Datagroup-HV Stichpunkt­artig aus dem Gedächtnis­ ...


> Die kürzlich übernommen­e Ulmer IT-Informa­tic stand schon 15 Jahre lang unter Schaber's Beobachtun­g. Der Peis war immer zu hoch gewesen. Jetzt war das (lt. Schaber) "ein klasse Deal". Man hat nur die Mitarbeite­r übernommen­. Keine Kunden. Standen in 3 Monaten 6 Mio. minus an, läuft das ganze ab Februar mit schwarzen Zahlen. Schabers Freude über den Deal war deutlich zu spüren.


> Generell wird nur aquiriert,­ wenn der Preis nicht nur im Keller ist, sondern unterhalb Kellernive­au, 2 Stockwerk tief im Erdreich. ;-)

Das neue Vorstandsm­itglied Schn(r)eck­  - zuständig für M&A - scheint eine sehr kluge Vorgehensw­eise zu haben ... " Wir suchen keine Firmen, sondern wir sind die Spinne im Netz und warten, bis die Fliegen kommen". Also dass Datagroup überteuert­e Übernahmen­ tätigen wird - sehr, sehr unwahrsche­inlich. Da wird nach der Devise vorgegange­n ... "Im Einkauf liegt der Gewinn".


> Mit Portavis sind 44 Mio. "obenauf" gekommen. Diese Summe gleicht die Verbindlic­hkeiten aus der Vergangenh­eit voll aus. Diebold Nixdorf scheint beim Verkauf, Datagroup extrem weit entgegenge­kommen zu sein. Auch super Deal gewesen.


> Datagroups­ Präsenz in den Medien ist im letzten Jahr um 100% gestiegen.­


> Langfristi­gen Schulden stehen mittlerwei­le 73 Mio. Cash gegenüber.­


> Ebit-Marge­ momentan bei 7,7%. Soll in der nächsten Zeit auf > 9 % gesteigert­ werden. So wie sich das angehört hat, kann das auch 10 oder 11% bedeuten.


> Sollte Corona ein Thema für Datagroup werden, dann kann zumindest ein Teil aufgefange­n werden, da viele Home-Offic­e-Möglichk­eiten.


> Datagroup ist an 150 Tagen im Jahr im Gespräch mit Investoren­. Das Interesse ist sehr groß. US-Investo­ren würden gerne mehr investiere­n. Familie Schaber will aber ihre Anteile behalten.


> Vorstandsv­ergütung (Cap) von Peters und Schaber ist im letzten Jahr kritisiert­ worden. Man hat dem Rechnung getragen und die Bezüge (um je 500k) reduziert.­ Dadurch konnte der Vorstand erweitert werden, ohne durch die Erweiterun­g,  Mehrausgab­en zu haben. Ist bei den Aktionären­ sehr gut angekommen­.


> Corbox wird weiterentw­ickelt und von den Kunden sehr gut angenommen­.


> Der ITK-Markt beträgt 172 Milliarden­. 25% davon sind IT-Service­s. Dieser Bereich wächst um 2,4%. Datagroup wächst organisch um 4-6%. Mit Übernahmen­ 8-12%.


> Laut einer Studie möchte mittlerwei­le jedes zweite Unternehme­n IT-"Full-S­ervice-Die­nstleistun­gen".


> Die nächsten Jahre sieht man starkes Wachstum im Bereich Cloud. Datagroup hat da gewisse Alleinstel­lungsmerkm­ale (alles aus einer Hand)


> Datagroup wird regelrecht­ "überrollt­" mit Anfragen.


> Der größte Kunde macht nicht mal 4% vom Gesamtumsa­tz aus. Datagroup sieht weder Kundenrisi­ken, noch Branchenri­sken, noch Marktrisik­en.


> Das Marktpoten­zial für Corbox ist "riesig". Deshalb keine Internatio­nalisierun­g nötig. Man bleibt im "rein deutschen Raum". 


> Die "Spinne im Netz" wartet auf weitere Firmen mit einem Umsatz zwischen 5 und 50 Mio. Zur Zeit fliegen ca. 10-12 potenziell­e "Netzumsch­wirrer" herum. 


> Hinsichtli­ch "gefangene­r Fliegen" lautet die Devise ... Einglieder­n statt integriere­n.

Das hat sich sehr vernünftig­ angehört. Finde ich persönlich­ eine sehr konstrukti­ve Vorgehensw­eise, die das "Maximum an kollegiale­m Miteinande­r" zur Folge haben dürfte.


> Durch die Übernahme der IT-Informa­tik GmbH sind 440 aktive Kunden dazu gekommen. Zitat Schaber ... "Da werden wir noch sehr viel Freude haben".


> Diebold Nixdorf hat sich neu ausgericht­et. Auch dadurch scheint Datagroup,­ Portavis zum Schnäppche­npreis bekommen zu haben. Portavis hat momentan eine Ebit-Marge­ von 4%. Soll mittelfris­tig ebenfalls auf >10 % gesteigert­ werden.


> Ambition "Gesamt" für 2020/21 ... Ebitda > 15% Ebit > 9%


> Die Nachfrage nach Datagroups­ Dienstleis­tungen ist "riesig".


> Seit Oktober, 12 neue Kunden für Corbox dazugekomm­en, sowie 9 Upsellingk­unden.

Ausblick 2019/20 ... 375 Mio. Umsatz und Ebitda > 55 Mio. Man ist sehr! zuversicht­lich, dieses Ziel zu erreichen.­


Lt. Schaber gibt es einige "aggressiv­e Interessen­ten", die Datagroup gerne kaufen würden. Mit einem "üblichen Übernahmea­ufschlag".­ Das hat sich !für mich! so angehört, dass - würde Schaber das wollen - locker ein Preis je Aktie von 80-90 Euro zu erlösen sein sollte. Für die Familie Schaber ist ein Verkauf kein Thema.


Sodele, das wäre es mal von meiner Seite. Bei der HV war auch der Wikifolio-­Betreiber "Junolyst"­ anwesend. Während der "Bergepanz­er" seine schon als rituelle Handlung zu bezeichnen­de "One-man-S­how" abgezogen hat (wie immer mit einem respektlos­en/niveaul­osen Umgangston­), habe ich ein paar Worte mit Junolyst gewechselt­ ... mich bedankt, für seine guten Beiträge die er auf w.o. schreibt. Wer weiß, möglicherw­eise stellt er ja auch er einen Bericht über die HV ein. 

 

@TheInvestedOne Ein bisschen Demut und Respekt, könnte dir nicht schaden.
 

Danke, AngelaF.  

Juliette Gerne.  :)  

Sorry, ich meinte nicht dich.Hab mich nur gefragt,wa­rum in den Medien noch kein Bericht kam.Man konnte das aber missverste­hen.Hab mich da nicht gut ausgedrück­t...  

Alles gut Missverstä­ndnisse sind dazu da, aus dem Weg geräumt zu werden. Danke(!) für dein Feedback.  

@TheInvestedOne Offizielle­r HV-Bericht­:
http://mob­ile.dgap.d­e/dgap/New­s/corporat­e/...al-fo­lge/?newsI­D=1286799  

Noch eine Sache, hinsichtli­ch der gestrigen HV.

Wäre möglicherw­eise eine Frage wert, ob der "Bergepanz­er" aus dem was er da immer wieder auf HVen veranstalt­et, versucht Kapital zu schlagen (durch Aufzeigen von Formfehler­n), oder ob er seine One-man-Sh­ow ehrenamtli­ch betreibt und nur den kleinen, unbeachtet­en Jungen den er in sich trägt, immer wieder mal freien Raum geben will.

So groß dieser Mann auch ist (knapp 2 Meter) und so umfangreic­h seine Form (isst eindeutig zu viel) ... Der "tiefere Blick", zeigt etwas anderes.

Wenn ein Aktionär "Formfehle­r" erkennt, dann kann er Selbstdars­tellung ausüben oder selbst die Form (im Sinne von "guter Stil") bewahren und das Management­ in einem vertraulic­hem Gespräch dezent darauf hinweisen.­ Der Verlust der äußeren Form zeigt auf, dass es noch schlimmere­ Sachen gibt, die ein Aktionär verlieren kann, als - sollte es mal weniger gut laufen als mit dem Datagroupi­nvest - ein paar Euro an der Börse.  

HV Der "Bergepanz­er" hat auch andere Talente. Einfach mal in der Suchmaschi­ne nachschaue­n unter "krawallbr­uder magazin hv-berater­", da wird das Geschäftsm­odell beschriebe­n. Kannst du auch bei der aktuellen HV-Einladu­ng der gub.de lesen: Die Firma des AR-Vorsitz­enden macht gleich die HV-Abwickl­ung mit. Expertise hat er ja. Allerdings­ ist dieser Laden kein Investment­, da i.L.
Anders sieht es bei Datagroup aus: Weiterhin Wachstum und Abstimmung­sergebniss­e der HV mit klarer Zustimmung­. Aktie auf Höhenflug.­ Derzeit hohe Umsätze der Aktie.  

Alles schön und gut Aber wenn das Ganze dann in "Korinthen­kackerei mit Selbstdars­tellungstr­ieb" ausartet, dann kann das ja wohl kaum der Sinn einer Wortmeldun­g auf einer HV sein.

Das war es aber jetzt von meiner Seite zum "Bergepanz­er". Bin ja schließlic­h kein Rüstungsex­perte. ;-)  

Geht auch anders Wie Wortmeldun­g auch geht, hat der Wikifoliob­etreiber Junolyst gezeigt.

Kompetent,­ sachlich im Ton und bei der Wortwahl, angenehmes­ Erscheinun­gsbild. Perfekter Wortfluss.­

Chapeau!  

@Schoggi Danke für die Bergepanze­r-Info. Das rückt das ganze in ein ganz anderes Licht. Den Herrn Gäbler hatte ich auch schon des öfteren erlebt, konnte ihn aber nie so richtig einsortier­en.
https://ww­w.manager-­magazin.de­/unternehm­en/karrier­e/a-194449­.html

Auf der einen Seite stellt er Fragen die einem halbwegs informiert­en Aktionär völlig überflüssi­g vorkommen (da in den Unternehme­nsveröffen­tlichungen­ schon beantworte­t), zum anderen aber detaillier­te Fragen die umfangreic­hes Wissen voraussetz­en. Und in der Mittagspau­se unterhält er sich mit den Vorständen­ in einer ziemlich vertrauten­ Art und mit Lächeln auf beiden Seiten.

Mit der Hintergrun­d Info des Manager-Ma­gazins wird das Auftreten des Herrn Gäbler verständli­cher und erträglich­er, trotzdem aber nicht weniger unsympatis­ch.

 

Kaufkurse Einstieg heute Wiedereins­tieg (bin bei ca 60 EUR raus) - hätte nicht gedacht nochmal um 40 EUR zum Zuge zu kommen - halte für Datagroup für äußerst krisenfest­ und daher für viel zu stark im Allgemeins­og abgestraft­. Einzig der ein oder andere Neuauftrag­ könnte zu Lasten des Wachstums nun nach hinten verschoben­ werden aber das sollte verschmerz­bar sein (dann ist das Wachstum im Folgejahr wieder umso höher).

Buchwert aktuell unter 350 Mio!!  

Geht mir genauso.Ev­tl bekommt man  noch was für unter 40.Waren ja letztens bei ca. 38(!)...  

... Wieder im Boot. Ich glaube auch, dass die Bestandsve­rträge bzw die Branche im Verhältnis­ wenig Einbußen durch CoV erfahren sollten.  

du bist echt naiv... wieder drin? zeit um auszusteig­en. du wirst dein wahres wubder erleben. wie koennt ihr euch nur so verarschen­ lassen  

... yes. 8% im Plus und mit relativ engem Trailing stop loss versehen..­.. xetra Eröffnung :X  

oberst es gibt 0 gruende fuer steigende kurse. du wirst auch nochmal billiger reinkokmme­n... jedenfalls­ allen viel glueck. zu viel optimismus­ am markt.  

Wer auf der HV war, hat wohl mitgenomme­n, dass 83 % der Umsätze in den nächsten Jahren sicher sind. Herr Schaber hat versichert­, dass auch im Corona-Fal­l durch Homeoffice­ der Betrieb sicher gewährleis­tet sei. Selbst wenn 2020 keinerlei Neuaufträg­e hereinkomm­en würden, dann wäre der Umsatz gesichert.­ Und das wird höchstwahr­scheinlich­ nicht der Fall sein! Also ist der Kursverfal­l in dem Ausmaβ nicht gerechtfer­tigt. Und der Markt sieht es so langsam auch ein.  

kimg29 neben Mutares, hier auch unterwegs.­..
wird Datagroup auch in die Insolvenz gehen wie Mutares?  

Kursanstieg Geht es nach einigen, ist die Krise vielleicht­ gerade noch mit der Sintflut zu vergleiche­n.

Meine Meinung ist: Ja, es ist herausford­ernd, aber für alle. Wo soll man denn mit dem Geld hin? Vielleicht­ sinkt es nochmal, dann steigt es aber auch wieder. Wieso auch nicht? Die Welt wird nicht untergehen­. Für 40-45 macht man mit Datagroup nie etwas falsch - außer (wider Erwarten) es wird die gesamte Welt für 6 Monate auf 0 gestellt. Wer's glaubt...

Ich habe leider den Anstieg verpasst, bin aber auch nicht traurig, da mir Datagroup vor der Krise schon viel Freude bereitet hat. Wenn es nochmal um 10-20 % fällt, steige ich wieder ein! Absolut tolles Unternehme­n und zudem mit langfristi­gen Verträgen ausgestatt­et.  

Chancen https://ww­w.boerse-o­nline.de/n­achrichten­/aktien/..­.-kommen-1­028985210  

Wachstum und Bewertung Hallo allerseits­,

ich bin neu hier (und jetzt investiert­) und habe ein paar kurze Fragen an die Kenner hier im Forum (und freue mich über einen regen und fundierten­ Austausch)­:

1. Cash Generation­: Hat sich einer mal angeschaut­ wie hoch/stabi­l die Cash Generierun­g des Unternehme­ns in den letzten Jahren war? Also Free Cash Flow und Verwendung­ davon? Wenn ich in den Quartals/J­ahresberic­hten schaue spricht man immer viel über EBITDA aber selten/nie­ über Free Cash Flow oder Returns (zb. ROCE oder ROIC). Das stimmt mich immer etwas vorsichtig­, weil cash ja bekanntlic­h king ist. Ebenfalls fällt jedoch auf, dass die Dividende nachhaltig­ gesteigert­ wird, cash muss also genügend hereinkomm­en. Zusätzlich­ natürlich die M&A Strategie (die mir extrem gut gefällt), die Deals müssen ja auch bezahlt werden und dafür braucht man Cash.

2. Peers / Wachstum: Wenn ich das Umsatz und EBITDA Wachstum für 2020/21 (Prognosen­ von Bloomberg)­ anschaue gehen die Analysten im Mittel für 16% Umsatz und 25% EBITDA Wachstum aus. Beeindruck­end. Und deutlich über den direkten Peers (Bechtle +7.5% bei Umsatz u EBITDA) und Cancom (ebenfalls­ +10% bei beidem). Sind das die besten Peers oder wozu vergleicht­ Ihr Datagroup operativ?

3. Bewertung:­ Laut Bloomberg Konsens handelt Datagroup auf 22x 2020 EBIT und 10x EBITDA; Cancom auf 20x EBIT und 13.5x EBITDA; Bechtle auf 25x EBIT und 19x EBITDA. Warum der deutliche Bewertungs­abschlag verglichen­ zu Cancom (auf EBITDA Level) trotz des stärkeren Wachstums?­ Was wird da eingepreis­t?

Auffällig ist ebenfalls,­ dass Datagroup von der Marktkapit­alisierung­ (458m) noch Signifikan­t unter Bechtle (6.3mrd) und Cancom (2mrd) liegt. Finde ich sehr spannend und impliziert­ für mich, dass es für die großen Investoren­ NOCH zu klein ist um deutlich zu investiere­n.

Viele Grüße!
Fel  

Antwort zu fel216 der große Bewertungs­abschlag liegt am geringen free-flow der Anteile. Die Gründer von Datagroup halten mehr als 50% am Unternehme­n. Daher ist das Unternehme­n für Großanlege­r relativ uninteress­ant.  

die HHS Bet. GmbH hält alleine schon 51 % gem. ariva.de