VOGT electronic kaufen
22.05.02 13:04
Berliner Volksbank
Alexander Schuck, Analyst der Berliner Volksbank, stuft die Aktie von VOGT electronic (WKN 765933) mit "kaufen" ein.
Die VOGT electronic AG aus dem bayrischen Erlau entwickele und produziere passive Bauelemente, Leiterplatten und elektronische Baugruppen für die Elektro- und Elektronikindustrie. Das 1934 durch Hans Vogt gegründete Unternehmen beschäftige heute in seinen 14 Produktionsstandorten über 5.300 Mitarbeiter in acht verschiedenen Ländern. Die im SDAX vertretene Gesellschaft gliedere ihre Aktivitäten einerseits in das Geschäftsfeld Bauelemente, in dem Leiterplatten und induktive Bauelemente (Transformatoren, Spulen, Drosseln, etc.) hergestellt würden.
Eingesetzt würden diese Produkte überall dort, wo eine störungsfreie Signalübertragung sichergestellt werden müsse (Telekommunikation, Kfz-Elektronik, Konsumelektronik). Der zweite Geschäftsbereich Baugruppen entwickele und fertige elektronische Subsysteme, welche in diversen Konsumgütern eingesetzt würden. Dazu würden neben Steckernetznetzteilen und Netzwerkverbindungen (LAN, xDSL) auch eine große Palette von Sensorsystemen zählen, welche aus dem modernen Automobilbau nicht mehr wegzudenken seien (z.B. Motor- und Zündmanagement, Bremssteuerung, Stabilitätskontrolle).
Im vergangenen Geschäftsjahr 2000/01 habe VOGT electronic im Vergleich zum Vorjahr seinen Umsatz um knapp 15% auf 716 Mio. Euro steigern können. Jedoch sei das EBITDA (Ergebnis vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen) um knapp 16% auf 57,0 Mio. Euro gesunken. Das sei hauptsächlich darauf zurückzuführen, dass es dem Unternehmen - aufgrund des zunehmenden Preis- und Wettbewerbsdrucks in der Elektronikindustrie infolge der globalen Konjunkturabschwächung - nicht gelungen sei, die gestiegenen Aufwendungen für Rohstoffe und bezogene Waren an die Abnehmer weiterzugeben.
Auch das erste Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2001/02 sei von der anhaltenden Konjunkturschwäche geprägt gewesen. Die Umsätze hätten mit 120,1 Mio. Euro um 22% unter dem entsprechenden Vorjahreswert (154,1 Mio. Euro) gelegen. Einziger Lichtblick sei der Bereich Kfz-Elektronik gewesen, in dem der Umsatzanteil im Vergleich zum Vorjahr um über 5% habe gesteigert werden können. Der Ausblick für das laufende Geschäftsjahr sei vorsichtig optimistisch. Nicht zuletzt weil die Unternehmen der Bauelementebranche zuletzt eine verhaltene Geschäftsbelebung verzeichnet hätten.
Die VOGT electronic AG plane, bei Umsätzen auf Vorjahresniveau ein zweistelliges positives Ergebnis zu erreichen. Allerdings sei dies nur unter den Voraussetzungen eines deutlichen Wirtschaftswachstums und moderater Tarifabschlüsse zu erreichen, so der Vorstand. Unabhängig davon habe das Unternehmen ein konzernweites Restrukturierungs- und Kostensenkungsprogramm eingeleitet, von dem die Analysten ab dem zweiten Quartal eine positive Ergebniswirkung erwarten würden.
VOGT electronic profitiere als Nischenanbieter von der ausgeprägten Spezialisierung und des hervorragenden Know-Hows im Baugruppenmarkt. Aufgrund der guten Positionierung und der niedrigen Bewertung sollte die Aktie bei Erholung des konjunkturellen Umfelds den Markt outperformen.
Daher stufen die Analysten der Berliner Volksbank die Aktien von VOGT electronic mit "kaufen" ein.
Die VOGT electronic AG aus dem bayrischen Erlau entwickele und produziere passive Bauelemente, Leiterplatten und elektronische Baugruppen für die Elektro- und Elektronikindustrie. Das 1934 durch Hans Vogt gegründete Unternehmen beschäftige heute in seinen 14 Produktionsstandorten über 5.300 Mitarbeiter in acht verschiedenen Ländern. Die im SDAX vertretene Gesellschaft gliedere ihre Aktivitäten einerseits in das Geschäftsfeld Bauelemente, in dem Leiterplatten und induktive Bauelemente (Transformatoren, Spulen, Drosseln, etc.) hergestellt würden.
Eingesetzt würden diese Produkte überall dort, wo eine störungsfreie Signalübertragung sichergestellt werden müsse (Telekommunikation, Kfz-Elektronik, Konsumelektronik). Der zweite Geschäftsbereich Baugruppen entwickele und fertige elektronische Subsysteme, welche in diversen Konsumgütern eingesetzt würden. Dazu würden neben Steckernetznetzteilen und Netzwerkverbindungen (LAN, xDSL) auch eine große Palette von Sensorsystemen zählen, welche aus dem modernen Automobilbau nicht mehr wegzudenken seien (z.B. Motor- und Zündmanagement, Bremssteuerung, Stabilitätskontrolle).
Auch das erste Quartal des laufenden Geschäftsjahres 2001/02 sei von der anhaltenden Konjunkturschwäche geprägt gewesen. Die Umsätze hätten mit 120,1 Mio. Euro um 22% unter dem entsprechenden Vorjahreswert (154,1 Mio. Euro) gelegen. Einziger Lichtblick sei der Bereich Kfz-Elektronik gewesen, in dem der Umsatzanteil im Vergleich zum Vorjahr um über 5% habe gesteigert werden können. Der Ausblick für das laufende Geschäftsjahr sei vorsichtig optimistisch. Nicht zuletzt weil die Unternehmen der Bauelementebranche zuletzt eine verhaltene Geschäftsbelebung verzeichnet hätten.
Die VOGT electronic AG plane, bei Umsätzen auf Vorjahresniveau ein zweistelliges positives Ergebnis zu erreichen. Allerdings sei dies nur unter den Voraussetzungen eines deutlichen Wirtschaftswachstums und moderater Tarifabschlüsse zu erreichen, so der Vorstand. Unabhängig davon habe das Unternehmen ein konzernweites Restrukturierungs- und Kostensenkungsprogramm eingeleitet, von dem die Analysten ab dem zweiten Quartal eine positive Ergebniswirkung erwarten würden.
VOGT electronic profitiere als Nischenanbieter von der ausgeprägten Spezialisierung und des hervorragenden Know-Hows im Baugruppenmarkt. Aufgrund der guten Positionierung und der niedrigen Bewertung sollte die Aktie bei Erholung des konjunkturellen Umfelds den Markt outperformen.
Daher stufen die Analysten der Berliner Volksbank die Aktien von VOGT electronic mit "kaufen" ein.
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