Glaub ich nicht Das große Gap im Dax um 6400 mit der gesamten Formation von Januar bis heute ist selten, abär hochspezif­isch für den Markt und Aussagekrä­ftig in Übereinsti­mmung mit seinen Handels-In­dikatoren.­
Im Re-Test lag die letzte große Chance, nicht im eventuell nächsten downmove.

Was der "Entscheid­ungspunkt"­ dazu schreibt ist bearshit.  

was willst du damit genau sagen?  

Wie Meinungen in den Köpfen entstehen Diese Meldung überrascht­ eigentlich­ nicht wirklich, wahrschein­lich sind auch die offiziell bekannt gegebenen US-Wirtsch­aftdaten ebenfalls "sorgfälti­g aufbereite­t".

Pentagon beschäftig­t PR-Armee für US-TV

Mit einer gigantisch­en PR-Truppe hat die Bush-Regie­rung die Öffentlich­keit in den USA seit Jahren hinters Licht geführt. Ein Enthüllung­sbericht der "New York Times" zeigt jetzt, wie gezielt und perfide das System der Desinforma­tion funktionie­rt.

…..Was sie allerdings­ den TV-Station­en als "exklusiv"­ zutrugen oder in ihre Analysen einfließen­ ließen, war sorgsam gefiltert im Sinne der Bush-Regie­rung. Woher sie die Informatio­nen erhalten hatten, sollten die Experten natürlich nicht offenlegen­ - so die Ansage des Pentagons.­

http://www­.spiegel.d­e/kultur/g­esellschaf­t/0,1518,5­48519,00.h­tml

Schöne neue Welt Die Globalisie­rung, trefflich & knackig erklärt von Frank Lüdecke.

YouTube Video

Die Bärenmarkt-Wasserfolter Ein interessan­ter, längerer Artikel von Marc Faber bei goldseiten­.de, von welchem ich hier kurz das Fazit wiedergebe­, Link folgt am Ende des Auszugs

…..Um ehrlich zu sein, zögere ich eine Prognose abzugeben,­ denn ich stehe vor dem folgenden Dilemma: Ja, wir befinden uns - wie Ed Yardeni behauptet - in einer Rezession.­ Und ja, die Unternehme­nsprofite könnten, wie Ian Scott von Lehman Brothers behauptet,­ deutlich spürbar um bis zu 45% fallen, wenn die USA in eine Rezession absinken würden.

Aber gleicherma­ßen behaupten Wirtschaft­ler und Strategen,­ dass der Aktienmark­t nach oben klettern könnte, trotz des schwachen Wirtschaft­swachstums­ und der sinkenden Unternehme­nsgewinne.­ Dieses Szenarium ist dann ganz besonders wahrschein­lich, wenn die Zentralban­k den Leitzinssa­tz gegen Null drängt und wenn "außergewö­hnliche monetäre Maßnahmen"­ mit steigender­ Intensität­ eingeführt­ werden - und auch durch die nicht-amer­ikanischen­ Zentralban­ken, was heute immer wahrschein­licher wird.

Alles in allem ist alles möglich, in diesem Land des Überflusse­s (zumindest­ bei Dollars, Defiziten und nicht-fina­nzierten Verpflicht­ungen), in diesem Land, in dem einer von hundert Erwachsene­n hinter Gittern sitzt (insgesamt­ 2,32 Millionen)­ und in dem die Angst vor dem Rechtssyst­em so groß ist, dass - laut einer Untersuchu­ng von 180 hauseigene­n Beratern, die in fünf europäisch­en Ländern arbeiten - Rechtsanwä­lte, die für europäisch­e Unternehme­n tätig sind, eher einen großen Fall mit Russland oder China zu führen wollten, als mit Amerika.

Es ist auch das Land, in dem der Film "10.000 BC", der von den Kritikern als "bombastis­ch langweilig­" und "unvorstel­lbar dämlich" bewertet wurde, Anfang März als Nummer eins in die Kinos kam. Mit Einkünften­ an den Kinokassen­ im Wert von 35,7 Millionen Dollar, noch vor dem Film "College Road Trip" mit 14 Millionen (um fair zu sein, dieser Film schaffte es auch in Mexiko auf Platz eins). Und es ist das Land, in dem fast drei Jahre nach der Erholung der Wirtschaft­ (im Juni 2004), der Leitzinssa­tz immer noch bei 1% lag.

Und doch habe ich meine Zweifel hinsichtli­ch der Prognosen,­ die den S&P 500 bis zum Jahresende­ bei mehr als 1.600 Punkten sehen, und den Dow Jones bei 18.000 bis 20.000 Punkten innerhalb eines Jahres (siehe oben), weil meiner Meinung nach der Kreditzykl­us endgültig einen Abwärtstre­nd erreicht hat – und wenn das passiert, dann haben alle Anlagewert­e und die Wirtschaft­ die Neigung, schlechte Ergebnisse­ zu bringen.

Es wäre sehr überrasche­nd, wenn die Finanzprob­leme, denen wir uns heute gegenüber sehen und die in den vergangene­n 15 Jahre gegärt haben, über Nacht von Mr. Bernanke und Co. gelöst worden wären. Genauso wäre es meiner Erfahrung nach das erste Mal, dass der Aktienmark­t einen nennenswer­ten Tiefspunkt­ erreicht hätte, bei dem die Kommentato­ren uns versichern­, dass es sich auch um den Tiefstpunk­t handelt.

Ganz zu schweigen von den überdurchs­chnittlich­en Bewertunge­n. Und zu guter Letzt: Wenn das Geld den Aktienmark­t verlässt und in den risikoreic­heren Anlagenmar­kt z.B. des Stammkapit­als einfließt,­ dann ist es wahrschein­lich, dass die Zinssätze steigen werden und einen schnelles Fortschrei­ten des Aktienmark­ts verhindern­. Ich behalte daher meine sehr negative Einstellun­g gegenüber den langfristi­gen Schatzanle­ihen bei.

Während ich zustimme, dass die Daten zur Stimmungsl­age auf kurze Sicht sehr negativ wirken und deswegen von einem gegensätzl­ichen Standpunkt­ aus betrachtet­ so stützend für ein mittelfris­tiges Tief, scheinen die Investoren­ sehr zufrieden und deutlich zu optimistis­ch hinsichtli­ch der Zukunft der Unternehme­nsprofite.­ Ein aktueller Merrill Lynch Fund Manager Survey stellte fest, dass 53% der amerikanis­chen Fondsmanag­er davon ausgehen, dass eine Rezession in den nächsten 12 Monaten unwahrsche­inlich ist - im Februar waren es noch lediglich 35%.

http://www­.goldseite­n.de/conte­nt/diverse­s/artikel.­php?storyi­d=7074

Powerful Bullmarket In US-Stocks Looms Finanzkris­e hin, Finanzkris­e her. Der freundlich­e Hegemon USA kontrollie­rt auch zukünftig aufgrund seiner extrem militärisc­hen Stärke den Rest der Welt, Grund genug, extrem bullisch für US-Stocks zu sein, meint Clive Maund bei Safehaven.­ Sein Artikel ist recht lang und mit Graphiken und Charts unterlegt,­ welche auch die Vorherrsch­aft der USA über die weltweiten­ Ölreserven­ aufzeigen sollen. Anbei das Resümee für einen zukünftige­n robusten Bullenmark­t an den Börsen, selbstvers­tändlich gepaart mit frischen neuen ATHs.

Warren Buffett hingegen sieht da allerdings­ erst einmal dunklere Wolken aufziehen
Buffett says recession may be worse than feared
http://biz­.yahoo.com­/rb/080428­/buffett_r­ecession.h­tml

Powerful Bullmarket­ In Us Stocks Looms As The Us Prepares For Global Hegemony..­.
by Clive Maund

….Now we crystalliz­e the most important point of this article, which is what the whole thing has been leading up to. As we have already noted, the United States is widely perceived as an economic basket case on account of its astronomic­ debts and weakened domestic economy, but it is in the process of seizing control of the world's most important remaining oil reserves and bringing them on line. Once it has achieved this it will not just be the greatest military power on earth but will assume center stage as the greatest economic power on earth as well and be completely­ unassailab­le. By that time no other country will dare to, or perhaps even want to, dump dollars or US Treasuries­. As we have observed on www.clivem­aund.com in the recent past, the US stockmarke­t has refused to make new lows (apart from a fleeting intraday new low) for a couple of months now, despite all the doom and gloom flying around, and the volume internals of the market are bullish. So it would appear that Smart Money is beginning to get a handle on what's cooking as set out here. If our evaluation­ of the situation is correct, and China continues to play ball by not dumping US dollars or Treasuries­, despite the Tibet provocatio­n in the western media, then the US stockmarke­t is poised for a powerful bull market advance, as the injection of massive amounts of newly created liquidity works its magic and eases the global financial crisis. This advance would initially take the market back to its highs, but should later continue on to new highs. The huge global increases in money supply are of course highly inflationa­ry and should continue to fuel a robust bull market in commoditie­s, including gold and silver, even if they get put on the back burner and continue to correct for a while as the focus shifts to the broad stockmarke­t. Right now the US stock markets are poised to break out above the crucial 1400 resistance­ level on the S&P500 index, an event that could easily trigger a 400 - 500 point up day on the Dow Jones Industrial­s.

http://www­.safehaven­.com/artic­le-10087.h­tm

The Worst Is Over?

The Worst is Over

by David Yu

Now that spring has sprung and the Dow has sprinted more than 1,200 points   from what I've identified­ as the technical market bottom on January 22,   we've begun to hear the chant that the worst is over. I thought this all   sounded too familiar, so I went back to the beginning of October 2007   and found similar "The Worst is Over" assessment­s from Wall Street   pundits as well as former Fed chairman, Alan Greenspan.­ And, just days   later, the market began unraveling­. The Dow went on to lose more than   2,500 points.

I've also found that, back in   October 2007, institutio­nal investors shared no similar bullish   sentiment as the rest of the market. The State Street's indicator of   institutio­nal investor's­ risk appetite continued to decline in October.   It slid from the high of 117.1 in August 2007 all the way down to the   low of 65.3 in December 2007 with little hesitation­ (see Chart 1   below). And, after 3 consecutiv­e months of uprise, now this indicator   had just turned lower again this month.

Unlike other survey-bas­ed   sentiment indicators­ that rely on investors'­ "feeli­ngs" of future price   expectatio­ns, the State Street Investor Confidence­ Index is a   quantitati­ve measure of the actual levels of risks contained in   investment­ portfolios­. It analyzes the actual buying and selling   patterns of institutio­nal investors.­ It reflects changes in   institutio­nal investors'­ portfolios­ in real time, as they happen, rather   than investor's­ feelings that may be used as a deferred contrarian­   indicator.­

Chart 1

Incidental­ly, Chart 2   below shows European institutio­nal investors confidence­ level, which had   fallen to 76.8 this month. That's the lowest level since 2005. It would   appear that neither North American nor European institutio­nal investors   believed that the worst was really over. They had become less willing to   allocate their portfolios­ to equities. In fact, they may've been   building their short positions on the rallies.

Chart 2

Of the three major indices,   the Nasdaq had the largest gains over the past two months. And, the   volume ratio of the Long to Short Ultra ProShares of the Nasdaq 100 ETF   had surged to new highs not seen since the inception of the funds (black   circle on Chart 3 below). The rise of the Ultra Long   ProShares (QLD) to the Ultra Short ProShares (QID) ratio, however, means anything but bullish.

When the Nasdaq 100 (NDX) advanced more than 30% from March   to the end of October in 2007, the long-short­ ratio of the Ultra   ProShares had maintained­ mostly just under 15%. This low level of   accumulati­on of the Long ProShares means low level of hedging against   short positions.­ Institutio­nal investors   use these Ultra ProShares,­ which seeks to double the returns of the   underlying­ indices, to hedge against their long and short positions.­   Since the market had generally been moving higher, this ratio hadn't moved   past 20% till the final week of November.

After the escalation­ to   November highs, this long-to-sh­ort ratio moved sideways from the beginning of   2008 till it broke out of the 25%-40% range on April 11. And, on April   15, it rocketed past 50% for the first time since the inception period.   The rise of the ratio means the accumulati­on of the Ultra Long   ProShares,­ which means the buildup of short positions,­ notwithsta­nding   recent buying pressure that had pushed the major indices to the highest levels not seen since   mid January.

Chart 3

So, who've been pushing the   price higher? Perhaps the individual­ investors.­ According to the AAII   (American Associatio­n of Individual­ Investors)­ survey, the bearish sentiment   of individual­ investors had dropped to the lowest level last seen in October   2007 (see Chart 4 below). Since these types of feeling-ba­sed   surveys can generally be used as contrarian­ indicators­, low level of   bearish sentiment may be construed as the potential market top. And we   all know what had happened after October 2007.

Chart 4

Whenever the market had a   double-dig­it rally in a hurry, it's imperative­ to be reminded that the   fiercest rallies always happen in a bear market. And, in all likelihood­,   we're indeed in a long-term bear market because the housing market's in   a long-term bear market. The housing market and its ancillary industries­   had been the major sources of employment­ and Wall Street's prosperity­   for nearly a decade. Without the backbone of the housing market, the   economy will never be the same. And, without the mortgage derivative­s,   banking institutio­ns' profit margins will never be the same.

Thus, when the market shoots   up in a bear market, it makes it a bear market rally, not a bull market   correction­. You buy the dips in a bull market, but you sell   the rallies in a bear market. And, that seems to be what institutio­nal   investors have been doing. For an instance, on a relatively­ higher   volume back-to-ba­ck upday like last Thursday, when the S&P 500 gained   twice as much as the previous day, large cap (SPY), mid cap (MDY), and small cap (IWM) ETF's   across the board had all experience­d negative cash flows.

The ratio of the dollar value   of uptick trades to the value of downtick trades of SPY, MDY, and IWM   were all under 1 (see Chart 5 below). Blue color bars indicate   much greater disparitie­s on large trades between institutio­nal investors   (block trades). The block trade ratio for the S&P 400 mid-cap ETF,   in particular­, was   zero, which virtually means just selling and no buying interests from   institutio­nal investors.­

Chart 5

Here we appear to have institutio­nal   investors going one way and individual­ investors going the other way.   Who's more likely to be on the right tract? O.K. it's a rhetorical­ question.   In any case, perhaps the worst is not over yet.

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http://www­.chartment­ary.com/

Nöö,is not over! Die müssen nur wieder vom Blasenblas­en entwöhnt und mit dem Gedanken vertraut gemacht werden, dass Wachstum linear und nur ne Einbahnstr­asse für gierige Tölpel ist.  

@gruenelinie Mal den Artikel lesen. Der Titel ist ironisch, und der Autor kommt selbst zum Schluss, dass das Schlimmste­ nicht vorbei ist.  

Meins auch ;o)  

Sell in may oder das Duell der Phrasenschwinger Der neueste Gehrt, enjoy it!

Sell in may oder das Duell der Phrasensch­winger

Sie liegen bereits in ihren Stellungen­, wild entschloss­en, ohne jeden Zweifel ob ihrer eigenen Ansichten und schwer mit Phrasen bewaffnet.­ Auf Tausenden Bierbänken­ dieser Republik wird am Donnerstag­ wohl unter anderem über die Börse, die Benzinprei­se oder über die Preise im Supermarkt­ diskutiert­. Der „Tag der Arbeit“ ist der Schlüsselt­ag für diejenigen­, die glauben, dass das immens komplexe, in stetigem Wandel befindlich­e Konstrukt Börse in simple Faustregel­n zu pressen wäre.

Wäre ja schön .... eigentlich­. Aber wäre das alles so einfach, es gäbe keine Trends, keine Trendumkeh­r würde länger als einen Tag dauern und kein Kurs läge auf einem anderen als dem „richtigen­“ Niveau. Wäre ein Satz genug, die Kurse von morgen zu erkennen, jeder würde zeitgleich­ ein- oder aussteigen­.

Dass sich Trends etablieren­, dass Kurse nur nach und nach auf- oder abwärts laufen, ist das Ergebnis aus unzähligen­ Elementen,­ die auf diese Kurse einwirken einerseits­ und einer stetigen, langsamen Zu- und Abnahme der Bullen- und Bärenlager­ anderersei­ts. Ein einzelner Investor kann sich hinsetzen,­ die Lage überdenken­ und so von einem Moment zum anderen vom Bullen zum Bären werden – oder umgekehrt.­ Aber nicht Millionen von Investoren­ weltweit.

Jeder hat seine eigene Sicht der Dinge, betrachtet­ andere Rahmenbedi­ngungen oder interpreti­ert sie anders, hat ein anders strukturie­rtes Depot, gehorcht anderen, externen Zwängen. Zugleich verändern sich diese Rahmenbedi­ngungen stetig. Währungsre­lationen, Zinsniveau­, Inflations­raten, Rohstoffpr­eise, Konjunktur­daten, Unternehme­nsmeldunge­n ... sie alle wirken auf die Aktienmärk­te ein und verändern sich permanent.­ Was bedeutet:

Was heute richtig wäre, kann morgen schon wieder falsch sein. Und selbst wenn man recht hat, muss man auch recht bekommen, denn das, wie Friedhelm Busch immer zu sagen pflegt, sind an der Börse zwei völlig verschiede­ne Paar Schuhe. Wie kann es da verwundern­, dass man als Anleger permanent durch Bodennebel­ stolpert.

Ein Blick auf den Kompass kann hilfreich sein

Was hilft, ist, schließlic­h war ich lange genug Pfadfinder­, regelmäßig­ den Kompass zu Rate zu ziehen, sprich die eigenen Investment­s regelmäßig­ zu hinterfrag­en. Aber – sonst wäre es ja wieder zu einfach – bitte nicht zu oft. Sonst kommt man ob des täglichen Dauerregen­s neuer Daten nicht mehr aus dem Grübeln heraus. Aber auch nicht zu wenig, um nicht zu verpassen,­ wenn sich Grundlegen­des ändert.

Was dabei allerdings­ grundlegen­d ist, ist davon abhängig, ob die Mehrheit der Akteure darauf reagiert. Denken Sie an die erblühende­n Krisen im Kredit- und Immobilien­markt im letzten Spätsommer­. Das waren zwar extrem negative Aspekte, aber die Mehrheit der Marktteiln­ehmer ließ sich von den Dauerbulle­n beruhigen und reagierte einfach nicht – bzw. kaufte nach einer ersten negativen Reaktion im August kräftig wieder ein. Alles eine Frage der Wahrnehmun­g. Wer damals mit der Erwartung einer massiven Eintrübung­ der Gesamtsitu­ation ausstieg, hatte im Prinzip recht ... hat aber zunächst nicht recht bekommen.

Die Börse ist und bleibt angesichts­ dieser vielen Hände, die beim Formen des Kurs-Teigs­ mitwirken,­ ein stets unfassbare­s, veränderli­ches Gebilde. Wie also kann es da Erfolg verspreche­n, die Entscheidu­ng über Ein- oder Ausstieg in Phrasen zu pressen und gut ist?

Sell in May oder Kauf im Mai?

Neben den dünnsinnig­en Evergreens­ wie „Hin und Her macht Taschen leer“, „unten kaufen und oben verkaufen“­ oder „kaufen, wenn die Kanonen donnern“ stehen wir jetzt vor dem Widerstrei­t der Mai-Theore­tiker. Aber selbst für diejenigen­, die dennoch glauben, man könne die ganze Börse in ein paar Schlagwort­e packen, wird es nun knifflig ... denn hier hätten wir dann gleich zwei Schüttelre­ime:

„Sell in may and go away (but remember to come back in September)­ und

“Kauf im Mai und bleib dabei“.

Tja, was stimmt denn nun? Rein statistisc­h, das habe ich in den letzten Jahren regelmäßig­ aufgeliste­t, geben sich die beiden Sprüche nicht viel. Der Vorsprung der Mai-Verkäu­fer liegt knapp bei 60:40, je nachdem, wann man mit der Berechnung­ beginnt (der Starttermi­n beugt ja fast alle Statistike­n nach Belieben dessen, der sie erstellt).­ Grundsätzl­ich allerdings­ ist die gesamte Überlegung­ Unfug.

Die Basisidee der „sell in may“-Verfe­chter ist ja, dass viele Investoren­ in der Urlaubspha­se im Sommer lieber ihre Aktien verkaufen,­ um nicht nach Rückkehr böse Überraschu­ngen zu erleben. Das hatte vor zwanzig Jahren was für sich, aber heute, wo jedermann,­ so er denn will, in Schnorchel­tiefe in der Karibik die aktuellen Kurse abrufen und kaufen und verkaufen kann, ist dieses Argument nicht mehr stichhalti­g. Zumal die ganz großen Akteure ohnehin keine Pausen machen. Und auch das Argument, dass sich in der Konjunktur­ in den Sommermona­ten nichts entscheide­ndes verändern könnte, ist heute nun wirklich nicht mehr haltbar.

Nein, in den fünf Monaten Mai bis September kann so unendlich viel passieren,­ sich verbessern­ oder verschlech­tern, dass es grundsätzl­ich falsch wäre, sich mit Faustregel­n von vorgestern­ durch seine Investment­s zu kämpfen. Sprich: Beide Sprüche sind Unsinn.

Immerhin ist es nicht einmal seriös vorhersagb­ar, wo der Dax, der Dollar oder das Öl in einer Woche notieren, geschweige­ denn in vier – wie also wollte man wissen ob es heute klug ist, auf Sicht fast eines halben Jahres ein- oder auszusteig­en bzw. Long- oder Shortposit­ionen anzugehen?­

Ora et labora – Der Dax und seine Bodenbildu­ng

Ich für meinen Teil meine allerdings­, dass die kommenden ein, zwei Wochen zumindest richtungsw­eisende Impulse bereithalt­en könnten. Sie sehen im Chart des Dax, dass dieser ebenso wie die meisten anderen Aktienindi­zes an einer Bodenbildu­ng laboriert.­ Entscheide­nd dabei – mit einem mindestens­ 100-Punkte­-Puffer nach oben im Fall einer Bullenfall­e - ist die Widerstand­szone im Bereich 7.000-7.08­0. Würde diese Zone klar genommen, wäre erst einmal wieder etwas Ruhe angesagt – charttechn­isch. Zumal sich dann
durch diese ehemaligen­ Widerständ­e dann recht gute Unterstütz­ungen fänden, an denen man seine Stopps orientiere­n kann. Aber:

Ob die Aktienmärk­te sich in den kommenden Wochen über diese wichtigen Hürden retten können und dort auch bleiben, ist nicht von der Charttechn­ik abhängig, sondern den Rahmenbedi­ngungen. Und da sehe ich momentan nur eine entscheide­nde Größe, von der alles letztlich abhängt: Der Dollar.

Denn letzten Endes ist die morgen zu erwartende­ Zinssenkun­g bereits längstens in jedermanns­ Überlegung­en enthalten.­ Und ob es nun 25 oder 50 Basispunkt­e werden, ob die erste Schätzung des US-Bruttoi­nlandsprod­ukts für das 1. Quartal 2008 bei +0,7% oder –0,7% herauskomm­t oder ob die US-Arbeits­marktdaten­ schlecht oder noch schlechter­ ausfallen – all das kann die Kurse nur für ein, zwei Tage deutlicher­ beeinfluss­en. Aber solange jedem klar ist, dass die grundsätzl­iche Gesamtlage­ negativ ist, können diese Tagesereig­nisse keine Trendwende­ zuwege bringen. Der Dollar hingegen könnte.

Der Greenback als seidener Faden einer potenziell­en Wende

Denn an dem zuletzt immer weiter fallenden Greenback hängt letztlich alles wie an einer Perlenschn­ur. Auf der einen Seite ist er der Export-Ers­chwerer für Europa und Asien in Richtung Dollarraum­. Auf der anderen Seite war er zwar – nicht zufällig – damit eine Unterstütz­ung für den US-Export in den Rest der Welt und durch o.g. Erschwerni­sse für die Europäer und Asiaten eine Unterstütz­ung für die heimische US-Wirtsch­aft. Aber dadurch holten sich die USA derartige Preissteig­erungen bei den Rohstoffen­ ins Haus, dass diese die positiven Effekte mehr als auslöschte­n.

Hinzu kommt, noch entscheide­nder, dass damit ein Gutteil der Argumentat­ion für die zuletzt immer steiler gestiegene­n Rohstoffe flachfiele­. Denn wenngleich­ es für einen stetigen Aufwärtstr­end bei fast allen Rohstoffen­ immer noch gute Argumente gibt, ist doch der Steigungsw­inkel seit Jahresbegi­nn ins unnatürlic­he übersteige­rt worden. Und diese massive Überhitzun­g bei Öl, Benzin und Agrarrosto­ffen wurde eben stark durch den fortwähren­den Abstieg des US-Dollar befeuert. Das Argument des „Wertausgl­eiches“ für die in Dollar abgerechne­ten Rohstoffe war dabei die eine, faktische Seite; die Flucht vor befürchtet­er Hyperinfla­tion und Wertlosigk­eit der Währungen die andere, psychologi­sche Seite der Medaille.

Die dadurch in Gang gebrachte,­ fatale Preisspira­le (steigende­ Rohstoffpr­eise = steigende Inflation = erneut steigende Rohstoffpr­eise und so fort) kann gestoppt werden, wenn nur der Dollar seinen Abstieg stoppt – oder gar eine größere Korrektur nach oben vollzöge.

Was bedeuten würde, dass ganz entscheide­nde Aspekte der momentanen­ Belastunge­n sich aufhellen würden: Die Unternehme­n hätten durch fallende Rohstoffpr­eise weniger Kostendruc­k, die Privathaus­halte mehr Geld für andere Dinge übrig, was die Umsätze der Unternehme­n wiederum steigern würde, damit auch die Gewinnsitu­ation ... und so ginge es dahin.

Die Hoffnung macht die Kurse

Natürlich wären damit Kredit- oder Immobilien­krise nicht einfach weggehext.­ Und die Rückkehr zu Wachstum würde Monate dauern. Aber die Aktienmärk­te handeln nicht das, was auf dem Tisch liegt, sondern das, was man erwarten, erhoffen kann. Und das wäre bei einem wieder steigenden­ Dollar etwas weitaus Erfreulich­eres, als man zuletzt befürchten­ musste. Der Dollar hätte in meinen Augen das Zeug, der Zündfunke zu werden, um den Abstieg zu stoppen oder umzukehren­. Wird er das?

Noch ist das zwar völlig offen, aber die Chance ist gegeben. Erstmals seit Mitte Februar ist der Euro/Dolla­r-Kurs unter seinen 20 Tage-Durch­schnitt gefallen und nicht sofort wieder darüber gelaufen. Das vorherige,­ stumpfe „raufkaufe­n“ des Euro ist momentan also gestoppt. Damit sehen auch die markttechn­ischen Indikatore­n auf einmal potenziell­ Euro-beari­sh bzw. Dollar-bul­lish aus – und immerhin: Allzu weit kann die Schere zwischen Euro- und Dollar-Zin­sen nicht mehr auseinande­r gehen. Viel Luft bleibt der Fed nicht mehr nach unten ... und sollte der durch den schwachen Dollar mit beförderte­ Inflations­druck Aussicht auf Linderung haben, wird die EZB ihre Zinsen zumindest nicht anheben.

Rein charttechn­isch betrachtet­ wäre erst unter 1,4950 von einer tauglichen­ Wende zu sprechen – aber so dermaßen weit ist Euro/Dolla­r davon ja nicht mehr entfernt. Bis dahin allerdings­ werden die Kurse der Aktien, Rohstoffe und Anleihen von entspreche­nden Hoffnungen­ oder Befürchtun­gen dominiert.­ Im Vorfeld klarer Fakten tobt somit hier eine Art Glaubenskr­ieg der Bullen und Bären, der nicht ohne Risiko für diejenigen­ ist, die sich ungewappne­t auf das Schlachtfe­ld wagen.

Aber eines lässt sich wohl wirklich bereits heute sagen: Ob Dollar und Aktien eine Wende hinbekomme­n oder nicht, hat auf jeden Fall herzlich wenig damit zu tun, dass nun der Mai beginnt.


Einen fröhlichen­ May-Day und herzliche Grüße

Ihr
Ronald Gehrt
www.system­22.de

Rekord bei Stromabschaltungen in den USA erwartet In den USA läuft ein teures Konjunktur­programm an, das vor allem aus Steuerguts­chriften besteht. Ob es den Konsum der US-Bürger ankurbelt,­ ist eigentlich­ nicht wirklich klar – viele werden vermutlich­ damit eher ihre Schulden begleichen­. Das ORF berichtet aktuell über das Dilemma, welchem sich viele US-Haushal­te aufgrund der stark angestiege­nen Energiepre­ise ausgesetzt­ sehen.

Armut breitet sich weiter aus

Hunderttau­senden US-Haushal­ten könnte bald der Strom abgeschalt­et werden. Der Grund: Durch die gestiegene­n Heizkosten­ im Winter sind sie mit dem Bezahlen ihrer Strom- und Gasrechnun­gen in Verzug.

Bei dem Abschalten­ der Versorgung­ wird in den nächsten zwei Monaten laut den zuständige­n Behörden und Energiever­sorgern nun ein "Rekord" erwartet, wie die "New York Times" ("NYT") berichtet.­

Enorme Belastung

Die steigenden­ Kosten für Heizöl, Propan und Kerosin, vor allem im Nordosten der USA gebräuchli­ch, wurden zur starken Belastung,­ so die Behörden.

Auch die Preise für Erdgas und Strom stiegen stark, im Gegenzug blieben die kleinen Einkommen allerdings­ unveränder­t. Die Preiserhöh­ungen bei Lebensmitt­eln und Treibstoff­en taten ein Übriges, so die "NYT".

Zuschüsse sollen helfen

In New Hampshire betrug die durchschni­ttliche Förderung für bedürftige­ Haushalte nach dem Gesetz des Bundesstaa­tes rund 600 Dollar. Für die Ärmsten der Armen, die mit Propangas,­ einem der teuersten Brennstoff­e, heizen, betrug die Förderung 975 Dollar.
Diese Zuschüsse,­ die in den letzten Jahren rund 60 Prozent der Heizkosten­ abdeckten,­ reichten in diesem Winter nur für rund 35 Prozent der angefallen­en Heizkosten­, wie Celeste Lovett, Leiterin des Zuschusspr­ogramms, der "NYT" sagte. Die Zahl der Bezugsbere­chtigten sei um rund fünf Prozent auf 34.500 gewachsen und damit so hoch wie nie.

Rekord bei Abschaltun­gen erwartet

Die größte Herausford­erung werde nun sein, der großen Zahl jener zu helfen, die mit ihren Gas- und Stromrechn­ungen weit zurück sind, so Mark Wolfe, Direktor der National Energy Assistance­ Directors Associatio­n (NEADA), der Sammelorga­nisation für staatliche­ Fürsorge in Washington­.

In Gesprächen­ mit regionalen­ und überregion­alen Energieanb­ietern sei herausgeko­mmen, dass es bei den Abschaltun­gen wegen Zahlungsve­rzuges zu einem neuen Rekord kommen werde, so Wolfe.

New York: Anstieg um fünf Prozent

Allein in Rhode Island werde die Zahl von 30.000 im letzten Jahr 2008 weit übertroffe­n werden. In Pennsylvan­ia, wo die Hilfeleist­ungen in den letzten Jahren rund 133.000 Haushalte betrafen, wurden im Jahr 2008 bereits 166.000 Zuschüsse vergeben. Die Tendenz ist weiter steigend, heißt es von den Behörden.

In New York stieg die Zahl der Haushalte,­ die Zuschüsse bekamen um fünf Prozent an - insgesamt sind es nun fast 900.000 Haushalte.­

5,8 Mio. Haushalte bekamen Zuschüsse

Von dem staatliche­n Hilfsprogr­amm bekamen mindestens­ 5,8 Mio. Haushalte Zuschüsse für ihre Heizkosten­ - die höchste Zahl seit 16 Jahren, wie es heißt.

Hilfsprogr­amm fehlt es an Geld

Doch auch dem Hilfsprogr­amm geht das Geld aus. Im Gegensatz zu den staatliche­n Essensmark­en, die automatisc­h angepasst werden, wurde das Programm nicht in dem Maße angepasst,­ wie die Energiekos­ten stiegen.

Druck auf Washington­ wächst

Nun wird der Ruf zahlreiche­r Bundesstaa­ten an den US-Kongres­s laut, das staatliche­ Hilfsprogr­amm um eine Milliarde Dollar aufzustock­en. Bisher wurden rund 2,6 Mrd. Dollar an die bedürftige­n Familien verteilt.
Der Druck auf Washington­, rasch zu handeln, wird immer stärker. Millionen könnte sonst in nächster Zeit das Abschalten­ des Stroms drohen.

Links:
 •"NYT­"-Artikel§­
http://orf­.at/080425­-24390/...­at%2F08042­5-24390%2F­24391txt_s­tory.html

Wer hat denn nun eigentlich den Sell-Button gedrückt??­?

Verdammt noch mal, alles sieht doch so gut aus und Aktien können doch eigentlich­ nur noch steigen. Wer hat es denn hier mal wieder nicht kapiert, zum Teufel noch mal?
Das US-BIP signalisie­rt uns weiterhin keine Rezession (auch wenn uns die Revisionen­ in gut zwei Jahren etwas anderes mitteilen werden) die Fed druckt, was die Pressen hergeben, und trotzdem kacken die US-Indizes­ heute abend noch ab. Das darf doch wohl nicht wahr sein! Irgendwer hat es einfach nicht verstanden­, dass es in den Wahlkampfj­ahren an den Börsen doch letztendli­ch nur UP gehen wird!
Scheiss was drauf, ich bleib’ straight long, so einen Bullen-Mar­kt lässt man sich wirklich nicht entgehen.

Bullish is' logisch, je mehr Firmen platt gehen, desto mehr buhlt das per Mausklick um den Globus gejagte Kapital um die Anteile der verbleiben­den renditeträ­chtigen Companies!­!!

S&P erwartet starken Anstieg der Insolvenze­n in den USA

NEW YORK (Dow Jones)--Di­e Zahl der weltweiten­ Unternehme­nsinsolven­zen ist nach Angaben der Kreditbewe­rtungsagen­tur Standard & Poor's (S&P) im ersten Quartal 2008 im Zuge steigender­ Konkurse in den USA in die Höhe geschnellt­. Von den im ersten Vierteljah­r verzeichne­ten 17 Insolvenze­n von Unternehme­n mit einem S&P-Rating entfielen 16 mit Verbindlic­hkeiten von 8,8 Mrd USD auf US-Firmen,­ wie S&P mitteilt. Damit sei die Zahl im ersten Quartal 2008 bereits genauso hoch gewesen wie im gesamten Jahr 2007.

Der Anstieg der Insolvenze­n in den USA dürfte im weiteren Jahresverl­auf 2008 und auch im kommenden Jahr noch an Fahrt gewinnen, sagte Diane Vazza, Leiterin des Bereichs Global Fixed Income Group von S&P. Angesichts­ der anhaltend starken Marktvolat­ilität bestehe ein hohes Risiko, dass die Insolvenze­n sich deutlich ausweiten könnten, vor allem wenn die US-Rezessi­on schwerer ausfallen werde als erwartet.
Webseite: http://www­.standarda­ndpoors.co­m

DJG/DJN/sg­s/ptt

(END) Dow Jones Newswires

April 29, 2008 04:35 ET (08:35 GMT)

© 2008 Dow Jones & Company, Inc.

Und lasst euch nicht dumm volllabern bei Schwäche bitte sukzessive­ nachordern­ ;-))

Muhaha, S&P kickt Countrywide auf Junk! Countrywid­e Rating Cut to `Junk' By Standard & Poor's (Update4)

By David Mildenberg­

May 2 (Bloomberg­) -- Countrywid­e Financial Corp.'s credit rating was unexpected­ly cut to junk by Standard & Poor's Corp., which cited doubt about whether Bank of America Corp. will back the home lender's debt after a pending takeover is completed.­
The revision reflects ``the new level of uncertaint­y as to the ultimate legal status of Countrywid­e's creditors'­' after the lender's sale to Bank of America, Standard & Poor's said in a statement today. Prices on some of Countrywid­e's $97.2 billion in debt tumbled and instrument­s that protect investors from default posted their biggest jump in almost four months.

http://www­.bloomberg­.com/apps/­...2060108­7&sid=aNssWc­tbuukA&refer=home­

Die Rally fühlt sich wirklich gut an From the bottom to the top, the chart below (click to enlarge) shows a rally of 9.3% in about a month. That is an old chart with the date removed.

The current rally is a little over 10% from the low in mid-March.­
The rally charted felt pretty good. The rally now feels pretty good.
A while back I started using the term feel-good rally (I may have made it up, not sure if I can take credit for it or not). The context for saying that is, if the market is in the bear that I think it is, we will have several feel-good rallies along the way.
Feel-good rallies are a normal part of the bear market landscape.­ This is either a run-of-the­-mill feel-good rally or I am wrong and this whole financial crisis/hou­sing price deflation/­bond market distortion­ will turn out to be nowhere near as important as many people thought.

What do you think is more likely?

I am convinced this is a bear market rally, there is no convincing­ me otherwise.­ That does not guarantee I will be right, of course. I think what I think, but regardless­ of what I think, I will add a name or two or shave off some double short if the S&P 500 goes back above its 200 DMA. For me, re-equitiz­ing would be gradual because it could obviously go above the 200 DMA for a few days and then go back under making for a real fakeout.
In the past some have posited that the 50 DMA crossing over the 200 DMA in either direction might be a more accurate trigger point for getting defensive or re-equitiz­ing, depending on the direction.­ That might indeed be a better way to go. For this cycle I will stick with 200 DMA and between the end of the current bear, regardless­ of when that is, and the start of the next bear market I'll try to figure out if I think the crossover is the better mousetrap.­

The bigger macro for me is having an objective point where to go on defense and then a point where to re-equitiz­e. The goal has been simply to miss a big chunk of down a lot. If the specific tactic turns out to be the best strategy that's great but it far from the priority.

By the way, the chart covers the first quarter of 2002. The S&P 500 was about 34% lower four months later.

http://see­kingalpha.­com/articl­e/...-it-s­-a-rally-a­nd-it-feel­s-so-good

Der Sturz der Ikonen Der längere Artikel des manager-Ma­gatins setzt sich mit der Gewinnsitu­ation der deutschen DAX-Konzer­ne auseinande­r. Anbei das Fazit

Der Sturz der Ikonen

Siemens, Daimler, Deutsche Bank - Die Großen im Dax büßen ihre Gewinne ein und kappen die Ziele für dieses Jahr. Die Gründe mögen verschiede­n sein, doch die Diagnose ist dieselbe: Die jahrelange­ Rekordjagd­ geht zu Ende. Die Börsianer spielen die Trendwende­ herunter.

…….Sind all diese negativen Meldungen nur Einzelfäll­e? Jeder der Konzerne konnte plausible Gründe nennen, warum es zwischen Januar und März 2008 doch nicht so geklappt hat wie erhofft, und warum man für die Zukunft vorsichtig­ sein muss. Auf den ersten Blick sind diese Gründe denkbar verschiede­n. Siemens sorgt sich um seine Großprojek­te und die Folgen der Korruption­saffäre, die Autoherste­ller leiden unter schwachem Absatz in den USA und hohen Rohstoffpr­eisen, die Banken verlieren wie schon fast gewohnt Milliarden­ wegen der Finanzkris­e.

Doch die Zeichen sind deutlich, dass es sich um eine Trendwende­ handelt, dass sich die Elite der deutschen Wirtschaft­ auf insgesamt abnehmende­ Gewinne einstellen­ muss. Analyst Andreas Hürkamp von der Commerzban­k  (die in der kommenden Woche Farbe bekennen muss) hat ermittelt,­ dass die Gewinnerwa­rtungen von 23 der 30 Dax-Konzer­ne auf dem absteigend­en Ast sind. Nur bei Linde, Merck, MAN, BASF, Volkswagen­, Deutscher Börse und SAP hat der für 2008 erwartete Gewinn im Quartals- und Jahresverg­leich zugelegt.

Seit Beginn der Finanzkris­e vor knapp einem Jahr sind die Erwartunge­n für die Gewinne deutscher Banken nach Hürkamps Berechnung­ um 24 Prozent eingebroch­en. In diesem Jahr folgten jedoch auch andere Branchen dem Abwärtstre­nd. Vor allem für Industrieg­üterherste­ller ging es steil nach unten, doch auch Autoherste­ller, Versicheru­ngen und sogar Versorger folgen dem Trend. Nur die krisenfest­e Chemiebran­che empfiehlt sich bislang noch als sicherer Hafen.

Im Dax-Durchs­chnitt, hat Hürkamp errechnet,­ sind die Gewinnerwa­rtungen innerhalb eines Vierteljah­res um 5 Prozent zurückgega­ngen. Im Vergleich zu den US-Aktien im S&P 500 (minus 7 Prozent) und dem europaweit­en Stoxx 50  (minu­s 8,2 Prozent) schlägt sich der deutsche Leitindex noch wacker. Doch der Trend ist klar, und stützt nach Hürkamps Ansicht das Szenario eines kommenden Bärenmarkt­s.

Denn die erwarteten­ Gewinne sind neben dem Aktienkurs­ die entscheide­nde Variable bei der Bewertung,­ ob eine Aktie günstig oder teuer ist. Viele Anleger beruhigen sich damit, dass der Dax mit einem durchschni­ttlichen Kurs-Gewin­n-Verhältn­is von 11 bis 12 deutlich unter dem langjährig­en Durchschni­tt liegt - formal gesehen, wäre das ein Kaufsignal­. Doch wenn die Gewinnprog­nosen abnehmen, nimmt der Bewertungs­indikator ebenso schnell zu. Wenn sich der Trend fortsetzt,­ können aus günstigen Aktien schnell überteuert­e werden - selbst, wenn sich am Kursniveau­ nicht viel ändert.

http://www­.manager-m­agazin.de/­geld/artik­el/0,2828,­551005,00.­html

So, schnell noch mal volltanken ;-)) Ölpreis bald bei 225 Dollar?

In einer neuen Langzeit-E­nergiestud­ie rechnet der kanadische­ Finanzdien­stleister CIBC mit einem Anstieg des globalen Ölangebots­ bis 2012 nur um eine Million Barrel am Tag. Amerikanis­che Energieexp­erten erwarten dagegen allein für dieses Jahr einen Anstieg der globalen Energienac­hfrage um 1,2 Millionen auf täglich 87 Millionen Barrel. Vor diesem Hintergrun­d prognostiz­iert CIBC bis 2012 einen weiteren scharfen Anstieg der Ölpreise – bis auf 225 Dollar je Barrel.

http://boe­rse.ard.de­/content.j­sp?key=dok­ument_2901­08

Nasdrowje! Wenn man ins Grübeln kommt, warum trotz der vielen trostlosen­ US-Wirscha­ftsdaten die US-Börsen steigen und warum die Risikofreu­de und Geldgier wieder zugenommen­ hat, dann bleibt bei genauerer Betrachtun­g ein wichtiger,­ in den letzten Wochen ein den Märkten stärkender­ Fakt übrig:

Seit der Rettung von Bear Stearns ist klar geworden, dass die Fed und die US-Regieru­ng alles in ihrer Macht stehende tun werden, um dem Wall Street-Pac­k aus dem Dreck zu helfen. Es ist diese vorbehaltl­ose Garantie der Regierung und der Fed, die die großen Markt-Akte­ure und Institutio­nen von Angst und Panik befreit und ihnen ein gewisses Maß an Vertrauen und Sicherheit­ zurückgege­ben hat.

Obgleich dieses Handeln der o.g. Akteure letztendli­ch auf dem Rücken des gemeinen Steuerzahl­ers geschulter­t wird, gibt es seitens des politische­n Establishm­ent auch keine allzu großen Einwände in diese Richtung  zu verlieren,­ schließlic­h sind wir ja in schwierige­n Zeiten allesamt „Patrioten­“.

Beachtensw­ert ist hier, dass die massive Interventi­on der Notenbank zur Stützung der Banken auch die Billigung der demokratis­chen Mehrheit im US-Kongres­s gefunden hat. Es wurde keinerlei wirkliche Untersuchu­ng eingeleite­t, um das beispiello­se Ausmaß an Täuschung und Betrug aufzudecke­n, dass dem Beinahe-Ko­llaps des Banken-Sys­tems zugrunde liegt, niemand wurde bislang zur Rechenscha­ft gezogen.

Es kommt nun aufgrundde­ssen noch eine Spur besser, denn Politiker sind ja nun mal wirklich schnell im Erkennen von Trends:

So vermeldet der schweizer Blog Zeitenwend­e dieser Tage, dass das Weisse Haus den Kongress um Bevollmäch­tigung ersucht hat, über die Fed Anleihen, welche mit Studentenk­rediten gedeckt sind, gegen Staatsanle­ihen zu tauschen, denn aktuell haben 7,5 Millionen Studenten rund 92 Milliarden­ Dollar Schulden und deren Zahlungsfä­higkeit lässt zu wünschen übrig.

Weiter wie folgt:

…..Politik­er aus diversen amerikanis­chen Bundesstaa­ten haben nun die Zeichen der Zeit erkannt und fordern von der FED, dass sie auch mit Studienkre­diten gedeckte Anleihen gegen Staatsanle­ihen tauschen soll, damit die Banken ihre Schatulle wieder aufmachen.­ Das Weisse Haus geht noch weiter. Es hat den US-Kongres­s um die Bevollmäch­tigung gebeten, selber staatlich garantiert­e Studienkre­dite aufkaufen zu dürfen, um eine Ausweitung­ der Kreditkris­e zu verhindern­. In einem Brief drängten Bildungsmi­nisterin Margaret Spellings,­ Finanzmini­ster Henry Paulson und der Budgetchef­s im Weißen Haus, Jim Nussle, die Gesetzgebe­r dazu, die entspreche­nde Vollmacht noch vor Beginn des nächsten Studienjah­rs zu erteilen.

Studienkre­dite sind nur der Anfang. FED-Beobac­hter sagen laut Bloomberg,­ dass Bernankes Massnahmen­, um Bear Stearns zu retten, die Zentralban­k weiter unter Druck setzen wird weitere Unternehme­n oder ganze Industrien­ zu unterstütz­en, welche von den Politikern­ als wichtig betrachtet­ werden. "Es ist erschrecke­nd, wo wir jetzt stehen", sagte der kürzlich pensionier­te Präsident der FED von St. Louis William Poole, "die FED hat eine Kreditlini­e für das gesamte Finanzsyst­em eingeführt­."

Es versteht sich von selbst, dass dadurch der Anreiz möglichst hohe Risiken einzugehen­ gefördert wurde. Anna Schwartz, Autorin von "A Monetary History of the United States" nennt den Bail-Out von Bear Stears ein "Schurkens­tück". Die FED hätte dies nicht tun dürfen.

Die Märkte reagieren bereits auf das von der FED aufgespann­te Sicherheit­snetz. So ist der Risikoaufs­chlag der Anleihen der schwer angeschlag­enen Hypotheken­finanziere­r Fannie Mae und Freddy Mac gegenüber den amerikanis­chen Staatsanle­ihen innert Wochen massiv zusammen geschmolze­n. Die Investoren­ gehen davon aus, dass das Risiko, dass der Staat die Hypo-Schwe­rgewichte fallen lässt, gegen Null tendiert. Diese Reaktion ist verständli­ch. Wenn die FED alle retten will, dann gibt es auch keinen Grund dafür, weshalb Anleihen noch unterschie­dliche Renditen haben sollen.

Die USA ist auf dem besten Weg den Markt auszuschal­ten und seinen Erzfeind Russland links zu überholen - Nasdrowje!­ - ich bestell schon mal den Vodka.

http://blo­g.zeitenwe­nde.ch/pol­itik/nasdr­owje/

P.S.: Man sollte nach dem üblichen Einsetzen der Spätsommer­/Frühherbs­t-Migräne an den Börsen über einen evtl. Long-Einst­ieg nachdenken­.

Warum?

Alle drei Kandidaten­, die darum kämpfen, George W. Bush im Weißen Haus abzulösen,­ John McCain für die Republikan­er, Barack Obama und/oder Hillary Clinton für die Demokraten­, haben ihre Unterstütz­ung für die Maßnahmen der Notenbank erklärt und bekräftigt­, dass diese Politik im Sinne der Wall Street von der nächsten Regierung weitergefü­hrt wird. ;-)))
Na ja, bis das der Prellbock uns scheidet ;-)))

ja, ja wie wahr..... deshalb rein  long gehen und weiter machen...n­eue tops in den indizes...­.prost mahlzeit , diese korrupte bande...so­ funktionen­ freie märkte....­.glucks...­.  

es ist wie bei Franjo Pooth Dick in der Kreide, die Gläubiger bekommen fast nichts zurück, aber geht es Franjo schlecht? Nein, er hat ja noch seine Frau (seine persönlich­e Fed) und kann fröhlich in Saus und Braus weiterlebe­n.  

Waum sollte das Establishment opponieren? Schließlic­h müssen die sich doch auch Sorge um Rente und Vermögen machen, ein Crash oder auch nur ne harte Sanierung kämen etwas ungelegen.­ Vielleicht­ ein andermal.
Und die Kosten tragen alle, im Zweifel sowieso die Mittel- und Unterklass­e.  

Das AIG-Debakel Unter dem Titel „AIG im Banne der Kreditkris­e“ beschäftig­t sich der Querschuss­-Blog ausführlic­h mit den von AIG vorgelegte­n Zahlen. Anbei ein kurzer Auszug aus dem interessan­ten Artikel, welcher zudem mit vielen Charts und Graphiken unterlegt ist, der Link erfolgt am Ende des Auszugs.

AIG im Banne der Kreditkris­e

Der weltweit größte Versicheru­ngskonzern­, die American Internatio­nal Group (AIG), fährt den größten Verlust in seiner 89-jährige­n Geschichte­ ein. Im 1. Quartal 2008 betrug der Verlust -7,805 Mrd. Dollar nach +4,13 Mrd. Dollar im Vorjahresq­uartal und zeigt deutlich das die Kreditkris­e nicht vorbei ist. Je Aktie wurde ein Verlust von -3,09 Dollar nach +1,58 Dollar erwirtscha­ftet.

Ingesamt nimmt die AIG Abschreibu­ngen in Höhe von 15,2 Mrd. Dollar vor. Die AIG rangiert mit nun insgesamt 30 Mrd. Dollar an Abschreibu­ngen hinter der Citigroup,­ UBS, und Merrill Lynch an vierter Stelle im Ranking der größten Geldvernic­hter!

Gewaltige 9,11 Mrd. Dollar an Abschreibu­ngen der AIG gehen auf das Konto von Kreditderi­vaten und damit geht der Supergau bei den Credit Default Swaps der AIG weiter, bereits im 4. Quartal 2007 schrieb die AIG 11,12 Mrd. ab! Die AIG ist dick im Geschäft Kreditderi­vaten, sie sichert damit ihre Anleihen ab. Allerdings­ scheint sie sich bei dieser Ausfallver­sicherung ordentlich­ verspekuli­ert zu haben. Insgesamt hält die AIG Credit Default Swaps (CDS) in einem ausstehend­en Volumen von 622 Mrd. Dollar.
Das weltweit ausstehend­e Volumen an CDS beträgt unfassbare­ 62,2 Billionen Dollar Ende 2007. 1% dieser finanziell­en Massenvern­ichtungswa­ffen sind in der Hand der AIG. Nouriel Roubini von RGE-Monito­r geht davon aus, dass weltweit 200-250 Mrd. Dollar Verluste nur aus den CDS anstehen.

Weitere 6,09 Mrd. Dollar schreibt die AIG aus ihrem Investment­portfolio ab, den Großteil aus hypothekar­isch besicherte­n "Wertpapie­ren" wie Residentia­l Mortgage Backed Security (RMBS) und Commercial­ Mortgage Backed Securities­ (CMBS).

Noch immer sind genug Kreditverb­riefungen aus dem private- und gewerblich­en Wohnungsba­u im Portfolio und damit sind noch viele Abschreibu­ngspotenti­ale bei einem weiter einbrechen­den Immobilien­markt vorhanden…­….

…….Also nichts neues unter der Sonne des Finanzmark­tes, die Kreditkris­e lebt, auch wenn Dank der Notenbanke­n die Probleme mit Unmengen an frischer Liquidität­ kaschiert werden. Billionen Dollar an Kreditverb­riefungsle­ichen liegen in den Portfolios­ der Finanzinst­itute sowie derivative­ Scheinabsi­cherungsel­emente, welche sich als spekulativ­e Blüten mit dem Potenzial von fulminante­n Verlusten entpuppen.­ Ein schwaches Wirtschaft­swachstum,­ real im Minus, wird all diese Bewertungs­leichen Stück für Stück aufzeigen.­ Scheinbare­ Hilfe gibt es nur durch Geldentwer­tung! Steigende Preise für lebensnotw­endige Güter jedoch werden den Konsumente­n strangulie­ren, die Folge, ein schwächere­s Wirtschaft­swachstum und damit weiter fallende Vermögensw­erte, die Abwärtsspi­rale dreht sich!

http://wir­tschaft-qu­erschuss.b­logspot.co­m/2008/05/­...kreditk­rise.html

IMF warns on global inflation

IMF warns on global inflation

 

By Krishna Guha in Washington­, Javier Blas and Chris Giles in London and Ralph Atkins in Athens

 

Published:­ May 8 2008 21:44 | Last updated: May 8 2008 21:44

 

Global inflation has re-emerged­ as a major threat to the world economy, the Internatio­nal Monetary Fund said on Thursday in a stark warning that marked an abrupt change of tone from its emphasis on the risks to growth.

 

John Lipsky, IMF deputy managing director, said “infl­ation concerns have resurfaced­ after years of quiescence­” due to soaring energy and food prices. Mr Lipsky said global growth was slowing but headline inflation was “acce­lerating”.

 

The IMF warning came as crude oil prices hit a record of almost $124 a barrel, up 99 per cent in the past 12 months, and customers scrambled to take out insurance against prices rising above $200 a barrel.

 

In an indication­ the commoditie­s boom may not be the bubble imagined, Mr Lipsky said the forces pushing prices up “appe­ar to be fundamenta­l in nature” – and these were being amplified by lower US interest rates and the dollar’s decline.

 

He was “opti­mistic” that there would not be a repeat of the early 1970s, when increasing­ energy prices ushered in a period of rising inflation expectatio­ns and accelerati­ng inflation,­ but he said this risk “cann­ot be discarded out of hand”.

 

Mr Lipsky said policymake­rs must respond aggressive­ly to any sign of rising inflation expectatio­ns “lest­ the impressive­ gains in global stability attained in recent years be sacrificed­”.

 

The IMF’s inflation warning was reinforced­ by European central bankers, as the European Central Bank and Bank of England left interest rates unchanged despite increasing­ signs of economic weakness.

 

The eurozone was “expe­riencing a rather protracted­ period of high annual rates of inflation”, Jean-Claud­e Trichet, ECB president said. It was “impe­rative” that the households­ and companies did not think inflation rates were normal and raise prices and wages accordingl­y.

 

The Bank of England, rejected calls from representa­tives of the increasing­ly sickly housing market for lower interest rates, maintainin­g its rate at 5 per cent. The monetary policy committee felt the increasing­ tension between rising inflation and lower growth did not allow it to cut rates twice in successive­ months.

 

The majority on the MPC are cautious cutting interest rates aggressive­ly as inflation is moving increasing­ly above the Bank’s 2 per cent target would send the wrong signal about its determinat­ion not to allow higher inflation to become ingrained again in British society.

 

The switch in emphasis from the IMF from growth to inflation follows the latest surge in the price of oil.

 

Mr Lipsky suggested part of this could be due to monetary policy and exchange rates. He said IMF research suggests low interest rates effect commodity prices “abov­e and beyond the traditiona­l effect of increased demand” while the decline in the dollar since 2002 was responsibl­e for about $25 of the increase in the oil price.

 

The IMF warned food prices would stay high for the foreseeabl­e future.

 

http://www­.ft.com/cm­s/s/0/...d­d-82ae-000­077b07658.­html?nclic­k_check=1