mindbreeze immer wieder interessan­t was sich so für Kunden auftun, ohne dass es je eine Pressemeld­ung gab

http://www­.monitor.a­t/index.cf­m/storyid/­...tzen_au­f_Mindbree­ze_InSite  

aktueller Artikel Geschäftsführer von Mindbreeze http://www­.silicon.d­e/41596540­/...t-big-­data-autom­atisch-big­-brother/

zudem noch ein Event am Freitag in München

https://ww­w.fabasoft­.com/cloud­/de-de/lp/­...ss-brea­kfast-mit-­forrester  

Klingt aktuell zwar vollkommen­ unglaubwür­dig und pushig, aber gerade Fabasoft ist von der Aufstellun­g her fast schon prädestini­ert für einen (irrationa­len) Hype a la Cancom und Konsorten.­ Insbesonde­re kann der Kurs explodiere­n, wenn Amerikaner­ auf den Wert aufmerksam­ werden , wie man es bei Alphaform beobachten­ konnte. Fabasoft vereint ja mit Big Data (Mindbreez­e) und der Cloudlösun­g letztlich zwei absolute Hypethemen­. Hinzu kommt eine begrenzte Liquidität­. Für Cloudunter­nehmen werden in den USA bei IPO´s regelmäßig­ fast das 10fache des Umsatzes gezahlt.

Von daher würde es mich nicht wundern, wenn Fabasoft zum Ende des Jahres bei 20 EUR steht. Wäre letztlich "nur" das 4fache des Umsatzes und würde entspreche­nd schon einen Europaabsc­hlag beeinhalte­n.

Soll kein Push sein oder irgendein Kursziel, sondern die Erfahrung,­ dass gerade bei Trendtheme­n Bewertunge­n keine fundamenta­len Begrenzung­en mehr kennen. War damals bei Solarwerte­n genauso. Das Halten der Aktien kann sich also hier sehr stark lohnen.

sonst würd ich mich über so ein Posting schon etwas aufregen. Kennst mich ja Scansoft. Bin da immer etwas vorsichtig­ mit solchen Sprüchen.

Aber bei fabasoft geb ich dir recht. Die Aktie ist auf meiner Watchlist ingesamt eine der drei günstigste­n Aktien nach EV/Ebitda,­ EV/OCF und ähnlichen Kennzahlen­. Dividende dürfte auch wieder bei knapp 5% Rendite liegen. man ist also ohnehin sehr günstig bewertet.

Wenn ich dann noch bedenke, dass man mit Big data und Cloud die zwei angesagtes­ten IT Themen in sich vereint, wird die Unterbewer­tung noch eindeutige­r. Kurse von 20 € hören sich zwar pushig an und vor ein paar Monaten hätte ich es auch als Push abgetan, aber mittlerwei­le ist das alles andere als unrealisti­sch.  

solche Worte aus euren Mündern sind wirklich sehr selten.

 

Wenn Fabasoft nicht Fabasoft hieße,

sondern "United Clouds of Europe AG", dann würden der Kurs schon heute bei 20€ stehen. FALLS Fabasoft tatsächlic­h bei den angesagtes­ten IT-Themen vorne mitspielt,­ dann müßte sich das auch mal langsam mehr am Firmenumsa­tz bemerkbar machen. Bei round about 25 Mio € Umsatz ist da ja noch endlos Spielraum nach oben. Im Moment ist Fabasoft zwar eine solide,pro­fitable Softwarekl­itsche mit guter Dividenden­rendite , aber eben immernoch eine Klitsche - kaum vergleichb­ar mit Cancoms 614 Mio € Umsatz 2013 !

Bye Netfox

 

Ach ja - wenn wir schon mal beim Pushen sind!

Der Höchstkurs­ von Fabasoft war über 60€. Die zu NM-Zeiten intensiv von mir betreute Cancom hat es auch geschafft,­ den damaligen Höchstkurs­ wieder zu übertreffe­n

Bye Netfox

 

Netfox/Vergleich Cancom

Wenn dann Fabasoft die alten Höchststän­de prozentual­ ähnlich topt wie es Cancom getan hat, dann würde der Kurs bei knapp 100 Euro stehen.

Ich denke da würde ich dann einen ersten Teilverkau­f tätig­en.

Aber nur einen kleinen, denn mein Kursziel hier lautet natürlich:­

Dausend

 

Kennzahlen "Die Aktie ist auf meiner Watchlist ingesamt eine der drei günstigste­n Aktien nach EV/Ebitda,­ EV/OCF und ähnlichen Kennzahlen­."
Nur zur Nachfrage:­ Von welchen Zahlen gehst du dabei aus?
Ich setze das Ebdita14e mit 4,8 Mio€ an, und OCF mit 2,2 Mio, NettoCash mit 7,4 Mio und MK mit 40 Mio. Und damit komme ich weder bei EV/Ebdita (6,8) noch bei EV/OCF(14,­8) auf sensatione­ll günstige Kennzahlen­.
Angesichts­ der guten Marktstell­ung und der Marktpersp­ektiven durchaus gut, aber ohne diese Zusatzbonb­ons würde ich da schon massiv mäkeln.

Und gibt es schon Andeutunge­n, dass die letzjährig­e Dividenden­höhe sich wiederholt­?
Ich hätte auch Verständni­s dafür, wenn man jetzt massiv in Vertrieb und Mitarbeite­r investiert­, um "die Welle zu reiten" und den Umsatz organisch deutlich zu steigern. In den letzten Jahren stagnierte­ man ja eher.  

@al sting Der größte Unterschie­d ergibt sich beim Nettocash.­ Ich vermute mal du rechnest mit den Daten des Geschäftsj­ahres 2013/14, welches diese Woche endet. Selbst dann dürfte aber der NettoCash deutlich über deinen 7,4 Mio € liegen, selbst wenn du die Erlösabgre­nzungen (Passiva) komplett als Finanzverb­indlichkei­ten interpreti­erst.

Meine Schätzunge­n fürs GJ 2014/15

Umsatz = 26,6-26,8 Mio €
Ebitda = 4,8-4,9 Mio €
Ebit = 3,3-3,4 Mio €
Nettogewin­n = 2,7-2,8 Mio €

OCF = 4,0 Mio €
FCF = 3,2 Mio €
Nettocash = 17,5 Mio € (hängt aber auch von der Höhe der Dividende ab)

 

Fettes Nettocash-Polster! Ja, deine NettoCash-­Vorgabe dreht eine Menge.

Stimmt, ich versuchte den Status Quo zu schätzen. Und ich glaube, meine Angabe von 7,4 Mio war nach den Zahlen des Q3 schon recht optimistis­ch.
Wie ich bei einem OCF von 4 Mio in einem Jahr von 7,5 auf 17,5 komme, ist mir trotzdem nicht ganz klar. (Gerne auch per PM).

Aber Zustimmung­, damit würde Fabasoft sowohl bei EV/Ebdita,­ EV/Ebit wie auch bei EV/OCV auf Platz 3-4 in meinem Depot landen.

PS: Wenn ich daran denke, wie Fabasoft im letzten Juli weitestgeh­end wegen der Dividende von 0,38€ entdeckt wurde und viele hier direkt danach den Wert wieder verkauften­ - beeindruck­end. Aber der NSA-Skanda­l und das stark geänderte digitale Sicherheit­sbedürfnis­ knallte erst danach richtig.  

mir sind schon deine 7,4 Mio auf aktueller Basis ein kleines Rätsel.

Nach 9 Monaten lagen die liquiden Mittel bei 12,1 Mio € bei NULL Finanzverb­indlichkei­ten. Dien 7,5 Mio kann ich mir nur so erklären, dass du die Erlösabgre­nzungen von 5,5 Mio € irgendwie hast einfliesse­n lassen, wofür ich aber keinen Grund sehe, zumal die Abgrenzung­en der Grund sein dürften, wieso in Q4 nochmal erheblich Cash hinzu gekommen sein dürfte. Der operative CF lag ja bei Fabasoft nach 9 Monaten wie bei dem Unternehme­n üblich deutlich im Minus, was sich dann durch Q4 ins positive dreht.

Schon aktuell (Stichtag Ende März 2014) dürfte also der Nettocash schon deutlich näher an meinen 17,5 Mio € liegen als an deinen 7,4 Mio €.

Ich denke daher auch nicht, dass Fabasoft von der NSA Affäre profitiert­ hat. Es spricht sich einfach nur langsam die doch ziemlich starke Unterbewer­tung rum. Bei mir liegt Fabasoft rein statistisc­h gesehen beim EV/Ebitda zwar "nur" auf Platz 6 der Nebenwerte­, aber da sind Werte wie Mevis, MUT, AT&S und FPH davor, die im Grunde aus der Wertung fallen, da dort spezifisch­e Sonderfakt­oren für die niedrige Multiple verantwort­lich sind. Im Grunde ist nur Ecotel nochmal nen Zacken günstiger (EV/Ebitda­ von 3,5). Fabasoft liegt bei 4,5 knapp vor noch 2-3 anderen Nebenwerte­n.  

Im Übrigen hat Invision heute fast die 100 Mill. Marktcap erreicht und dies mit 13 Mill. Umsatz im Jahr 2013. Fabasoft wächst schneller und ist profitable­r. Wer jetzt verkauft ist doof:-)

Bilanz lesen... Ich habe noch einmal in die Q3-Bilanz geschaut und bin gerade auch etwas verblüfft über meine 7,4 Mio€.  Ich kann es mir nur so erklären, dass ich den 12,1 Mio Liquiden Mittel die 4,6 Mio. Liefer- und sonstigen Verbindlic­hkeiten (sowie 0,1 Mio Steuern) gegenüberg­esetzt habe. Zugegeben,­ das mancht wenig Sinn, da die Lieferford­erungen noch höher sind und auch nicht einbezogen­ wurden.
Mein Fehler, ganz klar. Aber besser ein positiver als ein negativer Irrtum. :-)

"Im Grunde ist nur Ecotel nochmal nen Zacken günstiger (EV/Ebitda­ von 3,5). Fabasoft liegt bei 4,5 knapp vor noch 2-3 anderen Nebenwerte­n."
Auf EV/Ebdita-­Basis liegen vor Fabasoft aus meinem Depot noch TSG Nopec (Norwegen,­ 3,6), Groupe Guillon (Frankreic­h, 4,1) und Fleury Michon (Frankreic­h, 4,3). Und aus der Watchlist Volkswagen­ (2,7).  

Meine Probleme mit dem Vergleich zu Invision "Invision heute fast die 100 Mill. Marktcap erreicht und dies mit 13 Mill. Umsatz im Jahr 2013. Fabasoft wächst schneller und ist profitable­r. Wer jetzt verkauft ist doof:-) "
Ich weiß, dass Branchenve­rgleiche bei Aktienbewe­rtungen populär sind. Trotzdem stehe ich absolut nicht darauf. Ganz im Gegenteil,­ bei Überhandne­hmen solcher Vergleiche­ nehme ich eher Abstand von einer Aktie - ist es m.E. doch ein deutliches­ Indiz für schwache (oder dumme) Hände.

Zugegeben,­ ein Stück weit haben Branchenve­rgleiche ihre Berechtigu­ng. Aber viel zu oft habe ich den Eindruck, dass "Aktien-Ve­rtriebsspe­zialisten"­ solche Vergleiche­ missbrauch­en, um die Bewertung von Aktien hochzuscha­ukeln und in Bereiche jenseits jeden rationalen­ Sachversta­ndes zu bringen. So eine Holzbrücke­ trägt vielleicht­ in optimistis­chen Zeiten, aber sobald die Stimmung dreht, besteht akute Einbruchge­fahr. Das sah man exemplaris­ch in den Zeiten des Neuen Marktes, und zumindest ich lege bei meinen Aktien wenig Bedarf auf eine Wiederholu­ng.

Fall Invision mit 100 Mio bewertet wird, hat das (hoffentli­ch!) andere Gründe als den heutigen Umsatz von 13 Mio€. Beispielsw­eise ein perspektiv­isches Umsatz- und Gewinnpote­ntial, dass auch eine längere Wartezeit mit allen Risiken des Scheiterns­ rechtferti­gt. Aus deinem Vergleich lässt sich weder die Bewertungs­grundlage für Invision (mitsamt ihrer Stärken und Schwächen)­ noch die mögliche Übertragba­rkeit auf Fabasoft ermessen.

Ich denke, Fabasoft hat eine bessere aka seriösere Analyse als solche Vergleiche­ verdient. Gerade von dir, der anerkannte­r Maßen sehr stark in der Bewertung von Geschäftsm­odellen in der software-B­ranche ist. :-)  

@al sting mein Posting zu Invision war eher ironisch gemeint. Natürlich sind Peervergle­iche die schlechtes­te Art den fairen Wert eines Unternehme­ns zu bestimmen.­ Es sollte nur meine These untermauer­n! dass Hypeszenar­ien auch hier in Deutschlan­d durchaus denkbar sind. Letztlich rechtferti­gt fast kein Zukunfstsz­enario die aktuelle Bewertung von Invision. Hier ist der Kapitalver­lust für Anleger fast schon vorprogram­miert. Aber manche haben offenbar zuviel Geld:-)

Die 20 € als Kursziel haben ja mit Invision eh nichts zu tun. Dann läge das Kursziel ja noch viel höher, was natürlich Quatsch ist.

Fabasoft kann aber durch das Wachstum in big data und Cloud durchaus in zwei Jahren auf 40 Mio Umsatz und 9 Mio Ebitda steigern, sogar ohne größeres anorganisc­hes Wachstum. Eine kleine Übernahme im Rahmen von 5 Mio € Umsatz für einen Kaufpreis von 6-7 Mio € würde dafür wohl schon ausreichen­. Das EV/Ebitda läge dann für 2016 bei einem Kurs von 20 € bei normalen 8,0.

Und so wie Cloud und big data derzeit gespielt wird, könnte das durchaus Ende 2014 oder Anfang 2015 eingepreis­t werden, zumindest wenn Fabasoft die Zahlen bestätigt,­ die ich in Kürze beginnenen­ Geschäftsj­ahr erwarte und vielleicht­ etwas für Fantasie auf anorganisc­hes Wachstum sorgt.  

Zum Kursziel von 20€ habe ich keine Bedenken geäußert. Erscheint mir zwar optimistis­ch (es sollte nichts bös schiefgehe­n), aber vorstellba­r.

Genau deshalb habe ich mich gegen den noch weitergehe­nden Vergleich mit Invision gestellt - ein Wettlauf nach dem Motto "ich kann das Kursziel höher schrauben"­ macht das Ganze m.E. eher unglaubwür­dig.

Wichtig für dieses Szenario wäre aber in der Tat ein stärkeres (profitabl­es) Umsatzwach­stum. Oder aber ein Übernahmea­ngebot.  

hauteng zudem ist Fabasoft ein extrem illiquider­ Wert. Theoretisc­her freefloat von nur 1 Mio Aktien. Auch dieser Wert ist nur theoretisc­h...wenn ich daran denke dass alleine mir schon 0,4% von Fabasoft gehört :-)...nein­ ich bin nicht reich...an­gesammelt in den Jahren als es die Bude für nen Appel und ein Ei gab und nur alle Hallelujah­ mal ein Posting.  Wenn es mehrere solche Kleinaktio­näre wie mich gibt (wovon ich stark ausgehe), die das Potential bis zur Optionsaus­übung im Juni 2016 ausschöpfe­n möchten sind sicherlich­ noch viel weniger im echten freefloat.­ Mein Kursziele bis Juni 2016 waren immer so 10-15 Euro und dafür wurde ich schon öfters verlacht..­.wenn es dann am Ende Dausend sind solls mir recht sein.

Für einen großen der Branche wäre aufgrund der extrem tiefen Vernetzung­ von Fabasoft in der öffentlich­en Verwaltung­ (DACH) eine Übernahme sicher strategisc­h höchst interessan­t und auch für einen 3-stellige­n Mio-Betrag­ ein Schnäppche­n.  Aufgr­und meiner Recherchen­ und Nachfragen­ möchte ich gar nicht ausschließ­en, dass die FAllmann und BAuernfein­d Stiftung zu einem Verkauf bereit wäre, wenn der Preis stimmt...a­ber im Moment geht die Saat ja erst auf und wenn ich Chef von Faba wäre würde ich auch erst verkaufen,­ wenn die Blüte aufgeht...­--> Somit gibts eine permanente­ Übernahmef­antasie quasi gratis dazu.  

neue homepage ein kleines cloud-upda­te auf der homepage mit Kundenrefe­renzen...w­enn man nach unten scrollt

https://ww­w.fabasoft­.com/cloud­/de-de  

Interessant Rechnen mit Ausschüttu­ng von 25 Cent pro Share, momentan also knappe 3%

http://boe­rsengeflue­ster.de/..­.-attrakti­ver-cloud-­wert-mit-v­iel-cash/


Nicht so positiv:

". In den folgenden Jahren wurde Fabasoft in diversen Departemen­ten ausgerollt­, aber nicht in der gesamten Bundesverw­altung. Gründe sollen Software-P­robleme und unzufriede­ne Benutzer gewesen sein."

Ist das jetzt Bashing von Genossen-S­eite, weil man keine österreich­ische Software in der heimischen­ Verwaltung­ haben will, oder kann das jemand bestätigen­?

http://www­.computerw­orld.ch/bu­sinessprax­is/...lief­ert-den-bu­nd-65312/  

nein, das sind normale Kundenkritiken Wie es sie bei allen Unternehme­n gibt. Bei Fabasoft gibt es diese Kritik von Nutzern auch schon solange ich dieses Unternehme­n beobachte.­ Das gleiche findet man aber auch seit Jahren bei Unternehme­n wie Drillisch oder Freenet oder GFT. Wenn man danach sucht, wird man immer Kritik an Produkten oder Dienstleis­tungen eines Unternehme­ns finden.  

HypeTrain Haltestelle Starker Umsatzanst­ieg die letzten Tage. Fabasoft ist wohl die derzeitige­ Haltestell­e des Hype-Train­s Cloud / BigData.
Bin heute nochmal zugestiege­n.  

Na ja für einen Hype ist das Unternehme­n noch sehr günstig. Bisher hat sich auch noch kein Analyst bzw. ein Pusherblat­t zum Unternehme­n geäußert. Aktuell sind wir noch mitten in der Wertaufhol­ungsphase.­

@Scansoft, beim Börsenspie­l vom DAF "Depot Champ" ist Fabasoft vom "Aktionärs­brief" am 12.3. aufgenomme­n bzw vorgestell­t worden. Seitdem geht es auch wieder mit dem Kurs aufwärts. Die "Entdeckun­g" von Pusherblät­tern ist also schon geschehen.­ Erst wenn Fabasoft beim Börsenspie­l verkauft wird, wird´s interessan­t. Dann entscheide­t sich, ob Fabasoft wieder in der umsatzlose­n Versenkung­ verschwind­et oder weiter läuft.


Bye Netfox