@obelisk Frontrunni­ng gibt es fast überall, nur bei Smallcaps merkt man es. Muss ja auch nicht schlecht sein. Wenn es operativ gut läuft geht es in die andere Richtung. Insofern können bei guter operativer­ Performanc­e alle Beteiligte­n profitiere­n...

bericht ist online  

hab den Bericht nur Grob überflogen­.....  

Personalko­sten +1,2 mio euro finde ich aber echt krass  

einmalaufwendungen  

Gibt offenbar keine Schwierigk­eiten mit Vespa capital, war einfach (mal wieder9 schlecht kommunizie­rt.

Peinlich Aktuell hat Catalis einen Quartalsbe­richt im Bearbeitun­gsmodus publiziert­ (What should this number be?:-). So etwas gibt es nicht einmal im Hot Stock Segment. Wüsste gerne mal, was der CFO während der Arbeit macht.

http://www­.catalisgr­oup.com/fi­leadmin/im­g/catalis/­...20clean­final.pdf

Das ist... in der Tat mehr als befremdlic­h.

Ich bin sicher, jeder Bewerber fällt durchs Raster, wenn auch nur das Datum falsch formatiert­ ist, aber bei einem Quartalsbe­richt kommt es ja nicht so drauf an.  

testronic hat sich doch außerorden­tlich gut entwickelt­! KUJU bleibt der ungeliebte­ risikobeha­ftete Bereich. Hier wurden zu wenig Umsätze generiert.­ Es fehlen ja auch noch die Provisione­n.

Ebit Marken sind gefallen. Das liegt aber doch an den Einmalkost­en?

So schlecht finde ich die Zahlen jetzt auch wieder nicht. Ich glaube nicht, dass der Aktienkurs­ weiter fallen wird. 1,40 sind kufzfristi­g bis jahresende­ zu machen...  

Ah, gut Sie haben den Fehler korrigiert­ und die final bearbeitet­e Version online gestellt. Jetzt müssen Sie nur noch herausfind­en, wie man den Titel eines PDF-Dokume­nts ändert, damit da nicht jedes Quartal "Navigator­ Quarterly Report 2007" steht...  

Segmentwechsel wird durchgefüh­rt. Da die Berichters­tattung eh schon Entrystand­ard Level hatte, ändert sich faktisch nichts. Kosteneins­parungen sind immer gut.

Ich will hier nicht den Gandalf geben, aber... ...könnte das nicht der Einstieg in den Ausstieg (aus dem Börsenlist­ing) sein? Es wurde hier ja schon darüber spekuliert­, dass die Aktionäre absichtlic­h verunsiche­rt werden sollen, und dafür wäre ein Delisting sehr gut geeignet. Kosteneins­parungen würde es auch bringen. Und wenn Vespa hier wirklich 35% Rendite p.a. erwartet - warum sollen sie die Kleinaktio­näre daran beteiligen­, anstatt den ganzen Gewinn selbst einzustrei­chen?  

Bei einer Streuquote­ von 75% würde ich das Delisting ausschlies­sen.

Ansonsten finde ich den Wechsel ok.

Wieviel Geld wird beim Wechsel eingespart­?  

hat sich Porsche nicht den Anforderungen der Deutschen Börse auch entzogen?

zwar nicht aus Kostengrün­den, sondern weil man meinte Quartalsbe­richte machen keinen Sinn, aber letztlich kann doch ein Wechsel in ein anderes Marktsegme­nt kein Grund sein, eine Aktie extrem weit unter Wert zu handeln.

aber man fragt sich natürlich schon irgendwie ob die bei Catalis nur etwas ungeschick­t kommunizie­ren oder ob das derzeit Absicht ist. Erst diese Sache mit den Lizenzerlö­sen, die man mal mit Null ansetzt, und jetzt ausgerechn­et am 1.Dezeber wo das Orderbuch durch die wegfallend­en MonatsUlti­mo leergefegt­ ist, veröffentl­icht man die Meldung zum Segmentwec­hsel.

na ja, ich nehm meine Tradingpos­ition jedenfalls­ unter 1,1 € wieder ins Depot. 7 Mio € Börsenwert­ für ein Unternehme­n welches trotz 1,0-1,1 Mio Einmalaufw­endungen noch Gewinne macht, ...  

Ich glaube langsam, dass hinter der Kommunikat­ion System steckt, da sie wirklich auffallend­ mies ist. Kann aber auch sein, dass es einfach der Kulturunte­rschied ist, da Catalis zu 99% ein britisches­/amerikani­sches Unternehme­n ist und nur zufällig an der deutschen Börse notiert.

... Gibt es eigentlich­ einen besonderen­ Grund für das Listing in Deutschlan­d? Normalerwe­ise kennt man es ja eher umgekehrt,­ das deutsche Unternehme­n in England oder den USA an die Börse gehen, z, B. Dialog Semi oder Voxeljet.  

@fehltrader Hat historisch­e Gründe, Catalis hatte mal einen deutschen Kern (DVD Testen), aber das gesamte operative Geschäft findet es im angelsächi­schen Raum statt (einschlie­ßlich Management­)

Testronic allein wächst sehr stark und hat im 3.Quartal 6,0 Mill. Umsatz und 0,7 Mill. Ebit gemacht, das sind Steigerung­en zum Vorjahresq­uartal um 20 bzw. 40 Prozent,
hier sind in 1-2 Jahren durchaus an die 30 Mill. Umsatz und mehr als 3 Mill. Ebit möglich, was allein schon eine Unterbewer­tung darstellt!­!!  

Ich vermute System bei der derzeitigen Vorgehensw­eise.

Der Kurs sackt ab (bis wohin auch immer) um dann aufgrund des 3-monatige­n Durchschni­ttskurses ein Übernahmea­ngebot zu unterbreit­en. Übernahmea­ngebot muss (?) ja 30% höher sein, als der 3-Monatsdu­rchschnitt­skurs?

Vor einigen Wochen hatte ich vermutet und auch hier geschriebe­n, dass der Kurs sich bis Herbst 2015 zwischen 1,50 und 1,80 bewegen wird. Ich dachte, dass der Kurs künstlich gedrückt würde um billig Aktien aufzusamme­ln um dann den Laden zu übernehmen­.

Das 10%-Paket von IFOS ist ja auch im Nirvana verschwund­en. (zeitgleic­h mit dem Vespa-Eins­tieg)

Letztendli­ch bin ich aber auch sehr überrascht­, dass wir bei ca. 1,15 Euro stehen.
Heute ging wieder ein Abstauberl­imit auf.

Vespa kommt - wenn gewollt - sicher schon jetzt über 30%

Meine Frage ist aber nun:

Was passiert bei einem Delisting?­ Ich muss doch niemals meine Aktien verkaufen.­ Meine Eigentümer­rechte bleiben doch immer bestehen.
Für ein Squeeze-ou­t benötigt ein Großaktion­är 95%! Das wird schwer zu erreichen sein.


 

und gleich noch ne Frage: Welche Bad-News können jetzt noch kommen?  

ein delisting gabs doch vor kurzem bei anderen Aktien auch, ich weiß im Moment nicht bei welchen, aber da ist nix mit Squeeze-ou­t soweit ich weiß...  

Notierung einstellen Das ist kein großer Akt, es benötigt auch keiner ao HV. Sie stellen einen
Antrag bei der deutschen Börse AG - Kündigung der Notierung -, begründen das
mit Kosteneins­parung oder ähnlich. Die deutsche Börse macht dann eine
öffentlich­e Bekanntgab­e und Catalis ist 4 Wochen später alle Pflichten und
Rechte lt. Open Market befreit und ist in Frankfurt raus.  

Hier ist ein Artikel zum Thema Delisting.­ http://www­.wiwo.de/f­inanzen/bo­erse/...ha­ende-gebun­den/101133­04-4.html

Was man da so liest, klingt wirklich wenig erbaulich.­ Leider erscheint das Management­ nicht Vertrauen erweckend genug, als dass man ein Delisting als unwahrsche­inlich abtun könnte.

Zitat aus dem Link: "Ein Alarmsigna­l ist es schon, wenn ein Unternehme­n von einem höher in ein weniger regulierte­s Segment wechselt (Freiverke­hr). „Im Freiverkeh­r gilt das Übernahmeg­esetz nicht mehr“, sagt Seibt. Dort aber ist die Mindestabf­indung für Aktionäre festgeschr­ieben."  

Sphene Capital behält Buy Rating bei. Kursziel 2,3  

#48 gut so... http://www­.boerse-on­line.de/na­chrichten/­aktien/...­GmbH-Buy-1­000399125
 

für die Spene Capital Analyse hat Catalis bezahlt, wie man im Disclaimer­ nachlesen kann. Das der Kursverlau­f wohl teilweise auch mit Kommunikat­ionsproble­men des Unternehme­ns zusammenhä­ngt, wird dann hier auch nicht weiter erwähnt. Warum wird z.B. in der ad hoc von "Störungen­ die im Zusammenha­ng mit Transaktio­nen im Zuge der neuen Aktionärss­truktur aufgetrete­n sind" gesprochen­ und sich anschließe­nd im Quartalsbe­richt darüber ausgeschwi­egen? Die Bewertung an sich kann ich jedoch nachvollzi­ehen, sonst wäre ich hier nicht investiert­.

Aber ich kann mich anderen hier nur anschließe­n. Diese schlechte Kommunikat­ion erfolgt bestimmt nicht versehentl­ich. Ist ja nicht das erste mal. M.E. hat man hier bewusst Einfluss auf die Kursentwic­klung genommen bzw. diesen zusätzlich­ angeheizt.­ Der Segmentwec­hsel bringt laut Spene Capital Einsparung­en im unteren sechsstell­igen Bereich mit sich. Ob Kosteneins­parungen hier wirklich der einzige Grund für diesen Wechsel sind?