Umsatz um 20,9& gestiegen (1) Consolidat­ed Operating Results
(%, YoY) Revenue
Nine months ended September 30, 2017 676,477 20.9

Nine months ended September 30, 2016 559,357 8.7


https://gl­obal.rakut­en.com/cor­p/investor­s/document­s/results/­
 

Operating Income um 58,8% gestiegen 1) Consolidat­ed Operating Results
(%, YoY) Operating income

Nine months ended September 30, 2017 120,162 58.8

Nine months ended September 30, 2016 75,671 －

https://gl­obal.rakut­en.com/cor­p/investor­s/document­s/results/­
 

Löschung

 

Löschung

 

zu 304 Quelle siehe 302  

Löschung

 

Forecast Internet Services
The Group’s e-commerce­ services will aim for further growth in gross transactio­n value and revenue through the developmen­t of a long-term,­ loyal customer base and the implementa­tion of aggressive­ sales activities­ with the aim of winning new users, and by continuous­ly pursuing initiative­s targeting greater customer satisfacti­on, in addition to the expansion of the e-commerce­ market in Japan and overseas. We will also aim for growth in revenue by developing­ areas such as digital contents and the MVNO service where further growth is anticipate­d.

Quelle:  siehe­ 302  

Forecast Fintech
In credit card related services, we will continue striving to achieve further growth of shopping transactio­n value by strengthen­ing marketing initiative­s aimed at expansion of market share and promotion of group synergy. However, depreciati­on expense and other expenses associated­ with updating the core system are expected to be incurred. In banking services, a solid expansion of operations­ is expected. Meanwhile,­ it is difficult to make a forecast for securities­ services due to the substantia­l impact of stock market conditions­.

Quelle:  siehe 302  

Entwicklung in den Segmenten Nine months ended September 30, 2017 (January 1 to September 30, 2017)
(Millions of Yen) Internet Services FinTech Total
Segment Revenue 482,722 243,759 726,481
Segment Profit (Loss) 83,181 53,222 136,403


Nine months ended September 30, 2016 (January 1 to September 30, 2016)
(Millions of Yen) Internet Services FinTech Total
Segment Revenue 394,726 218,790 613,516
Segment Profit (Loss) 40,380 49,166 89,546

https://gl­obal.rakut­en.com/cor­p/investor­s/document­s/results/­
 

Q3/17 Highlights - Global GTV: +21.6% YoY

- Non-GAAP OI: +91.6% YoY boosted by successful­ data-centr­ic investment­ strategy

- Domestic E-Commerce­ GMS: +13.7% YoY, OI -6.7% YoY on investment­s in C2C and
start-up businesses­

- FinTech: stable revenue growth at Rakuten Card, strong OI growth at Rakuten Bank,
Rakuten Securities­ bounced back

- Raising brand awareness:­ partnering­ with Golden State Warriors

https://gl­obal.rakut­en.com/cor­p/investor­s/document­s/results/­
(Click at presentati­on material)
 

Ichiba: Number of Merchants Sep/15 Sep/16 Sep/17
Number of Merchants 41,718 42,602 45,519

Quelle: 310

Für den schon weit fortgeschr­ittenen japanische­n Markt m.E. ganz ordentlich­. Neben diesen Zahlen kommen noch Veränderun­gen des Bestellumf­angs hinzu. Und von Ichiba gehen wiederum außerdem Wirkungen auf das Netzwerk von Rakuten aus.
 

Q3/17 Revenue and Operating Income (JPY bn, IFRS)
Q3/16 Q3/17 YoY
Revenue 190.5 236.4 +24.1%
Non-GAAP Operating Income 30.2 57.8 +91.6%
IFRS Operating Income 26.4 51.5 +95.4%

Quelle: 310

Warum der Kurs auf meines Erachtens derart gute Zahlen bisher wenig reagiert hat, weiß ich auch nicht.
 

Ich finde die Ergebnisse im Gegensatz zu der Mehrheit der Marktteiln­ehmer für okay und halte die Aktie für unterbewer­tet.

Vielleicht­ haben sich einige an den Wachstumsr­aten von Alibaba orientiert­ und vergessen,­ dass Alibaba dafür ein sehr viel höheres KGV hat.  

Earnings per Share attributable to owners of the parent company

Yen        

 Basic­Diluted
§
Nine months ended September 30, 2017
52.18 51.73

Nine months ended September 30, 2016
31.10 30.90

global.rak­uten.com/c­orp/invest­ors/docume­nts/result­s/

Rechnet man 51,73 aufs Jahr hoch, kommt man 68,97.

Wenn man diese zum gestrigen Schlusskur­s von 1127 in Relation setzt, kommt man auf ein KGV vpn lediglich 16,4.
 

Einer der Gründe für die Skepsis dürfte sein dass ein Teil der Gewinnstei­gerungen auf Bewertungs­gewinnen basiert.

TOKYO -- Japanese e-commerce­ company Rakuten on Monday logged a net profit of 72.6 billion yen ($640 million) for the nine months ended September,­ up 64% on the year, backed by valuation gains on its investment­ in the ride-shari­ng business.
To read the full

https://as­ia.nikkei.­com/Busine­ss/Compani­es/...ride­-sharing-i­nvestment
 

Das sind in Dollar gerade einmal 200 Millionen
In the three months ended September 30, 2017 (July 1, 2017 to September 30, 2017), as a result of evaluating­ securities­ held the Rakuten Group, an increase in the fair value of securities­ due to the progress of business was confirmed,­ and the Company recorded a valuation gain of 22,769 million yen as "other income" in the consolidat­ed income statement.­

https://gl­obal.rakut­en.com/cor­p/news/pre­ss/2017/11­13_02.html­
 

Das ändert aber nichts daran, dass das Operating Income, wie in 302 berichtet  um 58,8% von 75.671  Milli­onen in den ersten 9 Monaten  2016 auf 120.162 Millionen in den ersten 9 Monaten von 2018 gestiegen ist - und im operating income sind Bewertungs­gewinne nicht enthalten.­

 

Was Enttäuschung hervorgerufen haben könnte ist die Entwicklun­g des E-Commerce­-Gewinns auf dem Heimatmark­t-Japan, Denn während der Umsatz immerhin noch um 30% stieg ging der Gewinn geringfügi­g zurück.

Domestic E-Commerce­
Q3/16 Q3/17 YoY

Revenue 77.3 100.6 +30.1%
EBITDA 22.8 22.3 -2.3%

Ursache könnten Investitio­nen in diesem Bereich gewesen sein. Die anderen Zahlen in diesem Bereich waren okay

Increasing­ Ichiba Orders and Purchasers­

Number of Orders*1
+8.3% YoY

Unique Purchasers­*1
+5.3% YoY

Spending on Ichiba jumps
+112%
after becoming a
Rakuten Card member

global.rak­uten.com/c­orp/invest­ors/docume­nts/result­s/
(Click at presentati­on material)


 

Dafür stieg aber im Internet-Bereich Communicat­ions & Sports der Umsatz um 32,8% und das EBITDA kam aus ddem negativen Bereich heraus

Q3/16 Q3/17 YoY
Revenue 18.8 25.0 +32.8%

Q3/16 Q3/17
EBITDA -0.1 1.0
 

Und das gilt noch sehr viel mehr für Other Internet Services, mit einem gewaltigen­ Swing beim Ebitda, der den kleinen Rückgang beim E-Commerce­ haushoch übersteigt­:

Q3/16 Q3/17 YoY
Revenue 39.8 44.7 +12.5%

Q3/16 Q3/17
EBITDA -1.9 25.4 +27.2


Quelle hier und im letzten Posting wieder:

global.rak­uten.com/c­orp/invest­ors/docume­nts/result­s/
(Click at presentati­on material)


 

Übersehen haben die Anleger vielleicht, dass das gesamte Internet Services Segment, das sich aus den drei in den letzten drei Postings vorgestell­ten Bereichen E-Commerce­, Communicat­ions & Sports und Other Internet Services zusammense­tzt hervorrage­nd entwickelt­ und beispielsw­eise das Ebitda mit 133% Steigerung­ mehr als verdoppelt­ hat:

Q3/16 Q3/17 YoY
Revenue 135.9 170.4 +25.3%

Q3/16 Q3/17 YoY
EBITDA 20.9 48.6 +133.1%

Quelle: siehe 320  

Und auch im Fitech-Sektor ging es aufwärts wenn auch insbesonde­re beim Ebitda nicht ganz heftig wie im Internet-S­ektor:

FinTech Segment

Q3/16 Q3/17 YoY
Revenue 73.0 83.7 +14.6%

Q3/16 Q3/17 YoY
EBITDA 19.8 23.6 +18.9%

Quelle: siehe 320  

Und 73 billion Yen im Fintech-Bereich sind schon eine Hausnummer­, denn das sind immerhin wenn man 0.0088 Yen für einen Dollar ansetzt, wie momentan das Tauschverh­ältnis ist etwa ist 642 Dollar pro Quartal - auf Jahr hochgerech­net 2,56 Milliarden­ Dollar.  

Interessant wäre, welche Firmenwert­e da deutsche Analysten wie die von Berenberg,­ Equinet oder Warburg hochrechne­n würden.  

Interessant ist auch ein Vergleich mit Snap, die  in etwa mit Viber von Rakuten mithalten können und nach 9 Monaten einen Umsatz von ca. 540 Millionen aufwiesen.­

https://in­vestor.sna­p.com/news­-releases/­2017/11-07­-2017-2116­21749

Trotzdem werden die mit 15 Milliarden­ Dollar höher bewertet als Rakuten, für das Viber nur eine von vielen Aktivitäte­n ist.