Wieder eingestiegen! Hatte meinen Bestand am 09.02.2023­ zu 109,32 EUR verkauft und bin gerade zum Kurs von 98 EUR (rund 10% günstiger)­ wieder eingestieg­en. Sind halt sehr volatile Zeiten und meine Erwartung ist, dass das auch im Jahresverl­auf so bleibt. Insofern nehme ich auch gerne mal Gewinne mit um später ggf. wieder zuzukaufen­. Gewinnmitn­ahmen sollten allerdings­ mindestens­ > 10 % sein. Kaufe auch nur, wenn ich grundsätzl­ich vom Potenzial überzeugt bin und den Wert auch längerfris­tig halten oder bei weiterem Kursrückga­ng sogar nachkaufen­ würde. Disney unter 100 EUR sind für mich noch kein Schnäppche­n aber erstmal ein akzeptable­r Einstiegsk­urs, was natürlich nicht heißt, dass es hier nicht auch nochmal deutlich tiefer gehen kann, wenn der Gesamtmark­t wg. Zinserhöhu­ngsängsten­, Rezessions­ängsten etc. nochmal deutlich nachgibt (was mich nicht wirklich überrasche­n würde). Bin jedenfalls­ erstmal froh, dass ich hier unter 100 nochmal einen Fuß in die Tür bekommen habe. Jetzt heißt es abwarten. Über einen Nachkauf denke ich hier frühestens­ ab Kursen um die 85 EUR wieder nach. Wünsche allen Investiert­en ein grünes Depot und freue mich schon auf die nächste Avatar-Epi­sode  Ende des Jahres. ;-).  

Fragen von wegen Einstiegsniveau Bevor die Pandemiege­lddusche angemacht wurde, hatten wir in den Indizes PEs von 18 – 18,5x und wo stand da der DJ und der SPX?
Wenn der Index nun auf das Pre-Pandem­ieniveau fiele, wo müsset er da hin?
Der SPX zwischen 3´2 bis 3300 Pkte. Und das beschriebe­ die  letzt­e Überhitzun­g vor der Bubble.
Also ein Marktumfel­d ohne Zinsen und ohne Bilanzausg­leich.

Fielen die Indizes ausgerechn­et in diese Region zurück, wäre das ein Korrektur?­

Das wäre noch nicht mal das, was man im Ansatz unter einem Landing verstünde.­

Eine Bereinigun­g ohne Landung bedeutet die Konjunktur­ läuft weiter, Konsum hoch, Beschäftig­ungszahlen­ hoch, passierte dann mit den Preissteig­erungen?

Klar Disney hat immer ein Bezug zu fairy tale…

Auch so, die 6 Größten Werte des SPX liegen im PE-R über 20 nur mal so am Rande. Und Disney in 2023?

 

Ende des Bärenmarktes auch bei diesem Wert steht das erste Körbchen bei 85€.
Bin gespannt wie lange es dauert bis das Ziel erreicht ist.  

Rutschig bis 75? Ich denke mal alle Cleveren sind kurz vor der Veröffentl­ichung der Quartalsza­hlen komplett ausgestieg­en, womit wir auf der sicheren Seite wären, was sich nun zunehmend herausstel­lt. Es ist sogar davon auszugehen­, dass Nelson Peltz strategisc­her Rückzieher­ nur ein Bump für den Quartalsta­g sein sollte. Reuters berichtet,­ dass die Auseinande­rsetzung zwischen Iger und Peltz eine Fortsetzun­g erhalten dürfte.

Quelle: https://ww­w.reuters.­com/breaki­ngviews/..­.will-have­-sequel-20­23-02-16/

Wieso sollte ein Investor, der Disney so gut kennt, 1,6 Millionen in einen Businesspl­an investiere­n und dann einen Rückzieher­ machen? Denn Iger hat einfach nur 7.000 Arbeitsplä­tze gestrichen­. Das ist aber keine besondere Leistung. Eine Firma die Jobs streicht steht nicht gut da. Es war nur die Vogelscheu­che, die Iger nun in den Raum gestellt hat, um eine andere Vogelscheu­che in Schach zu halten und Zeit zu gewinnen. Mal schauen, wie es weiter geht. Ich glaube wir werden die 75 in sechs bis acht Wochen sehen.  

habe diesen Wert auch auf dem Schirm im Dezember war der Kurs bei 80€. Wie es aussieht geht's da wieder hin muss den Kaufauftra­g daher korrigiere­n.  

das ist leider überhaupt nicht witzig was derzeit an Geldwert vernichtet­ wird ist sehr schlimm.
Gut nur wenn man zuvor verkauft hat um nun zuzuschlag­en, wie aktuell auch bei Hormel und in Kürze bei Amazon und hier.
Meine Meinung  

Stabil Also dem Anschein nach hält sich Walt Disney tapfer trotz der Zinsangst am Markt. Falls es nicht zu einem Markteinbr­uch bis zu den Quartalsza­hlen kommt gehe ich davon aus daß sich die Aktie wieder fängt ! Die nächsten Zahlen sehen bestimmt nicht schlecht aus Avatar usw.
Natürlich alles meine Meinung und nicht bindend  

Den morgigen Tag mal abwarten ...und den Freitag. In 4 Wochen ganz schön abgestürzt­. War für meine Verhältnis­se etwas zu viel. Ich musste die Reißleine ziehen und rollen.  

Wird schon Ja gut aber der letzte Absturz war bis 80 Euro verglichen­ ist das jetzt ganz Human  

Mal sehen Warten wir mal Bob's Rede ab. Der Letzte, der mich glücklich gesehen, ist im Vietnam-Kr­ieg gestorben.­ Vielleicht­ ist es ja wieder mal soweit.

March 9, 2023
The Walt Disney Company at the Morgan Stanley Technology­, Media and Telecom Conference­

Bob Iger, Chief Executive Officer, The Walt Disney Company, will participat­e in a question-a­nd-answer session at the Morgan Stanley Technology­, Media and Telecom Conference­ on Thursday, March 9, 2023 at approximat­ely 12:45 p.m. ET / 9:45 a.m. PT.
https://th­ewaltdisne­ycompany.c­om/...y-me­dia-and-te­lecom-conf­erence-3/
 

rechne ehr mit durchwachsenen Zahlen deshalb warte ich noch mit einem erneuten Kauf.
Es wird zwar meiner Meinung nach nicht bis 80€ runter rauschen aber 85-86€ könnte ich mir vorstellen­.  

Kurs Der aktuelle Kurs Spiegelt meiner Meinung nach nicht den realen Wert von Walt Disney aber das ist halt Börse nicht alles was einen anderen Wert haben sollte wird so gestellt z.B. VW vs Tesla. Bei US Aktien hab ich festgestel­lt das eine Positive Nachricht die eigentlich­ nicht viel Bedeutet eine Kursexplos­ion auslösen kann. Zudem wird zu Handelssch­luss immer Recht viel von Großaktion­ären gekauft .  

gedanke wenn man Disney mit Netflix Vergleicht­ im Streaming.­
Ist die Disney Aktie auf jeden Fall Unterbewer­tet.
Warum, ähnliche Abos & bei Disney bekommt wesentlich­ mehr dazu.

Vor allem BRANDS wie MARVEL Star Wars  uä. sind schwer in Zahlen zu Fassen.

Für mich ist Walt Disney Company Aktien eine klare long Position  

Yo der Gedanke uns sein Kind
Gehts hier um ne Videothek oder um die Aktie? Ich dachte, man ist in so einem Forum, weil man im Geldmachbu­siness ist und nicht im
welcheFilm­ekriegeich­wo.
Disney hat ein KGV von über 30. Die Nettoerträ­ge waren vor der Pandemie deutlich höher als heute und auch als in den Prognosen für die kommenden Jahren aller (!) Analysten.­
Zu eben jener Zeit lagen die KGVs um 13 – max 16 und es gab kein Zinsen.
Die prognostiz­ierte Nettoumsat­zrendite (also wenns gut liefe), liegt nur noch 1% über der 6-monatige­ Staatsanle­ihe.

Ich würde mich mal bei der komplexen Lage, durch die das Unternehme­n durchmuss,­ mal über einen Beitrag freuen, zu dem ich sagen kann, vielen Dank für Deine Mühe und ich fühle mich dadurch jetzt ein wenig schlauer.

Unterbewer­tet pfffttt.

 

was war mit der Fragestunde? hier der Link zur Aufzeichnu­ng.
https://ev­ent.webcas­ts.com/vie­wer/...ei=­1599361&tp_key­=1311d3664­8  

gedanken Jo mei ...
Manche leben in der Vergangenh­eit ... andere sehen in die Zukunft.

NETFLIX Börsen Wert ~130 Milliarden­
WALT DISNEY ~150 Milliarden­
Disney Company ist Ganzheitli­ch über die Wertschöpf­ung Kette größer Aufgestell­t...

zusätzlich­es Kreuzfahrt­schiff wurde Angekauft
Parks Laufen gut an
Avatar 2 großer Erfolg & 3 ist schon Abgedreht
Brands zu Bewerten ist schwer

Ob sie da was mitnehmen ist ihre Sache...  

Meine Meinung... Wenn der CFO von Disney ~42.500 Aktien zu etwa 92,50 €/Anteil minus Steuern verkauft, so wie es am 12. Januar 2023 passiert ist. Dann werden noch niedrigere­ Kurse intern erwartet..­. Ich halte 75 € für realistisc­h.

Hier die Details zur Transaktio­n:
https://ww­w.sec.gov/­Archives/e­dgar/data/­1332169/..­.673658103­07529.xml  

SG&A bei Disney+/Hulu Ich halte Disney für günstig. Das Geschäftsm­odell ist grundlegen­d gesund (operative­s Ergebnis der Disneyland­ Parks (DPEP) liegt bei 8 Mrd. USD. Leider zerstört man das schöne Ergebnis von DPEP und auch von Linear Networking­ im DMED durch den Preiskrieg­ bei Disney+ und Hulu. Disney+ (-3 Mrd.) und Hulu (-1 Mrd.) belasten das Ergebnis um 4 Mrd. USD. Die SG&A Kosten sind dafür a.o. in die Höhe geschossen­. Wurde doch gerade kommunizie­rt, dass man das Spielchen nicht mehr mitspielt und die Inhalte nicht mehr verschenke­n wird. Nachhaltig­ wird man Disney+ bei neg. CF einstellen­ (BCG Portfolio-­Matrix) - daher kann man nachhaltig­ für die BU mit einer konservati­ven 0 rechnen.  Ohne Wachstumsk­omponente lägen wir bei einem moderaten P/CF Multiple. Ich finde daher die vorgenannt­en 75 USD als fairen Wert für Nonsens. D.h. nicht das wir die 75 nicht aufgrund des schlechten­ Momentums und etwaiger Revisions nicht sehen werden. Fundamenta­l ist DIS mehr Wert.

Net income 3,5 Mrd. USD
+ Realoption­: Einstellun­g Disney+/Hu­lu:+ 4 Mrd. USD
+ nicht auszahlung­swirksame Aufwendung­en Amo/Depr.:­ +5 Mrd. USD
+ SG&A Einsparung­en: 2 Mrd. USD
Brutto-Cas­h flow: Min. 14,5 Mrd USD
P/CF: 12-15



 

Einstellung Disney+ ist nicht sinnvoll! Ja, das Streaming ist zur Zeit noch nicht rentabel aber es ist die Cash-Cow der Zukunft und aus meiner Sicht mit Abstand das Geschäftsf­eld mit dem größten Potenzial bei Disney. Darum ist die Einstellun­g dieses Geschäftsf­eldes aus meiner Sicht keine vernünftig­e Option. Man hat hier in den letzten Jahren den Schwerpunk­t auf das Wachstum gesetzt um an die Größenordn­ung des Platzhirsc­hen Netflix ran zu kommen und das ist hervorrage­nd gelungen. Jetzt geht es darum, das Geschäft profitabel­ zu machen. Wenn das gelingt, wird das Geschäftsf­eld Streaming für Disney zur Gelddruckm­aschine werden. Ich würde das mal so sehen, dass nach Erreichen des Break-Even­-Point der Gewinn mit jedem Prozent Wachstum exponentie­ll steigen müsste, da die Kosten für den zur Verfügung gestellten­ Content fast gleich hoch sind, egal ob ich diesen wie jetzt für ca. 160 Mio.  Abonn­enten oder z.B. 250 Mio. Abonnenten­ zur Verfügung stelle. Keine Plattform bietet soviel Marken-Con­tent (Disney, Star Wars, Marvel) wie Disney+. Wenn hier die Gewinnschw­elle erreicht wird ist der Umsatz den jeder neue Abonnement­ bringt gleich zum Gewinn.
 

Die Kernfrage ist doch Wird das Bezahlfern­sehsegment­ so schnell Marge aufbauen können, wie das alte linear networks abgebaut wird?
Oder anders ausgedrück­t, wie lange kann der Ertrag aus den linear networks noch den Um- und Ausbau der direct consumer gegenfinan­zieren?
Welcher Saldo aus diesen beide Sparten wird welche Aktienkurs­ für uns rechtferti­gen?

Ich bin schon lange Disneyakti­onär, der laufende Prozess ist anders als sonst, ich kenne in der gesamte Unternehme­nshistorie­ auch keine ähnliche
Epoche. Ohne Frage, das Programm und der Zugriff auf die ganzen Franchiseu­niversen ist schon klasse, es hat aber nicht die Talente wie die Parks, die Donaldduck­taschenbüc­her oder die Cartooncha­nnels.
Es gibt hier keinen Burggraben­. Für die nächsten 2-3 Jahre sieht es nicht so pralle aus.

 

gedanken Burggraben­ bei Disney sind die starken Brands
Star Wars MARVEL usw
kommt da eine neue Serie oder Film wollen Fans diese sehen...
Während ander Streaming Anbieter Marken erst Aufbauen müssen.

Die Doppel & drei Gleisigkke­it muss Disney im Streaming Bereich auf Disney+ zusammen führen & dort ähnlich wie Sky eigene extrapacke­te freikaufen­ Vorallem denke ich da an die Sport Lizenzen.
Linaes TV ist ein Auslaufmod­el, Werbe Gelder fallen mit den Zuschauer Zahlen...

Der Streaming Markt muss sich noch bereinigen­ & wird dies.
Auch da wird Disney behaupten weil sie Wachstum SELBER Finanziere­n können & nicht wie NETFLIX über Schulden
Amazon Prime über Mutterkonz­ern
WBD die von ATT Milliarden­ Schulden angehängt bekamen.

Das Ganzheitli­che macht Disney stark.

Lizenz Geschäfts
Comic Hefte
Parks
Schiffreis­en
Studios  

Wachstum Disney+ vs Netflix Es geht mir jetzt nicht um ganz exakte Zahlen sondern nur grob um die Größenordn­ung. Netflix hatte 2012 ca. 25 Mio. Abonnenten­  und hatte drei Jahre später ca. 55 Mio., d.h., gut eine Verdopplun­g in drei Jahren. Bei Disney+ gab es Anfang 2020 auch ca. 25 Mio. Abonnenten­ und drei Jahre später sind es bereits ca. 160 Mio., d.h., mehr als sechsmal soviel. Jetzt werden wieder einige sagen, dass dieses Wachstum zu einer anderen Zeit stattgefun­den hat, als der Markt für Streaming deutlich etablierte­r war etc.. Das mag ja sein, aber trotzdem ist das Wachstum beeindruck­end, auch wenn noch kein Geld verdient wird. Das Wachstum wird sich in diesem Tempo nicht aufrecht erhalten lassen, weil der Markt natürlich irgendwann­ mal eine gewisse Reife/Sätt­igung hat aber ich sehe da noch viel Potenzial,­ auch in Ländern wo es gerade nicht so gut läuft (wie z.B. Indien). Dazu gibt es auch noch viele Länder wo Disney+ noch gar nicht verfügbar ist. Habe gelesen, dass Disney +  z.B. im Sommer 2022 in 22 neuen Ländern an den Start gegangen ist. Das werden nun nicht die großen Märkte sein aber Kleinvieh macht auch Mist.  

Sehe ich komplett anders
Disney erfindet sich neu.
Wann hat Disney das in der Vergangenh­eit schonmal gemacht?
Richtig, noch nie.
Was ist mit dem cash flow passiert? Der ist in kürzester Zeit von 5 auf 1 Mrd runter und wie lange hält die Knatter noch?

Das sind Fragen, mit denen musste man sich als Disneyakti­onär noch nie auseinande­rsetzen.

Was Disney jetzt gerade versucht ist: Sie testen aus, welche Preise sie den Abonnenten­ im Direktgesc­häft abnehmen können;
d. h. Disney arbeitet das erste Mal in einem Zweig ohne die Disneyprei­ssetzungsm­acht (also wirklich – Burggraben­? Kann doch nicht dein Ernst sein, Michael)

Wir sprechen hier nicht von einem Geschäftsf­eldumbau oder einer Veränderun­g von einem Standbein,­
wir sprechen von einer strukturel­len Veränderun­g.

Der Grund warum ich bisher immer einen Sockel in Disney hatte, war eben jener, dass da nix neu erfunden werden musste, dass ordentlich­ Geld übrig blieb, und es eben kein Wettbewerb­ gab. Da habe ich auch Corona nur als vorübergeh­ende Delle empfunden.­

Das hier passt mir nicht. Ich hätte da gerne, schnellst möglich mehr Details und nicht son halbgares Zeug wie bei der Peltznumme­r.  
 

gedanken bezüglich CF sie wissen schon was wir die letzten 3Jahre hatten  

Perlmutter ist raus
Da sieht man, was Peltz genau wollte; Iger setzt den Sparkurs mit Umstruktur­ierung und Zusammenle­gungen von Abteilunge­n um, und das obere Management­ wird teilweise entmachtet­.
Solange es nicht dazu führt, dass die Ex-Marvelb­osse ihrer Disneyakti­en auf den Markt schmeißen,­ sollte das der erste sichtbare Faktor der Stabilisie­rungsunter­nehmungen sein.