vwd Vereinigte Wirtschaftsdienste
WKN: 520470 / ISIN: DE0005204705vwd kaufen
13.08.09 16:23
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Felix Ellmann, stuft die vwd-Aktie weiterhin mit "kaufen" ein.
Heute habe die vwd AG die Geschäftszahlen für das erste Halbjahr bekannt gegeben. Diese hätten im Rahmen der Erwartungen (SES) gelegen und würden damit dokumentieren, dass es vwd gelinge, das Geschäft auch in Krisenzeiten sinnvoll aufzustellen.
Dies gelte insbesondere für das Ergebnis (EPS) nach Berücksichtigung akquisitorischer Effekte aus der Übernahme von 51% an der EDG sowie der Portfolionet. Neben einem positiven Ergebnisbeitrag würden sich hier auch erhebliche Effekte aus Abschreibungen, Aktienausgabe und Finanzierungsaufwand ergeben. Das EPS sei um etwa 22% gesunken.
Als Anbieter von Kapitalmarktdaten, Informationslösungen und Finanzprodukt-Marketing-Lösungen sei dieses Ergebnis bemerkenswert vor dem Hintergrund der Situation in der Finanzbranche im abgelaufenen Halbjahr. Hauptgrund für diese relativ gute Entwicklung seien vor allem die Bestandskunden der vwd und die Tatsache, dass Banken und andere Kapitalmarktteilnehmer mit den preislich attraktiven und dabei dennoch hochwertigen Informationssystemen der vwd die Informationskosten teilweise drastisch senken könnten.
Die Investitionszurückhaltung in der Finanzindustrie halte jedoch an. Kunden würden derzeit nur Projekte in Auftrag geben, die zu einer schnellen Kostenreduktion führen würden. Strategische Projekte hingegen würden weiterhin nur zögerlich vergeben. Auch der Markt für Finanzproduktmarketing leide unter einer deutlichen Niveaureduktion.
Die Prognosen für das Gesamtjahr würden daher nochmals leicht reduziert. Dies decke sich mit den Aussagen des Unternehmens. vwd erwarte auf Basis einer vorsichtigen Einschätzung im Gesamtjahr bei einem Umsatz von etwa EUR 80 Mio. ein EBITDA auf Vorjahreshöhe generieren zu können.
Auf Basis der neuen Prognosen errechne sich ein neues Kursziel von EUR 5,00 (alt: EUR 5,20).
Die Einschätzung der Analysten von SES Research für die vwd-Aktie lautet weiterhin "kaufen". (Analyse vom 13.08.2009) (13.08.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Heute habe die vwd AG die Geschäftszahlen für das erste Halbjahr bekannt gegeben. Diese hätten im Rahmen der Erwartungen (SES) gelegen und würden damit dokumentieren, dass es vwd gelinge, das Geschäft auch in Krisenzeiten sinnvoll aufzustellen.
Dies gelte insbesondere für das Ergebnis (EPS) nach Berücksichtigung akquisitorischer Effekte aus der Übernahme von 51% an der EDG sowie der Portfolionet. Neben einem positiven Ergebnisbeitrag würden sich hier auch erhebliche Effekte aus Abschreibungen, Aktienausgabe und Finanzierungsaufwand ergeben. Das EPS sei um etwa 22% gesunken.
Als Anbieter von Kapitalmarktdaten, Informationslösungen und Finanzprodukt-Marketing-Lösungen sei dieses Ergebnis bemerkenswert vor dem Hintergrund der Situation in der Finanzbranche im abgelaufenen Halbjahr. Hauptgrund für diese relativ gute Entwicklung seien vor allem die Bestandskunden der vwd und die Tatsache, dass Banken und andere Kapitalmarktteilnehmer mit den preislich attraktiven und dabei dennoch hochwertigen Informationssystemen der vwd die Informationskosten teilweise drastisch senken könnten.
Die Prognosen für das Gesamtjahr würden daher nochmals leicht reduziert. Dies decke sich mit den Aussagen des Unternehmens. vwd erwarte auf Basis einer vorsichtigen Einschätzung im Gesamtjahr bei einem Umsatz von etwa EUR 80 Mio. ein EBITDA auf Vorjahreshöhe generieren zu können.
Auf Basis der neuen Prognosen errechne sich ein neues Kursziel von EUR 5,00 (alt: EUR 5,20).
Die Einschätzung der Analysten von SES Research für die vwd-Aktie lautet weiterhin "kaufen". (Analyse vom 13.08.2009) (13.08.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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