Zapf Creation halten
13.11.06 10:21
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von Zapf Creation (ISIN DE0007806002 / WKN 780600) zu halten.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das dritte Quartal und die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres 2006 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen im abgelaufenen dritten Quartal 2006 beim Umsatz im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode einen Rückgang um 6,6 Millionen Euro auf 43,3 Millionen Euro hinnehmen müssen. Das bereinigte EBIT habe allerdings leicht um 0,1 Millionen Euro auf 8,3 Millionen Euro gesteigert werden können. Inklusive Restrukturierungskosten und Einmalaufwendungen habe das Quartals-EBIT bei 6,8 Millionen Euro gelegen. Der Nachsteuerquartalsgewinn habe sich um 2,1 Millionen Euro auf 5,8 Millionen Euro erhöht.
In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres 2006 habe damit ein Umsatzrückgang um 12% auf 78,3 Millionen Euro ausgewiesen werden müssen. Das bereinigte EBIT (vor Restrukturierungskosten und Einmalaufwendungen) habe sich leicht um 0,1 Millionen Euro auf 4 Millionen Euro verringert. Inklusive Restrukturierungskosten und Einmalaufwendungen habe das EBIT bei -0,4 Millionen Euro gelegen. Der Nachsteuerverlust habe 5,1 Millionen Euro betragen.
Die vorgelegten Zahlen seien nach Ansicht der Analysten von AC Research positiv ausgefallen. Die langfristige Vertriebskooperation mit dem US-Spielwarenhersteller MGA scheine Früchte zu tragen. Auf diese Weise habe das Unternehmen seine Kostenbasis deutlich verbessern können. Allerdings sei die finanzielle Lage des Konzerns weiterhin angespannt. So habe sich das Konzern-Eigenkapital zum 30. September 2006 lediglich auf 5,5 Millionen Euro belaufen. Die Eigenkapitalquote habe bei 4,8% gelegen. Im Oktober habe die Gesellschaft über eine Kapitalerhöhung aber noch einmal einen Mittelzufluss in Höhe von 6 Millionen Euro verzeichnen können. Dennoch bleibe die Kapitaldecke des Konzerns relativ dünn. Daher müsse es weiterhin oberste Priorität haben, den Konzern nachhaltig in die Gewinnzone zu führen. Mit der Kooperation mit MGA habe Zapf diesbezüglich bereits viel versprechende Schritte umgesetzt. In Anbetracht der knappen Liquiditätslage der Gesellschaft erscheine die Aktie beim Freitagsschlusskurs von 9,08 Euro fair bewertet.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von Zapf Creation zu halten. (13.11.2006/ac/a/nw)
Die Gesellschaft habe Zahlen für das dritte Quartal und die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres 2006 veröffentlicht.
In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres 2006 habe damit ein Umsatzrückgang um 12% auf 78,3 Millionen Euro ausgewiesen werden müssen. Das bereinigte EBIT (vor Restrukturierungskosten und Einmalaufwendungen) habe sich leicht um 0,1 Millionen Euro auf 4 Millionen Euro verringert. Inklusive Restrukturierungskosten und Einmalaufwendungen habe das EBIT bei -0,4 Millionen Euro gelegen. Der Nachsteuerverlust habe 5,1 Millionen Euro betragen.
Die vorgelegten Zahlen seien nach Ansicht der Analysten von AC Research positiv ausgefallen. Die langfristige Vertriebskooperation mit dem US-Spielwarenhersteller MGA scheine Früchte zu tragen. Auf diese Weise habe das Unternehmen seine Kostenbasis deutlich verbessern können. Allerdings sei die finanzielle Lage des Konzerns weiterhin angespannt. So habe sich das Konzern-Eigenkapital zum 30. September 2006 lediglich auf 5,5 Millionen Euro belaufen. Die Eigenkapitalquote habe bei 4,8% gelegen. Im Oktober habe die Gesellschaft über eine Kapitalerhöhung aber noch einmal einen Mittelzufluss in Höhe von 6 Millionen Euro verzeichnen können. Dennoch bleibe die Kapitaldecke des Konzerns relativ dünn. Daher müsse es weiterhin oberste Priorität haben, den Konzern nachhaltig in die Gewinnzone zu führen. Mit der Kooperation mit MGA habe Zapf diesbezüglich bereits viel versprechende Schritte umgesetzt. In Anbetracht der knappen Liquiditätslage der Gesellschaft erscheine die Aktie beim Freitagsschlusskurs von 9,08 Euro fair bewertet.
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