WEBEX COMMUNICATIONS INC UWB
WKN: 939025 / ISIN: US94767L1098WebEx Communications einsteigen
14.08.02 13:02
Aktienservice Research
Dem langfristig ausgerichteten Anleger empfehlen derzeit die Analysten von "Aktienservice Research" die Aktien von WebEx Communications (WKN 939025) zum Kauf.
Seit der Gründung 1996 sei WebEx zu einem der führenden Anbieter von Videokonferenzsystemen und Kommunikationssystemen avanciert. Die WebEx-Lösungen würden es den Unternehmen erlauben, Geschäftstermine in einer virtuellen Umgebung wahrzunehmen. Über die WebEx-Lösungen könnten nicht nur Dokumente ausgetauscht, sondern auch komplette Softwareanwendungen und Applikationen vorgeführt und genutzt werden. Die WebEx Infrastruktur sei mit Windows, Macintosh oder Solaris-Betriebssystemen etc. kompatibel, die Kommunikation erfolge mittels Web-Browser.
Mit seinen einfach zu handhabenden und sehr flexiblen Lösungen sei es WebEx gelungen mittlerweile mehr als 5.000 Unternehmen als Kunden zu gewinnen, darunter 250 renommierte Großunternehmen wie ABN Amro, Akzo Nobel, Rolls Royce oder France Télécom, welche allesamt die WebEx-Plattform Meeting Center einsetzen würden. Eine Studie von Frost & Sullivan bescheinige dem Unternehmen im Bereich Internet-Konferenzlösungen mit einem Marktanteil von knapp 58 Prozent die weltweite Marktführerschaft. Im Vergleich zum Vorjahr sei der Marktanteil zudem um 13 Prozent ausgebaut worden.
Im Gegensatz zum Gros der Internet- und Technologieunternehmen sei das Unternehmen realwirtschaftlich nicht ins Hintertreffen geraten, sondern habe seinen Wachstumstrend ungeachtet des diffizilen Konjunktur- und Branchenumfeldes fortsetzen können. So habe WebEx im zweiten Quartal 2002 einen Umsatzzuwachs von 80 Prozent auf 33 Millionen US-Dollar erzielt! Mittlerweile habe WebEx auch deutlich die Gewinnzone erreicht. Es sei im zweiten Quartal ein Nettogewinn von 3,3 Millionen US-Dollar bzw. 6 US-Cents je Aktie erzielt worden, was im übrigen 2 US-Cents über der Konsensusschätzung gelegen habe.
Im laufenden dritten Quartal halte "Aktienservice Research" nochmals eine Umsatzsteigerung auf 36 Millionen US-Dollar und ein Ertragswachstum auf 7 US-Cent je Aktie für realisierbar. Im Gesamtjahr würden 140 Millionen Dollar Umsatz machbar scheinen. Für 2003 sei ein Umsatz von 200 Millionen US-Dollar sowie ein EPS von 52 US-Cent avisiert. Mit einem 03e-KGV von 25 halte "Aktienservice Research" den in Umsatz und Ertrag wachstumsstarken Wert in Anbetracht der führenden Marktposition für angemessen bewertet.
Davon abgesehen gehöre das Unternehmen zu den wenigen Internetwerten, die nicht nur von Hoffnung leben, sondern bereits über Gewinne und ein realwirtschaftlich höchst erfolgreiches Businessmodell verfügen würden. Wer also antizyklisch in Earning- und Wachstumsstorys des Technologie- und Internetsektors investieren wolle, komme an WebEx als langfristige Depotbeimischung nicht vorbei.
Ungeachtet des beeindruckenden Track-Records - bedenke man, dass das Unternehmen erst vor sechs Jahren mit lächerlichen 500.000 Dollar gegründet worden sei - sollten Anleger nicht in Euphorie verfallen. So sei der Bereich Videokonferenzen und anhängige Lösungen einer der wenigen Geschäftsbereiche im Internet, die auch realwirtschaftlich ein hohes Ertragspotenzial aufweisen würden. Dies sei auch kein Wunder, denn per Videokonferenz könnten Unternehmen erhebliche Reisekosten einsparen, auch könne die Arbeitszeit auf Grund der verringerten Reisezeit produktiver gestaltet werden.
Großunternehmen wie Microsoft und Oracle würden daher versuchen, diesen Nischenmarkt für sich zu erschließen. WebEx müsse sich daher auf eine intensivierte Wettbewerbssituation vorbereiten. Es sei vor diesem Hintergrund zu vermuten, dass sich die Wachstumsraten ab 2003/04 normalisieren würden. Allerdings könnte das Unternehmen auf Grund seiner bereits großen und zufriedenen Kundenbasis auch als Übernahmeobjekt in Frage kommen, denn die Übernahme der Meeting Center-Plattform mitsamt des Kundenstammes für rund 500 Millionen US-Dollar (aktuelle WebEx-Marktkapitalisierung) könnte den erwähnten Großunternehmen erhebliche Opportunitätskosten einsparen. Es werde also spannend bleiben bei WebEx!
Das Rating der Analysten von "Aktienservice Research" für WebEx lautet auf "langfristig kaufen". Da der Handel in Deutschland illiquide sei, sollte, wenn möglich, an der Heimatbörse Nasdaq limitiert geordert werden. Der Stoppkurs sollte bei 11 US-Dollar platziert werden.
Seit der Gründung 1996 sei WebEx zu einem der führenden Anbieter von Videokonferenzsystemen und Kommunikationssystemen avanciert. Die WebEx-Lösungen würden es den Unternehmen erlauben, Geschäftstermine in einer virtuellen Umgebung wahrzunehmen. Über die WebEx-Lösungen könnten nicht nur Dokumente ausgetauscht, sondern auch komplette Softwareanwendungen und Applikationen vorgeführt und genutzt werden. Die WebEx Infrastruktur sei mit Windows, Macintosh oder Solaris-Betriebssystemen etc. kompatibel, die Kommunikation erfolge mittels Web-Browser.
Mit seinen einfach zu handhabenden und sehr flexiblen Lösungen sei es WebEx gelungen mittlerweile mehr als 5.000 Unternehmen als Kunden zu gewinnen, darunter 250 renommierte Großunternehmen wie ABN Amro, Akzo Nobel, Rolls Royce oder France Télécom, welche allesamt die WebEx-Plattform Meeting Center einsetzen würden. Eine Studie von Frost & Sullivan bescheinige dem Unternehmen im Bereich Internet-Konferenzlösungen mit einem Marktanteil von knapp 58 Prozent die weltweite Marktführerschaft. Im Vergleich zum Vorjahr sei der Marktanteil zudem um 13 Prozent ausgebaut worden.
Im Gegensatz zum Gros der Internet- und Technologieunternehmen sei das Unternehmen realwirtschaftlich nicht ins Hintertreffen geraten, sondern habe seinen Wachstumstrend ungeachtet des diffizilen Konjunktur- und Branchenumfeldes fortsetzen können. So habe WebEx im zweiten Quartal 2002 einen Umsatzzuwachs von 80 Prozent auf 33 Millionen US-Dollar erzielt! Mittlerweile habe WebEx auch deutlich die Gewinnzone erreicht. Es sei im zweiten Quartal ein Nettogewinn von 3,3 Millionen US-Dollar bzw. 6 US-Cents je Aktie erzielt worden, was im übrigen 2 US-Cents über der Konsensusschätzung gelegen habe.
Davon abgesehen gehöre das Unternehmen zu den wenigen Internetwerten, die nicht nur von Hoffnung leben, sondern bereits über Gewinne und ein realwirtschaftlich höchst erfolgreiches Businessmodell verfügen würden. Wer also antizyklisch in Earning- und Wachstumsstorys des Technologie- und Internetsektors investieren wolle, komme an WebEx als langfristige Depotbeimischung nicht vorbei.
Ungeachtet des beeindruckenden Track-Records - bedenke man, dass das Unternehmen erst vor sechs Jahren mit lächerlichen 500.000 Dollar gegründet worden sei - sollten Anleger nicht in Euphorie verfallen. So sei der Bereich Videokonferenzen und anhängige Lösungen einer der wenigen Geschäftsbereiche im Internet, die auch realwirtschaftlich ein hohes Ertragspotenzial aufweisen würden. Dies sei auch kein Wunder, denn per Videokonferenz könnten Unternehmen erhebliche Reisekosten einsparen, auch könne die Arbeitszeit auf Grund der verringerten Reisezeit produktiver gestaltet werden.
Großunternehmen wie Microsoft und Oracle würden daher versuchen, diesen Nischenmarkt für sich zu erschließen. WebEx müsse sich daher auf eine intensivierte Wettbewerbssituation vorbereiten. Es sei vor diesem Hintergrund zu vermuten, dass sich die Wachstumsraten ab 2003/04 normalisieren würden. Allerdings könnte das Unternehmen auf Grund seiner bereits großen und zufriedenen Kundenbasis auch als Übernahmeobjekt in Frage kommen, denn die Übernahme der Meeting Center-Plattform mitsamt des Kundenstammes für rund 500 Millionen US-Dollar (aktuelle WebEx-Marktkapitalisierung) könnte den erwähnten Großunternehmen erhebliche Opportunitätskosten einsparen. Es werde also spannend bleiben bei WebEx!
Das Rating der Analysten von "Aktienservice Research" für WebEx lautet auf "langfristig kaufen". Da der Handel in Deutschland illiquide sei, sollte, wenn möglich, an der Heimatbörse Nasdaq limitiert geordert werden. Der Stoppkurs sollte bei 11 US-Dollar platziert werden.
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