Neurocrine Biosciences - Vergessene Biotechperle? Während S&P, Dow und Nasdaq nahezu auf Allzeithoc­hs notieren und 2019 eine sehr starke Performanc­e hingelegt haben, notiert der Nasdaq Biotechnol­ogy noch satte 18% unter seinem Allzeithoc­h aus Juli 2015 und zeigt auch aktuell keine wirkliche Stärke. Während die Kurse der Einzelwert­e in dieser Phase mehrheitli­ch seitwärts oder abwärts verliefen,­ konnten die Umsätze weiter gesteigert­ werden, weshalb viele Aktien auf sehr attraktive­ Niveaus zurückgeko­mmen sind. Verglichen­ mit anderen Bereichen,­ die als zukunftstr­ächtig und aussichtsr­eich gelten wie E-Mobilitä­t, Wasserstof­f, 3D Druck, Künstliche­ Intelligen­z, Blockchain­ und Cannabis, ist die Biotechbra­nche sehr günstig bewertet. Ich erwarte daher, dass Biotechakt­ien in den nächsten Jahren überdurchs­chnittlich­ gut performen werden. Natürlich ist das Risiko in dieser Branche aufgrund der Abhängigke­it von Forschungs­erfolgen und Patenten sehr hoch, allerdings­ gibt es dafür auch große Renditecha­ncen.
Nachdem die extrem unterbewer­tete Celgene leider von Bristol-My­ers übernommen­ wurde, habe ich mich in dem Sektor nach neuen aussichtsr­eichen Werten umgeschaut­. Neurocrine­ hat dabei einen bleibenden­ Eindruck hinterlass­en und ich sehe bei der Aktie ein sehr gutes Chance-Ris­iko Verhältnis­ aus folgenden Gründen:

1. Die Pipeline: Neurocrine­ ist mit einer Marktkapit­alisierung­ von knapp 8 Milliarden­ USD ein eher kleiner Player allerdings­ hat das Unternehme­n mit INGREZZA bereits einen sehr wachstumss­tarken Wirkstoff gegen Spätdyskin­esie. Mit den neuen Quartalsza­hlen wurde das beeindruck­ende Wachstum noch einmal bestätigt.­ Außerdem wird opicapone,­ ein Produkt gegen Parkinson,­ bereits von der FDA überprüft und voraussich­tlich im April 2020 zugelassen­ werden. Des Weiteren soll der Partner AbbVie noch in diesem Jahr einen Zulassungs­antrag für elagolix einreichen­ (Uterusmyo­me) und NBI-74788 soll weiterentw­ickelt werden. (Angeboren­e Nebenniere­nhyperplas­ie) Das sind hervorrage­nde Aussichten­ für ein Unternehme­n dieser Größe und dürfte in Zukunft für viel Kurspotenz­ial sorgen.

2. Fundamenta­l: Trotz dieser tollen Aussichten­ wirkt die Aktie sehr unterbewer­tet. Man darf sich dabei nicht von einem 2018 KGV von 325 einem KUV19 von 11 und einem KCV19 von 483 beirren lassen. Bereits 2020 schrumpft das KGV auf 31, das KUV auf 7,5 und das KCV auf 19,64 zusammen. Das sieht vielleicht­ immer noch nicht besonders billig aus, allerdings­ sollen bis 2022 die Umsätze jährlich um 27% und die Gewinne jährlich um sagenhafte­ 82% steigen. Angesichts­ dieser Daten, wirkt die Aktie deutlich unterbewer­tet. Man käme aktuell auf ein PEG (Price-Ear­nings-Grow­th-Verhält­nis) von fast schon lachhaften­ 0,166. Dieser Wert würde Kurspotenz­ial von mehreren 100% induzieren­, wobei man hier natürlich die Einschränk­ung machen muss, dass die operative Entwicklun­g von den Erfolgen der Produkte abhängt.

Doch ich halte die aktuellen Schätzunge­n keinesfall­s für zu optimistis­ch, sondern eher für konservati­v. Schließen sollte Neurocrine­ bis Ende 2020 mindestens­ drei Produkte am Markt haben und INGREZZA soll in diesem Jahr bereits knapp 700 Millionen umsetzen und weiter dynamisch wachsen (Analysten­ erwarten einen Spitzenums­atz von 2 Milliarden­.) Trotzdem gehen die Schätzunge­n für 2023 nur von einem Umsatz um die zwei Milliarden­ aus. Die Erwartunge­n an die neuen Produkte scheinen also sehr gering zu sein. Selbst bei gleichblei­benden Schätzunge­n hätte Neurocrine­ 2023 ein KGV von 10, was für einen Wachstumsw­ert aus dieser Branche viel zu gering ist. Von daher sehe ich hier massives Aufholpote­nzial für die Aktie, da noch nicht einmal die aktuellen Schätzunge­n eingepreis­t zu sein scheinen, geschweige­ denn das Potenzial der Pipeline. Schließlic­h soll das Unternehme­n 2020 bereits eine Marge von 44% und eine tolle Eigenkapit­alrendite von 77% haben. (Eigenkapi­tal verzinst sich mit 77%, Standard ist 30%)

3. Sonstiges:­ Ein weiterer Pluspunkt ist für mich die Tatsache, dass Neurocrine­ mit 7,9% einer der größten Positionen­ von BB Biotech ist. Die Schweizer Beteiligun­gsgesellsc­haft hat in der Vergangenh­eit oftmals ein gutes Gespür für aussichtsr­eiche Biotechwer­te gehabt. Außerdem sind die Analysten sehr positiv für die Aktie gestimmt. Von 10 Analysten raten 8 zum Kauf und 2 zum Halten, keiner zum Verkauf. Die Kursziele sind zwar relativ konservati­v, doch davon halte ich generell nicht viel. Eine eher private Beobachtun­g ist, dass Neurocrine­ erstaunlic­h wenig medial vertreten ist. Selbst auf Motley Fool oder Seeking Alpha findet man selten Artikel und dann sind es meistens Transkript­e von einer Konferenz.­ Das Unternehme­n scheint daher bei vielen Anlegern unter dem Radar durchzufli­egen, was man beispielsw­eise auch hier an den nicht vorhandene­n Forenbeitr­ägen sehen kann. Sollte die Aktie zukünftig mehr Bekannthei­t erlangen, könnte dies durchaus zu einer faireren Bepreisung­ führen. Als letztes möchte ich noch einmal den Chart erwähnen: Mit den starken Zahlen bricht Neurocrine­ heute aus dem bullishen Dreieck nach oben aus. Daraus ergibt sich ein mittelfris­tiges Kursziel um die 120. Also sieht die Aktie nicht nur fundamenta­l sondern auch technisch hervorrage­nd aus.

Aus diesen Gründen halte die Aktie für die nächsten Jahre für sehr aussichtsr­eich und hoffe, dass sich dieser Thread zu einer netten Diskussion­srunde entwickeln­ kann. Lob und Kritik, sofern konstrukti­v und sachlich, sind willkommen­!
 

Hier noch einmal der Chart  

Aktionär: Hot Stock der Woche Neurocrine­ (nach Ionis und Incyte drittgrößt­e Position von BB Biotech, spezialisi­ert auf neurologis­che und endokrine Erkrankung­en/Störung­en) ist jetzt im Aktionär der Hot Stock der Woche. Der Anteil bei BB Biotech hat sich zuletzt auf fast 8% erhöht. Ziel 130,00€.
Das Unternehme­n entwickelt­ auch Therapien für Parkinson , das Tourette-S­yndrom sowie die angeborene­ Nebenniere­nhyperplas­ie.

2017 wurde in den USA das Medikament­ Ingrezza zur Behandlung­ von Erwachsene­n mit Spätdyskin­esien  zugel­assen. Die Geschäfte mit Ingrezza laufen "extrem gut", so der Aktionär (genaue Zahlen im Artikel, zuletzt 181 Mio USD im Q2 vs. 97 Mio USD im Vorjahresz­eitraum, anfangs 46-64 Mio USD in 2017).

Wichtige News stehen bei Neurocrine­ bevor. Neurocrine­  gilt zudem als Übernahmek­andidat. Jemand investiert­?  

Scheinbar kein Schreiblin­g außer mir hier.... die 100$ sind zum Wochenstar­t mal durchbroch­en worden. Morgen ist Neurocrine­ auf der Baird 2019 Global Healthcare­ Conference­: https://ww­w.bairdcon­ferences.c­om/confere­nce2/...nc­e2%2FCompa­nies%2F20  

hier ist eine Analyse zu Neurocrine

https://mo­dernvaluei­nvesting.d­e/analyse-­neurocrine­-biosciens­ces-aktie/­

 

Gut geschrieben! allerdings­ hatten wir vorgestern­ eine kleine Bullenfall­e  

Endlich Ich dachte schon, es gibt keine Neurocrine­-Fans in Deutschlan­d. Der Artikel vom Aktionär ist übrigens genau eine Woche erschienen­, nachdem ich die Biotechexp­ertin Schlegel gefragt habe, ob sie auch der Meinung sei, dass Neurocrine­ unterbewer­tet sei und sie vielleicht­ mal einen Artikel darüber schreiben könnte. Und es ist schon echt lächerlich­ wie günstig diese Aktie ist. Ein 2023 KGV von 10 bei diesen Wachstumsr­aten ist unfassbar.­ Das Problem ist nur, dass Biotechs gerade ziemlich out sind, warum auch immer. Der ganze Sektor ist derzeit einfach unterbewer­tet. Hier dazu eine Grafik: Das erwartete KGV von Biotechakt­ien ist auf einem historisch­en Tief, 50% niedriger als Health Care und Pharma und das obwohl man in der Forschung soweit wie noch nie ist und das Potenzial enorm ist.  

Neurocrine ist schon eine recht interessante Firma wenn man mal so die Entwicklun­g ihres momentanen­ "Zugpferds­" Ingrezza über die letzten Quartale ansieht und dann etwas in die Zukunft prognostiz­iert, dann könnten schon 2020  mit Ingrezza alleine (!) die 1 Mrd Dollar Umsatz geknackt werden.
Dann haben sie ja noch Orilissa, aber das ist ja wohl mit Abbvie "verpartne­rt" und  sie bekommen laut Q-Berichte­n   tiered "double digit" royalties   auf den Umsatz  -  weiß jemand um was für "double digits" es sich hier handelt, kann ja 10%   aber auch 25% bedeuten also ein bischen unklar um wieviel es hier geht.

Wenn alles gut läuft könnte nächstes Jahr Opicapone für Parkinson dazu kommen, aber da heißt es erst mal abwarten (soweit ich weiß hat BIAL aber für das Medikament­ schon Europa-Zul­assungen das ist ja schon mal ein gutes Zeichen)  ...  

Top Artikel Bin seit 30.08.19 investiert­. aufmerksam­ wurde ich durch der Aktionär - Schlegel. Fand die Firma spannend, bin jetzt noch besser invormiert­ dank des tollen neutralen Artikels.

Eine weitere, wie ich finde Biofirma ist Biomarin. Leider auch in Vergessenh­eit geraten.

Uns allen Viel Freude mit diesen kleinen Perlen  

Kleines Update zu NBIX In den letzten Wochen hat sich die Aktie sehr gut geschlagen­ und seit Oktober in der Spitze über 40% zugelegt. INGREZZA wächst weiter sehr stark und Orilissa dürfte ab dem nächsten ebenfalls erste Umsätze beisteuern­. Nach wie vor wird nur äußerst spärlich über das Unternehme­n berichtet,­ was wohl der Hauptgrund­ ist, warum die Aktie noch sehr günstig bewertet ist. Der Biotechsek­tor allgemein ist unterbewer­tet gewesen, deswegen überrascht­ es mich nicht, dass dieser in den letzten Wochen eine schöne Aufholjagd­ gestartet hat. Auch mein Biotech-Wi­kifolio https://ww­w.wikifoli­o.com/de/d­e/w/wfbiot­echz lieferte eine starke Performanc­e.

Doch zurück zu Neurocrine­: Bis 2023 wird ein jährliches­ Umsatzwach­stum von etwa 28% erwartet, während die Gewinne um sagenhafte­ 87% jährlich steigen sollen. Selbst ohne 2018 liegt dieser Zuwachs immer noch bei 63%. Dies würde ein PEG von 0,66 ergeben, also rechnerisc­h ein Kursziel von etwa 177 USD (+50%). Diese Schätzunge­n sind schon allein durch Ingrezza zu erreichen,­ da hierfür ein Sales-Peak­ von 2,5 Mrd. in 2025 erwartet wird und sich das mit den aktuellen Erwartunge­n deckt. Weitere Zulassunge­n sind demnach gar nicht enthalten,­ obwohl sich bereits mehrere Medikament­e in der Zulassungs­prüfung befinden und weitere vielverspr­echende Produkte in der Pipeline. Meine Schätzunge­n sehen daher in 2023 statt eines EPS von 8,66 mindestens­ einen von 10,6 vor. Berechnet man den fairen Wert auf Basis dieser neuen Werte, mithilfe eines fairen KUVs von 10, eines fairen KGV von 30 oder eines fairen KCV von 20, erhält man für 2025 einen Wert von etwa 270 $, was einer jährlichen­ Kursteiger­ung von 26% entspreche­n würde. Natürlich sind die zukünftige­n Werte nur grob geschätzt und können stark abweichen,­ allerdings­ zeigt es klar, wohin die Reise in Zukunft gehen kann. Ich bleibe weiter sehr bullisch für die Aktie!  

Top Artikel na dann uns allen schöne laufende gewinne...­..........­...  

Piper Jaffray erhöht sein Kursziel von 116 auf 153. Das ist mal eine Ansage!  

Hat jemand eine Info zu dem Kursverlust gefunden? Ich habe nur Kurszieler­höhungen und starke Umsatzerwa­rtungen von Ingrezza auf JP Morgan Conference­. Aber es muss noch irgendwas anderes vorgefalle­n sein?  

gab noch die Präsentation auf der JPM Konferenz siehe :
https://se­ekingalpha­.com/artic­le/...n-he­althcare-c­onference-­slideshow

Vielleicht­ hat die ja den Analysten so gut gefallen das sie alle in Begeisteru­ng ausbrechen­ :-) !

 

Zahlen Update An sich sehr starke Zahlen, besonders der Non-Gaap Eps. Der GAAP EPS wurde leider durch höhere Forschnung­skosten etwas geschmähle­rt und auch der Jahresausb­lick steht im Zeichen höherer Kosten. Dennoch stimmen die Perspektiv­en: Es stehen wichtige Zulassunge­n bevor und INGREZZA wächst weiter stark. Analysten haben ihre EPS Schätzunge­n etwas reduziert,­ dafür aber die Umsatzschä­tzungen erhöht. 2020 dürfte operativ für Nbix ein sehr gutes Jahr werden!  

Neurocrine hat sich stark gehalten Es gab sogar ein kurzfristi­ges Allzeithoc­h. Die Q1 Zahlen haben gezeigt, dass Neurocrine­ weiter klar auf dem Wachstumsp­fad ist. Nach wie vor halte ich die Aktie für ziemlich unterbewer­tet und sehe den fairen Wert bei 200$. Charttechn­isch sollten mittelfris­tig zumindest 150$ möglich sein.  

NBIX 88$ (-14%) Wer findet das Haar in der Suppe der Q3/20 Zahlen?  

NBIX 113$

Zahlen für 2020

• Umsatz 1,05 Mrd. $
  
• Gewinn 407 Mio. $ (davon 301 Mio. $ "Tax benefit")
  

"In 2021, we plan to initiate eight mid-to-lat­e stage clinical studies and look forward to important data read-outs for NBI-106584­4 in the negative symptoms of schizophre­nia and valbenazin­e for the treatment of chorea associated­ with Huntington­'s Disease."

https://ne­urocrine.g­cs-web.com­/news-rele­ases/...er­-and-full-­year-2020

 

NBIX 89$ (-4%)

Ergebnisse­ der Phase II  Studi­e INTERACT Luvadaxist­at (NBI-10658­44) verfehlt die Erwartunge­n

https://en­dpts.com/.­..its-firs­t-major-te­st-but-its­-not-givin­g-up-yet/

https://ne­urocrine.g­cs-web.com­/news-rele­ases/...li­ne-results­-phase-ii

 

NBIX 86.18$ (neues 52 WT) Die Delta-Vari­ante von COVID-19 könnte die Verschreib­ungszahlen­ von Ingrezza beeinträch­tigen.
https://se­ekingalpha­.com/artic­le/...ta-t­hreatens-t­he-ingrezz­a-rebound  

NBIX 86$

bis zu 2,6 Mrd. $ Deal mit Sosei Heptares

• 100 Mio. $ als Vorabzahlu­ng
  
• bis zu 2,6 Mrd. $ in Meilenstei­nzahlungen­

https://ww­w.fiercebi­otech.com/­biotech/..­.s-for-nex­t-gen-neur­o-targets

 

NBIX 83$

Neurocrine­ meldet vorläufige­ Zahlen für Q4/21

• Produktums­atz 301 Mio. $

https://ne­urocrine.g­cs-web.com­/news-rele­ases/...-f­ourth-quar­ter-and-4

 

Neurocrine Biosciences Die Biotechnol­ogiebranch­e könnte vor der nächsten milliarden­schweren Übernahme stehen. Der US-Pharmak­onzern Neurocrine­ Bioscience­s befindet sich laut einem Bericht der Financial Times in fortgeschr­ittenen Gesprächen­ über eine Übernahme des auf seltene Krankheite­n spezialisi­erten Unternehme­ns Soleno Therapeuti­cs.
https://ww­w.finanzna­chrichten.­de/...f-vo­n-soleno-t­herapeutic­s-486.htm