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WKN: 508222 / ISIN: DE0005082226ce Consumer Downgrade
03.07.02 13:26
Consors Capital
Die Analysten von Consors Capital nehmen für die Aktien von ce Consumer (WKN 508222) ein Downgrade von "kaufen" auf "halten" vor.
ce Consumer habe heute vorläufige Zahlen zu Q2 2002 bekannt gegeben. Mit Euro 81,3 Mio. habe der Umsatz in Q1 2002 aufgrund der Abschwächung des Halbleitermarktes 16% unter dem von Q1 2002 gelegen. Der Rohertrag habe sich um 34,2% auf Euro 7,3 Mio. abgeschwächt. Die endgültigen Zahlen würden am 13.8. publiziert. Überlagert werde die negative operative Entwicklung von einer Sonderabschreibung in Höhe von insgesamt Euro 47 Mio. in Q2 2002. ce Consumer müsse Goodwill in Höhe von Euro 29,5 Mio., Finanzanlagevermögen in Höhe von Euro 9,9 Mio. und Forderungen und Vorräte in Höhe von Euro 7,6 Mio. abschreiben.
Es dürfte daher den Analysten-Schätzungen zufolge ein Quartalsverlust in Höhe von Euro 1,82 nach Euro -0,08 in Q1 2002 resultieren. Da die Abschreibungen nicht zahlungswirksam seien und das Unternehmen keine Finanzverbindlichkeiten habe, sehe man aber unter den jetzigen Voraussetzungen keine Existenzgefährdung des Unternehmens. Für das Gesamtjahr 2002 erwarten die Analysten von Consors Capital unter der Annahme eines ausgeglichenen Ergebnis pro Aktie im zweiten Halbjahr 2002 einen Verlust je Aktie von Euro 1,9.
Angesichts der nicht vorhandenen Visibilität ließen sich zur Zeit keine seriösen Prognosen für 2003 erstellen. Als vernünftiger Anhaltspunkt für eine Bewertung lasse sich zur Zeit lediglich der Buchwert heranziehen. Dieser dürfte den Schätzungen nach zur Zeit bei Euro 60-70 Mio. liegen. Pro Aktie entspreche dies Euro 2,0 bis Euro 2,5. Zum aktuellen Kurs unter Euro 2 sehe man daher keine Veranlassung mehr zu Verkäufen. Die Analysten gingen jedoch davon aus, dass im Falle eines Aufschwungs des Halbleitermarktes zuerst die Hersteller und erst dann Zulieferer und Chipbroker Chancen böten.
Die Analysten von Consors Capital stufen die Aktie von ce Consumer daher auf "halten" zurück.
ce Consumer habe heute vorläufige Zahlen zu Q2 2002 bekannt gegeben. Mit Euro 81,3 Mio. habe der Umsatz in Q1 2002 aufgrund der Abschwächung des Halbleitermarktes 16% unter dem von Q1 2002 gelegen. Der Rohertrag habe sich um 34,2% auf Euro 7,3 Mio. abgeschwächt. Die endgültigen Zahlen würden am 13.8. publiziert. Überlagert werde die negative operative Entwicklung von einer Sonderabschreibung in Höhe von insgesamt Euro 47 Mio. in Q2 2002. ce Consumer müsse Goodwill in Höhe von Euro 29,5 Mio., Finanzanlagevermögen in Höhe von Euro 9,9 Mio. und Forderungen und Vorräte in Höhe von Euro 7,6 Mio. abschreiben.
Angesichts der nicht vorhandenen Visibilität ließen sich zur Zeit keine seriösen Prognosen für 2003 erstellen. Als vernünftiger Anhaltspunkt für eine Bewertung lasse sich zur Zeit lediglich der Buchwert heranziehen. Dieser dürfte den Schätzungen nach zur Zeit bei Euro 60-70 Mio. liegen. Pro Aktie entspreche dies Euro 2,0 bis Euro 2,5. Zum aktuellen Kurs unter Euro 2 sehe man daher keine Veranlassung mehr zu Verkäufen. Die Analysten gingen jedoch davon aus, dass im Falle eines Aufschwungs des Halbleitermarktes zuerst die Hersteller und erst dann Zulieferer und Chipbroker Chancen böten.
Die Analysten von Consors Capital stufen die Aktie von ce Consumer daher auf "halten" zurück.
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