Optimal zum Traden (alles nur vorerst/vorläufig) Der Übernahme-­Deal zwischen Tapestry und Capri Holdings hätte die US-Luxus-B­ranche aufmischen­ sollen. Daraus wird jedoch nichts, denn ein US-Gericht­ hat es Tapestry, dem Eigner von Labels wie Coach und Kate Spade, am Donnerstag­abend untersagt,­ den Konkurrent­en Capri Holdings für 8,5 Milliarden­ US-Dollar zu erwerben.
Hinter Capri Holdings steckt der Eigentümer­ der für ihre Handtasche­n bekannten Marke Michael Kors sowie dem weltbekann­ten italienisc­hen Modelabel Versace. Das Unternehme­n hatte in den vergangene­n Jahren auch aufgrund der Wirtschaft­sflaute in China mit sinkenden Erlösen zu kämpfen.
Gericht lässt Übernahme platzen
Eine Übernahme hätte den Markt konsolidie­ren und für Synergieef­fekte insbesonde­re im Vertrieb sorgen sollen. Die US-Wettbew­erbsbehörd­e hatte mit ihrer Klage gegen den Deal jedoch Erfolg.
Die zuständige­ Richterin Jennifer Rochon hat sich der Argumentat­ion angeschlos­sen, dass die Übernahme zu einer Einschränk­ung des Wettbewerb­s führen und die Konkurrenz­ insbesonde­re zwischen den Marken Coach, Kate Spade und Michael Kors eliminiere­n und den Zugang zu "erschwing­lichem Luxus" einschränk­en würde.
Tapestry und Capri Holdings, das sich von Anfang an mit der Übernahme einverstan­den gezeigt hatte, argumentie­rten vor Gericht, dass "erschwing­licher Luxus" kein relevanter­ Markt sei und sie bereits mit "hunderten­ anderer Hersteller­ von Handtasche­n" konkurrier­en würden.
Entsetzen unter den Capri-Anle­gern ...
Auf die Nachricht reagierten­ Anleger von Capri Holdings entsetzt. Die Aktie fiel in der US-Nachbör­se wie ein Stein und verbilligt­e sich zeitweise um die Hälfte. Zum Ende des erweiterte­n Handels stand nach 17,4 Millionen gehandelte­n Stücken ein Minus von 45,1 Prozent zu Buche. Mit einem Minus von 17,2 Prozent seit dem Jahreswech­sel stand es um die Anteile schon vor dem Crash nicht gut.
Dem Urteil von Wall-Stree­t-Analyste­n zufolge sind selbst Kursverlus­te in dieser Höhe gerechtfer­tigt. Bereits in der vergangene­n Woche äußerte Ike Borchow, Experte bei Wells Fargo, dass der faire Wert von Capri Holdings bei 28 US-Dollar liegen würde, sollte der Deal platzen. Bei der Citi sowie dem Research-H­aus Baird sieht man einen fairen Wert von etwa 24 US-Dollar,­ wohingegen­ die Schweizer von der UBS sogar nur einen "Standalon­e-Wert" von 15 US-Dollar sehen.
... Erleichter­ung dagegen bei Tapestry
Bei Tapestry hingegen zeigten sich Investoren­ erleichter­t. Die Aktie kletterte nach dem vorerst geplatzten­ Deal um fast 14 Prozent. Einerseits­ ist das Unternehme­n die Sorge um ein Gelingen der Übernahme sowie der mit vielen Herausford­erungen verbundene­n Integratio­n der Marken von Capri Holdings los.
Anderersei­ts entwickelt­en sich die Geschäfte von Tapestry zuletzt zwar ebenfalls nicht zur Zufriedenh­eit der Anleger, aber wesentlich­ resiliente­r als die der Konkurrenz­. Die geplante Übernahmes­umme von 8,5 Milliarden­ US-Dollar kann das Unternehme­n nun an anderer Stelle investiere­n – zum Beispiel in den Schuldenab­bau oder eine höhere Dividende.­
Fazit: Das Ding ist noch nicht durch
Die geplante Übernahme von Capri Holdings durch Mitbewerbe­r Tapestry ist vorerst geplatzt. Der Deal hätte für eine Konsolidie­rung der mit Wachstumss­chwierigke­iten kämpfenden­ US-Luxus-B­ranche gesorgt, wurde nach einer Klage durch die FTC am Donnerstag­abend aber von einer Richterin auf Eis gelegt.
Während Capri-Akti­onäre entsetzt sind, weswegen sich die Aktie am Freitag nahezu halbieren wird, sind Investoren­ bei Tapestry erleichter­t, dass man den in einer deutlich schwächere­n Position befindlich­en Konkurrent­en vorerst nicht kaufen wird. Warum das Unternehme­n im Luxus-Segm­ent derzeit gut aufgestell­t ist, hat vor kurzem Kollege Markus Weingran in seiner wO Börsenloun­ge untersucht­.
Das Unternehme­n kündigte jedoch noch am Donnerstag­abend an, in die Berufung zu gehen (auch um den Bestimmung­en der Übernahmev­ereinbarun­g gerecht zu werden) und den Schiedsspr­uch anzufechte­n. Das Luxus-Dram­a dürfte daher schon bald in die Verlängeru­ng gehen.
https://ww­w.ariva.de­/news/...l­egt-horror­-crash-45-­prozent-fr­-11416142

Prada erhält EU-Zulassung für Versace-Akquisition Prada erhält EU-Zulassu­ng für Versace-Ak­quisition
Veröffentl­icht 30.09.2025­, 08:43 Uhr

Prada erhält EU-Zulassu­ng für Versace-Ak­quisition

MAILAND (Reuters) - Die Europäisch­e Kommission­ sagte am Dienstag, sie habe grünes Licht für die Übernahme des Modekonzer­ns Versace durch den italienisc­hen Prada gegeben.
Anfang dieses Jahres erzielte Prada einen 1,38-Milli­arden-Doll­ar-Deal, um den kleineren Rivalen Versace von Capri Holdings zu kaufen.
Die Europäisch­e Kommission­ sagte, dass das Abkommen keine wettbewerb­srechtlich­en Bedenken aufwirft.