u-blox-Aktie: Prognoseanpassung nach Ergebnissen des 1H/2012
07.09.12 10:22
Vontobel Research
Zürich (www.aktiencheck.de) - Michael Foeth, Analyst von Vontobel Research, stuft die u-blox-Aktie in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" unverändert mit "hold" ein.
Mit dem überdurchschnittlichen Wachstum der drahtlosen Produkte werde die Bruttomarge im 2H in den niedrigen 40er-Bereich sinken. u-blox müsse den FuE-Aufwand hoch halten, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Technologieübernahmen würden Kostenbasis und investiertes Kapital ohne nennenswerte Zusatzgewinne steigern.
Trotz niedrigerer Margenannahmen würden die Analysten ihre EPS-Prognosen aufgrund des höheren Umsatzwachstums anheben (Umsatzprognosen erhöht). Den nächsten Kursimpuls sollte das GJ 12-Ergebnis am 21.03.13 liefern.
Die Anlagebeurteilung der Analysten bleibe unverändert: gute Technologie, hohes Volumenwachstum, Marktanteilsgewinne auf der einen, Erosion der Bruttomarge, steigende FuE-Kosten und daher kein Leverage-Effekt auf der anderen Seite. Übernahmen würden die Gesamtkapitalrendite belasten. Das neue Kursziel von CHF 44 (alt CHF 41) entspreche dem DCF-basierten Fair Value.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die u-blox-Aktie weiterhin mit dem Rating "hold". (Analyse vom 07.09.2012) (07.09.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
Mit dem überdurchschnittlichen Wachstum der drahtlosen Produkte werde die Bruttomarge im 2H in den niedrigen 40er-Bereich sinken. u-blox müsse den FuE-Aufwand hoch halten, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Technologieübernahmen würden Kostenbasis und investiertes Kapital ohne nennenswerte Zusatzgewinne steigern.
Die Anlagebeurteilung der Analysten bleibe unverändert: gute Technologie, hohes Volumenwachstum, Marktanteilsgewinne auf der einen, Erosion der Bruttomarge, steigende FuE-Kosten und daher kein Leverage-Effekt auf der anderen Seite. Übernahmen würden die Gesamtkapitalrendite belasten. Das neue Kursziel von CHF 44 (alt CHF 41) entspreche dem DCF-basierten Fair Value.
Die Analysten von Vontobel Research bewerten die u-blox-Aktie weiterhin mit dem Rating "hold". (Analyse vom 07.09.2012) (07.09.2012/ac/a/a)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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