Vodafone übergewichten
22.02.02 11:35
Baden-Württemberg. Bank
Analyst Hans-Peter Kuhlmann von der Baden Württembergischen Bank AG stuft die Aktie von Vodafone (WKN 875 999) auf "übergewichten" ein.
Zwar habe sich die Lage der Mobilfunkindustrie in den letzten Wochen aufgrund weiterer Verzögerungen bei der Einführung der UMTS-Datendienste sowie einer unerwartet kräftigen Wachstumsabschwächung in den USA verschlechtert, dennoch erscheine der Kursverfall von Vodafone inzwischen übertrieben. Als Marktführer im Mobilfunkbereich verfüge das Unternehmen über einen stabilen Cash Flow und gehöre zu den am wenigsten verschuldeten Gesellschaften.
Ebenso könne Vodafone von einer möglichen Verbesserung der Wettbewerbssituation in Deutschland aufgrund der Probleme bei Mobilcom profitieren. Auch die Bewertung erscheine den Experten der BW-Bank trotz des Risikos einer weiteren Gewinnkorrektur (max. 10%) bei einem EV/EBITDA von 9,5 bzw. einem KGV von 21 auf Basis der 2003er Gewinnschätzung inzwischen nicht mehr teuer. Insgesamt würden daher auf dem jetzigen Kursniveau die Chancen überwiegen, so die Analysten.
Daher ändert Hans-Peter Kohlmann von der Baden Württembergischen Bank AG sein Votum zur Vodafone-Aktie auf "übergewichten".
Zwar habe sich die Lage der Mobilfunkindustrie in den letzten Wochen aufgrund weiterer Verzögerungen bei der Einführung der UMTS-Datendienste sowie einer unerwartet kräftigen Wachstumsabschwächung in den USA verschlechtert, dennoch erscheine der Kursverfall von Vodafone inzwischen übertrieben. Als Marktführer im Mobilfunkbereich verfüge das Unternehmen über einen stabilen Cash Flow und gehöre zu den am wenigsten verschuldeten Gesellschaften.
Ebenso könne Vodafone von einer möglichen Verbesserung der Wettbewerbssituation in Deutschland aufgrund der Probleme bei Mobilcom profitieren. Auch die Bewertung erscheine den Experten der BW-Bank trotz des Risikos einer weiteren Gewinnkorrektur (max. 10%) bei einem EV/EBITDA von 9,5 bzw. einem KGV von 21 auf Basis der 2003er Gewinnschätzung inzwischen nicht mehr teuer. Insgesamt würden daher auf dem jetzigen Kursniveau die Chancen überwiegen, so die Analysten.
Daher ändert Hans-Peter Kohlmann von der Baden Württembergischen Bank AG sein Votum zur Vodafone-Aktie auf "übergewichten".
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