UMWELTKONT.RENEW.ENERGY
WKN: 760810 / ISIN: DE0007608101Umweltkontor Marketperformer
27.05.03 14:15
SES Research
Die Analysten von SES Research stufen die Aktie von Umweltkontor (ISIN DE0007608101 / WKN 760810) mit "Marketperformer" ein.
Umweltkontor habe für das 1. Quartal 2003 bessere Zahlen vorgelegt, als von den Analysten erwartet worden seien. Die Umsatzhöhe von 45,7 Mio. Euro stelle ein bislang nur in Dezemberquartalen erreichtes Niveau dar. Dazu signifikant beigetragen habe die Veräußerung des Holzheizkraftwerks Helbra. Die Größenordnung dieses Umsatzsondereffekts liege bei rund 20 Mio. Euro. Für Q1 des Vorjahres gebe Umweltkontor die Umsätze mit 7,0 Mio. Euro an (einschließlich der im November 2002 übernommenen, aber für das Gesamtjahr konsolidierten Beiträge der New Mine Energy-Gesellschaften).
Die Ergebniszahlen vor Steuern (EBIT Q1 03: -945 Tsd. Euro) würden dem Vorjahresniveau entsprechen (-846 Tsd. Euro). Nach Steuern weise Umweltkontor für den Berichtszeitraum bessere Zahlen als im Vorjahr aus (EpS Q1 03: -0,01 Euro; EpS Q1 02: -0,04 Euro). Belastet hätten im ersten Quartal 2003 noch Projektverzögerungen, die zu Anlaufverlusten der Biodieselraffinerie Schwarzheide von 1,5 Mio. Euro und für das Kraftwerk Helbra von 1 Mio. Euro geführt hätten.
Die deutliche Abweichung von veröffentlichten und den von den Analysten prognostizierten Zahlen resultiere daraus, dass das Unternehmen bislang eine äußerst geringe Umsatzstetigkeit aufweise und somit prognostisch sehr schwer zu greifen sei. So falle der Großteil des Geschäftsjahresumsatzes regelmäßig in das Dezember-Quartal. Die im vergangenen Geschäftsjahr vorgenommene Verbreiterung der Unternehmensaufstellung werde diese Problematik abmildern.
Künftig sollte der Anteil kontinuierlicher, nicht projektgebundener Umsätze zunehmen. Der Konzernumbau, dessen Notwendigkeit man aufgrund veränderter Marktbedingungen anerkenne, werde nach Einsschätzung der Analysten zumindest das laufende Jahr überlagern. Dennoch könnte die Kursentwicklung kurz- bis mittelfristig durch einen zuversichtlichen Unternehmensausblick beeinflusst werden. So gehe Umweltkontor bereits für das laufende Quartal davon aus, dass die Raffinerie Schwarzheide den Break-Even erreichen werde.
Damit würden alle Segmente positive Ergebnisbeiträge leisten. Die für Ende August erwarteten Halbjahreszahlen würden nach Erwartung der Analysten ein konkreteres Bild von den Chancen der verschiedenen Engagements aufzeigen. Nach der aktuellen Einschätzung habe das in den Bereichen Wind, Bioenergie, Sonne und Wasser diversifizierte Unternehmen eine langfristige Perspektive. Die Analysten würden ihr Unternehmenscoverage einstellen.
Das Rating der Analysten von SES Research für die Umweltkontor-Aktie lautete zuletzt "Marketperformer" und hat weiterhin Bestand.
Umweltkontor habe für das 1. Quartal 2003 bessere Zahlen vorgelegt, als von den Analysten erwartet worden seien. Die Umsatzhöhe von 45,7 Mio. Euro stelle ein bislang nur in Dezemberquartalen erreichtes Niveau dar. Dazu signifikant beigetragen habe die Veräußerung des Holzheizkraftwerks Helbra. Die Größenordnung dieses Umsatzsondereffekts liege bei rund 20 Mio. Euro. Für Q1 des Vorjahres gebe Umweltkontor die Umsätze mit 7,0 Mio. Euro an (einschließlich der im November 2002 übernommenen, aber für das Gesamtjahr konsolidierten Beiträge der New Mine Energy-Gesellschaften).
Die Ergebniszahlen vor Steuern (EBIT Q1 03: -945 Tsd. Euro) würden dem Vorjahresniveau entsprechen (-846 Tsd. Euro). Nach Steuern weise Umweltkontor für den Berichtszeitraum bessere Zahlen als im Vorjahr aus (EpS Q1 03: -0,01 Euro; EpS Q1 02: -0,04 Euro). Belastet hätten im ersten Quartal 2003 noch Projektverzögerungen, die zu Anlaufverlusten der Biodieselraffinerie Schwarzheide von 1,5 Mio. Euro und für das Kraftwerk Helbra von 1 Mio. Euro geführt hätten.
Künftig sollte der Anteil kontinuierlicher, nicht projektgebundener Umsätze zunehmen. Der Konzernumbau, dessen Notwendigkeit man aufgrund veränderter Marktbedingungen anerkenne, werde nach Einsschätzung der Analysten zumindest das laufende Jahr überlagern. Dennoch könnte die Kursentwicklung kurz- bis mittelfristig durch einen zuversichtlichen Unternehmensausblick beeinflusst werden. So gehe Umweltkontor bereits für das laufende Quartal davon aus, dass die Raffinerie Schwarzheide den Break-Even erreichen werde.
Damit würden alle Segmente positive Ergebnisbeiträge leisten. Die für Ende August erwarteten Halbjahreszahlen würden nach Erwartung der Analysten ein konkreteres Bild von den Chancen der verschiedenen Engagements aufzeigen. Nach der aktuellen Einschätzung habe das in den Bereichen Wind, Bioenergie, Sonne und Wasser diversifizierte Unternehmen eine langfristige Perspektive. Die Analysten würden ihr Unternehmenscoverage einstellen.
Das Rating der Analysten von SES Research für die Umweltkontor-Aktie lautete zuletzt "Marketperformer" und hat weiterhin Bestand.
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