vwd Vereinigte Wirtschaftsdienste
WKN: 520470 / ISIN: DE0005204705vwd kaufen
31.10.07 11:48
Minerva Investments
Wien (aktiencheck.de AG) - Die Experten von Minerva Investments raten die vwd-Aktie nach wie vor zu kaufen.
In ihrer Jahresbeginn-Analyse hätten die Experten die vwd-Aktie als eine ihrer Top-Wetten aus dem Smal-Cap-Bereich vorgestellt. Seit dieser Empfehlung habe der Titel mehr als 15 Prozent zulegen können und die damals erwartete Kapitalerhöhung sei mittlerweile Realität. Aktuell könnten junge Aktien zu 3,90 bis 4,40 Euro das Stück gezeichnet werden.
Die Gesellschaft sei durch Verschmelzung der "alten" vwd mit der b.i.s. Börsen Informations Systeme AG entstanden und konzentriere sich auf drei Geschäftsbereiche. Einerseits würden Applikationen für Selftrader, Privatebanking und Wealth Management erstellt - die bekanntesten Anwendungen dabei seien der bis-Trader (Selftrading) und der vwd-Portfoliomanager (finde bei vielen Banken und Vermögensverwaltern Einsatz). Als zweites Standbein biete die Gesellschaft outsourcing im IT-Bereich an und als drittes Standbein gelte der Bereich Media - wo mit dem Onineportal "finanztreff.de" das zweitgrößte Portal in Deutschland betrieben werde.
vwd sei nach Ansicht der Experten aber auch ein großer Profiteur des boursorama/onVista-Deals. Einerseits wirke sich der Deal direkt positiv aus, da laut Unterlagen der boursorama aktive Trader mit dem bis-Trader in einer White Label-Version ausgestattet würden - vwd erhalte also Lizenzeinnahmen und das boursorame resp. Fimatex oder vielleicht schon bald onvistabank einen regen Kundenzulauf haben würden. Weiters sollte aber auch der Bereich Media profitieren, da Werbegelder gerade aus der Sparte Online-Tradings wohl von onVista auf andere Portale verteilt würden, da onVista ja direkter Konkurrent im Trading werde.
Die Halbjahreszahlen seien bereits sehr gut, man müsse aber berücksichtigen, dass die Verschmelzung durch eine außergerichtliche Einigung zustande gekommen sei, die der Gesellschaft im ersten Halbjahr 1,1 Mio. Euro gekostet habe. Die Integration der Fides-Akquisition in der Schweiz habe rund 400.000 Euro gekostet. Man sollte zu den Halbjahreszahlen daher 1,5 Mio. Euro addieren, um einen Eindruck von der Ertragskraft der Gesellschaft zu bekommen.
Weiters sollte man berücksichtigen, dass die Gesellschaft mit den Geldern der Kapitalerhöhung wohl anorganisches Wachstum forcieren werde. Die Experten würden für 2008 einen Gewinn in der Höhe von 7,2 Mio. Euro erwarten und in den darauffolgenden beiden Jahren weiterhin Wachstumsraten im Bereich von 20 Prozent.
Die Experten von Minerva Investments stufen die vwd-Aktie daher weiterhin auf "kaufen" und raten zum Zeichnen der jungen Aktien aus der Kapitalerhöhung. Das Kursziel sehe man nördlich der 5,00 Euro-Marke, ein exaktes Kursziel würden die Experten aber erst nach Beendigung der Kapitalerhöhung - und damit im Wissen wie viel Geld der Gesellschaft aus der KE für Akquisitionen zugeflossen sei - berechnen. (Analyse vom 31.10.2007) (31.10.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
In ihrer Jahresbeginn-Analyse hätten die Experten die vwd-Aktie als eine ihrer Top-Wetten aus dem Smal-Cap-Bereich vorgestellt. Seit dieser Empfehlung habe der Titel mehr als 15 Prozent zulegen können und die damals erwartete Kapitalerhöhung sei mittlerweile Realität. Aktuell könnten junge Aktien zu 3,90 bis 4,40 Euro das Stück gezeichnet werden.
Die Gesellschaft sei durch Verschmelzung der "alten" vwd mit der b.i.s. Börsen Informations Systeme AG entstanden und konzentriere sich auf drei Geschäftsbereiche. Einerseits würden Applikationen für Selftrader, Privatebanking und Wealth Management erstellt - die bekanntesten Anwendungen dabei seien der bis-Trader (Selftrading) und der vwd-Portfoliomanager (finde bei vielen Banken und Vermögensverwaltern Einsatz). Als zweites Standbein biete die Gesellschaft outsourcing im IT-Bereich an und als drittes Standbein gelte der Bereich Media - wo mit dem Onineportal "finanztreff.de" das zweitgrößte Portal in Deutschland betrieben werde.
Die Halbjahreszahlen seien bereits sehr gut, man müsse aber berücksichtigen, dass die Verschmelzung durch eine außergerichtliche Einigung zustande gekommen sei, die der Gesellschaft im ersten Halbjahr 1,1 Mio. Euro gekostet habe. Die Integration der Fides-Akquisition in der Schweiz habe rund 400.000 Euro gekostet. Man sollte zu den Halbjahreszahlen daher 1,5 Mio. Euro addieren, um einen Eindruck von der Ertragskraft der Gesellschaft zu bekommen.
Weiters sollte man berücksichtigen, dass die Gesellschaft mit den Geldern der Kapitalerhöhung wohl anorganisches Wachstum forcieren werde. Die Experten würden für 2008 einen Gewinn in der Höhe von 7,2 Mio. Euro erwarten und in den darauffolgenden beiden Jahren weiterhin Wachstumsraten im Bereich von 20 Prozent.
Die Experten von Minerva Investments stufen die vwd-Aktie daher weiterhin auf "kaufen" und raten zum Zeichnen der jungen Aktien aus der Kapitalerhöhung. Das Kursziel sehe man nördlich der 5,00 Euro-Marke, ein exaktes Kursziel würden die Experten aber erst nach Beendigung der Kapitalerhöhung - und damit im Wissen wie viel Geld der Gesellschaft aus der KE für Akquisitionen zugeflossen sei - berechnen. (Analyse vom 31.10.2007) (31.10.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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