Telkom SA neutral
19.06.03 10:07
Merrill Lynch
Das Researchteam von Merrill Lynch bewertet die Aktie des südafrikanischen Telekommunikationsanbieters Telkom SA nach wie vor mit "neutral".
Vodacom, eine 50%ige Tochter der Telkom SA, habe für das bereits abgelaufene Finanzjahr 2003 Resultate bekannt gegeben, welche die Erwartungen der Analysten übertroffen hätten. Demnach sei der Umsatz im Geschäftsjahr um 22,5% auf 19,8 Mrd. südafrikanischer Rand (ZAR) gestiegen, während die Experten von 19,5 Mrd. ZAR ausgegangen seien. Das EBITDA der Tochterfirma habe sich im Jahresvergleich um 17,8% auf 6,704 Mrd. ZAR gesteigert. Die Prognose der Investmentbanker hätte 6,664 Mrd. ZAR betragen. Die EBITDA Margen hätten allerdings mit 33,9% leicht unter der Erwartung von 34,2% gelegen.
Das EPS des Mutterkonzerns Telkom SA werde in den Geschäftsjahren 2003 und 2004 weiterhin auf 2,57 bzw. 5,00 ZAR geschätzt. Nach der Bekanntgabe der Zahlen von MTN für das Finanzjahr 2003 am 19.03. würden die Analysten ihre Prognosen für die südafrikanische Mobilfunkindustrie noch einmal überarbeiten. Derzeit spiegele der ermittelte faire Wert von 36,30 ZAR für die Aktie der Telkom SA die kurzfristigen Risiken für das Unternehmen adäquat wieder. Es müßten noch einige Unsicherheiten ausgeräumt werden, um eine größere Visibilität der Gewinne zu erreichen und Bedenken auszuräumen.
Diese Fakten erwägend halten die Börsenexperten von Merrill Lynch gegenwärtig an ihrem neutralen Rating für die hochvolatile Aktie der Telkom SA fest.
Vodacom, eine 50%ige Tochter der Telkom SA, habe für das bereits abgelaufene Finanzjahr 2003 Resultate bekannt gegeben, welche die Erwartungen der Analysten übertroffen hätten. Demnach sei der Umsatz im Geschäftsjahr um 22,5% auf 19,8 Mrd. südafrikanischer Rand (ZAR) gestiegen, während die Experten von 19,5 Mrd. ZAR ausgegangen seien. Das EBITDA der Tochterfirma habe sich im Jahresvergleich um 17,8% auf 6,704 Mrd. ZAR gesteigert. Die Prognose der Investmentbanker hätte 6,664 Mrd. ZAR betragen. Die EBITDA Margen hätten allerdings mit 33,9% leicht unter der Erwartung von 34,2% gelegen.
Das EPS des Mutterkonzerns Telkom SA werde in den Geschäftsjahren 2003 und 2004 weiterhin auf 2,57 bzw. 5,00 ZAR geschätzt. Nach der Bekanntgabe der Zahlen von MTN für das Finanzjahr 2003 am 19.03. würden die Analysten ihre Prognosen für die südafrikanische Mobilfunkindustrie noch einmal überarbeiten. Derzeit spiegele der ermittelte faire Wert von 36,30 ZAR für die Aktie der Telkom SA die kurzfristigen Risiken für das Unternehmen adäquat wieder. Es müßten noch einige Unsicherheiten ausgeräumt werden, um eine größere Visibilität der Gewinne zu erreichen und Bedenken auszuräumen.
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