USWeb kaufen
21.12.99 00:00
at-stoxx
Am 03.10.1999 hatten die Analysten von at-stoxx dem Anleger den Internet-Dienstleister USWeb/CKS (WKN 911010) als interessantes Investment vorgestellt.
Die Aktie des Unternehmens sei in der Folgezeit von 34 US $ bis auf 58 US $ gestiegen. Am Montag, dem 13.12.1999, sei für die Anleger dann eine unschöne Überraschung gefolgt. Das IT-Consulting-Unternehmen Whittman-Hart wolle mit USWeb verschmelzen. Im Zuge des Mergers sollten die USWeb-Aktionäre für jeden Anteilschein 0,865 Anteile an Whittman erhalten. Damit sei die Aktie von USWeb eigentlich mit 68 US $ bewertet - ein 35%-Aufschlag auf den Schlusskurs vom Freitag der Vorwoche. Doch statt nun auf 68 US $ zu steigen, stürzten USWeb in den folgenden Tagen bis auf 35 US $ ab!
Dies wiederum resultierte aus dem Kurszusammenbruch bei Whittman, der diese Aktie von 80 US $ auf 45 US $ gedrückt habe. Insbesondere die Investoren von Whittman seien mit dem Merger offensichtlich nicht sehr glücklich. Es dürfte dafür mehrere Gründe geben:
Whittman habe bisher eine konservativere Wachstumsstrategie als USWeb verfolgt. Man habe zwar im Jahr immerhin 40 bis 50% erreicht, mit der aggressiven Vorgehensweise eines reinen Internet-Unternehmens wie USWeb fühle sich aber sicher nicht jeder Whittman-Aktionär wohl.
Andererseits sollten glaubhaften Gerüchten zufolge, einige Spekulanten einen Kauf von Whittman durch ein anderes Unternehmen erwartet haben. Dies wäre natürlich mit einer entsprechenden Prämie verbunden gewesen. Da diese Phantasie nunmehr erledigt sei, seien diese Personen aus dem Wert ausgestiegen.
Whittman und USWeb würden in die Ehe jeweils ca. 4.000 Mitarbeiter einbringen. Wenn der Merger im April 2000 vollzogen werde, würden es auf jeder Seite eher 5.000 sein. Es werde befürchtet, dass die Integration dieser beiden schon jetzt großen Unternehmen erhebliche Probleme bereiten könnte.
Letztlich halten die Analysten keinen der bisher von vielen Seiten vorgebrachten Kritikpunkte für langfristig wirklich stichhaltig. Auch die Angst vor Problemen bei der Integration der Unternehmen sei reine Spekulation. USWeb habe sich in der Vergangenheit als M&A-Wunder präsentiert und auch Whittman sei da nicht unerfahren.
Um so geflissentlicher übersah man zumindest einige Tage offenbar die Vorteile des Mergers, die im Unterschied zu den meisten Problemen nicht Spekulationen sondern Tatsachen seien. Das neue Unternehmen verfüge über 8.000 IT-, Internet-, Consulting- und Marketing-Spezialisten. Man sei mit über 70 Geschäftsstellen weltweit präsent. Whittman/USWeb sei ein Riese im Internet-Dienstleistungsgeschäft! Die Companys ergänzten sich sehr gut. Whittman sei insbesondere auf mittelgroße Kunden ausgerichtet, die einen Umsatz zwischen 50 und 500 Millionen US $ erzielten und habe dort unbestreitbar eine hohe Kompetenz im Bereich der allgemeinen IT-Beratung und IT-Dienstleistung aufzuweisen. USWeb sei stärker auf große Unternehmen konzentriert und sorge dort für ein stimmiges Internet-Konzept. Durch die rasend schnell voranschreitende Umwandlung der Ökonomie in Richtung e-business, müssten (zumindest in den USA) auch kleinere und mittlere Unternehmen eine Internet-Strategie entwickeln. Whittman habe diese Kunden, Whittman habe deren Nachfrage gespürt - und USWeb habe das erforderliche Know-how. Der Merger mache vor diesem Hintergrund absolut Sinn!
Das USWeb vor allem Chancen biete, sei manchem Anleger erst am letzten Donnerstag wieder deutlich gemacht worden. Man habe nämlich eine strategische Allianz mit 3Com verkünden können. 3Com werde Anteile an USWeb im Wert von 40 Millionen US $ übernehmen und die Firmen würden gemeinsam Anwendungen für den drahtlosen e-commerce entwickeln. Die Experten halten dieses Geschäftsfeld für außerordentlich spannend und erwarten von der Verschmelzung des Internets mit dem Mobiltelefon - bzw. in diesem Fall mit dem Taschencomputer - eine nochmalige Steigerung des Internet- und e-commerce-Booms. 3Com verfüge hier mit den Palm-Organizern über eine gute Position. Wohl auch in Folge dieser Meldung habe sich der Kurs der USWeb-Aktie wieder auf ca. 47 US $ erholt.
Die Experten glauben, dass die kombinierte USWeb/Whittman-Hart ein sehr starkes Unternehmen sein wird, das in seinem Markt ganz hervorragend positioniert ist. Langfristig seien die Chancen sehr gut, dass der Merger für die Aktionäre beider Firmen erheblichen Mehrwert schaffen wird. Hier schließe sich nicht etwa der Fußkranke mit dem Blinden zusammen, sondern zwei starke, schnell wachsende und profitable Partner würden einen neuen Internet-Giganten bilden. Investoren sollten sich darum die Kurskapriolen nicht weiter zu Herzen nehmen, sondern weiterhin auf die strategische Ausrichtung, die operative Geschäftsentwicklung und die Bewertung des Unternehmens achten. Und diese Ampeln stünden auf grün!
Die Aktie des Unternehmens sei in der Folgezeit von 34 US $ bis auf 58 US $ gestiegen. Am Montag, dem 13.12.1999, sei für die Anleger dann eine unschöne Überraschung gefolgt. Das IT-Consulting-Unternehmen Whittman-Hart wolle mit USWeb verschmelzen. Im Zuge des Mergers sollten die USWeb-Aktionäre für jeden Anteilschein 0,865 Anteile an Whittman erhalten. Damit sei die Aktie von USWeb eigentlich mit 68 US $ bewertet - ein 35%-Aufschlag auf den Schlusskurs vom Freitag der Vorwoche. Doch statt nun auf 68 US $ zu steigen, stürzten USWeb in den folgenden Tagen bis auf 35 US $ ab!
Dies wiederum resultierte aus dem Kurszusammenbruch bei Whittman, der diese Aktie von 80 US $ auf 45 US $ gedrückt habe. Insbesondere die Investoren von Whittman seien mit dem Merger offensichtlich nicht sehr glücklich. Es dürfte dafür mehrere Gründe geben:
Whittman habe bisher eine konservativere Wachstumsstrategie als USWeb verfolgt. Man habe zwar im Jahr immerhin 40 bis 50% erreicht, mit der aggressiven Vorgehensweise eines reinen Internet-Unternehmens wie USWeb fühle sich aber sicher nicht jeder Whittman-Aktionär wohl.
Andererseits sollten glaubhaften Gerüchten zufolge, einige Spekulanten einen Kauf von Whittman durch ein anderes Unternehmen erwartet haben. Dies wäre natürlich mit einer entsprechenden Prämie verbunden gewesen. Da diese Phantasie nunmehr erledigt sei, seien diese Personen aus dem Wert ausgestiegen.
Letztlich halten die Analysten keinen der bisher von vielen Seiten vorgebrachten Kritikpunkte für langfristig wirklich stichhaltig. Auch die Angst vor Problemen bei der Integration der Unternehmen sei reine Spekulation. USWeb habe sich in der Vergangenheit als M&A-Wunder präsentiert und auch Whittman sei da nicht unerfahren.
Um so geflissentlicher übersah man zumindest einige Tage offenbar die Vorteile des Mergers, die im Unterschied zu den meisten Problemen nicht Spekulationen sondern Tatsachen seien. Das neue Unternehmen verfüge über 8.000 IT-, Internet-, Consulting- und Marketing-Spezialisten. Man sei mit über 70 Geschäftsstellen weltweit präsent. Whittman/USWeb sei ein Riese im Internet-Dienstleistungsgeschäft! Die Companys ergänzten sich sehr gut. Whittman sei insbesondere auf mittelgroße Kunden ausgerichtet, die einen Umsatz zwischen 50 und 500 Millionen US $ erzielten und habe dort unbestreitbar eine hohe Kompetenz im Bereich der allgemeinen IT-Beratung und IT-Dienstleistung aufzuweisen. USWeb sei stärker auf große Unternehmen konzentriert und sorge dort für ein stimmiges Internet-Konzept. Durch die rasend schnell voranschreitende Umwandlung der Ökonomie in Richtung e-business, müssten (zumindest in den USA) auch kleinere und mittlere Unternehmen eine Internet-Strategie entwickeln. Whittman habe diese Kunden, Whittman habe deren Nachfrage gespürt - und USWeb habe das erforderliche Know-how. Der Merger mache vor diesem Hintergrund absolut Sinn!
Das USWeb vor allem Chancen biete, sei manchem Anleger erst am letzten Donnerstag wieder deutlich gemacht worden. Man habe nämlich eine strategische Allianz mit 3Com verkünden können. 3Com werde Anteile an USWeb im Wert von 40 Millionen US $ übernehmen und die Firmen würden gemeinsam Anwendungen für den drahtlosen e-commerce entwickeln. Die Experten halten dieses Geschäftsfeld für außerordentlich spannend und erwarten von der Verschmelzung des Internets mit dem Mobiltelefon - bzw. in diesem Fall mit dem Taschencomputer - eine nochmalige Steigerung des Internet- und e-commerce-Booms. 3Com verfüge hier mit den Palm-Organizern über eine gute Position. Wohl auch in Folge dieser Meldung habe sich der Kurs der USWeb-Aktie wieder auf ca. 47 US $ erholt.
Die Experten glauben, dass die kombinierte USWeb/Whittman-Hart ein sehr starkes Unternehmen sein wird, das in seinem Markt ganz hervorragend positioniert ist. Langfristig seien die Chancen sehr gut, dass der Merger für die Aktionäre beider Firmen erheblichen Mehrwert schaffen wird. Hier schließe sich nicht etwa der Fußkranke mit dem Blinden zusammen, sondern zwei starke, schnell wachsende und profitable Partner würden einen neuen Internet-Giganten bilden. Investoren sollten sich darum die Kurskapriolen nicht weiter zu Herzen nehmen, sondern weiterhin auf die strategische Ausrichtung, die operative Geschäftsentwicklung und die Bewertung des Unternehmens achten. Und diese Ampeln stünden auf grün!