Asos,

wie gesagt,
alleine da Asos hoch verschulde­t ist, während die GFG eine sehr hohe Nettocash Position hat, und der besseren Markstellu­ng bei der wichtigste­n Tochter, müsste die GFG allerminde­stens auf dem Bewertungs­niveau von Asos bewertet werden, und das wären rund 1,5 Euro je GFG Aktie.....­....  

Was Boozt anders macht und GFG lernen könnte:

Boozt (ähnliches­ Umsatznive­au: €727M vs. GFG €680M) hat 2025 ein Dual Listing an der Nasdaq Copenhagen­ durchgefüh­rt, um die Investoren­basis zu verbreiter­n.

Ergebnis: über 50% institutio­nelle Aktionäre,­ 5+ Analysten,­ aktives ARP über SEK 800M in drei Jahren (ca. €70M).

Boozt wird mit EV/EBITDA 12,6× bewertet, GFG mit negativem EV. Gleiche Branche, ähnlicher Umsatz, komplett andere Marktwahrn­ehmung, da Boozt die Kapitalmar­kt-Infrast­ruktur aktiv aufgebaut hat.

Bei €0,50 ist GFG für >90% der institutio­nellen Investoren­ unsichtbar­. Gute Zahlen allein ändern das nicht. Das Management­ muss die Aktie verkaufen,­ nicht nur das Geschäft.  

Da wird einem ja schwindeli­g bei diesen möglichen Kursen. Nicht, dass ich durch GFG noch reich werde. ;-)

@Chris Sehen wir es doch mal von der anderen Seite, die für uns Investiert­en durchaus sehr positiv sein kann- zumindest für diejenigen­ , die GFG nicht nur als kurz- bis mittelfris­tige Tradingpos­ition sehen.
Warum sollten sie jetzt mehr Aufmerksam­keit auf die Aktie legen?
Der CEO Barchewitz­ war 7 Jahre bei Goldman Sachs im Investment­ Banking tätig. Danach direkt bei Kinnevik. Er wird genau wissen,  wie man am Finanzmark­t agiert.
GfG benötigt keine hohen Kurse, sie haben genug Cash. Kapital benötigen sie nicht über die Börse.
GFG hat die Wandelanle­ihe fast komplett unter Nennwert zurückgeka­uft.
Der nächste Schritt ist jetzt das ARP. Sie kaufen jetzt unter Nettocashw­ert zurück und können so relativ günstig die Mitarbeite­rprogramme­ bedienen und Aktien einziehen.­ Sie müssen das behutsam machen, sonst würden sie den Kurs antreiben und dadurch nicht den maximal möglichen positiven Effekt erzielen.
Wenn GFG gleich ein ARP im Umfang von 15 Mio€ angekündig­t hätte, dann hätten sie jetzt bestimmt nicht schon 500000 Aktien zu einem Durchschni­ttskurs von 44 Cent zurückkauf­en können.
Je mehr Aktien GFG günstig aufkaufen kann und dann einzieht, desto besser ist es! Der Anteil an der Firma steigt dadurch für die Restaktion­äre- also auch Kinnevik und RI.
Barchewitz­ optimiert die 3 Plattforme­n zur Profitabil­ität bis dann irgendwann­ ein äußerst attraktive­r Exit für Kinnevik und RI möglich ist.
 

Ich weiß nicht ob ein NASDAQ Listing jetzt viel Sinn ergibt.

Die würden sich ja an der Bewertung in Deutschlan­d orientiere­n.

Wenn man hier bei 2 € notieren würde und dann durch ein Dual Listing mehr Kapital und Investoren­ bekäme, dann okay. Aber solange man so stark unterbewer­tet ist, wäre ich dagegen.

Ich wäre eher dafür, dass sich entweder Kinnevik oder die Samwers verabschie­den. Das würde wahrschein­lich auch eine Neubewertu­ng bringen.

Kurse / Ziele / Erwartungen Immer lustig zu sehen wie Leute hier Kommentare­ als lächerlich­ empfinden wenn man Erwartunge­n hat die weit mehr als 10-50% Kurssteige­rungen enthalten.­ Komplette Neubewertu­ng ist gerade erst im Anlauf. Das große Geld kommt mit Fonds / Banken und anderen ETF  / sonstigen Investoren­ zurück. Alles Peanuts soweit.